Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Meskipun ada harapan gencatan senjata AS-Iran dan pembukaan kembali Selat Hormuz, panel sepakat bahwa pasar tetap sangat kekurangan pasokan hingga Oktober, dengan pemotongan produksi OPEC+, infrastruktur yang rusak, dan sanksi terhadap Rusia membatasi pasokan. Perdebatan utama terletak pada waktu dan besarnya bantuan pasokan, dengan beberapa panelis memperingatkan penurunan harga yang tiba-tiba diikuti oleh lonjakan jika gencatan senjata terbukti rapuh atau sementara.
Risiko: Keruntuhan gencatan senjata yang tiba-tiba, yang menyebabkan lonjakan harga yang tajam karena pemulihan pasokan kembali
Peluang: Peluang beli taktis dalam penurunan jangka pendek, bertaruh pada gesekan rantai pasokan yang persisten dan potensi reli kelegaan daripada tren yang tahan lama
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Minyak mentah WTI Juli (CLN26) hari ini turun -2,28 (-2,36%), dan bensin RBOB Juli (RBN26) turun -0,1350 (-4,03%). Harga minyak mentah dan bensin secara signifikan lebih rendah hari ini, dengan minyak mentah mencapai level terendah selama 2,5 minggu dan bensin turun ke level terendah selama 5 minggu. Harga minyak mentah mendapat tekanan amid tanda-tanda bahwa negosiasi perdamaian antara AS dan Iran sedang berkembang, meningkatkan optimisme bahwa Selat Hormuz bisa segera dibuka kembali dan memenuhi persediaan minyak global yang menipis.
Harga minyak mentah sedang mengalami penurunan hari ini amid tanda-tanda bahwa negosiasi perdamaian antara AS dan Iran sedang berkembang. Menurut Washington Post, AS dan Iran telah mengembangkan memorandum untuk memperpanjang gencatan senjata selama 60 hari saat kedua belah pihak mencari kesepakatan permanen. Jika disetujui, Selat Hormuz akan dibebaskan dari ranjau dan dibuka kembali. Menteri Luar Negeri Rubio mengatakan negosiasi akan tetap "membutuhkan beberapa hari" saat kedua belah pihak membahas bahasa dalam dokumen awal.
Harga minyak mentah melambung setelah Komando Pusat AS mengatakan pasukan AS menyerang situs peluncuran rudal Iran dan perahu yang mencoba menempatkan ranjau di Selat Hormuz. Juga, Angkatan Laut AS telah melanjutkan upaya untuk memandu tanker melalui selat tersebut.
Pada awal bulan ini, International Energy Agency (IEA) mengatakan dalam laporan bulanan bahwa persediaan minyak global yang diamati menurun sekitar 4 juta bpd pada Maret dan April, dan pasar akan tetap "sangat kekurangan pasokan" hingga Oktober, bahkan jika konflik berakhir bulan depan.
Harga energi tetap didukung oleh perang AS-Iran, yang menjaga Selat Hormuz hampir tertutup. Konflik yang sedang berlangsung memperparah kekurangan minyak dan bahan bakar global, karena sekitar satu perduaan minyak dunia dan gas alam cair tertransit melalui selat tersebut. Goldman Sachs memperkirakan bahwa produksi minyak di Teluk Persia telah dikurangi sekitar 14,5 juta bpd, dan gangguan saat ini telah menurunkan hampir 500 juta bbl dari persediaan minyak mentah global, yang bisa mencapai satu miliar bbl pada Juni. Produsen minyak di Teluk Persia telah dipaksa untuk mengurangi produksi sekitar 6% karena penutupan Selat Hormuz saat fasilitas penyimpanan lokal mencapai kapasitas. Pada awal bulan ini, IEA mengatakan lebih dari 80 fasilitas energi telah mengalami kerusakan selama konflik, dan pemulihan bisa memakan waktu hingga 2 tahun.
Sebagai faktor bearish bagi minyak mentah, delegasi OPEC mengatakan pada 14 Mei bahwa kartel berencana untuk melanjutkan serangkaian peningkatan kuota minyak dalam beberapa bulan ke depan, menyelesaikan kembalinya produksi minyak yang dihentikan pada akhir September. Kelompok tersebut sudah secara resmi menyetujui pemulihan sekitar dua pertiga dari 1,65 juta bpd pemotongan pasokan yang dilakukan pada 2023 dan mengatakan rencana untuk meningkatkan target produksi lebih lanjut dan memulihkan bagian terakhir dalam tiga tahap bulanan lagi. Pada 3 Mei, OPEC+ mengatakan akan meningkatkan produksi minyak mentahnya sebesar 188.000 bpd pada Juni setelah meningkatkan produksi sebesar 206.000 bpd pada Mei, meskipada kenaikan produksi kini tampak mustahil mengingat produsen Timbaga Tengah yang dipaksa mengurangi produksi karena perang di Timbaga Tengah. Produksi minyak mentah OPEC pada April turun sebesar -420.000 bpd menjadi level terendah dalam 35 tahun sebesar 20,55 juta bpd.
