Bisa Membelikan Anda Jutaan Dolar?

Poin-poin Penting
Sandisk mendapat manfaat dari berbagai kekurangan pasokan yang mendorong harga dan permintaan lebih tinggi.
Pendapatannya meningkat dan margin kotornya meluas saat memanfaatkan hal ini.
2026 dan 2027 bisa menjadi tahun-tahun yang baik untuk Sandisk, tetapi investor yang berharap mendapatkan $1 juta harus berpikir jangka panjang.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Sandisk ›
Sandisk (NASDAQ: SNDK) telah mengalami peningkatan yang luar biasa sejak pemisahan dari Western Digital (NASDAQ: WDC) tahun lalu. Saham produsen memori flash ini telah melonjak hampir 2.000% sejak debutnya di pasar, termasuk kenaikan 200% hingga saat ini.
Pertumbuhan fenomenal ini didorong oleh meningkatnya permintaan dari penyedia cloud hyperscale yang membeli lebih banyak produk Sandisk. Sementara itu, kekurangan pasokan industri yang meluas untuk chip NAND, komponen utama dalam produk Sandisk, telah menyebabkan harga melonjak. Dengan kedua faktor tersebut diperkirakan akan berlanjut hingga tahun depan, banyak investor masih melihat potensi kenaikan yang signifikan dalam saham tersebut. Tetapi, bisakah membeli hanya $10.000 saham Sandisk hari ini pada akhirnya membuat Anda menjadi jutawan?
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Dua kekurangan pasokan utama mengirim Sandisk melambung tinggi
Sandisk telah terpengaruh oleh dua kekurangan pasokan utama selama setahun terakhir atau lebih.
Pertama, produsen hard disk drive Seagate Technology (NASDAQ: STX) dan Western Digital telah melihat permintaan melebihi pasokan mereka. Hard drive adalah bentuk penyimpanan data jangka panjang utama di pusat data. Mereka memainkan peran penting dalam pelatihan AI, yang menggunakan banyak data. Tetapi unit pemrosesan grafis dan unit pemrosesan pusat yang memproses data tersebut hanya membutuhkan sebagian kecilnya pada satu waktu. Sebagian besar disimpan dalam penyimpanan "dekat garis", yang dapat diakses bila diperlukan tetapi membutuhkan waktu untuk diakses (pikirkan detik daripada milidetik).
Hard drive adalah bentuk penyimpanan yang lebih hemat biaya daripada drive solid-state (SSD) Sandisk yang lebih mahal. Tetapi dengan Western Digital dan Seagate menghadapi pasokan yang ketat relatif terhadap permintaan, hyperscaler telah mulai mengalihkan lebih banyak penyimpanan data ke SSD, terutama dalam konteks di mana kecepatan dan kinerja lebih penting daripada harga per terabyte penyimpanan. Itu telah meningkatkan permintaan secara dramatis untuk drive Sandisk.
Kekurangan pasokan utama lainnya adalah di pasar chip memori. Permintaan untuk memori bandwidth tinggi, yang menggunakan memori DDR, telah mendorong pembuat chip NAND yang bersaing untuk memfokuskan bisnis mereka pada chip DDR daripada chip NAND. Itu telah membuat Sandisk, yang secara eksklusif berfokus pada chip NAND, untuk mengambil bagian pasar yang semakin besar. Itu juga berarti pasokan NAND stagnan untuk sementara waktu, karena hanya Sandisk yang secara berarti bekerja untuk meningkatkan kapasitas.
Sebagai hasil dari meningkatnya permintaan dan pertumbuhan pasokan yang lambat, harga chip NAND telah meroket. Sandisk mengatakan bahwa harga jual rata-rata per gigabyte penyimpanan yang dijualnya meningkat sebesar kisaran pertengahan 30% pada kuartal terakhir, sementara pengiriman bit meningkat sebesar persentase satu digit rendah. Hasilnya adalah pertumbuhan pendapatan sebesar 61% dan ekspansi margin kotor yang sangat besar menjadi 51,1%.
Tidak heran sahamnya telah melonjak lebih tinggi. Hasil keuangan mendukungnya. Tetapi investor yang mengharapkan Sandisk meningkat 100 kali lipat, mengubah investasi $10.000 menjadi $1 juta, mungkin ingin menahan kegembiraan mereka.
Bisakah Sandisk terus tumbuh?
Produk inti Sandisk, chip flash NAND, bukanlah produk yang sangat terdiferensiasi. Kekuatan harganya saat ini tidak berasal dari parit ekonomi apa pun; itu berasal dari dua kekuatan yang dijelaskan di atas yang bertemu pada saat yang tepat untuk perusahaan. Tetapi ketika pasokan hard drive dan memori bandwidth tinggi kembali seimbang dengan permintaan, begitu pula pasokan Sandisk. Akibatnya, kekuatan penghasilan yang sangat besar itu akan berumur pendek.
Itulah mengapa investor tidak boleh bersedia membayar premi untuk pendapatan Sandisk, meskipun ada prospek pertumbuhan yang cukup besar selama dua tahun ke depan. Investor perlu mempertimbangkan potensi jangka panjang Sandisk dan pasar NAND.
Secara keseluruhan, ada alasan untuk optimis tentang Sandisk. Pertama, memori flash digunakan alih-alih hard drive di hampir semua perangkat konsumen saat ini. Selain itu, SSD dapat memperoleh penggunaan di pusat data jika Sandisk dan yang lainnya dapat meningkatkan teknologi ke titik di mana biaya kepemilikan seumur hidup lebih dekat dengan hard drive. Itu tidak harus cocok dengan biaya hard drive, karena SSD menawarkan manfaat lain, seperti kekompakan, umur yang lebih panjang, dan efisiensi energi yang lebih besar. Mempertimbangkan permintaan penyimpanan yang berkembang di antara konsumen dan pusat data, tren jangka panjang dalam pengiriman bit harus mendukung Sandisk.
Namun, harga pasti akan bergejolak saat bergerak melalui siklus permintaan, dan pendapatan dapat turun secara drastis ketika kelebihan pasokan bertemu dengan permintaan yang stagnan. Pada 19 kali pendapatan masa depan, investor menyiratkan bahwa siklus saat ini dapat berlangsung selama beberapa tahun lagi. Namun, komentar manajemen dari Sandisk, serta pembuat chip memori lainnya dan pembuat hard drive, menunjukkan bahwa kekurangan pasokan hanya akan bertahan hingga tahun 2028. Ini adalah satu hal untuk membayar 19 kali pendapatan untuk tahun 2026, tetapi pendapatan bisa jauh lebih rendah pada tahun 2028 atau 2029, yang akan membuat saham tersebut cukup mahal dengan harga hari ini.
Sandisk sudah menjadi perusahaan senilai $100 miliar setelah pertumbuhannya yang fenomenal selama setahun terakhir. Meningkat 100 kali lipat akan menjadikannya perusahaan senilai $10 triliun. Itu lebih dari dua kali lipat nilai perusahaan lain mana pun di pasar saat ini. Jadi, peluangnya tidak terlalu bagus bahwa Sandisk dapat tumbuh 100 kali lipat atau bahkan 10 kali lipat dari sini. Investor harus mengharapkan hasil yang jauh lebih sederhana dari perusahaan tersebut di masa mendatang.
Haruskah Anda membeli saham Sandisk sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Sandisk, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Sandisk bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk ke daftar itu dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 898% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti tanggal 21 Maret 2026.
Adam Levy tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Western Digital. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.