Oleh Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel umumnya sepakat bahwa harga Brent saat ini mencerminkan ketegangan geopolitik, tetapi mereka skeptis terhadap target bullish $90 dan $120-$130 karena potensi penghancuran permintaan, kapasitas cadangan OPEC+, pelepasan cadangan strategis, dan kendala pengiriman. Mereka memperingatkan bahwa pasar mungkin melebih-lebihkan defisit pasokan dan meremehkan dampak harga tinggi terhadap konsumsi.
Risiko: Penghancuran permintaan terjadi lebih cepat dari yang diharapkan, menyebabkan koreksi harga yang lebih tajam.
Peluang: Potensi pelepasan cadangan strategis dan peningkatan produksi OPEC+ mengimbangi defisit pasokan.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Blanch dari BofA Bergabung dengan Goldman dalam Prediksi Brent $90 Tahun Ini di Tengah Kekhawatiran "Defisit yang Cukup Besar"
Tambahkan kepala riset komoditas dan derivatif Bank of America ke daftar strategis Wall Street yang terus bertambah yang melihat minyak mentah Brent bertahan di sekitar $90 per barel tahun ini, karena resolusi jangka pendek apa pun terhadap krisis titik pencekikan Hormuz tampaknya semakin jauh. Prediksi ini menyusul langkah Goldman beberapa minggu lalu untuk menaikkan prospek minyak akhir tahunnya menjadi sekitar $90.
Analis BofA Francisco Blanch bergabung dengan Bloomberg Television's Surveillance sebelumnya dan memperingatkan, "Kami memiliki defisit yang cukup besar yang berjalan 14 juta hingga 15 juta barel per hari kekurangan, atau 14% hingga 15% kekurangan dari apa yang kami butuhkan untuk harga stabil dan turun menjadi $60 atau $70 per barel."
Francisco Blanch, kepala riset komoditas dan derivatif di Bank of America Securities, membahas defisit di pasar minyak global dan mengatakan AS akan melihat potensi "masalah ketersediaan" selama musim mengemudi musim panas https://t.co/RK9C9kKKrn pic.twitter.com/IRs1wP51Fj
— Bloomberg TV (@BloombergTV) 18 Mei 2026
Pada sore hari Senin, berjangka minyak mentah Brent diperdagangkan di atas $112 karena realitas kebuntuan selama berminggu-minggu kembali, menunjukkan bahwa tim Trump tidak terbuka untuk konsesi apa pun kepada Teheran.
Prospek baru Blanch bergantung pada gangguan Hormuz yang berkelanjutan hingga bulan depan. Dia mencatat bahwa memulihkan aliran tanker melalui jalur air kritis adalah hasil yang optimal tetapi memperingatkan bahwa blokade ganda akan menyebabkan kenaikan harga secara bertahap, menjadi $120 atau $130 per barel pada akhir Juni atau awal Juli.
Pada hari-hari terakhir April, analis Goldman menaikkan prospek harga minyak kuartal keempat mereka menjadi $90 untuk Brent dan $83 untuk West Texas Intermediate.
Grafik di bawah ini merangkum mengapa prospek minyak mentah mereka untuk kuartal keempat hampir $30 lebih tinggi daripada sebelum guncangan Hormuz:
Frederic Lasserre, kepala riset di Gunvor, salah satu pedagang minyak terbesar di dunia, memperingatkan minggu lalu bahwa "titik kritisnya jelas Juni. Ini adalah titik di mana sesuatu harus terjadi."
Analis JPMorgan baru-baru ini memperingatkan bahwa dunia sedang menuju kekurangan minyak mentah yang mengerikan jika titik pencekikan maritim tetap diblokir selama 4 minggu lagi.
Selanjutnya, CEO Maersk Vincent Clerc memperingatkan bahwa penutupan Hormuz yang berkepanjangan adalah "panggilan bangun baru" yang dapat secara serius merusak perdagangan global.
Untuk konteks lebih lanjut, mantan agen CIA dan kepala komoditas RBC Helima Croft mengatakan kepada klien beberapa hari yang lalu bahwa dia "sangat skeptis tentang pembukaan kembali besar-besaran pada bulan Juni atau bahkan bahwa lalu lintas maritim akan kembali ke tingkat 27 Februari untuk masa mendatang."
Semua ini menunjukkan bahwa, dengan data AAA terbaru yang menunjukkan rata-rata nasional AS untuk bensin tanpa timbal 87 pada $4,55 per galon, harga yang lebih tinggi pasti dapat tiba sebelum musim mengemudi Memorial Day dan mungkin segera mendorong harga menuju garis penghancuran permintaan sebesar $5, kecuali resolusi konflik AS-Iran datang segera.
Tyler Durden
Sen, 18/05/2026 - 17:20
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Lonjakan minyak yang didorong oleh Hormuz seringkali berbalik lebih cepat dari perkiraan konsensus setelah solusi diplomatik atau logistik muncul."