Vortexa melaporkan pada Senin bahwa minyak mentah yang disimpan di tanker yang telah tidak bergerak selama setidaknya 7 hari turun sebesar -18% w/w menjadi 87,05 juta bbl pada minggu yang berakhir pada 22 Mei.
Rapat terbaru yang dijalankan oleh AS di Geneva untuk mengakhiri perang antara Rusia dan Ukraina berakhir lebih awal karena Presiden Ukraina Zelensky menuduh Rusia menunda-nunda perang. Rusia telah mengatakan bahwa "masalah territorial" tetap belum terselesaikan dengan Ukraina, dan tidak ada "harapan mencapai penyelesaian jangka panjang" untuk perang sampai permintaan Rusia atas wilayah di Ukraina diterima. Outlook perpanjangan perang Rusia-Ukraina akan menjaga pembatasan terhadap minyak Rusia dan bullish bagi harga minyak.
Serangan drone dan rudal Ukraina telah menargetkan setidaknya 30 pabrik minyak Rusia dalam 10 bulan terakhir, membatasi kemampuan ekspor minyak mentah Rusia dan mengurangi pasokan minyak global. Ada setidaknya 21 serangan Ukraina terhadap pabrik minyak, terminal ekspor, dan infrastruktur pipa minyak Rusia pada April, menurunkan rata-rata operasional pabrik Rusia menjadi 4,69 juta bpd, level terendah dalam 16 tahun, menurut data Bloomberg. Juga, sanksi AS dan UE terhadap perusahaan minyak Rusia, infrastruktur, dan tanker telah membatasi ekspor minyak Rusia.
Laporan EIA pada Rabu lalu menunjukkan bahwa (1) persediaan minyak mentah AS per 15 Mei adalah -1,7% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, (2) persediaan bensin adalah -4,6% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, dan (3) persediaan distilat adalah -9,0% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS pada minggu yang berakhir pada 15 Mei turun sebesar -0,1% w/w menjadi 13,702 juta bpd, sedikit di bawah level tertinggi sebesar 13,862 juta bpd yang tercatat pada minggu 7 November.
Baker Hughes melaporkan pada Jumat lalu bahwa jumlah rig minyak AS aktif pada minggu yang berakhir pada 22 Mei naik sebesar +10 menjadi level tertinggi dalam 10,5 bulan sebesar 425 rig, jauh di atas level terendah dalam 4,25 tahun sebesar 406 rig yang tercatat pada minggu yang berakhir pada 19 Desember. Selama 2,5 tahun terakhir, jumlah rig minyak AS telah turun secara signifikan dari level tertinggi dalam 5,5 tahun sebesar 627 rig yang dilaporkan pada Desember 2022.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (langsung atau tidak langsung) posisi dalam salah satu keamanan yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini bersifat semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Penurunan harga melebih-lebihkan daya tahan dari setiap bantuan pasokan jangka pendek mengingat defisit persediaan yang terdokumentasi dan kerusakan infrastruktur."
Minyak mentah WTI (CLN26) dan bensin RBOB (RBN26) turun karena momentum gencatan senjata AS-Iran yang dapat membuka kembali Selat Hormuz, namun artikel itu sendiri menandai ketatnya pasokan yang persisten: IEA melihat kekurangan pasokan yang parah hingga Oktober, 500 juta barel sudah terkuras dari stok, dan produksi Teluk Persia dipangkas sebesar 14,5 juta barel per hari. Fasilitas yang rusak membutuhkan waktu hingga dua tahun untuk pulih, ditambah serangan kilang minyak Rusia yang menahan kapasitas ekspor pada level terendah 16 tahun, menunjukkan aksi jual mendahului resolusi yang mungkin hanya sebagian atau tertunda. Persediaan AS tetap di bawah rata-rata musiman sementara kenaikan kuota OPEC terlihat tidak realistis di tengah konflik.
Negosiasi dapat runtuh atau diperpanjang tanpa batas waktu, menjaga Hormuz tetap tertutup dan persediaan terkuras lebih cepat daripada yang tersirat oleh jadwal pembebasan ranjau apa pun, yang akan membalikkan penurunan hari ini dalam beberapa hari.
