Blue Owl Capital membatasi penarikan dana setelah investor mencoba menarik $5,4 miliar

Sebuah perusahaan investasi kredit swasta besar, Blue Owl Capital, telah memberlakukan batasan penarikan dana setelah investor mencoba menarik $5,4 miliar dari dua dana utama, dalam tanda terbaru dari runtuhnya kepercayaan di pasar pinjaman yang tidak diatur.
Perusahaan yang berkantor pusat di New York ini merilis pengajuan pada hari Kamis yang menunjukkan lonjakan permintaan penarikan, dengan investor meminta untuk menarik 21,9% dari kas yang tersimpan di dana Blue Owl senilai $20 miliar (£15 miliar) Credit Income Corp antara Januari dan Maret. Sementara itu, investor meminta 40,7% dana dari dana pinjaman teknologi senilai $3 miliar.
Hal ini terjadi di tengah meningkatnya kegelisahan atas pinjaman yang berpotensi berisiko yang diatur oleh perusahaan kredit swasta, yang meminjamkan kepada perusahaan menggunakan uang investor di luar sistem perbankan tradisional yang diatur dan dianggap sangat terpapar pada ledakan belanja AI.
Namun, investor tidak akan dapat menarik dana mereka secepat yang diharapkan, dengan Blue Owl mengatakan akan memberlakukan batasan penarikan dana, setara dengan 5% dari nilai setiap dana per kuartal. "Keputusan ini dibuat sesuai dengan struktur dana, yang mencerminkan komitmen kami untuk menyeimbangkan kepentingan pemegang saham yang mengajukan penarikan dan yang tetap tinggal," kata Blue Owl dalam suratnya kepada investor.
Blue Owl mengatakan penarikan dana mencerminkan "periode sentimen negatif yang meningkat terhadap kelas aset", yang menurutnya telah "mengintensifkan" karena pesaing telah mempublikasikan rincian permintaan penarikan dana mereka sendiri.
Tetapi Blue Owl bersikeras bahwa lonjakan permintaan penarikan dana ini tidak mencerminkan masalah apa pun terkait pinjaman yang diterbitkannya kepada klien. "Meskipun kami percaya persepsi pasar telah mendorong aktivitas penawaran yang tinggi, fundamental kredit yang mendasarinya di seluruh portofolio kami tetap tangguh."
Seorang juru bicara perusahaan menolak berkomentar lebih lanjut.
Telah ada kekhawatiran yang meningkat atas standar pinjaman yang berpotensi lemah dalam industri kredit swasta, setelah serangkaian kegagalan perusahaan yang menampilkan perusahaan yang mengamankan pinjaman perusahaan di pasar swasta. Itu termasuk Tricolor dan perusahaan suku cadang mobil AS First Brands, keduanya runtuh tahun lalu, serta Market Financial Solutions (MFS), pemberi pinjaman hipotek yang bangkrut pada Februari di tengah tuduhan penipuan.
Pendukung kredit swasta telah membingkai kegagalan tersebut sebagai kasus yang terisolasi yang tidak mencerminkan standar di seluruh industri yang lebih luas. Namun, yang lain – termasuk kepala eksekutif JP Morgan, Jamie Dimon – telah memperingatkan lebih banyak "kecoa" kemungkinan akan muncul, sementara IMF telah menyuarakan keprihatinan tentang potensi efek riak yang dapat memukul bank-bank jalanan.
Dalam sebuah wawancara dengan Reuters pada hari Rabu, gubernur Bank of England, Andrew Bailey, memperingatkan agar tidak mengabaikan kegagalan kredit swasta baru-baru ini sebagai insiden yang terisolasi.
"Cukup banyak orang yang mengatakan kepada saya, itu penipuan, itu idiosinkratik ... jangan terlalu membacanya. Yah, itu penilaian," katanya, menambahkan bahwa kurangnya transparansi membuat sulit untuk menentukan risiko keseluruhan di seluruh sektor.
Tanpa transparansi, kepercayaan pada sistem yang lebih luas bisa runtuh. "Jika Anda kemudian mengetahui ada yang buruk – kegagalan – Anda kehilangan kepercayaan pada seluruh sistem, karena Anda berkata 'ada lebih banyak yang buruk di sana daripada yang saya kira, lebih banyak perusahaan lemah di sana daripada yang saya kira, dan saya tidak tahu di mana mereka berada'," kata Bailey, merujuk pada krisis kepercayaan yang menyebabkan keruntuhan perbankan tahun 2008.
"Saya tidak mengatakan itu akan terjadi," tambahnya. "Tetapi kami telah mengalami ini sebelumnya, jadi kami harus memperhatikan ini."
Dan meskipun industri kredit swasta terkonsentrasi di AS, Bailey mengatakan bisa ada limpahan ke perbatasan Inggris karena sifat saling terhubung dari sistem keuangan global.