Elon Musk Masih 'Pengagum Besar' Jensen Huang dan Berencana Terus Membeli Chip Nvidia. Apakah Ini Membuat Saham NVDA Layak Dibeli Saat Turun?

Saham teknologi akhir-akhir ini seperti roller coaster, terutama para pemimpin chip AI. Saham Nvidia (NVDA) melesat pada 2023-2025 saat semua orang mengejar generative AI. Tahun ini sedikit lebih bergejolak. Nama-nama AI telah mundur dari puncak tertinggi musim gugur lalu, karena investor khawatir terhadap valuasi dan persaingan. Namun, permintaan tidak melambat. Pasar AI berpotensi meledak menjadi $5,26 triliun pada 2035, naik tajam dari $274 miliar pada 2023, menurut perkiraan.
Nvidia telah menjadi headline untuk banyak alasan, tapi kali ini sedikit berbeda. Kemarin, Elon Musk mencuit di X bahwa dia adalah "pengagum besar" Nvidia dan CEO Jensen Huang, menambahkan bahwa SpaceX dan Tesla (TSLA) akan terus membeli chip Nvidia dalam skala besar. Pujian itu, dari salah satu pelanggan top Silicon Valley, kembali memfokuskan perhatian pada kepemimpinan Nvidia di semikonduktor AI. Ini menimbulkan pertanyaan: dengan Musk sebagai penggemar dan pesanan besar datang, apakah saham NVDA tiba-tiba terlalu menarik untuk diabaikan?
Nvidia adalah yang terdepan di AI karena mendominasi lapisan terpenting, chip, dengan pangsa pasar sekitar 90%, memberinya keunggulan besar atas pesaing seperti AMD (AMD) dan Intel (INTC). Karena pasar chip AI diprediksi tumbuh dari $500 miliar menjadi $1 triliun pada 2030, Nvidia berada di posisi terbaik untuk menangkap pertumbuhan tersebut. Perusahaan juga berekspansi di luar pusat data ke "AI fisik," menggerakkan robot, drone, dan sistem otonom. Selain itu, Nvidia bergerak ke perangkat lunak, bertujuan mengendalikan seluruh ekosistem AI, yang memperkuat keunggulan jangka panjangnya.
Setelah tahun yang solid, saham Nvidia turun sekitar 6% year-to-date (YTD) pada 2026. Penurunan kecil ini terjadi meskipun ada lonjakan besar 48% selama setahun terakhir. Mulainya tahun yang lesu ini tidak terkait kelemahan perusahaan atau fundamental; ini hanya karena penarikan sektor teknologi secara lebih luas, bahkan saat perusahaan menghadirkan kuartal lain dengan pertumbuhan AI yang mencengangkan
Dari sisi valuasi, saya melihatnya cukup wajar mengingat pertumbuhan perusahaan saat ini. Rasio PEG berada di 0,55, jauh di bawah median sektor 0,66, artinya Anda membayar lebih sedikit untuk setiap unit pertumbuhan laba. Di sisi lain, forward P/E adalah 21,9x, tepat sejalan dengan median sektor dan menawarkan diskon 50% relatif terhadap rata-rata historisnya sendiri. Selain itu, dengan margin laba 55,6% dan return on equity 101,5%, saya yakin ini adalah bisnis berkualitas tinggi yang diperdagangkan dengan harga wajar.
Musk Memuji Huang—Apa yang Terjadi?
Pada 19 Maret, Elon Musk mencuit bahwa dia adalah "pengagum besar" Nvidia dan Jensen Huang dan mengonfirmasi Tesla dan SpaceX akan terus membeli chip AI Nvidia dalam jumlah besar. Dia menekankan chip AI Tesla yang akan datang akan "dioptimalkan" untuk robot dan self-driving mereka, tapi untuk saat ini, Nvidia tetap kunci. Wall Street menafsirkan ini sebagai win-win: pujian Musk adalah dukungan yang bagus, dan kabar tersebut mengonfirmasi bahwa dua pelanggan AI paling profil tinggi di dunia (Tesla dan SpaceX) tidak meninggalkan Nvidia dalam waktu dekat.
