Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Meskipun terjadi penurunan sementara karena harapan pembicaraan damai, panel sepakat bahwa pasar minyak tetap bullish karena kendala pasokan yang parah, termasuk penutupan Selat Hormuz, situs energi yang rusak, dan berkurangnya ekspor Rusia. Risiko lonjakan harga minyak mentah yang tiba-tiba tinggi jika pembicaraan gagal atau jika penghancuran permintaan tidak diperhitungkan.
Risiko: Kegagalan pembicaraan damai yang mengarah pada lonjakan harga minyak mentah yang tiba-tiba
Peluang: Potensi penghancuran permintaan jika WTI bertahan di kisaran $75-80 selama dua kuartal
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Minyak mentah WTI April (CLJ26) pada hari Senin ditutup turun -10,10 (-10,28%), dan bensin RBOB April (RBJ26) ditutup turun -0,3045 (-9,42%). Harga minyak mentah dan bensin kehilangan kenaikan semalam dan anjlok pada hari Senin, dengan minyak mentah jatuh ke level terendah dalam 1,5 minggu dan bensin turun ke level terendah dalam 1 minggu. Harga minyak mentah tenggelam setelah Presiden Trump menunda serangan ke pembangkit listrik Iran dan mengatakan diskusi sedang berlangsung tentang mengakhiri perang di Iran.
Harga minyak mentah awalnya menguat dalam perdagangan semalam, dengan minyak mentah mencapai level tertinggi dalam 2 minggu dan bensin melonjak ke level tertinggi dalam 3,5 tahun setelah Presiden Trump pada hari Sabtu memberi Iran waktu hingga Senin malam untuk membuka kembali Selat Hormuz atau AS akan menyerang pembangkit listrik Iran. Iran mengatakan akan menambang "seluruh Teluk Persia" dan memblokir semua rute akses melalui Selat jika pembangkit listriknya diserang.
Harga energi tetap didukung setelah Qatar mengatakan Kamis lalu bahwa ada "kerusakan luas" di pabrik ekspor gas alam terbesar di dunia di Ras Laffan Industrial City. Qatar mengatakan bahwa serangan Iran merusak 17% kapasitas ekspor LNG Ras Laffan, kerusakan yang akan memakan waktu tiga hingga lima tahun untuk diperbaiki. International Energy Agency mengatakan pada hari Senin bahwa lebih dari 40 lokasi energi di sembilan negara di Timur Tengah telah mengalami kerusakan "parah atau sangat parah", yang berpotensi memperpanjang gangguan pada rantai pasokan global setelah perang di Iran berakhir.
Selat Hormuz tetap pada dasarnya tertutup, dan produsen minyak Teluk Persia terpaksa memangkas produksi sekitar 6% karena fasilitas penyimpanan lokal mencapai kapasitas. Selat Hormuz biasanya menangani seperlima dari minyak dunia. Goldman Sachs memperingatkan bahwa harga minyak mentah bisa melebihi rekor tertinggi tahun 2008 yang mendekati $150 per barel jika aliran melalui Selat Hormuz tetap tertekan hingga Maret.
Sebagai faktor bearish untuk minyak mentah, OPEC+ pada 1 Maret mengatakan akan meningkatkan produksi minyak mentahnya sebesar 206.000 bpd pada bulan April, di atas perkiraan 137.000 bpd, meskipun kenaikan produksi tersebut sekarang tampaknya tidak mungkin mengingat produsen Timur Tengah terpaksa memangkas produksi karena perang Timur Tengah. OPEC+ mencoba untuk memulihkan semua pemotongan produksi 2,2 juta bpd yang dilakukannya pada awal 2024, tetapi masih memiliki hampir 1,0 juta bpd lagi yang harus dipulihkan. Produksi minyak mentah OPEC pada bulan Februari naik +640.000 bpd menjadi 29,52 juta bpd, level tertinggi dalam 3,25 tahun.
Meningkatnya pasokan minyak mentah dalam penyimpanan terapung adalah faktor bearish untuk harga minyak. Menurut data Vortexa, sekitar 290 juta barel minyak mentah Rusia dan Iran saat ini berada dalam penyimpanan terapung di kapal tanker, lebih dari 40% lebih tinggi dari setahun yang lalu, karena blokade dan sanksi terhadap minyak mentah Rusia dan Iran. Vortexa melaporkan pada hari Senin bahwa minyak mentah yang disimpan di kapal tanker yang telah diam setidaknya selama 7 hari turun -5,5% m/m menjadi 86,55 juta barel dalam minggu yang berakhir 20 Maret, terendah dalam 4 bulan.
