Dolar Menurun dan Emas Anjlok dengan Harapan Perang Iran Segera Berakhir

Indeks dolar (DXY00) turun ke level terendah dalam 1,5 minggu pada hari Senin dan berakhir turun -0,65%. Dolar kehilangan kenaikan semalam dan berbalik melemah karena saham menguat tajam setelah Presiden Trump menunda serangan terhadap infrastruktur energi dan pembangkit listrik Iran selama lima hari menyusul dimulainya pembicaraan dengan Iran untuk mengakhiri perang, sehingga mengurangi permintaan likuiditas untuk dolar. Dolar menambah kerugiannya pada hari Senin di tengah berita ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan, termasuk indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago Februari dan belanja konstruksi Januari.
Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago AS Februari turun -0,31 menjadi -0,11, lebih lemah dari ekspektasi 0,16.
Belanja konstruksi AS Januari secara tak terduga turun -0,3% m/m, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan +0,1% m/m.
Pasar swap memperhitungkan peluang sebesar 8% untuk kenaikan suku bunga +25 bp pada pertemuan FOMC 28-29 April.
Dolar terus tertekan oleh prospek yang buruk untuk perbedaan suku bunga, dengan FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga setidaknya -25 bp pada tahun 2026, sementara BOJ dan ECB diperkirakan akan menaikkan suku bunga setidaknya +25 bp pada tahun 2026.
EUR/USD (^EURUSD) pada hari Senin pulih dari kerugian semalam dan menguat ke level tertinggi dalam 1,5 minggu dan berakhir naik +0,44%. Euro bergerak lebih tinggi pada hari Senin karena dolar anjlok setelah Presiden Trump menunda serangan terhadap infrastruktur energi Iran, mengutip pembicaraan "sangat baik" untuk mengakhiri perang. Euro menambah kenaikannya hari ini setelah harga minyak mentah anjlok lebih dari -10%, faktor positif bagi ekonomi Zona Euro, karena Eropa mengimpor sebagian besar kebutuhan energinya. Kenaikan euro dibatasi setelah indeks kepercayaan konsumen Maret Zona Euro turun lebih dari yang diperkirakan ke level terendah dalam hampir 2,5 tahun.
Anggota Dewan Pengurus ECB Peter Kazimir mengatakan, "ECB tidak dapat berbuat banyak terhadap lonjakan inflasi dalam beberapa bulan mendatang, tetapi jika kami menilai risiko inflasi tetap di atas target kami untuk jangka waktu yang lama signifikan, kami akan bertindak dengan kekuatan yang memadai untuk mengembalikan inflasi ke target kami."
Indeks kepercayaan konsumen Maret Zona Euro turun -4,0 menjadi -16,3, level terendah dalam hampir 2,5 tahun, lebih lemah dari ekspektasi -14,2.
Swap memperhitungkan peluang 68% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 30 April.
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Senin turun -0,67%. Yen pulih dari kerugian semalam dan berbalik menguat pada hari Senin karena harga minyak mentah anjlok setelah Presiden Trump mengatakan dia menunda serangan terhadap infrastruktur energi Iran setelah pembicaraan produktif dilakukan untuk mengakhiri perang di Iran. Yen juga mendapat dukungan setelah serikat pekerja terbesar Jepang mengatakan para pekerjanya mendapatkan kenaikan upah rata-rata di atas 5% untuk tahun ketiga berturut-turut, sebuah perkembangan yang kemungkinan akan mendorong BOJ untuk terus menaikkan suku bunga. Yen menambah kenaikannya pada hari Senin setelah imbal hasil T-note turun.
Pasar memperhitungkan peluang +61% untuk kenaikan suku bunga BOJ 25 bp pada pertemuan berikutnya pada tanggal 28 April.
Emas COMEX April (GCJ26) pada hari Senin ditutup turun -167,60 (-3,66%), dan perak COMEX Mei (SIK26) ditutup turun -0,309 (-0,44%).
Harga emas dan perak mundur pada hari Senin, dengan emas jatuh tajam ke level terendah dalam 4 bulan dan perak mencatat level terendah dalam 3,25 bulan. Logam mulia dijual pada hari Senin karena berkurangnya permintaan safe-haven karena saham menguat tajam setelah Presiden Trump menunda serangan terhadap infrastruktur energi Iran dan mengatakan pembicaraan produktif dilakukan untuk mengakhiri perang di Iran. Logam mulia juga mendapat tekanan pada hari Senin karena komentar hawkish dari anggota Dewan Pengurus ECB Peter Kazimir, yang mengatakan ECB akan "bertindak dengan kekuatan yang memadai" untuk mengembalikan inflasi ke target jika perang Iran meningkatkan inflasi untuk jangka waktu yang lama.
Logam mulia pulih dari level terburuknya pada hari Senin setelah indeks dolar turun ke level terendah dalam 1,5 minggu. Selain itu, imbal hasil obligasi global yang lebih rendah pada hari Senin mendukung logam mulia. Kerugian pada harga perak dibatasi oleh spekulasi bahwa berakhirnya perang Iran akan meningkatkan permintaan logam industri global.
Logam mulia terus melihat permintaan safe-haven yang kuat di tengah perang di Iran. Selain itu, ketidakpastian atas tarif AS, gejolak politik AS, defisit AS yang besar, dan ketidakpastian kebijakan pemerintah meningkatkan permintaan logam mulia sebagai penyimpan nilai.
Likuidasi dana logam mulia baru-baru ini bersifat bearish untuk harga, karena kepemilikan long di ETF emas turun ke level terendah dalam 3 bulan Jumat lalu setelah naik ke level tertinggi dalam 3,5 tahun pada 27 Februari. Selain itu, kepemilikan long di ETF perak turun ke level terendah dalam 6,25 bulan Jumat lalu setelah naik ke level tertinggi dalam 3,5 tahun pada 23 Desember.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga emas, mengikuti berita terbaru bahwa emas batangan yang disimpan di cadangan PBOC Tiongkok naik sebesar +40.000 ons menjadi 74,19 juta troy ons pada bulan Januari, bulan kelima belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com