Tanggapan pasar, bagaimanapun, cukup moderat. Saham Nvidia sedikit turun setelah pengumuman, karena sektor teknologi secara keseluruhan sedang tertekan. Beberapa analis mencatat bahwa komentar Musk lebih merupakan afirmasi atas rencana yang sudah ada—Tesla sudah menjadi pelanggan—daripada perkembangan baru yang mengejutkan. Namun, bagi investor yang khawatir Tesla mungkin menghindari chip eksternal, kata-kata Musk meyakinkan. Dampak lebih luas adalah ini membantu menghilangkan kekhawatiran kehilangan kontrak AI besar. Intinya, acungan jempol Musk kemungkinan telah memperkuat kepercayaan pada bisnis Nvidia, meskipun tidak memicu reli besar.
Pendapatan Rekor Nvidia, Masih Mengakselerasi
Pada Q4, Nvidia kembali melampaui ekspektasi dan menegaskan mengapa Musk adalah pengagum yang hebat. Pendapatan melonjak menjadi $68,13 miliar pada Q4, naik 73% year-over-year (YoY), mencetak rekor lainnya. Mesin utamanya adalah bisnis pusat data, yang membawa $62,3 miliar, melonjak 75% dari tahun lalu dan 22% dari kuartal sebelumnya. Segmen itu saja kini menyumbang lebih dari 90% dari total penjualan Nvidia.
Pertumbuhan laba juga sama mengesankannya. Laba bersih naik menjadi $42,96 miliar, naik 94%, sementara earnings per share yang disesuaikan naik 82% menjadi $1,62. Perusahaan juga menghasilkan arus kas besar, dengan $34,9 miliar arus kas bebas pada kuartal tersebut. Nvidia mengakhiri dengan sekitar $62,6 miliar dalam kas dan investasi, memberinya fleksibilitas besar untuk berinvestasi pada pertumbuhan masa depan.
Ke depan, manajemen memperkirakan pendapatan Q1 mencapai sekitar $78 miliar, jauh di atas ekspektasi. Margin kotor diproyeksikan tetap kuat sekitar 75%. CEO Jensen Huang menekankan bahwa permintaan AI masih mengakselerasi, menyebutnya sebagai revolusi industri. CFO Colette Kress menggemakan sentimen itu, mencatat permintaan datang dari penyedia cloud, perusahaan, dan pemerintah, dengan chip Blackwell terbarunya sudah terpesan penuh.
Wall Street memperkirakan momentum itu akan berlanjut. Analis memproyeksikan pendapatan fiskal 2027 sekitar $369 miliar dan earnings per share $7,54. Itu lompatan besar dari fiskal 2026, saat Nvidia menghasilkan sekitar $215,9 miliar dalam pendapatan dan $4,77 dalam earnings per share.
Apa Kata Analis Tentang Saham NVDA?
Analis tetap sebagian besar optimis, meskipun target harga mereka bervariasi. Matt Bryson dari Wedbush baru-baru ini mengulangi peringkat "Outperform" dan justru menaikkan target 12 bulannya menjadi $300 dari $230. Dia berargumen pendorong pertumbuhan jangka panjang Nvidia, seperti pembangunan cloud hyperscale dan adopsi AI perusahaan, "tetap utuh."
Goldman Sachs juga mengukuhkan sikap bullish-nya dengan peringkat "Buy" dan target $250, menaikkan perkiraan labanya beberapa persen setelah Q4 dan mengatakan panduan Nvidia sangat kuat. Bank of America dan Citigroup sangat bullish, masing-masing menempatkan target harga $300 di atas meja, mengutip upside pengeluaran AI.
Sebaliknya, beberapa firma lebih hati-hati. Misalnya, target J.P. Morgan sekitar $265, mencatat masuknya Tesla ke chip dan risiko makro.
Tapi sentimen secara keseluruhan jelas positif. Peringkat konsensus Wall Street pada NVDA adalah "Strong Buy," dan target harga rata-rata 12 bulan sekitar $266, menyiratkan kenaikan sekitar 50%.
Saya pikir Wall Street masih melihat Nvidia sebagai salah satu pemenang terbesar teknologi, dengan asumsi booming pengeluaran AI terus berjalan. Seperti yang dikatakan Morgan Stanley, kekhawatiran tentang kehilangan pangsa pasar "berlebihan," dan "kepemimpinan berkelanjutan" Nvidia di AI seharusnya memungkinkannya mengungguli.
Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com

[seo_title]: Elon Musk Dorong Saham NVDA Saat Turun, Pasar AI Meledak

[meta_description]: Pengaguman Elon Musk terhadap Jensen Huang dan pembelian chip Nvidia yang berkelanjutan mengisyaratkan potensi NVDA. Apakah sekarang saatnya membeli saat turun?