Pada tanggal 10 Februari, EIA menaikkan perkiraan produksi minyak mentah AS tahun 2026 menjadi 13,60 juta bpd dari 13,59 juta bpd bulan lalu, dan menaikkan perkiraan konsumsi energi AS tahun 2026 menjadi 96,00 (quadrillion btu) dari 95,37 bulan lalu. IEA bulan lalu memangkas perkiraan surplus minyak mentah global tahun 2026 menjadi 3,7 juta bpd dari perkiraan bulan lalu sebesar 3,815 juta bpd.
Pertemuan terakhir yang disponsori AS di Jenewa untuk mengakhiri perang antara Rusia dan Ukraina berakhir lebih awal karena Presiden Ukraina Zelenskiy menuduh Rusia memperpanjang perang. Rusia mengatakan "masalah teritorial" tetap belum terselesaikan dengan Ukraina, dan "tidak ada harapan untuk mencapai penyelesaian jangka panjang" untuk perang sampai tuntutan Rusia atas wilayah di Ukraina diterima. Prospek perang Rusia-Ukraina yang terus berlanjut akan mempertahankan pembatasan pada minyak mentah Rusia dan bersifat bullish untuk harga minyak.
Serangan drone dan rudal Ukraina telah menargetkan setidaknya 28 kilang minyak Rusia selama tujuh bulan terakhir, membatasi kemampuan ekspor minyak mentah Rusia dan mengurangi pasokan minyak global. Selain itu, sejak akhir November, Ukraina telah meningkatkan serangan terhadap kapal tanker Rusia, dengan setidaknya enam kapal tanker diserang oleh drone dan rudal di Laut Baltik. Selain itu, sanksi baru AS dan UE terhadap perusahaan minyak, infrastruktur, dan kapal tanker Rusia telah membatasi ekspor minyak Rusia.
Laporan EIA hari Rabu menunjukkan bahwa (1) persediaan minyak mentah AS per 13 Maret adalah -1,4% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, (2) persediaan bensin adalah +4,2% di atas rata-rata musiman 5 tahun, dan (3) persediaan distilat adalah -2,5% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS dalam minggu yang berakhir 13 Maret turun -0,1% menjadi 13,668 juta bpd, sedikit di bawah rekor tertinggi 13,862 juta bpd yang tercatat pada minggu 7 November.
Baker Hughes melaporkan Jumat bahwa jumlah rig minyak AS aktif dalam minggu yang berakhir 20 Maret naik +2 menjadi 414 rig, sedikit di atas level terendah 4,25 tahun sebesar 406 rig yang tercatat pada minggu yang berakhir 19 Desember. Selama 2,5 tahun terakhir, jumlah rig minyak AS telah turun tajam dari level tertinggi 5,5 tahun sebesar 627 rig yang dilaporkan pada Desember 2022.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Pasar menilai perdamaian sebagai sesuatu yang sudah terjadi ketika itu hanya rumor; setiap kemunduran negosiasi akan menyalakan kembali premi kejutan pasokan yang dihapus oleh pergerakan -10% hari Senin terlalu cepat."
Artikel ini mencampurkan dua sinyal yang saling bertentangan. Ya, harapan pembicaraan damai menghancurkan minyak mentah -10,28% pada hari Senin, tetapi gambaran pasokan yang mendasarinya tetap sangat terbatas: penutupan Hormuz, 290 juta barel dalam penyimpanan terapung (barel Rusia/Iran yang terdam), 40+ situs energi Timur Tengah yang rusak, dan serangan kilang Ukraina yang berkelanjutan terhadap kapasitas Rusia. Cerita sebenarnya bukanlah berita utama hari Senin—tetapi pasar menilai perdamaian sebagai *kepastian* ketika risiko geopolitik tetap akut. Jika pembicaraan gagal, minyak mentah bisa melonjak tajam dari level tertekan saat ini. Sementara itu, persediaan minyak mentah AS berada 1,4% di bawah rata-rata musiman, dan kenaikan produksi yang direncanakan OPEC sudah tertatih-tatih karena ketidakstabilan regional.
Jika momentum perdamaian yang tulus meningkat dan sanksi Iran dilonggarkan, 290 juta barel minyak mentah yang terdam akan membanjiri pasar secara bersamaan, berpotensi melampaui ketatnya pasokan. Artikel ini mengisyaratkan OPEC+ tidak dapat melaksanakan pemulihan 2,2 juta bpd-nya, penghancuran permintaan dari harga yang lebih tinggi mungkin sudah melakukan pekerjaan itu.