"Harapan perdamaian sudah diperhitungkan; defisit pasokan tetap struktural hingga Q3 terlepas dari hasil geopolitik, menjadikan WTI di bawah $75 sebagai penurunan taktis jangka pendek, bukan pembalikan tren."
Artikel ini membingkai pembicaraan damai sebagai hambatan minyak mentah, tetapi perhitungannya tidak mendukung aksi jual yang tahan lama. Ya, pembukaan kembali Selat = bantuan pasokan. Tetapi IEA secara eksplisit menyatakan pasar tetap 'sangat kekurangan pasokan' hingga Oktober bahkan jika konflik berakhir bulan depan—artinya bahkan normalisasi penuh membutuhkan waktu. Sementara itu, persediaan AS berada 1,7% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, distilat -9%, dan stok global telah terkuras ~500 juta barel. Produksi OPEC berada pada level terendah 35 tahun (20,55 juta barel per hari pada bulan April). Kapasitas kilang minyak Rusia lumpuh. Penurunan 2,36% dalam satu hari karena *harapan* perdamaian—bukan perdamaian aktual—adalah gerakan menyerah yang melampaui realitas fundamental: pasokan tetap sangat ketat selama berbulan-bulan.
Jika gencatan senjata AS-Iran bertahan dan Selat dibebaskan dari ranjau dalam 60 hari, produksi Teluk Persia sebesar 14,5 juta barel per hari dapat kembali lebih cepat dari jadwal Oktober IEA, membanjiri pasar yang sudah memperhitungkan kelangkaan. Bensin turun 4% dalam satu hari menandakan ketakutan penghancuran permintaan atau aksi jual panik pedagang yang dapat berlanjut.
"Defisit pasokan struktural di pasar minyak global terlalu parah untuk diselesaikan oleh gencatan senjata sementara, menjadikan penurunan harga saat ini sebagai salah harga risiko jangka panjang."
Pasar terlalu dini memperhitungkan de-eskalasi geopolitik yang paling tidak rapuh. Meskipun potensi pembukaan kembali Selat Hormuz adalah bantuan sisi pasokan yang besar, peringatan IEA tentang pasar yang 'sangat kekurangan pasokan' hingga Oktober menunjukkan bahwa bahkan gencatan senjata tidak akan memperbaiki defisit struktural yang diciptakan oleh 14,5 juta barel per hari produksi yang dibatasi dan infrastruktur yang rusak. Dengan persediaan bensin dan distilat AS yang berada secara signifikan di bawah rata-rata musiman 5 tahun, penundaan apa pun dalam proses pembebasan ranjau atau kegagalan negosiasi akan memicu lonjakan harga yang tajam. Penurunan 2,36% WTI saat ini adalah peluang beli taktis bagi mereka yang bertaruh pada gesekan rantai pasokan yang persisten.
Jika nota kesepahaman AS-Iran bertahan, kembalinya kapal tanker yang terperangkap dengan cepat dan dimulainya kembali aliran regional dapat menciptakan 'kejutan pasokan' yang membanjiri pasar, memaksa harga turun meskipun ada defisit struktural jangka panjang.
"Risiko penurunan jangka pendek kemungkinan besar terjadi karena pasar memperhitungkan pembukaan kembali Hormuz, tetapi kenaikan yang bertahan lama bergantung pada apakah ketatnya pasokan dan risiko geopolitik kembali menguat."
Artikel ini bersandar pada kelegaan dari gencatan senjata AS-Iran dan potensi pembukaan kembali Selat Hormuz untuk membenarkan penurunan harga. Namun latar belakang pasokan/permintaan yang lebih luas tetap ketat: kekurangan pasokan IEA hingga Oktober, pemulihan bertahap produksi OPEC+, dan kendala yang didorong sanksi terhadap Rusia menjaga premi risiko tetap ada. Risiko geopolitik, kerusakan infrastruktur, dan potensi penundaan pembebasan ranjau Hormuz dapat dengan cepat memperkenalkan kembali volatilitas. Penurunan jangka pendek bisa menjadi reli kelegaan daripada tren yang tahan lama, dengan langkah selanjutnya bergantung pada kekuatan permintaan dalam lingkungan pertumbuhan yang beragam dan seberapa cepat barel tambahan dapat benar-benar mencapai pasar.
