Terjebak dalam Plutokrasi? Kenaikan Ketimpangan AS yang Tak Terbendung
Oleh Maksym Misichenko · The Guardian ·
Oleh Maksym Misichenko · The Guardian ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis sepakat bahwa AI akan memperburuk ketidaksetaraan dan dapat menyebabkan 'jebakan produktivitas' dengan penerapan AI yang padat modal menghasilkan margin perusahaan yang besar tetapi menciptakan surplus tenaga kerja struktural. Mereka tidak sepakat mengenai dampak potensi pergeseran kebijakan pajak dan tarif terhadap margin teknologi serta potensi reaksi politik.
Risiko: Pergeseran tenaga kerja yang didorong oleh AI yang mengarah pada 'perangkap produktivitas' dan potensi reaksi politik terhadap proteksionisme
Peluang: Dukungan margin selektif untuk pemilik platform karena tarif yang ditargetkan pada perangkat keras Tiongkok
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Saat masa jabatan Barack Obama akan berakhir, Jason Furman, yang saat itu menjabat sebagai ketua dewan penasihat ekonomi presiden, memaparkan kemajuan yang telah dicapai pemerintahannya untuk mengekang ketidaksetaraan pendapatan negara yang sangat besar dalam "investasi terbesar untuk mengurangi ketidaksetaraan sejak Masyarakat Agung".
Memang, pada akhir tahun 2016, pajak dan transfer memotong pangsa pendapatan yang diterima oleh 1% rumah tangga terkaya sedikit di atas seperlima, menurut perkiraan dari kantor anggaran kongres (CBO), lebih banyak daripada di bawah pemerintahan mana pun sejak setidaknya era Jimmy Carter. Mereka menaikkan bagian pendapatan yang masuk ke seperlima termiskin dari 3,9% menjadi 7,9%, pangsa tertinggi sejak setidaknya tahun 1979.
Itu adalah masa lalu.
Saat Elon Musk dinobatkan sebagai triliuner pertama di dunia, menyusul penawaran umum saham konglomerat internet ke AI miliknya SpaceX, momen itu, hanya 10 tahun yang lalu, ketika pemerintah membanggakan upayanya untuk mengekang distribusi kemakmuran Amerika yang timpang, mungkin memberi kita harapan bahwa kita tidak ditakdirkan untuk plutokrasi; kekuatan sosial dan politik dapat menghentikan kenaikan ketidaksetaraan yang tiada henti.
Benjamin Franklin suka berbicara tentang "mediokritas yang bahagia" di Amerika – sebuah negara dengan "sedikit... yang sengsara seperti orang miskin di Eropa... sedikit yang di Eropa akan disebut kaya". Namun, sejarah Amerika dalam memerangi ketidaksetaraan agak suram. Rekam jejak Obama sebagai pemerata yang paling berkomitmen di Amerika Serikat dalam lebih dari setengah abad menggarisbawahi kurangnya minat utama koalisi politik negara dalam mewujudkan distribusi hasil kemakmuran yang lebih adil.
Diduga sebagai juara populis bagi pekerja keras, prioritas Donald Trump dengan cepat beralih ke hal lain. Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan tahun 2017 miliknya menawarkan pemotongan pajak besar-besaran kepada warga Amerika di persentil pendapatan atas. Pada akhir masa jabatan presiden pertamanya, pangsa pendapatan yang diterima oleh 1% rumah tangga terkaya – setelah pajak dan transfer – telah bergeser kembali menjadi 13,2%, dari 12,5% pada tahun Obama meninggalkan jabatannya.
Undang-Undang Cares senilai $2,2 triliun yang ditandatangani Trump menjadi undang-undang sebagai respons terhadap guncangan ekonomi akibat pandemi Covid memang meningkatkan nasib orang miskin. Pada tahun 2020, pangsa pendapatan nasional yang diterima oleh seperlima rumah tangga termiskin mencapai tertinggi dalam beberapa dekade yaitu 8,2%. Namun pada tahun 2022, di bawah Joe Biden dan tahun terakhir data yang diolah oleh CBO, angka tersebut telah turun menjadi 7,4%.