"Kerusakan infrastruktur jangka panjang di Qatar dan Timur Tengah menciptakan defisit pasokan multi-tahun yang tidak dapat diperbaiki hanya dengan pembicaraan damai."
Penurunan 10% pada WTI (CLJ26) adalah reaksi klasik 'jual rumor' terhadap berita de-eskalasi, tetapi mengabaikan kerusakan struktural yang katastropik. Sementara pembicaraan damai memberikan sentimen bearish jangka pendek, artikel tersebut mencatat 17% kapasitas LNG Qatar di Ras Laffan tidak beroperasi selama 3-5 tahun dan 40 situs energi 'rusak parah'. Dengan Selat Hormuz yang masih efektif tertutup dan produsen Teluk memangkas 6% output karena kejenuhan penyimpanan, pasar fisik mengencang, bukan melonggar. 290 juta barel dalam penyimpanan terapung bertindak sebagai penyangga sementara, tetapi setelah itu terserap, kesenjangan pasokan-permintaan akan terlihat jelas. Saya melihat penurunan ini sebagai koreksi sementara yang didorong oleh sentimen dalam rantai pasokan yang secara fundamental rusak.
Jika pembicaraan damai mengarah pada pembukaan kembali Selat Hormuz, 290 juta barel penyimpanan terapung dapat membanjiri pasar secara bersamaan dengan kenaikan 206.000 bpd yang direncanakan OPEC+, menyebabkan keruntuhan harga menuju $70.
"Penurunan intraday 10% adalah koreksi yang didorong oleh berita utama, tetapi infrastruktur energi Timur Tengah yang rusak dan kendala ekspor Rusia yang berkelanjutan membuat harga minyak lebih tinggi lebih mungkin terjadi dalam 3-12 bulan ke depan kecuali aliran melalui Selat Hormuz dipulihkan secara andal."
Penjualan satu hari sebesar 10% di pasar (WTI -10,28%, RBOB -9,42%) terlihat seperti penghapusan premi risiko klasik berdasarkan berita politik: jeda Trump dan pembicaraan damai sebentar menghilangkan ketakutan akan penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan. Namun, penurunan harga meremehkan risiko pasokan struktural yang persisten — kerusakan 17% yang dilaporkan Qatar pada Ras Laffan LNG, pemotongan produksi sekitar 6% di antara produsen Teluk Persia, ~290 juta barel dalam penyimpanan terapung minyak mentah Rusia/Iran, dan serangan berkelanjutan pada infrastruktur kilang/kapal tanker Rusia. Faktor-faktor tersebut (ditambah kapasitas cadangan jangka pendek yang terbatas) menjaga bias bullish jangka menengah dan membuat pasar rentan terhadap pemulihan mendadak jika aliran tetap terganggu.
Jika diplomasi benar-benar membuka kembali Selat dan normalisasi pengiriman, inventaris terapung yang besar dan niat OPEC+ untuk memulihkan output dapat dengan cepat menetralkan premi risiko dan mendorong harga lebih rendah; narasi perdamaian bisa menjadi kenyataan bagi diri sendiri dalam mendorong kerugian lebih lanjut.
"Penutupan Hormuz dan kerusakan Timur Tengah menciptakan defisit pasokan struktural yang tidak dapat diselesaikan oleh 'harapan' perdamaian dengan cepat, menargetkan WTI $100+ jika gangguan berlanjut melewati April."
Penurunan yang menarik perhatian artikel ini menutupi pengaturan minyak yang sangat bullish: Selat Hormuz (20% dari aliran minyak global) tetap tertutup, IEA melaporkan 40+ situs energi rusak di sembilan negara, 17% kapasitas LNG Qatar tidak beroperasi selama 3-5 tahun, dan produsen Teluk Persia memangkas 6% output di tengah penyimpanan penuh. Perang Rusia-Ukraina berlanjut, membatasi ekspor Rusia melalui sanksi, serangan kilang (28 ditargetkan), dan serangan kapal tanker. Kenaikan OPEC+ April tidak mungkin sekarang; rig AS sedikit naik dari level terendah tetapi produksi datar di ~13,7 mbpd. Peringatan Goldman $150/barel jika Hormuz tersumbat hingga Maret terasa tepat waktu—penurunan -10% hari ini adalah pembelian penurunan yang didorong oleh ketakutan vs. krisis pasokan multi-bulan.
