Digital Realty Trust Q1 Panggilan Pendapatan Sorotan

Digital Realty melaporkan "awal yang memecahkan rekor" untuk tahun 2026 dengan kuartal pemesanan tertinggi kedua, termasuk sewa AI hyperscale terbesar perusahaan senilai 200 MW di Charlotte dan pemesanan interkoneksi 0–1 MW yang memecahkan rekor, dengan total lebih dari $700 juta sewa baru ($423 juta pada saham DLR) dan 116 logo pelanggan baru.

Core FFO naik menjadi $2,04 pada Q1 (naik 15% YoY) dan manajemen menaikkan panduan Core FFO 2026 sebesar $0,10 menjadi kisaran $8,00–$8,10, sementara Same-Capital Cash NOI tumbuh 7,9% (2,5% secara basis mata uang konstan) meskipun ada peningkatan biaya operasional.

Pipeline pengembangan dan backlog meningkat secara material—1,2 GW sedang dibangun (61% pra-sewa) dan backlog rekor $1,8 miliar ($1,0 miliar pada saham DLR)—karena leverage turun ke level terendah multi-tahun sebesar 4,7x dan perusahaan mengutip kapasitas sekitar $10 miliar untuk mendukung pengembangan hyperscale, dengan panduan CapEx bersih sebesar $3,5–4,0 miliar dan $500 juta–$1 miliar dari disposisi/modal JV yang diharapkan.

3 Tema Investasi Teratas yang Akan Mendominasi 2026

Digital Realty Trust (NYSE:DLR) melaporkan apa yang digambarkan oleh para eksekutif sebagai "awal yang memecahkan rekor" untuk tahun 2026, didorong oleh penyewaan yang kuat di seluruh kolokasi yang berfokus pada interkoneksi dan penyebaran hyperscale besar. Pada panggilan pendapatan kuartal pertama tahun 2026 perusahaan, manajemen menyoroti kuartal pemesanan tertinggi kedua dalam sejarah perusahaan, peningkatan pipeline pengembangan yang memecahkan rekor, dan prospek Core FFO setahun penuh yang lebih tinggi.

Sorotan Penyewaan: interkoneksi rekor dan kesepakatan hyperscale 200 MW

Wakil Presiden Senior Hubungan Investor Publik dan Swasta Jordan Sadler mengatakan perusahaan memberikan "kuartal pemesanan tertinggi kedua yang pernah ada," termasuk "sewa megawatt terbesar dalam sejarah perusahaan," sambil juga menetapkan "rekor kuartalan lainnya dalam interkoneksi 0-1 MW+."

Manfaatkan Keuntungan Infrastruktur AI 2026 Dengan ETF Pertumbuhan Tinggi Ini

Presiden dan CEO Andy Power mengatakan latar belakang permintaan tetap kuat karena pelanggan menavigasi "persyaratan daya, kinerja, dan konektivitas yang semakin kompleks." Dia menunjuk pada kendala termasuk "ketersediaan daya, risiko tenaga kerja dan rantai pasokan, dan kekhawatiran masyarakat," yang menurutnya memperlebar kesenjangan antara "permintaan teoretis dan kapasitas yang dapat diterapkan."

Pada kuartal tersebut, Digital Realty menandatangani lebih dari $700 juta sewa baru, atau $423 juta pada sahamnya, kata Power. Perusahaan mencatat rekor $98 juta penyewaan dalam kategori produk interkoneksi 0-1 MW+ dan menambahkan 116 logo pelanggan baru. Power mencatat bahwa 21% dari pemesanan 0-1 MW adalah persyaratan yang berorientasi pada AI.

5 Saham Infrastruktur AI yang Memungkinkan Gelombang Pertumbuhan Berikutnya

Dalam penyewaan hyperscale, Power mengatakan perusahaan menandatangani sewa tunggal terbesarnya: penyebaran berorientasi inferensi AI 200 MW dengan "hyperscaler berperingkat ganda" di Charlotte. Dia menggambarkannya sebagai penyebaran hyperscale pertama Digital Realty di pasar tersebut, melengkapi pusat konektivitas yang dioperasikan perusahaan dan sedang dikembangkan di Uptown Charlotte. Power juga mengatakan Digital Realty menandatangani sewa 10+ MW di Dallas, São Paulo, dan Tokyo selama kuartal tersebut.

