Harga Minyak Mentah Mundur karena Harapan Perang Iran Segera Berakhir

Minyak mentah WTI Mei (CLK26) pada hari Selasa ditutup turun -1,50 (-1,46%), dan bensin RBOB Mei (RBK26) ditutup turun -0,0559 (-1,71%). Harga minyak mentah dan bensin kehilangan kenaikan awal pada hari Selasa dan ditutup tajam lebih rendah karena harapan bahwa perang di Iran akan segera berakhir.
Harga minyak mentah awalnya melonjak tajam ke level tertinggi dalam 3 minggu pada hari Selasa setelah Presiden Trump mengatakan dia bersedia mengakhiri kampanye militer AS terhadap Iran bahkan jika Selat Hormuz tetap ditutup. Selain itu, tindakan Iran pada hari Selasa untuk menyerang kapal tanker minyak Kuwait yang sarat muatan di lepas pantai Dubai dengan drone mendukung harga minyak.
Namun, harga minyak mentah kehilangan kenaikannya dan berbalik turun pada Selasa sore setelah Iran mengisyaratkan keterbukaan untuk menyelesaikan perang. Presiden Iran Masoud Pezeskhian mengatakan negaranya memiliki "kemauan yang diperlukan untuk mengakhiri perang ini," asalkan permusuhan berakhir di semua front, dan pengakuan kedaulatan Iran atas Selat Hormuz.
Pada hari Selasa, Presiden Trump mengatakan dia sedang memikirkan untuk mengakhiri perang di Iran bahkan jika Selat Hormuz tetap ditutup. Trump percaya AS harus mencapai tujuan utamanya yaitu melumpuhkan angkatan laut Iran dan stok misilnya serta mengakhiri permusuhan sambil menekan Iran secara diplomatik untuk membuka kembali Selat tersebut. Jika gagal, AS akan menekan sekutu di Eropa dan Teluk untuk memimpin pembukaan kembali jalur air tersebut.
Selat Hormuz tetap pada dasarnya tertutup, membatasi pasokan minyak global dan meningkatkan harga minyak mentah. Produsen minyak Teluk Persia terpaksa memangkas produksi sekitar 6% karena fasilitas penyimpanan lokal mencapai kapasitas. Selat Hormuz biasanya menangani seperlima minyak dunia.
Kekhawatiran bahwa perang Iran dapat meluas ke seluruh Timur Tengah juga menjadi faktor bullish untuk harga minyak mentah. Arab Saudi setuju untuk memberikan akses militer AS ke Pangkalan Udara King Fahd, dan UEA menutup rumah sakit dan klub milik Iran. Negara-negara tetangga Iran di Timur Tengah semakin frustrasi dengan Iran, yang telah menanggapi serangan AS dan Israel dengan menyerang target di beberapa negara tetangga.
Harga energi tetap didukung setelah Badan Energi Internasional (IEA) mengatakan Senin lalu bahwa lebih dari 40 lokasi energi di sembilan negara di Timur Tengah telah "rusak parah atau sangat parah", berpotensi memperpanjang gangguan pada rantai pasokan global setelah perang di Iran berakhir.
Sebagai faktor bearish untuk minyak mentah, OPEC+ pada 1 Maret mengatakan akan meningkatkan produksi minyak mentahnya sebesar 206.000 barel per hari pada bulan April, di atas perkiraan 137.000 barel per hari, meskipun kenaikan produksi tersebut sekarang tampaknya tidak mungkin mengingat produsen Timur Tengah terpaksa memangkas produksi karena perang Timur Tengah. OPEC+ mencoba untuk memulihkan seluruh pemotongan produksi 2,2 juta barel per hari yang dilakukannya pada awal tahun 2024, tetapi masih memiliki hampir 1,0 juta barel per hari lagi yang harus dipulihkan. Produksi minyak mentah OPEC pada bulan Februari naik +640.000 barel per hari menjadi tertinggi dalam 3,25 tahun sebesar 29,52 juta barel per hari.