Redistribusi tidak ditemukan di mana pun dalam daftar prioritas Trump. Terlepas dari beberapa keuntungan mengkilap yang ditargetkan untuk basis pendukungnya – seperti pengurangan pajak untuk tip, lembur, dan lansia – Undang-Undang Satu RUU Besar yang Indah milik Trump menusuk kelas pekerja dengan memangkas pengeluaran untuk Medicaid, kupon makanan, dan subsidi asuransi kesehatan, sebagian besar untuk membayar pemotongan pajak perusahaan.
Menurut CBO, undang-undang tersebut mengurangi pendapatan tahunan sepersepuluh rumah tangga termiskin sebesar 3,1% rata-rata – sekitar $1.200 – sambil meningkatkan pendapatan rumah tangga di desil teratas sebesar 2,6%, yaitu sebesar $13.600. Pukulan pajak datang di atas tarif yang mengambil bagian yang sangat besar dari pendapatan sekali pakai kelas pekerja.
Dan tetap saja, sangat penting untuk dipahami bahwa ketidaksetaraan yang mendalam di Amerika Serikat – dan ketidaktertarikan umumnya untuk melakukan sesuatu tentang hal itu – hampir bukan kesalahan Trump. Distribusi kemakmuran yang timpang adalah ciri masyarakat Amerika yang telah bertahan di berbagai pemerintahan, baik Demokrat maupun Republik.
Hal itu tertanam dalam kebenaran yang sederhana dan kokoh: orang Amerika tidak suka membayar pajak. Dan ini sangat berlaku di puncak tangga. Penelitian oleh para ekonom di University of California, Berkeley memperkirakan bahwa 400 orang Amerika terkaya membayar bagian pendapatan mereka dalam bentuk pajak lebih kecil daripada rata-rata orang biasa, sebagian besar karena banyaknya cara oligarki dapat memindahkan uang untuk meminimalkan tagihan pajak mereka. Selama setengah abad terakhir atau lebih, pajak dan transfer tidak pernah memangkas pangsa pendapatan yang mengalir ke satu persen lebih dari seperlima.
Indeks Gini adalah ukuran ketidaksetaraan yang umum. Indeks ini berkisar dari nol, ketika pendapatan didistribusikan secara merata, hingga satu ketika satu individu mengambil semuanya. Indeks Gini Amerika termasuk yang tertinggi di Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan. Namun, yang paling mengkhawatirkan adalah bahwa pajak dan transfer telah berbuat lebih sedikit untuk mengurangi ketidaksetaraan di AS daripada di hampir semua negara lain di OECD.
Musk tentu senang telah mencapai status triliuner dengan latar belakang ini, sebuah lanskap di mana kekayaannya kemungkinan besar tidak akan tersentuh oleh upaya redistributif. 1% orang Amerika terkaya memiliki hampir 32% kekayaan bersih negara. Uang itu diturunkan antar generasi sebagian besar tidak tersentuh.
Trik utama plutokrasi adalah memiliki pendapatan kena pajak sesedikit mungkin. Steve Jobs terkenal mengambil gaji $1 ketika dia kembali ke Apple pada tahun 1990-an. Mark Zuckerberg dari Meta, Larry Ellison dari Oracle, dan Larry Page dari Google melakukan hal yang sama. Kekayaan mereka berasal dari apresiasi saham. Karena mereka hanya perlu membayar pajak keuntungan modal ketika mereka menjualnya, mereka tidak melakukannya – membiayai gaya hidup mereka dengan pinjaman yang bergulir tanpa akhir, menggunakan saham sebagai jaminan. Keuntungan modal yang belum direalisasi menyumbang 55% dari warisan terbesar. Mereka diwariskan bebas pajak.
Akuntan Musk, terlebih lagi, lebih terampil daripada kebanyakan. Menurut laporan investigasi oleh ProPublica, kekayaan Musk meningkat sebesar $13,9 miliar antara tahun 2014 dan 2018. Namun ia hanya membayar pajak sebesar $455 juta atas pendapatan yang dilaporkan "hanya" $1,52 miliar. Pada tahun 2015, Propublica menemukan, Musk membayar $68.000 dalam bentuk pajak penghasilan federal. Pada tahun 2017, ia membayar $65.000, dan pada tahun 2018 ia tidak membayar sama sekali.