Jika pembicaraan yang disponsori Trump menghasilkan perdamaian Iran yang cepat dan pembukaan kembali Hormuz, minyak Teluk Persia yang tertahan ditambah kenaikan OPEC+ dan 290 juta barel penyimpanan terapung dapat membanjiri pasar, memperpanjang penurunan bearish. Stok minyak mentah AS sudah cenderung di bawah rata-rata, memicu penurunan lebih lanjut pada kekhawatiran permintaan.
"Bullish sisi pasokan runtuh jika penghancuran permintaan dari harga yang tinggi melampaui penghapusan premi risiko geopolitik."
Semua orang terpaku pada penghancuran pasokan, tetapi belum ada yang mengukur penghancuran permintaan. Jika WTI tetap $75–80 selama dua kuartal, pengolahan kilang global turun 2–3%, menghapus tesis 'ketat struktural'. Grok menandai produksi AS datar di 13,7 mbpd—itulah tanda sebenarnya. Jika OPEC+ tidak dapat memulihkan 2,2 juta bpd DAN serpihan AS tetap dorman karena disiplin capex, maka ya, bullish. Tetapi jika pembicaraan damai benar-benar berhasil dan barel Iran mengalir, permintaan harus menyerapnya. Tidak ada yang memperhitungkan risiko resesi dari minyak $90+ di Q1.
"Kerusakan infrastruktur kilang menciptakan kelebihan pasokan minyak mentah yang akan mempercepat keruntuhan harga jika jalur pelayaran dibuka kembali."
Fokus Claude pada penghancuran permintaan sangat penting, tetapi melewatkan realitas 'crack spread' (margin penyulingan). Bahkan jika harga minyak mentah turun, 28 serangan kilang Rusia dan penutupan LNG Qatar berarti kelangkaan produk olahan akan menjaga inflasi tetap tinggi, menekan permintaan lebih cepat dari yang diperkirakan Claude. Kita tidak hanya melihat kelebihan pasokan minyak mentah; kita melihat hambatan pemrosesan global. Jika perdamaian membuka kembali Hormuz tetapi kilang tetap menjadi reruntuhan berasap, minyak mentah akan menumpuk, membuat kasus bearish untuk WTI semakin ekstrem.
"Penyimpanan terapung bukanlah katup pelepas langsung karena sanksi, ketidakcocokan kualitas, dan gesekan logistik/asuransi/hukum mencegah likuidasi cepat."
Gemini mengasumsikan penyimpanan terapung adalah penyangga siap pakai — itu adalah cacat struktural. Sebagian besar ~290 juta barel adalah barel Rusia/Iran yang disanksi yang tidak dapat dipasarkan secara bebas; banyak yang spesifik kualitas (berat asam), tidak cocok dengan konfigurasi kilang yang tersedia; dan asuransi, sewa kapal tanker, dan akses pelabuhan membuat pemuatan cepat secara hukum dan logistik lambat. Bahkan dengan terobosan perdamaian, izin hukum, penggantian bendera, dan pemosisian ulang fisik bisa memakan waktu berbulan-bulan, menjaga pasar tetap ketat.
"Kerusakan kilang memperlebar crack spread, mendorong permintaan minyak mentah dari unit operasional dan memperpanjang ketatnya pasokan."
Gemini mengabaikan bahwa 28 serangan kilang Rusia dan penutupan Qatar telah menggelembungkan crack spread menjadi $28/barel (tertinggi dalam 3 tahun), mendorong maksimal pengolahan AS/UE pada utilisasi 92% (EIA) untuk mengejar margin—menarik minyak mentah dari air lebih cepat daripada permintaan menghancurkannya. Ini menyempurnakan poin ChatGPT: kapal terapung yang disanksi tidak dapat membanjiri cukup cepat untuk memecahkan hambatan.
Meskipun terjadi penurunan sementara karena harapan pembicaraan damai, panel sepakat bahwa pasar minyak tetap bullish karena kendala pasokan yang parah, termasuk penutupan Selat Hormuz, situs energi yang rusak, dan berkurangnya ekspor Rusia. Risiko lonjakan harga minyak mentah yang tiba-tiba tinggi jika pembicaraan gagal atau jika penghancuran permintaan tidak diperhitungkan.
Potensi penghancuran permintaan jika WTI bertahan di kisaran $75-80 selama dua kuartal
Kegagalan pembicaraan damai yang mengarah pada lonjakan harga minyak mentah yang tiba-tiba