Artikel ini memposisikan Francisco Blanch dari BofA bersama Goldman dalam memperkirakan Brent mendekati $90 tahun ini karena defisit 14-15 juta barel per hari dari gangguan Hormuz, dengan Brent sudah di atas $112 dan risiko $120-130 jika blokade berlanjut hingga musim panas. Harga saat ini mencerminkan kebuntuan antara tim Trump dan Teheran, menaikkan bensin mendekati $5 menjelang Memorial Day. Namun artikel tersebut meremehkan seberapa cepat rute pasokan alternatif, kapasitas cadangan OPEC+, atau cadangan strategis AS dapat meredam kejutan. Penghancuran permintaan pada tingkat yang tinggi ini juga cenderung muncul lebih cepat daripada yang dimodelkan, terutama di pasar negara berkembang dan truk.
Analis seperti Helima Croft dan JPMorgan dengan benar menunjukkan bahwa bahkan pembukaan kembali sebagian mungkin tidak memulihkan volume lalu lintas Februari, meninggalkan defisit struktural utuh hingga Q3 dan memvalidasi kenaikan bertahap.
"Brent pada $112 sudah memperhitungkan sebagian besar risiko gangguan; kisaran konsensus $90-130 mencampuradukkan defisit pasokan dengan ketahanan harga, mengabaikan penghancuran permintaan dan opsi negosiasi yang dapat membatalkan perdagangan dalam beberapa minggu."
Artikel ini menyajikan kasus bullish minyak konsensus, tetapi saya skeptis tentang waktu dan besarnya. Ya, defisit 14-15 juta barel per hari itu nyata JIKA Hormuz tetap diblokir. Tetapi artikel tersebut mencampuradukkan tiga klaim terpisah: (1) $90 dapat dicapai, (2) $120-130 mungkin terjadi pada bulan Juli, dan (3) penghancuran permintaan tidak akan berdampak besar sampai harga bensin $5. Bahasa 'tepian jurang katastropik' JPMorgan dan skeptisisme Croft tentang resolusi Juni kredibel, tetapi mereka juga memposisikan untuk keuntungan mereka sendiri. Yang hilang: pelepasan cadangan strategis (AS memiliki ~400 juta barel), elastisitas permintaan pada $4,55 sudah menunjukkan keretakan, dan jalan keluar geopolitik yang dianggap artikel ini mustahil. Brent pada $112 hari ini sudah memperhitungkan gangguan yang signifikan. Risiko sebenarnya bukanlah $90—tetapi apakah $120+ akan bertahan jika permintaan benar-benar hancur lebih cepat daripada pengetatan pasokan.
Jika pemerintahan Trump menegosiasikan pembukaan kembali Hormuz dalam 4-6 minggu—atau jika Arab Saudi/UE meningkatkan produksi dan melepaskan cadangan strategis—defisit akan menguap dan Brent akan jatuh kembali ke $70-80, menjadikan $112 hari ini sebagai perdagangan orang bodoh. Artikel tersebut mengasumsikan kebuntuan geopolitik berlanjut tanpa batas, yang jarang terjadi pada krisis seperti ini.
"Harga minyak saat ini telah melampaui ambang batas penghancuran permintaan, menjadikan target harga $90 sebagai langit-langit optimis daripada dasar yang berkelanjutan."
Konsensus pada $90 Brent secara fundamental melihat ke belakang, gagal memperhitungkan penghancuran permintaan agresif yang sudah tertanam dalam titik harga $112 saat ini. Sementara BofA dan Goldman fokus pada defisit sisi pasokan, mereka mengabaikan elastisitas permintaan di pasar negara berkembang seperti India dan China, yang sudah beralih ke sumber energi alternatif atau memperlambat output industri. Jika Brent bertahan di atas $110, kita tidak melihat pengetatan pasokan; kita melihat pemicu resesi global. Saya mengharapkan koreksi tajam setelah pasar menyadari bahwa harga tinggi secara efektif menyembuhkan harga tinggi dengan menghancurkan konsumsi, menjadikan target $90 sebagai dasar yang kemungkinan akan ditembus ke bawah.
Tesis ini mengabaikan 'premi risiko' geopolitik—jika blokade Hormuz berubah menjadi konflik kinetik, kendala pasokan fisik akan mengesampingkan penghancuran permintaan, mengirim harga ke $150 terlepas dari fundamental ekonomi.
"Defisit yang dikutip sebagai pendorong satu arah untuk Brent $90+ tidak kuat; respons pasokan yang lebih cepat atau kelemahan permintaan dapat mendorong Brent kembali ke kisaran pertengahan $80-an."