[verdict_text]: Pendapatan Q4 dan panduan Nvidia kuat, tapi risiko seperti kontrol ekspor geopolitik, persaingan dari AMD/Intel/Google ASICs, dan hambatan daya pusat data dapat memengaruhi pertumbuhan masa depan. Panel terbagi atas prospek saham.

[ai_comment_1]: Artikel ini mencampuradukkan dua hal terpisah: dukungan Musk (yang hanyalah noise—Tesla sudah menjadi pelanggan) dan kenaikan Q4 Nvidia yang sebenarnya (yang adalah signal). Cerita sebenarnya adalah pertumbuhan data center 75% YoY dan panduan Q1 $78B, tapi itu sudah dihargai pada 21,9x forward P/E. PEG 0,55 terlihat murah hanya jika konsensus fiskal 2027 ($369B pendapatan, $7,54 EPS) bertahan—CAGR pendapatan 71% dari FY26 ke FY27. Itu bukan perlambatan; itu hypergrowth berkelanjutan. Risikonya: jika Q1 meleset atau panduan mengecewakan meskipun sedikit, saham dihargai ulang tajam ke bawah karena tidak ada margin of error yang dipanggang ke dalam valuasi saat ini.

[ai_comment_2]: Valuasi saat ini Nvidia (NVDA), dengan forward P/E sekitar 22x, terlihat menarik secara menipu jika seseorang mengasumsikan proyeksi pendapatan $369 miliar untuk fiskal 2027 adalah lantai bukan langit-langit. Dukungan Musk pada dasarnya adalah 'noise'—dia adalah aktor rasional yang mengamankan prioritas rantai pasokan, bukan venture capitalist yang memberi sinyal beli. Cerita sebenarnya adalah transisi dari training ke inference, di mana software moat Nvidia (CUDA) menjadi lebih sulit digeser. Namun, ketergantungan pada hyperscalers—yang semakin merancang silicon khusus mereka sendiri (ASICs)—menciptakan risiko konsentrasi besar yang artikel ini abaikan sama sekali. Jika siklus capex cloud melandai, margin kotor Nvidia 75% akan menghadapi kompresi parah.

[ai_comment_3]: Dominasi teknis dan finansial Nvidia di semikonduktor AI adalah nyata: pendapatan Q4 $68,1B dengan $62,3B dari pusat data (>90% dari penjualan), kapasitas Blackwell dilaporkan terpesan penuh, dan panduan menyiratkan ~$78B kuartal depan. Tapi artikel ini meremehkan risiko kritis: konsentrasi pendapatan di pusat data, kontrol ekspor geopolitik ke China, niat jangka panjang Tesla untuk menginternalisasi chip, dan persaingan yang meningkat dari AMD/Intel/Google ASICs. Metrik valuasi (PEG 0,55, forward P/E 21,9) terlihat menarik hanya jika perkiraan pendapatan/earnings FY2027 analis yang agresif terwujud. Singkatnya, ini adalah franchise berkualitas tinggi tapi bukan pembelian tanpa pikir saat turun tanpa menerima risiko ekor eksekusi, makro, dan regulasi.

[ai_comment_4]: Cuitan Musk mengukuhkan Tesla dan SpaceX sebagai pelanggan Nvidia yang berkomitmen, tapi ini konfirmatif bukan revelatory—Tesla sudah rata-rata menghabiskan $1B+ per kuartal untuk Nvidia sebelum pengumuman. Pendapatan pusat data NVDA Q4 meledak menjadi $62,3B (91% dari total, +75% YoY), dengan panduan Q1 di $78B dan margin kotor 75%, mendukung konsensus FY27 sebesar $369B pendapatan dan $7,54 EPS. Forward P/E di 21,9x (PEG 0,55) terlihat wajar versus margin 55,6% dan ROE 101,5%, terutama dengan target analis $266 rata-rata menyiratkan ~50% upside dari level saat ini pasca-penurunan 6% YTD. Ramp-up Blackwell mengamankan visibilitas jangka pendek.