Backlog dan dimulainya mendukung visibilitas jangka panjang

CFO Matt Mercier mengatakan sewa yang ditandatangani pada kuartal pertama mewakili $707 juta pendapatan tahunan pada saham 100%, atau $423 juta pada saham Digital Realty. Total backlog perusahaan mencapai rekor $1,8 miliar, atau $1 miliar pada saham Digital Realty, karena pemesanan baru melebihi $204 juta dimulainya selama kuartal tersebut.

Mercier menguraikan jadwal dimulainya yang dilihat perusahaan:

$544 juta sewa dijadwalkan untuk dimulai "secara merata sepanjang tahun ini"

$247 juta dijadwalkan untuk dimulai pada tahun 2027

$242 juta dimulai pada tahun 2028 dan seterusnya

Ketika ditanya tentang jeda yang lebih lama antara penandatanganan dan dimulainya, Mercier mengatakan pergeseran tersebut sebagian besar didorong oleh sewa Charlotte rekor perusahaan senilai 200 MW, yang "baru saja dimulai" dan akan dikirimkan "selama periode fase, dimulai tahun depan hingga 2028."

Hasil Keuangan: Core FFO Naik; Same-Capital NOI Tertekan oleh OpEx

Sadler mengatakan Digital Realty membukukan Core FFO sebesar $2,04 per saham pada kuartal pertama. Mercier mengatakan Core FFO sebesar $2,04 per saham naik 15% dari tahun ke tahun, mencerminkan dimulainya sewa dan "peningkatan pendapatan biaya yang terkait dengan pertumbuhan kami di platform modal swasta strategis kami."

Mercier juga melaporkan pertumbuhan Same-Capital Cash NOI sebesar 7,9% dari tahun ke tahun. Secara basis mata uang konstan, Same-Capital Cash NOI naik 2,5%, yang ia kaitkan sebagian besar dengan pertumbuhan biaya operasional dibandingkan periode tahun sebelumnya.

Menanggapi pertanyaan tentang apa yang mendorong peningkatan biaya operasional, Mercier mengatakan itu "sebagian besar merupakan hasil dari komputasi biaya operasional yang rendah" pada kuartal sebelumnya, didorong oleh perbaikan dan pemeliharaan serta tenaga kerja. Dia mengatakan perusahaan mengharapkan ini untuk "mulai merata" selama tiga kuartal berikutnya dan mempertahankan panduan setahun penuh untuk pertumbuhan Same-Capital Cash NOI sebesar 4% hingga 5% secara basis mata uang konstan.

Mercier juga membahas eksposur energi di tengah konflik geopolitik, mengatakan perusahaan memiliki eksposur ekonomi langsung yang terbatas karena "sekitar 90%" biaya utilitas dibebankan kembali oleh pelanggan. Untuk sisa porsi, dia mengatakan sebagian besar listrik dilindungi nilainya melalui lindung nilai hingga 2026 dan seterusnya dan banyak kontrak memungkinkan penyesuaian harga.

Pipeline pengembangan meningkat; bank lahan diperluas

Sadler mengatakan pipeline pengembangan meningkat lebih dari 50% secara berurutan menjadi 1,2 GW yang sedang dibangun, dan pipeline tersebut 61% pra-sewa dengan hasil rata-rata yang diharapkan sebesar 11,4%. Mercier mengatakan perusahaan memberikan 63 MW kapasitas baru pada kuartal tersebut, 84% di antaranya pra-sewa, dan memulai sekitar 464 MW kapasitas baru yang hampir 50% pra-sewa.

Pada akhir kuartal, Mercier mengatakan pipeline pusat data kotor yang sedang dibangun sekitar $16,5 miliar, naik lebih dari 60% dari akhir tahun, dengan hampir 80% berlokasi di Amerika. Dia menambahkan bahwa Charlotte dan Atlanta "melampaui" Dallas dan Chicago karena pengembangan ratusan megawatt yang diaktifkan di pasar tersebut.

Chief Investment Officer Greg Wright membahas ekspansi lahan perusahaan, termasuk paket lahan berdekatan "lebih dari 870 hektar" di wilayah metropolitan Atlanta yang lebih besar. Wright mengatakan perusahaan masih bekerja melalui alternatif daya dengan utilitas dan akan memberikan panduan tambahan nanti. Mercier juga menyebutkan paket lahan seluas 30 hektar di Hillsboro yang diharapkan mendukung kapasitas TI 160 MW, menambah kumpulan 85 MW yang diumumkan sebelumnya.