Artikel ini mendorong narasi bullish Brent pada defisit pasokan yang persisten terkait dengan gangguan Hormuz, dengan target mendekati $90 dan berpotensi $120-$130 pada pertengahan tahun. Namun konteks yang hilang termasuk kapasitas cadangan OPEC+, tindakan SPR, tren inventaris saat ini, dan seberapa cepat pasokan non-OPEC dapat merespons. Terobosan diplomatik atau respons cepat dari serpihan dapat membatasi kenaikan, sementara ketahanan permintaan atau perlambatan pertumbuhan global dapat menekan harga lebih rendah meskipun ada defisit yang dinyatakan. Impuls harga musim mengemudi memang nyata, tetapi disiplin harga dari biaya bensin yang tinggi dan risiko makro dapat memicu penghancuran permintaan lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Ini adalah situasi ketidakpastian tinggi, bukan taruhan satu arah.
Tesis defisit mengasumsikan gangguan yang persisten; jika ketegangan mereda atau serpihan AS meningkat, Brent dapat mundur ke kisaran $80-an rendah hingga menengah dengan cepat, merusak reli. Demikian pula, latar belakang pertumbuhan yang lebih lemah dapat memicu penghancuran permintaan yang lebih kuat dari yang diantisipasi.
"Inelastisitas jangka pendek dan cakupan SPR yang terbatas memungkinkan harga melonjak sebelum penghancuran permintaan mendominasi."
Argumen penghancuran permintaan Gemini meremehkan jeda dalam konsumsi transportasi dan industri, yang secara historis hanya menyesuaikan setelah 4-6 bulan di atas $100 daripada minggu. Pada defisit struktural 14 juta barel per hari, bahkan penarikan SPR parsial sebesar 400 juta barel hanya mencakup kurang dari tiga minggu, membuat inventaris runtuh terlebih dahulu. Jadwal waktu ini mendukung cetakan $120-130 yang lebih tajam sebelum sinyal resesi sepenuhnya tersampaikan, terutama dengan permintaan mengemudi Memorial Day yang masih akan datang.
"Defisit 14 juta barel per hari dapat mencampuradukkan hilangnya pasokan fisik dengan penundaan logistik—perbedaan penting untuk lintasan harga."
Asumsi jeda 4-6 bulan Grok perlu diuji. Truk dan maskapai penerbangan sudah menunjukkan perilaku biaya tambahan bahan bakar dalam beberapa minggu, bukan bulan. Lebih penting lagi: tidak ada yang membahas apakah defisit 14 juta barel per hari itu nyata pasca-Hormuz. Jika pengalihan tanker melalui Suez menambah waktu transit 2-3 minggu tetapi tidak mengurangi total throughput, 'defisit' adalah fiksi akuntansi. Itu mengubah apakah kita dibatasi pasokan atau hanya dibatasi waktu.
"Defisit pasokan kemungkinan merupakan artefak akuntansi dari waktu transit yang lebih lama daripada kehilangan produksi minyak mentah yang sebenarnya."
Claude benar untuk mempertanyakan matematika 'defisit'. Angka 14 juta barel per hari mengasumsikan efisiensi pengalihan nol, yang absurd. Jika tanker hanya mengambil Tanjung Harapan, kita tidak menghadapi kekurangan pasokan—kita menghadapi krisis kapasitas pengiriman. Ini menggeser hambatan dari produksi minyak mentah ke ketersediaan tanker (tarif VLCC). Jika kapasitas tanker adalah kendala sebenarnya, Brent bukan hanya permainan komoditas; ini adalah lonjakan inflasi yang didorong oleh logistik yang akan pecah sebelum musim panas.
"Kendala logistik dan tindakan kebijakan, bukan hanya defisit headline, dapat membatasi kenaikan dari lonjakan yang didorong oleh Hormuz."
Klaim Utama: Titik nyala sebenarnya adalah ketatnya logistik (kapasitas tanker dan throughput pelabuhan) dan kebijakan SPR, bukan hanya defisit pasokan statis; jika pengalihan melalui Suez menahan barel dan SPR melepaskan 400 juta barel, lonjakan Brent mungkin mencapai sekitar $100-an rendah hingga menengah, bukan mendorong ke $120-$130. Logika artikel 'defisit sama dengan harga' mengabaikan kendala pengiriman dan alat kebijakan yang dapat meredam kejutan.
Panel umumnya sepakat bahwa harga Brent saat ini mencerminkan ketegangan geopolitik, tetapi mereka skeptis terhadap target bullish $90 dan $120-$130 karena potensi penghancuran permintaan, kapasitas cadangan OPEC+, pelepasan cadangan strategis, dan kendala pengiriman. Mereka memperingatkan bahwa pasar mungkin melebih-lebihkan defisit pasokan dan meremehkan dampak harga tinggi terhadap konsumsi.
Potensi pelepasan cadangan strategis dan peningkatan produksi OPEC+ mengimbangi defisit pasokan.
Penghancuran permintaan terjadi lebih cepat dari yang diharapkan, menyebabkan koreksi harga yang lebih tajam.