Bantahan terkuat adalah bahwa bahkan perdamaian parsial bisa rapuh dan cepat berbalik; penundaan atau kemunduran apa pun dalam pembebasan ranjau Hormuz atau sanksi yang diperbarui dapat mendorong harga naik lagi, menjaga premi risiko tetap hidup.
"Pelepasan kapal tanker yang cepat dapat membanjiri pasar lebih cepat daripada argumen defisit struktural."
Gemini menandai penurunan sebagai peluang beli karena defisit yang persisten, tetapi pembatasan 14,5 juta barel per hari mencakup minyak Teluk yang ditutup yang dapat diaktifkan kembali lebih cepat dari jadwal infrastruktur yang rusak setelah lalu lintas Hormuz dilanjutkan. Antrean kapal tanker dan penyimpanan terapung dapat melepaskan 200-300 juta barel dengan cepat, memperkuat aksi jual yang didorong oleh gencatan senjata di luar cakrawala Oktober IEA bahkan jika kendala ekspor Rusia tetap ada.
"Pelepasan penyimpanan terapung secara taktis bersifat bullish tetapi singkat secara operasional; kerapuhan gencatan senjata membuat penurunan 2,36% menjadi prematur."
Perhitungan pelepasan kapal tanker Grok patut dicermati. 200-300 juta barel dalam penyimpanan terapung terdengar material sampai Anda membaginya dengan permintaan harian (~100 juta barel per hari)—itu adalah pasokan 2-3 hari. Sementara itu, perkiraan kekurangan pasokan IEA hingga Oktober mengasumsikan *beberapa* pemulihan Teluk; itu tidak memperhitungkan pemulihan nol. Risiko sebenarnya yang dilewatkan Grok: jika gencatan senjata runtuh, kapal tanker yang mengantre itu akan menjadi sandera lagi, dan lonjakan bisa sangat dahsyat. Risiko ekor itu saja membenarkan penahanan premi risiko yang mungkin telah dihapus terlalu agresif oleh aksi jual hari ini.
"Pelepasan penyimpanan terapung bertindak sebagai guncangan psikologis yang akan menekan premi perang lebih cepat daripada model pasokan-permintaan fundamental."
Claude, fokus Anda pada dampak pasokan 2-3 hari dari penyimpanan terapung melewatkan volatilitas psikologis. Pasar tidak berdagang berdasarkan konsumsi harian rata-rata; mereka berdagang berdasarkan barel marjinal. Pelepasan tiba-tiba 200 juta barel ke pasar yang tipis dan panik bertindak sebagai guncangan deflasi besar, terlepas dari perhitungan jangka panjang IEA. Risikonya bukan hanya volume pasokan; itu adalah penguapan tiba-tiba dari 'premi perang' yang saat ini menyumbang setidaknya $10-$15 dari harga WTI.
"Penyimpanan terapung bukanlah pelepasan pasokan yang cepat dan bebas risiko; risiko jangka pendek yang sebenarnya adalah lintasan permintaan dan tempo pembebasan ranjau, bukan hanya keberadaan 200–300 juta barel."
Penyimpanan terapung Claude sebesar 200–300 juta barel bukanlah 'pasokan 2–3 hari' yang bebas begitu saja seperti yang Anda maksud. Relevansinya bergantung pada waktu, siapa yang dapat mengambil, dan struktur jangka waktu; sebagian besar stok tersebut tidak segera dapat dipasarkan. Risiko yang lebih besar yang terlewatkan adalah sisi permintaan dan tempo pembebasan ranjau—jika itu menggigit, reli kelegaan bisa terhenti; jika gencatan senjata runtuh, fisika pemulihan pasokan kembali dapat memicu pembalikan yang brutal. Penyimpanan terapung bukanlah jaminan gratis.
Meskipun ada harapan gencatan senjata AS-Iran dan pembukaan kembali Selat Hormuz, panel sepakat bahwa pasar tetap sangat kekurangan pasokan hingga Oktober, dengan pemotongan produksi OPEC+, infrastruktur yang rusak, dan sanksi terhadap Rusia membatasi pasokan. Perdebatan utama terletak pada waktu dan besarnya bantuan pasokan, dengan beberapa panelis memperingatkan penurunan harga yang tiba-tiba diikuti oleh lonjakan jika gencatan senjata terbukti rapuh atau sementara.
Peluang beli taktis dalam penurunan jangka pendek, bertaruh pada gesekan rantai pasokan yang persisten dan potensi reli kelegaan daripada tren yang tahan lama
Keruntuhan gencatan senjata yang tiba-tiba, yang menyebabkan lonjakan harga yang tajam karena pemulihan pasokan kembali