Turun 29% dalam 6 Bulan, Apakah Saham Ferrari Layak Beli?

Poin Penting
Pendapatan Ferrari tumbuh 8% dengan basis mata uang konstan pada tahun 2025.
Target keuangan lima tahun perusahaan baru-baru ini menyiratkan tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan yang lamban sebesar 5%.
Dengan buku pesanan multi-tahun dan program pembelian kembali saham yang besar, saham tetap menjadi investasi yang menarik dan tahan lama.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Ferrari ›
Saham Ferrari (NYSE: RACE) sedang mengalami masa sulit.
Saham turun secara signifikan dari level tertinggi 52 minggu dan telah turun sekitar 29% selama enam bulan terakhir. Penurunan seperti ini sangat tidak biasa bagi produsen mobil mewah ikonik Italia, yang secara historis diperdagangkan dengan stabilitas barang koleksi kelas atas daripada perusahaan mobil siklis.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Namun, penurunan ini bisa dibilang masuk akal. Akhir tahun lalu, pasar dikejutkan oleh target keuangan lima tahun yang diperbarui dari manajemen yang dipresentasikan selama Capital Markets Day, yang menyiratkan perlambatan signifikan dalam tingkat pertumbuhan pendapatan perusahaan.
Meskipun demikian, bisnis yang mendasarinya masih berkinerja sangat baik. Dan dengan peluncuran supercar baru yang besar sedang berlangsung, apakah penurunan langka ini merupakan peluang pembelian?
Peta jalan yang konservatif
Untuk memahami kelemahan saham baru-baru ini, lihat saja target keuangan perusahaan tahun 2030.
Pada Capital Markets Day Oktober lalu, manajemen memperkirakan pendapatan bersih akan mencapai sekitar 9,0 miliar euro pada akhir dekade ini. Bandingkan dengan pendapatan 7,15 miliar euro yang dihasilkan perusahaan pada tahun 2025, dan ini menyiratkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan hanya 5% selama lima tahun ke depan.
Itu adalah langkah yang nyata dari tingkat pertumbuhan dua digit yang telah terbiasa oleh investor dalam beberapa tahun terakhir.
Tetapi ada alasan bagus untuk pendekatan hati-hati ini. Seluruh model bisnis Ferrari bergantung pada kelangkaan. Dengan sengaja membatasi volume untuk melindungi kekuatan penetapan harganya, perusahaan memastikan ekuitas mereknya tetap murni.
Dan buah dari disiplin ini tercermin dengan jelas dalam profitabilitas perusahaan. Pada tahun 2025, margin operasi Ferrari -- atau laba operasinya sebagai persentase dari total pendapatan -- meningkat 120 basis poin dari tahun ke tahun menjadi 29,5% yang mengejutkan.
Bagi Ferrari, ekspansi margin seperti ini berarti laba per saham tumbuh lebih cepat daripada pendapatan -- tren yang menurut saya akan terus berlanjut untuk perusahaan dalam jangka panjang.
Terlebih lagi, Ferrari menghasilkan lebih dari 1,5 miliar euro dalam arus kas bebas industri tahun lalu. Bandingkan dengan sekitar 1,0 miliar euro yang dihasilkan pada tahun sebelumnya, dan itu mewakili peningkatan besar 50% dari tahun ke tahun.
Katalis F80
Meskipun tingkat pertumbuhan lima tahun mungkin tampak tidak menginspirasi, jalur produk jangka pendek dipenuhi dengan katalis margin tinggi.
Yang terpenting di antaranya adalah supercar F80 yang baru diluncurkan. Pengiriman unggulan hibrida yang sangat dinanti ini dimulai akhir tahun lalu dan akan meningkat sepanjang tahun 2026. Saat kendaraan bernilai jutaan dolar yang sangat mahal ini keluar dari Maranello dan masuk ke laporan laba rugi sepanjang tahun, mereka seharusnya memberikan angin segar yang kuat bagi pendapatan dan laba.
Menangkap prediktabilitas unik dari model bisnis Ferrari, perusahaan telah menjual semua unit F80-nya di muka.
Bahkan, buku pesanan keseluruhan perusahaan untuk mobilnya "meluas hingga akhir tahun 2027," kata CEO Ferrari Benedetto Vigna selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan.
Waktunya membeli?
Bahkan setelah penurunan harga baru-baru ini, saham Ferrari tidak murah. Pada saat penulisan ini, saham diperdagangkan sekitar 33 kali laba.
Pada valuasi ini, pasar masih memperhitungkan eksekusi yang hampir sempurna.
Selain itu, karena premi yang tinggi ini dan target pertumbuhan tahunan moderat sebesar 5% dari manajemen, investor mungkin sebaiknya tidak mengharapkan saham memberikan pengembalian yang mengalahkan pasar dari sini.
Tentu saja, itu tidak berarti saham tidak layak dibeli. Ferrari menawarkan kombinasi unik dari loyalitas merek yang ekstrem, buku pesanan multi-tahun, dan basis pelanggan yang sangat tahan terhadap resesi.
Selanjutnya, perusahaan secara aktif meningkatkan total imbal hasil pemegang sahamnya. Awal tahun ini, perusahaan mengatakan akan menaikkan dividennya sebesar 21%. Selain itu, Ferrari sedang melaksanakan program pembelian kembali saham senilai 3,5 miliar euro yang akan berjalan hingga tahun 2030. Dengan mengurangi jumlah saham secara keseluruhan, pembelian kembali ini seharusnya membantu mendorong laba per saham lebih tinggi bahkan jika pertumbuhan pendapatan moderat.
Pengembalian mungkin tidak luar biasa selama lima tahun ke depan. Tetapi saya percaya Ferrari menawarkan cara yang layak bagi investor untuk mendiversifikasi portofolio di luar saham teknologi tradisional.
Bagi investor yang ingin mengamankan potensi pengembalian jangka panjang yang solid dan aliran pendapatan dividen yang terus meningkat, saya pikir penurunan ini adalah tempat yang bagus untuk mulai membangun posisi.
Haruskah Anda membeli saham Ferrari sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Ferrari, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Ferrari bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan pengembalian monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $508.877!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.115.328!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 936% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 18 Maret 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Ferrari. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.