Turun 68%, Saham Pertumbuhan Ini Terlihat Oversold. Apakah Ini Waktu untuk Membeli?

Poin-Poin Penting
Lululemon melampaui perkiraan kuartal keempat, tetapi kurang memuaskan dalam panduannya.
Saham ini sekarang diperdagangkan pada forward P/E sebesar 14.
Perusahaan sedang menyegarkan dewan direksinya, menambahkan mantan CEO Levi's Chip Bergh.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Lululemon Athletica Inc. ›
Dalam rentang waktu dua tahun, Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) telah berubah dari menjadi pemain teratas di sektor pakaian menjadi salah satu yang terburuk.
Saham ini sekarang turun 68% dari puncaknya pada akhir tahun 2023 karena pertumbuhannya telah melambat secara dramatis. Tidak ada satu faktor pun yang bertanggung jawab atas penarikan tersebut, melainkan ada sejumlah penyebab. Perusahaan menghadapi persaingan yang meningkat karena pasar athleisure tampaknya menjadi komoditas. Menurut pengakuannya sendiri, ia belum melakukan cukup banyak untuk menjaga gaya tetap segar. Belanja diskresioner telah lemah di AS karena pasar tenaga kerja yang lambat dan inflasi yang membandel, dan Lululemon telah dihantam oleh tarif, terutama penghapusan pengecualian de minimis, yang memaksanya untuk mengatur ulang jaringan distribusinya untuk memenuhi pesanan e-commerce di AS. Masalah-masalah tersebut menyebabkan kepergian mantan CEO Calvin McDonald, dan perusahaan masih dalam proses mencari CEO permanen. Pendiri Chip Wilson juga melancarkan pertempuran proksi, menandakan frustrasinya dengan manajemen, dan, demi kebahagiaannya, Lululemon menunjuk mantan CEO Levi's Chip Bergh ke dewan direksinya kemarin juga.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan oleh Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Terlepas dari tantangan-tantangan tersebut, saham ini tampak seperti baru saja mencapai titik terendah.
Pada Selasa malam, Lululemon melaporkan laba kuartal keempat yang sedikit melampaui ekspektasi analis, tetapi panduan 2026-nya mengecewakan. Saham tersebut sebenarnya turun setelah jam perdagangan pada laporan tersebut, tetapi kemudian melonjak selama sesi perdagangan reguler, dan ditutup naik 3,8% pada hari Rabu, pertanda bahwa investor mungkin percaya bahwa saham tersebut terlalu murah untuk diabaikan.
Apa yang dikatakan laporan Q4 Lululemon kepada kita
Laporan kuartal keempat menunjukkan bahwa masalah Lululemon masih ada. Pendapatan hanya naik 1%, atau 6% tidak termasuk minggu tambahan di tahun 2024, menjadi $3,64 miliar, melampaui perkiraan $3,58 miliar.
Penjualan sebanding naik 3%, tetapi kembali menurun di segmen Amerika yang penting, turun 3%. Penjualan internasional tetap kuat dengan penjualan sebanding naik 20%, didorong oleh kinerja yang kuat di China.
Margin keuntungan menyusut terutama karena tarif, yang berdampak 520 basis poin pada margin kotor. Secara keseluruhan, margin kotor turun dari 60,4% menjadi 54,9%, dan sebagai hasilnya, laba operasi turun 22% menjadi $812,3 juta. Laba per saham turun dari $6,14 menjadi $5,01, yang melampaui konsensus sebesar $4,77.
Panduan untuk tahun 2026 menunjukkan bahwa pengecer tersebut mengharapkan tantangannya akan terus berlanjut, karena memproyeksikan pendapatan sebesar $11,35 miliar-$11,5 miliar, naik dari $11,1 miliar pada tahun 2025 tetapi di bawah perkiraan sebesar $11,52 miliar.
Proyeksinya untuk laba bersih juga tidak terlalu menggembirakan karena perusahaan memproyeksikan laba per saham sebesar $12,10-$12,30, yang turun dari $13,26 yang dihasilkan pada tahun 2025 dan lebih buruk dari konsensus sebesar $12,56. Proyeksinya untuk kuartal pertama juga di bawah perkiraan.
Panduan tersebut mengimplikasikan bahwa panduan Luluemon akan terus tertekan pada tahun 2026, dan, memang, perusahaan memproyeksikan penurunan margin kotor sebesar 120 basis poin karena pelebaran biaya tetap, dan investasi di pembukaan toko baru dan pusat distribusinya. Manajemen juga mengatakan tarif akan memiliki dampak sebesar 90 basis poin, tetapi mereka mengharapkan untuk mengimbangi hampir semuanya.
Apakah Lululemon layak dibeli?
Terlepas dari panduan yang mengecewakan, ada potensi di sini untuk pembalikan. Manajemen mengatakan bahwa di Amerika Utara, ia telah melihat respons yang baik terhadap peluncuran produk baru dan persentase penjualan harga penuh yang lebih tinggi, yang merupakan kunci bagi perusahaan untuk memulihkan marginnya yang kuat.
Selain itu, pertumbuhan internasional tetap kuat dan menunjukkan bahwa merek tersebut masih memiliki daya tarik. Perusahaan memperkirakan pendapatan di China akan meningkat 25%-30%, dan untuk pendapatan seluruh dunia akan meningkat pada pertengahan belasan. Ada juga potensi pendorong lain yang menguntungkan perusahaan, seperti penunjukan CEO baru, dan pelonggaran tarif atau pemulihan pengecualian de minimis, meskipun itu mungkin tidak terjadi sampai Presiden Trump tidak lagi menjabat.
Berdasarkan panduannya ke depan, Lululemon diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba kurang dari 14. Meskipun perusahaan menghadapi tantangan tertentu, ada cukup hal positif untuk menyusun pembalikan, termasuk kekuatannya di luar Amerika Utara dan kinerja gaya baru yang lebih baik, dan membuat risiko/imbalan menjadi menguntungkan di sini. Membuka posisi kecil di saham tersebut tampaknya masuk akal saat ini.
Haruskah Anda membeli saham Lululemon Athletica Inc. sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Lululemon Athletica Inc., pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Lululemon Athletica Inc. bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa imbal hasil rata-rata total Stock Advisor adalah 929% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Imbal hasil Stock Advisor seperti pada 19 Maret 2026.
Jeremy Bowman memiliki posisi di Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.