Ini lebih dari sekadar ironis bahwa para ahli penghindaran pajak ini berada di pucuk pimpinan revolusi teknologi yang dapat mendorong ketidaksetaraan ke ketinggian baru yang belum pernah terjadi sebelumnya. Karena kecerdasan buatan menggantikan sebagian besar tenaga kerja manusia dan semakin memberi penghargaan kepada pemilik modal, hal itu diharapkan akan semakin menyusutkan pangsa pendapatan negara yang diterima oleh pekerja.
Apakah redistribusi akan mampu membantu masyarakat biasa Amerika mengatasi lanskap ekonomi yang tidak setara seperti itu? Tidak mengherankan bahwa upaya Obama, yang paling kuat sejak Masyarakat Agung Lyndon Johnson, saat ini terlihat seperti gejolak kecil dalam rentang panjang ketidakpedulian Amerika terhadap disparitasnya yang besar.
-
Eduardo Porter adalah seorang jurnalis yang berfokus pada ekonomi dan politik. Dia menulis buletin Being There di Substack
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Kebijakan masa depan dan produktivitas yang didorong AI, bukan redistribusi masa lalu, akan menentukan apakah ketidaksetaraan terkikis atau menjadi hambatan bagi pasar."
Sebagian dari artikel tersebut mengandalkan data pra-2020 dan keuntungan yang dipilih secara selektif dalam pangsa pendapatan setelah pajak untuk mengklaim kemajuan dalam redistribusi. Konteks yang hilang adalah bahwa dinamika ketidaksetaraan didorong oleh harga aset dan demografi sama banyaknya dengan kebijakan, dan data yang dikutip tidak mutakhir. Sejak pertengahan 2020-an, stimulus dan perubahan pajak, ditambah lonjakan pasar saham, telah secara tidak proporsional meningkatkan 1% teratas, sementara beberapa kenaikan pendapatan terbawah telah mendingin. Era AI dapat memberikan peningkatan produktivitas yang mengangkat pendapatan menengah, tetapi hasil itu bergantung pada pilihan kebijakan (pajak atas modal/kekayaan, jaring pengaman) yang dapat membalikkan valuasi yang menguntungkan untuk nama-nama mega-cap. Risiko sebenarnya adalah kebijakan di masa depan dan dinamika otomatisasi, bukan retorika historis.
Kebijakan bisa berbalik arah: kenaikan pajak modal atau pajak kekayaan tampak masuk akal secara politis dan dapat menekan kelipatan mega-kapitalisasi, meredam kenaikan apa pun yang didorong oleh AI. Artikel tersebut mengabaikan risiko itu.
"Peningkatan tekanan politik untuk mengenakan pajak atas keuntungan modal yang belum direalisasi dan pinjaman yang diagunkan menimbulkan risiko likuiditas sistemik pada saham-saham teknologi mega-kap yang telah mendorong imbal hasil pasar selama dekade terakhir."
Artikel tersebut membingkai ketidaksetaraan sebagai kegagalan politik yang statis, tetapi mengabaikan pergeseran struktural dalam alokasi modal yang didorong oleh AI dan pasar swasta. Sementara penulis meratapi 'plutokrasi,' mereka mengabaikan bahwa konsentrasi kekayaan pada nama-nama seperti Musk (TSLA) atau SpaceX adalah ciri khas ekonomi dengan pertumbuhan tinggi yang dipimpin inovasi. Risiko sebenarnya bukan hanya ketidaksetaraan; ini adalah potensi 'jebakan produktivitas' di mana penerapan AI yang padat modal menghasilkan margin perusahaan yang besar tetapi menciptakan surplus tenaga kerja struktural. Jika kebijakan pajak bergeser ke arah pengenaan pajak atas keuntungan yang belum direalisasi atau pinjaman yang diagunkan—sebagaimana disarankan oleh retorika populis saat ini—kita dapat melihat peristiwa likuiditas besar dalam ekuitas teknologi besar karena para pendiri melakukan likuidasi untuk menutupi kewajiban pajak.
