Turun 35% Tahun Ini, Apakah Saham Reddit Layak Dibeli?

<p>Spesialis forum berita dan diskusi sosial Reddit (<a href="/quote/nyse/rddt/">RDDT</a> 4,68%) baru-baru ini menutup buku tahun 2025 dengan hasil keuangan kuartal keempat yang luar biasa, menampilkan pertumbuhan pendapatan sebesar 70% dari tahun ke tahun -- sebuah percepatan dari Q3. Hal ini menempatkan tingkat pertumbuhan pendapatan setahun penuh perusahaan sebesar 69%. Lebih lagi, perusahaan baru-baru ini mengalami lonjakan pengguna aktif.</p>
<p>Meskipun momentum bisnis ini jelas, sahamnya telah menderita di tahun 2026. Saham telah kehilangan lebih dari sepertiga nilainya di tahun 2026.</p>
<p>Dengan <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/">saham teknologi</a> yang turun tajam meskipun bisnis berjalan sangat baik, apakah ini merupakan peluang pembelian bagi investor?</p>
<h2>Memahami momentum bisnis Reddit</h2>
<p>Tingkat pertumbuhan pendapatan Reddit kuartal keempat dari tahun ke tahun sebesar 70% menempatkan pendapatan teratas kuartal tersebut sebesar $726 juta. Pendapatan iklan terus mendorong bisnisnya. Pendapatan iklan selama periode tersebut naik 75% dari tahun ke tahun menjadi $690 juta.</p>
<p>Menangkap momentum Reddit, tingkat pertumbuhan pendapatan teratas kuartal tersebut meningkat dari 68% di Q3.</p>
<p>Momentum pendapatan teratas ini, dikombinasikan dengan leverage operasional, terlihat bagus pada laba bersih Reddit. Laba bersih kuartal keempatnya adalah $252 juta -- naik dari hanya $71 juta pada kuartal tahun sebelumnya. Dan untuk setahun penuh, Reddit bergeser dari kerugian $484 juta pada tahun 2024 menjadi keuntungan $530 juta pada tahun 2025.</p>
<p>"Momentum yang kami lihat di seluruh bisnis, terutama di ketiga bagian corong iklan kami, adalah hasil dari kerja fondasi bertahun-tahun yang membuahkan hasil," kata CEO Reddit Steve Huffman dalam panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan.</p>
<p>Pentingnya, momentum perusahaan tidak hanya didorong oleh monetisasi platform Reddit yang efektif. Hal ini juga didorong oleh pertumbuhan keterlibatan yang pesat di Reddit. Manajemen mengatakan pengguna unik aktif hariannya naik 19% dari tahun ke tahun menjadi 121,4 juta selama kuartal tersebut. Lebih lagi, pengguna aktif mingguan Reddit tumbuh 24% dari tahun ke tahun, didorong oleh tingkat pertumbuhan 34% secara internasional dan tingkat pertumbuhan 12% di AS.</p>
<p>Meskipun sebagian dari pertumbuhan keterlibatan ini kemungkinan disebabkan oleh optimalisasi pengalaman, mungkin ada sesuatu yang lebih besar yang berperan -- sesuatu yang disebut Huffman sebagai "pergeseran sekali dalam satu generasi" selama panggilan pendapatan perusahaan.</p>
<p>Dia melanjutkan:</p>
<blockquote>
<p>Kami sekarang beroperasi di Internet yang secara fundamental berbeda. Satu yang dibentuk oleh algoritma buram, konten generatif, dan meningkatnya ketidakpercayaan. Namun, di tengah pergeseran ini, semakin banyak orang beralih ke Reddit. Bukan hanya untuk menggulir tanpa tujuan, tetapi untuk terhubung, belajar, dan meneliti. Itu karena Reddit adalah tempat paling manusiawi di Internet.</p>
</blockquote>
<p>Singkatnya, Reddit tampaknya siap menjadi sumber otentisitas di era konten AI generatif yang semakin banyak.</p>
<h2>Risiko utama</h2>
<p>Tetapi ada dua risiko besar yang harus dipertimbangkan investor Reddit -- dan ini mungkin termasuk faktor-faktor yang membebani saham baru-baru ini.</p>
<p>Yang pertama adalah ancaman yang ditimbulkan AI terhadap reputasi Reddit sebagai platform otentisitas manusia. Bahkan Huffman mengakui tantangan ini dalam panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan. Sulit untuk membedakan pemikiran orang sungguhan dari AI, jelasnya. "Itulah mengapa kami secara aktif bekerja untuk melestarikan otentisitas dan kualitas percakapan kami," tambahnya.</p>
<p>Beberapa solusi yang sedang dikerjakan perusahaan termasuk verifikasi dan pelabelan bot, serta perluasan inisiatif profil terverifikasi.</p>
<h2>
<a href="/quote/nyse/rddt/">NYSE: RDDT</a>
</h2>
<h3>Poin Data Kunci</h3>
<p>Dan risiko utama lainnya adalah penilaian. Pada saat penulisan ini, saham diperdagangkan pada <a href="https://www.fool.com/terms/p/pe-ratio/">rasio harga terhadap pendapatan</a> sekitar 57. Meskipun bisnis Reddit tumbuh pesat dan bisa dibilang layak mendapatkan penilaian premium, <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">penilaian</a> ini mungkin tidak menyisakan cukup ruang untuk ketidakpastian yang diperkenalkan oleh era AI.</p>
<p>Saya mungkin mempertimbangkan untuk membeli Reddit pada penilaian ini jika pertumbuhan pendapatan teratasnya semakin cepat pada tingkat yang lebih menonjol, tetapi percepatan di Q4 hanya moderat. Selain itu, panduan manajemen untuk pendapatan kuartal pertama sebesar $595 juta hingga $605 juta sebenarnya mengarah pada perlambatan yang berarti. Khususnya, perkiraan pendapatannya menyiratkan pertumbuhan 52% hingga 54% dari tahun ke tahun di Q1.</p>
<p>Secara keseluruhan, Reddit adalah bisnis istimewa dengan prospek pertumbuhan yang mengesankan, tetapi saya pikir sahamnya tetap terlalu mahal -- bahkan setelah penurunan baru-baru ini.</p>