Saham yang Lebih Baik untuk Dibeli Saat Ini: Nike vs. Lululemon

Poin-poin Penting
Kekuatan merek Nike yang luar biasa memberikan perusahaan aset yang tak ternilai untuk diandalkan saat ia mencoba menstabilkan tren pendapatan dan laba.
Margin Lululemon yang mengesankan tidak mendorong investor yang khawatir tentang perlambatan penjualan yang signifikan.
Kedua saham barang diskresioner konsumen ini telah dihantam, sehingga valuasi mereka menarik.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Nike ›
Investor yang mencari peluang diskon di mana-mana mungkin beruntung. Nike (NYSE: NKE), yang lama menjadi kekuatan dominan di pasar perlengkapan olahraga dunia, telah melihat sahamnya turun 69% dari puncaknya (pada 17 Maret). Ada juga pelopor athleisure Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU), yang sahamnya juga 69% di bawah harga tertinggi sepanjang masa saat ini.
Melihat kedua saham barang diskresioner konsumen ini, mana yang lebih baik untuk dibeli sekarang?
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Merek Nike kuat, tetapi pembalikan arah menguji kesabaran investor
Para atlet yang didukung oleh Nike tampaknya selalu berada dalam posisi menang di lapangan. Perusahaan, bagaimanapun, telah kalah dalam beberapa tahun terakhir. Nike diperkirakan akan menghasilkan $46,7 miliar pendapatan pada tahun fiskal 2026 (berakhir pada 31 Mei). Ini akan mewakili penurunan 9% dibandingkan dua tahun sebelumnya.
Di bawah CEO Elliott Hill, Nike telah fokus tanpa henti untuk membalikkan keadaan perusahaan. Sebelumnya, ia mengasingkan mitra ritel dan terlalu bergantung pada desain alas kaki klasik. Prioritas strategis sekarang terletak pada area yang tampak jelas, termasuk inovasi produk, mencapai keseimbangan distribusi yang tepat, dan dampak pemasaran.
Nike memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan. Ia perlu menemukan cara untuk menonjol dalam industri yang kompetitif. Selera konsumen selalu berubah, jadi kebaruan barang dagangan adalah hal yang tidak dapat dinegosiasikan. Periode pembalikan arah ini adalah waktu yang tepat bagi Nike untuk bangkit lebih baik dari sebelumnya.
Tetapi tidak ada risiko nyata bahwa Nike akan ditinggalkan. Kehadirannya secara global dan distribusi produk yang tak tertandingi sulit bagi pesaing untuk bersaing. Lebih lanjut, merek perusahaan tidak ada duanya di industri ini. Ini didukung oleh anggaran pemasaran yang besar. Disebut sebagai biaya penciptaan permintaan, Nike berencana untuk menghabiskan 10% dari pendapatannya untuk upaya branding ini. Pesaing yang lebih kecil tidak memiliki sumber daya semacam ini.
Pertumbuhan Lululemon telah melambat, meskipun keuntungannya tetap mengesankan
Lululemon juga tidak berkinerja terbaik saat ini. AS, yang merupakan pasar terpentingnya, mengalami penurunan penjualan sebesar 6% pada kuartal fiskal terakhir (kuartal keempat tahun fiskal 2025, berakhir pada 1 Februari). Beberapa dari ini tentu saja dapat disalahkan pada lingkungan makro. Tetapi Lululemon tidak membantu kasusnya sendiri. Ia telah berjuang di bidang kreativitas untuk memperkenalkan barang dagangan baru, kritik yang diungkapkan oleh pendiri Chip Wilson.
Antara tahun fiskal 2025 dan tahun fiskal 2028, perkiraan analis konsensus memproyeksikan pendapatan akan meningkat dengan tingkat tahunan gabungan hanya 4,8%. Ini akan menunjukkan perlambatan yang signifikan dari tahun-tahun sebelumnya, sebuah perkiraan yang tidak disukai pasar.
Menambah pesimisme adalah pergeseran kepemimpinan Lululemon baru-baru ini, yang menambah banyak ketidakpastian. Calvin McDonald, yang menjabat sebagai CEO sejak 2018, mengundurkan diri pada akhir Januari. Bisnis masih mencari tahu siapa CEO berikutnya. Tetapi siapa pun orang ini akan memiliki pekerjaan yang harus dilakukan untuk unggul di bidang-bidang yang tidak dikuasai McDonald, yaitu meningkatkan pertumbuhan, mendorong inovasi produk, dan menaikkan harga saham.
Namun, pada tingkat tinggi, keuangannya tidak terlihat seburuk Nike. Pendapatan perusahaan secara keseluruhan meningkat 4,8% pada tahun fiskal 2025. Dan China mengalami lonjakan penjualan sebesar 29%. Profitabilitas Lululemon juga mengesankan, karena mencatat margin operasi 22,3% pada Q4.
Ekspektasi telah sangat rendah
Dibandingkan dengan Nike, Lululemon mungkin berada dalam posisi yang lebih kuat saat ini. Bisnis athleisure terus mengembangkan pendapatan dengan kecepatan yang solid, sesuatu yang telah berjuang dilakukan Nike. Profitabilitas Lululemon juga mengungguli laba Nike.
Tambahkan perspektif ini ke valuasi Lululemon juga. Sahamnya saat ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan (P/S) sebesar 1,7, yang merupakan level terendah dalam 16 tahun terakhir. Sulit untuk mengabaikan pengaturan ini.
Di sisi lain, Nike juga terlihat didiskon. Kelipatannya P/S sebesar 1,8 mendekati yang terendah dalam 13 tahun terakhir. Meskipun keuangannya lemah, ia masih memiliki posisi merek yang mendominasi di panggung global, posisi yang tidak akan pernah dicapai Lululemon.
Investor yang bersedia menavigasi melalui ketidakpastian yang meningkat dan menerima risiko yang lebih besar mungkin menganggap kedua saham ini sebagai tambahan yang menarik untuk portofolio. Valuasi awal yang murah, ditambah dengan kemungkinan bahwa pendapatan akan stabil dan kembali ke pertumbuhan, dapat menghasilkan pengembalian yang menang jika semuanya berjalan lancar.
Ingatlah untuk melihat kedua saham ini sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi, mengingat keduanya akan memberikan eksposur ke pasar akhir yang sama.
Haruskah Anda membeli saham Nike sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Nike, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Nike bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 927% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti pada 20 Maret 2026.
Neil Patel tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Lululemon Athletica Inc. dan Nike. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.