Delta lampaui ekspektasi laba Q1, pertahankan panduan meskipun lonjakan bahan bakar, hambatan TSA

Delta Air Lines (DAL) melaporkan hasil kuartal pertama yang positif pada Rabu pagi, menyatakan bahwa pertumbuhan di segmen bisnis premium akan terus menahan kekhawatiran besar seperti biaya bahan bakar dan penutupan pemerintahan yang sedang berlangsung yang memengaruhi pekerja TSA.
Delta melaporkan bahwa pengeluaran bahan bakar pada kuartal pertama mencapai $2,591 miliar, naik 8% dari tahun ke tahun.
Ke depan, Delta memproyeksikan pendapatan Q2 tumbuh di "kisaran belasan rendah", dengan margin operasi di kisaran 6% hingga 8% dan EPS yang disesuaikan sebesar $1 hingga $1,50.
Saham Delta melonjak hampir 10% pada perdagangan awal, sejalan dengan pasar yang lebih luas, atas berita terbaru gencatan senjata perang Iran.
Delta mengatakan proyeksi Q2-nya mengasumsikan bahan bakar pada "kurva maju per 2 April" dan termasuk manfaat kilang sekitar $300 juta.
Delta juga mengatakan masih terlalu dini untuk memperbarui proyeksi setahun penuh 2026.
"Kami tidak akan mundur," kata CEO Delta Ed Bastian dalam konferensi pers dengan wartawan, hanya saja tidak akan ada pembaruan untuk itu.
"Kami bangun pagi ini dengan asumsi bahan bakar yang sangat berbeda dari yang kami miliki saat kami tidur," tambah Bastian dalam panggilan pendapatan Rabu pagi. "Sampai kami memiliki pemahaman yang lebih baik tentang struktur di mana minyak akan berada, yang kami pikir akan lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, kami akan berada dalam posisi yang lebih baik untuk memberikan panduan."
Pada akhir kuartal keempat, Delta melihat EPS yang disesuaikan setahun penuh sebesar $6,50 hingga $7,50, mewakili kenaikan 20% dari tahun ke tahun pada titik tengah, dengan arus kas bebas dalam kisaran $3 miliar hingga $4 miliar.
Delta juga memproyeksikan laba sebelum pajak "sekitar $1 miliar", meskipun ada peningkatan biaya bahan bakar lebih dari $2 miliar yang terlihat di Q2.
Untuk kuartal tersebut, Delta membukukan pendapatan yang disesuaikan Q1 sebesar $14,2 miliar dibandingkan dengan ekspektasi $14,11 miliar, menurut konsensus Bloomberg. Hasilnya naik 9,4% dibandingkan setahun lalu, sedikit di atas panduan baru yang dikeluarkan pada bulan Maret, yang melihat pertumbuhan sekitar 7% hingga 9%.
Pendapatan per saham yang disesuaikan (EPS) Delta mencapai $0,64 dibandingkan dengan ekspektasi $0,57, dengan pendapatan operasi sebesar $652 juta dan margin operasi sebesar 4,6%.
"Pertanyaan bukan hanya hari ini, tetapi bulan ini, adalah bagaimana kita menavigasi lingkungan bahan bakar yang lebih tinggi ini yang disebabkan oleh konflik Iran," katanya, menambahkan bahwa biaya bahan bakar jet telah meningkat lebih dari dua kali lipat dalam 30 hari terakhir.
Bastian mencatat bahwa permintaan tetap kuat, dan Delta mengambil tindakan untuk melindungi margin dan arus kas. Maskapai ini telah mengurangi pertumbuhan kapasitas dan memangkas penerbangan di pasar dengan lalu lintas rendah serta penerbangan pertengahan minggu, menaikkan harga dan biaya bagasi, dan bergerak cepat untuk "menutup kembali biaya bahan bakar yang lebih tinggi."
"Kami secara signifikan mengurangi kapasitas di kuartal saat ini, dengan kecenderungan menurun sampai kami melihat situasi bahan bakar membaik," kata Bastian dalam panggilan pendapatan.
Bastian mencatat Delta diuntungkan dari kepemilikan kilang Monroe di luar Philadelphia, keuntungan besar mengingat bahwa kilang tersebut dan maskapai lain tidak lagi menggunakan lindung nilai bahan bakar.
"Dan meskipun lonjakan bahan bakar baru-baru ini saat ini memengaruhi pendapatan, saya yakin lingkungan ini pada akhirnya memperkuat kepemimpinan Delta dan mempercepat kekuatan pendapatan jangka panjang," katanya.
Dengan memiliki kilangnya, Delta sebenarnya mendapat keuntungan ketika "crack spread" — perbedaan antara harga minyak mentah dan produk olahan — melebar, karena dapat memproduksi produk olahan seperti bahan bakar jet sendiri.
Di luar manfaat kilang, pertumbuhan Delta sekali lagi didorong oleh peningkatan bisnis dari kliennya yang berfokus pada premium dengan pendapatan bersih lebih tinggi.
Pendapatan yang disesuaikan per mil kursi yang tersedia (TRASM) yang banyak dipantau mencapai $0,2292 sen, naik 8,2% dan diuntungkan oleh pelanggan premium dengan margin lebih tinggi tersebut.
Delta mengatakan pendapatan Premium tumbuh 14% dibandingkan tahun lalu, dengan loyalitas dan pendapatan terkait naik 13%. Remunerasi American Express mencapai lebih dari $2 miliar, naik 10% dari tahun sebelumnya.
Tahun lalu, remunerasi kartu American Express (AXP), bisnis besar bagi Delta dan maskapai premium, tumbuh 11% menjadi $8,2 miliar, didorong oleh pengeluaran bersama pada kartu seperti Delta Platinum Reserve. Bastian mengatakan dia memperkirakan "pertumbuhan satu digit tinggi" pada tahun 2026.
Bastian tidak mau berkomentar tentang seberapa besar Delta terpengaruh oleh kebuntuan pendanaan Departemen Keamanan Dalam Negeri yang membuat pekerja mendapatkan sebagian pembayaran kembali melalui perintah eksekutif tetapi membuat gaji di masa depan diragukan, tetapi dia mengatakan dampaknya terasa pada "minggu-minggu terakhir bulan Maret," terutama dengan pelancong bisnis yang terbang jarak pendek.
Bastian mengatakan situasi tersebut perlu diselesaikan. "Kami telah sangat vokal tentang kebutuhan untuk membayar petugas keamanan kami," katanya.
Terakhir, Delta dan Bastian merasa operasi maskapai ini cukup ramping dan efisien untuk menghadapi harga bahan bakar yang lebih tinggi, tetapi beberapa pesaing mungkin tertekan.
"Saya pikir harga bahan bakar yang tinggi, lebih dari faktor lainnya, telah menciptakan rasa urgensi di antara industri untuk meningkatkan melalui kinerja, meningkatkan melalui rasionalisasi, meningkatkan melalui konsolidasi, atau menghadapi eliminasi, karena ini adalah langkah ekstrem pada tingkat yang lebih tinggi daripada yang pernah kita lihat di masa lalu," katanya.
Pras Subramanian adalah Kepala Reporter Transportasi untuk Yahoo Finance. Anda dapat mengikutinya di X dan di Instagram.