Tesis ini mengasumsikan bahwa konsentrasi kekayaan murni bersifat ekstraktif, mengabaikan bahwa investasi 'plutokratis' dalam AI saat ini adalah mesin utama bagi pertumbuhan PDB AS dan dominasi teknologi global.
"Artikel tersebut keliru menganggap konsentrasi kekayaan sebagai patologi ekonomi tanpa menetapkan bahwa ketidaksetaraan relatif, daripada standar hidup absolut atau produktivitas, adalah kendala yang berlaku pada kebijakan atau hasil pasar."
Porter mengacaukan konsentrasi kekayaan dengan disfungsi ekonomi, tetapi artikel tersebut menghilangkan konteks penting: upah riil untuk kuintil terbawah telah meningkat ~30% sejak 1979 meskipun ketidaksetaraan tumbuh; standar hidup absolut lebih penting daripada koefisien Gini relatif untuk hasil kebijakan. Bingkai triliuner Musk adalah teatrikal—kekayaan bersihnya adalah ekuitas Tesla yang belum direalisasi, bukan daya beli likuid. Lebih mengkhawatirkan: artikel tersebut mengasumsikan redistribusi tidak memerlukan biaya. Transfer era Obama memuncak pada 7,9% untuk kuintil terbawah tetapi tidak secara terukur meningkatkan partisipasi angkatan kerja atau lintasan pertumbuhan upah. Risiko sebenarnya bukanlah plutokrasi—tetapi kita memperdebatkan rasio kekayaan sementara pertumbuhan produktivitas terhenti dan pergeseran AI semakin cepat, membuat ketidaksetaraan DAN kemiskinan absolut memburuk secara bersamaan.
Jika ketidaksetaraan benar-benar menjadi kendala bagi kesejahteraan Amerika, kita akan menduga divergensi kesehatan/mortalitas yang terukur berdasarkan tingkatan pendapatan telah memburuk tajam pasca-2016—tetapi kesenjangan harapan hidup justru menyempit pada beberapa kohort, dan ketidaksetaraan konsumsi tertinggal dari ketidaksetaraan pendapatan sebesar 40+ poin persentase, menunjukkan mekanisme transfer bekerja lebih baik daripada yang disarankan oleh Gini utama.
"Pajak efektif yang mengakar rendah atas keuntungan yang belum direalisasi dan pinjaman agunan saham akan mempertahankan valuasi premium untuk pemilik modal yang terpapar AI bahkan ketika pangsa tenaga kerja menurun."
Artikel ini menggarisbawahi bahwa redistribusi AS melalui pajak/transfer tetap dibatasi sekitar 20% pengurangan pangsa pendapatan 1% teratas selama beberapa dekade dan pemerintahan. Fitur struktural ini—berakar pada penangguhan capital gains, pinjaman terhadap saham, dan rendahnya tingkat audit bagi orang super kaya—menunjukkan pengembalian setelah pajak yang tinggi secara berkelanjutan bagi pemilik aset yang nilainya meningkat. Dengan AI yang diperkirakan akan memperlebar kesenjangan modal-tenaga kerja, sektor yang memegang modal tak berwujud (perangkat lunak, platform) menghadapi hambatan pajak efektif yang lebih rendah dibandingkan industri padat karya. Tarif dan pemotongan belanja dalam undang-undang terbaru semakin menggeser pendapatan sekali pakai ke desil atas. Pasar secara historis telah mengkapitalisasi ketekunan ini menjadi kelipatan yang tinggi untuk nama-nama dengan pertumbuhan tinggi.
Ketidaksetaraan yang persisten dapat memicu pembalikan politik yang lebih tajam—tarif capital gain yang lebih tinggi atau pajak kekayaan—daripada yang diizinkan oleh narasi ketidakpedulian jangka panjang artikel tersebut, yang menekan valuasi lebih cepat daripada yang diimbangi oleh pertumbuhan.
"Katalis pajak/likuiditas untuk mega-kapitalisasi bergantung pada pergerakan kebijakan yang tidak pasti dan biaya belanja modal yang didorong oleh suku bunga; peristiwa likuiditas yang diharapkan dan penyesuaian peringkat tidak dijamin, dan suku bunga diskonto yang lebih tinggi dapat menekan ekspansi margin yang didorong oleh AI."