Menanggapi pertanyaan tentang kapasitas jangka panjang, Power mengatakan perusahaan memiliki sekitar 3 GW yang beroperasi hari ini dan "6 GW lagi yang kami miliki hari ini" di luar basis operasi, dengan 1,2 GW saat ini sedang dibangun.

Strategi Modal, Leverage, dan Panduan 2026 yang Diperbarui

Mercier mengatakan leverage turun menjadi 4,7x utang terhadap EBITDA yang Disesuaikan pada akhir kuartal, yang ia sebut sebagai level terendah dalam beberapa tahun, didukung oleh pertumbuhan EBITDA yang Disesuaikan dan modal yang dipertahankan karena rasio pembayaran FFO turun menjadi 64%. Dia mengatakan perusahaan menyelesaikan dana pusat data hyperscale AS senilai $3,25 miliar pada bulan Maret, dan mengatakan Digital Realty memiliki "sekitar $10 miliar untuk mendukung pengembangan dan investasi pusat data hyperscale," bersama dengan "dana tambahan yang substansial" dalam usaha patungan pengembangan hyperscale senilai lebih dari $8 miliar.

Untuk tahun 2026, Sadler dan Mercier mengatakan perusahaan menaikkan panduan Core FFO per sahamnya sebesar $0,10 menjadi kisaran $8,00 hingga $8,10, yang menurut Mercier mencerminkan eksekusi yang lebih baik dari perkiraan di awal tahun dan menyiratkan pertumbuhan 9% pada titik tengah dibandingkan tahun 2025. Mercier juga mengatakan perusahaan meningkatkan prospek penyebaran pembaruan kasnya menjadi 6,5% hingga 8,5% dan mengharapkan CapEx bersih (setelah kontribusi mitra) sebesar $3,5 miliar hingga $4,0 miliar. Dia juga menegaskan kembali ekspektasi untuk daur ulang modal, dengan $500 juta hingga $1 miliar disposisi dan modal JV di akhir tahun.

Pada sesi tanya jawab, Power dan CTO Chris Sharp membahas permintaan terkait AI dan perubahan desain pusat data. Power mengatakan dia tidak melihat "perbedaan dramatis" dalam ekonomi antara AI dan kasus penggunaan hyperscale sebelumnya, dan mengatakan kontrak hyperscale biasanya berdurasi 15 tahun dengan eskalator "tentu saja 3% atau bahkan mungkin lebih tinggi." Sharp mengatakan permintaan telah "berubah dari pilot ke produksi," dan menekankan portofolio perusahaan yang "agnostik beban kerja," termasuk interkoneksi padat dan kedekatan metro, untuk mendukung beban kerja berorientasi inferensi.

Dalam pidato penutup, Power mengatakan hasil kuartal pertama perusahaan meningkatkan visibilitas untuk pertumbuhan jangka panjang, sementara Digital Realty juga memperluas jejak terhubungnya di beberapa bagian Mediterania dan APAC dan menambahkan lahan untuk pengembangan hyperscale, "semuanya... sambil menurunkan leverage kami ke level terendah dalam beberapa tahun."

Tentang Digital Realty Trust (NYSE:DLR)

Digital Realty Trust, Inc (NYSE: DLR) adalah real estate investment trust yang memiliki, mengakuisisi, dan mengoperasikan pusat data netral operator dan menyediakan solusi kolokasi dan interkoneksi terkait. Perusahaan berfokus pada fasilitas skala besar yang kritis misi yang mendukung kebutuhan infrastruktur fisik penyedia cloud, perusahaan, operator jaringan, dan perusahaan konten. Penawaran Digital Realty dirancang untuk memungkinkan infrastruktur TI yang aman, andal, dan sangat tersedia dengan penekanan pada kepadatan daya, pendinginan, dan keamanan fisik.

Rangkaian produk Digital Realty mencakup ruang pusat data grosir, fasilitas turnkey build-to-suit, dan suite kolokasi ritel, dilengkapi dengan layanan interkoneksi yang memungkinkan pelanggan untuk membangun koneksi pribadi dan publik ke jaringan, jalur masuk cloud, dan mitra ekosistem lainnya.