Meningkatnya pasokan minyak mentah dalam penyimpanan terapung merupakan faktor bearish bagi harga minyak. Menurut data Vortexa, sekitar 290 juta barel minyak mentah Rusia dan Iran saat ini berada dalam penyimpanan terapung di kapal tanker, lebih dari 40% lebih tinggi dari setahun yang lalu, karena blokade dan sanksi terhadap minyak mentah Rusia dan Iran. Vortexa melaporkan pada hari Senin bahwa minyak mentah yang disimpan di kapal tanker yang telah diam selama setidaknya 7 hari naik +47% m/m menjadi 136,13 juta barel dalam minggu yang berakhir 27 Maret.
Pada 10 Februari, EIA menaikkan perkiraan produksi minyak mentah AS tahun 2026 menjadi 13,60 juta barel per hari dari 13,59 juta barel per hari bulan lalu, dan menaikkan perkiraan konsumsi energi AS tahun 2026 menjadi 96,00 (quadrillion btu) dari 95,37 bulan lalu. IEA bulan lalu memangkas perkiraan surplus minyak mentah global tahun 2026 menjadi 3,7 juta barel per hari dari perkiraan bulan lalu sebesar 3,815 juta barel per hari.
Pertemuan terakhir yang dimediasi AS di Jenewa untuk mengakhiri perang antara Rusia dan Ukraina berakhir lebih awal karena Presiden Ukraina Zelenskiy menuduh Rusia memperpanjang perang. Rusia mengatakan "masalah teritorial" tetap belum terselesaikan dengan Ukraina, dan "tidak ada harapan untuk mencapai penyelesaian jangka panjang" untuk perang sampai tuntutan Rusia atas wilayah di Ukraina diterima. Prospek perang Rusia-Ukraina yang terus berlanjut akan mempertahankan pembatasan pada minyak mentah Rusia dan bersifat bullish untuk harga minyak.
Serangan drone dan rudal Ukraina telah menargetkan setidaknya 28 kilang minyak Rusia selama tujuh bulan terakhir, membatasi kemampuan ekspor minyak mentah Rusia dan mengurangi pasokan minyak global. Selain itu, sejak akhir November, Ukraina telah meningkatkan serangan terhadap kapal tanker Rusia, dengan setidaknya enam kapal tanker diserang oleh drone dan rudal di Laut Baltik. Selain itu, sanksi baru AS dan UE terhadap perusahaan minyak, infrastruktur, dan kapal tanker Rusia telah membatasi ekspor minyak Rusia.
Konsensusnya adalah bahwa inventaris minyak mentah EIA mingguan hari Rabu naik sebesar +2,0 juta barel, dan pasokan bensin turun sebesar -2,37 juta barel.
Laporan EIA Rabu lalu menunjukkan bahwa (1) inventaris minyak mentah AS per 20 Maret adalah +0,6% di atas rata-rata musiman 5 tahun, (2) inventaris bensin adalah +3,3% di atas rata-rata musiman 5 tahun, dan (3) inventaris distilat adalah -0,6% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS pada minggu yang berakhir 20 Maret turun -0,1% menjadi 13,657 juta barel per hari, sedikit di bawah rekor tertinggi 13,862 juta barel per hari yang tercatat pada minggu 7 November.
Baker Hughes melaporkan Jumat lalu bahwa jumlah rig minyak AS aktif pada minggu yang berakhir 27 Maret turun -5 menjadi 409 rig, sedikit di atas level terendah dalam 4,25 tahun yaitu 406 rig yang tercatat pada minggu yang berakhir 19 Desember. Selama 2,5 tahun terakhir, jumlah rig minyak AS telah turun tajam dari level tertinggi dalam 5,5 tahun yaitu 627 rig yang dilaporkan pada Desember 2022.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com