Hampir Turun 9% dalam 1 Minggu, Apakah Ini Kesempatan Anda untuk Membeli Saham Starbucks?

Poin-Poin Penting
Starbucks mencatatkan pertumbuhan penjualan toko sebanding global sebesar 4% pada kuartal pertama fiskalnya, seiring upaya pembalikan arah mendapatkan daya tarik.
Margin operasional perusahaan mengalami kontraksi yang signifikan.
Dengan saham diperdagangkan pada sekitar 41 kali perkiraan laba yang disesuaikan sepanjang tahun manajemen, saham masih meninggalkan sedikit ruang untuk kesalahan.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Starbucks ›
Saham Starbucks (NASDAQ: SBUX) telah mengalami pukulan baru-baru ini, anjlok hampir 9% selama seminggu terakhir hingga saat penulisan ini.
Penurunan curam ini kontras dengan beberapa berita baik tentang upaya pembalikan arah perusahaan sebelumnya tahun ini. Pada akhir Januari, raksasa kopi itu mengatakan telah kembali ke pertumbuhan transaksi di toko-toko AS-nya.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan oleh Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Dengan saham dijual meskipun bisnis yang mendasarinya menunjukkan tanda-tanda awal potensi pembalikan arah, apakah ini merupakan peluang beli?
Namun, mungkin penurunan harga saham baru-baru ini masuk akal. Tidak hanya valuasi terlihat meregang, tetapi investor mungkin khawatir tentang biaya besar yang diperlukan untuk mendorong pertumbuhan barunya.
Kembali ke pertumbuhan pendapatan
Menyoroti momentum bisnis perusahaan, pendapatan kuartal pertama fiskal Starbucks meningkat 6% dari tahun ke tahun menjadi $9,9 miliar.
Dan pertumbuhan didorong oleh persis apa yang diinginkan investor: lebih banyak pelanggan yang datang ke toko. Penjualan toko sebanding global Starbucks -- metrik yang melacak penjualan di toko yang dioperasikan perusahaan yang buka selama setidaknya 13 bulan -- meningkat 4%. Ini menandai peningkatan besar dari penurunan 4% yang dicatatkan perusahaan pada kuartal yang sama tahun lalu, menunjukkan bagaimana cerita perusahaan telah berubah secara dramatis. Bahkan lebih menggembirakan, pertumbuhan global ini terutama didorong oleh peningkatan 3% dalam transaksi sebanding, menunjukkan bahwa pivot strategis perusahaan beresonansi dengan konsumen.
Kekuatan itu luas. Penjualan toko sebanding di Amerika Utara meningkat 4%, sementara penjualan toko sebanding internasional meningkat 5%.
CEO Starbucks Brian Niccol senang dengan kemajuan perusahaan.
"Di AS, di mana sebagian besar pekerjaan pembalikan arah kami telah difokuskan, transaksi yang dioperasikan perusahaan tumbuh dari tahun ke tahun untuk pertama kalinya dalam delapan kuartal, dan kami tumbuh transaksi di semua bagian hari dalam kuartal ini," kata Niccol selama panggilan pendapatan kuartal pertama fiskal perusahaan.
Biaya pembalikan arah
Tetapi pertumbuhan ini datang dengan biaya. Untuk mengembalikan pelanggan ke toko-tokonya, Starbucks menghabiskan banyak uang.
Menunjukkan dampak investasi ini terhadap profitabilitas, margin operasional non-GAAP (disesuaikan) perusahaan menyusut 180 basis poin dari tahun ke tahun menjadi 10,1% pada kuartal pertama fiskal. Manajemen mencatat bahwa sebagian besar kontraksi ini di Amerika Utara didorong oleh investasi pendukung dalam rencana "Back to Starbucks" mereka, bersama dengan inflasi produk dan distribusi yang keras kepala.
Dan kompresi margin ini bertindak sebagai hambatan parah terhadap lintasan laba per saham perusahaan. Laba per saham yang disesuaikan Starbucks berada di $0,56 untuk kuartal ini, turun 19% dari tahun sebelumnya.
Tentu saja, manajemen mengantisipasi biaya ini sebagai bagian dari perombakan strategis mereka. Tetapi itu masih menceritakan sebuah kisah.
Valuasi yang berbusa
Ini membawa kita ke masalah inti: valuasi.
Apakah penurunan hampir 9% dalam satu minggu membuat saham Starbucks menjadi tawar-menawar? Belum juga. Bahkan setelah penarikan baru-baru ini, saham tetap dihargai dengan premium.
Melihat panduan laba per saham fiskal 2026 manajemen secara keseluruhan, perusahaan memperkirakan laba per saham non-GAAP akan berada di antara $2,15 dan $2,40. Pada saat penulisan ini, saham diperdagangkan pada sekitar 41 kali lipat titik tengah dari perkiraan ini.
Pada kelipatan ini, pembalikan arah yang sukses sudah diperhitungkan dalam saham. Valuasi seperti ini mengasumsikan bahwa Starbucks akan memperluas margin sambil mempertahankan pertumbuhan transaksi barunya tanpa ada kesalahan besar. Dengan kata lain, valuasi tersebut tampaknya tidak meninggalkan ruang untuk skenario banteng, seperti pembalikan arah yang lebih lama dari yang diharapkan atau tekanan makroekonomi memaksa konsumen untuk mengurangi pengeluaran diskresioner.
Memperluas pandangan, pemulihan pendapatan teratas perusahaan masih dalam babak awalnya. Meskipun satu kuartal pertumbuhan transaksi positif yang berarti merupakan langkah ke arah yang benar, itu tidak segera menghapus tantangan dari dua tahun terakhir. Membangun kembali merek Starbucks menjadi merek yang secara konsisten menghasilkan pertumbuhan yang kuat bagi pemegang saham dapat memakan waktu. Dan investasi besar yang diperlukan untuk melakukannya kemungkinan akan terus membebani arus kas bebas.
Meskipun saya menyukai kemajuan yang dibuat Starbucks di sisi teratas, saya tidak membeli saham di sini. Bisnis jelas bergerak ke arah yang benar, tetapi saham mungkin terlalu mahal relatif terhadap apa yang ditunjukkan oleh bisnis yang mendasarinya.
Haruskah Anda membeli saham di Starbucks sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Starbucks, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Starbucks bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $508.877!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.115.328!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 936% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti yang tercatat pada 18 Maret 2026.
Daniel Sparks tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Starbucks. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.