Klaim Gemini bahwa para pendiri melakukan likuidasi untuk menutupi keuntungan yang belum direalisasi dapat memicu peristiwa likuiditas atas Big Tech berisiko. Kenyataannya, pergeseran kebijakan pajak bersifat inkremental, dan keuntungan margin yang didorong oleh AI memerlukan capex yang besar dan sensitif terhadap suku bunga yang dibiayai dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi. Efek bersih: katalis likuiditas yang seharusnya mungkin lebih lemah, dengan tingkat diskonto yang lebih tinggi dan ekspansi kelipatan yang lebih lambat daripada penilaian ulang tajam pada mega-kapitalisasi.
"Ketimpangan konsumsi adalah indikator stabilitas ekonomi yang lebih andal daripada metrik konsentrasi kekayaan berbasis pendapatan."
Claude, fokus Anda pada ketimpangan konsumsi adalah mata rantai yang hilang. Sementara Grok dan Gemini memperdebatkan peristiwa likuiditas yang didorong oleh pajak, mereka mengabaikan bahwa metrik berbasis konsumsi menunjukkan kelas menengah yang jauh lebih stabil daripada yang tersirat oleh koefisien Gini pendapatan. Jika 'perangkap produktivitas' terpicu, risiko sebenarnya bukan hanya peristiwa likuiditas; ini adalah pivot politik menuju proteksionisme ekstrem yang merusak rantai pasokan global yang menopang margin teknologi, terlepas dari apakah pajak keuntungan modal dinaikkan.
"Kebijakan proteksionis menimbulkan risiko margin jangka pendek yang lebih besar bagi mega-cap tech dibandingkan pajak capital gains, dan stabilitas konsumsi menutupi divergensi upah sektoral yang memicu volatilitas politik."
Pergeseran proteksionisme Gemini kurang dieksplorasi. Jika belanja modal AI terkonsentrasi pada mega-kap AS tetapi fragmentasi rantai pasokan meningkat, ekspansi margin terhenti meskipun ada peningkatan produktivitas. Stabilitas ketidaksetaraan konsumsi Claude itu nyata, tetapi menutupi perbedaan sektoral: pekerja teknologi melihat pertumbuhan upah; kelompok manufaktur yang terpinggirkan tidak. Reaksi politik tidak harus berfokus pada capital gains—bisa didorong oleh tarif, yang memukul margin kotor TSLA, NVDA, AAPL lebih keras daripada perubahan kode pajak apa pun. Itulah titik buta.
"Tarif dapat melindungi margin mega-cap dengan merugikan pesaing asing daripada sekadar mengikisnya."
Claude berasumsi tarif secara seragam menekan margin TSLA, NVDA, dan AAPL melalui gangguan rantai pasokan, namun mengabaikan bagaimana bea yang ditargetkan pada perangkat keras Tiongkok dapat menaikkan biaya pesaing asing dan melindungi aset tak berwujud AI AS. Mekanisme ini akan memperkuat kemiringan modal-tenaga kerja yang sudah tertanam dalam undang-undang tarif baru-baru ini, mempertahankan kelipatan yang tinggi untuk pemilik platform bahkan ketika perpindahan tenaga kerja semakin cepat. Efek bersihnya adalah dukungan margin selektif, bukan kompresi yang luas.
Para panelis sepakat bahwa AI akan memperburuk ketidaksetaraan dan dapat menyebabkan 'jebakan produktivitas' dengan penerapan AI yang padat modal menghasilkan margin perusahaan yang besar tetapi menciptakan surplus tenaga kerja struktural. Mereka tidak sepakat mengenai dampak potensi pergeseran kebijakan pajak dan tarif terhadap margin teknologi serta potensi reaksi politik.
Dukungan margin selektif untuk pemilik platform karena tarif yang ditargetkan pada perangkat keras Tiongkok
Pergeseran tenaga kerja yang didorong oleh AI yang mengarah pada 'perangkap produktivitas' dan potensi reaksi politik terhadap proteksionisme