Enerpac (EPAC) Transkrip Cuplikan Panggilan Pendapatan Kuartal 2 Tahun 2026

Gambar sumber: The Motley Fool.
TANGGAL
Kamis, 26 Maret 2026 pukul 08.30 pagi ET
PESERTA KONFERENSI
-
Presiden & Chief Executive Officer — Paul E. Sternlieb
-
Chief Financial Officer — Darren M. Kozik
Transkrip Konferensi Penuh
Paul E. Sternlieb: Terima kasih, Darren, dan terima kasih, semuanya, karena telah bergabung dengan kami pagi ini. Saat kita melihat kembali kinerja kita di tahun 2026, ada banyak hal yang membahagiakan. Dalam segmen Industrial Tools & Services kita, atau IT&S, penjualan produk meningkat, tumbuh 6% secara organik dari tahun ke tahun. Itu mewakili pertumbuhan tertinggi dalam produk yang pernah kita nikmati dalam sepuluh kuartal, sejak tahun 2023. Melalui Februari, kita melihat penguatan di pasar AS, dengan PMI yang mencerminkan dua bulan berturut-turut ekspansi di sektor manufaktur. Demikian pula, data survei distributor industri AS melalui Februari menunjukkan sentimen yang membaik.
Di Enerpac Tool Group Corp., kita terus melihat tren yang menguntungkan, dengan tingkat pesanan produk secara keseluruhan tumbuh pada tingkat menengah, dan keuntungan di masing-masing dari tiga wilayah geografis kita. Dalam bisnis Services kita, yang mewakili sekitar 20% dari segmen IT&S pada tahun fiskal 2025, kita mengambil tindakan tegas untuk mengatasi perlambatan pasar di wilayah EMEA yang telah membebani pertumbuhan dan profitabilitas secara keseluruhan. Dengan restrukturisasi yang diumumkan, kita menyesuaikan ukuran operasi layanan Hydratight kita di wilayah tersebut dan mengurangi jumlah karyawan untuk selaras dengan kondisi pasar saat ini. Restrukturisasi juga akan mendukung transisi strategis kita menuju bisnis layanan dengan margin lebih tinggi dan tujuan pertumbuhan yang menguntungkan.
Pada saat yang sama, kami sangat senang mengumumkan penghargaan kontrak lima tahun dengan perusahaan minyak dan gas besar yang beroperasi di Laut Utara Inggris. Di bawah kontrak tersebut, yang bernilai jutaan dolar setiap tahunnya, kami akan menyediakan pekerjaan pemeliharaan dan layanan pipa. Saya sangat bangga karena kami berhasil memenangkan ini meskipun ada persaingan yang signifikan. Seperti merek alat premium Enerpac, merek Hydratight kami di sisi layanan identik dengan keahlian teknis yang unggul, dukungan bernilai tambah, dan kinerja pekerjaan kelas dunia. Bahkan, pelanggan menunjukkan bahwa Hydratight dipilih untuk pekerjaan penting ini karena mereka merasa kami adalah satu-satunya yang dapat memastikan hasil bebas kebocoran yang andal.
Dengan itu, izinkan saya menyerahkan panggilan ke Darren, yang akan memberikan lebih banyak detail tentang kinerja kuartal kedua kita serta tren geografis dan pasar akhir. Kemudian saya akan kembali untuk berbicara tentang kemajuan kita di bidang inovasi dan kehadiran kita yang sukses di CONEXPO. Darren?
Darren M. Kozik: Terima kasih, Paul. Seperti yang terlihat di slide empat, pendapatan Enerpac Tool Group Corp. pada kuartal kedua sebesar $155 juta meningkat 2% secara organik. Penjualan IT&S meningkat 1% secara organik, karena peningkatan 6% dalam penjualan produk diimbangi dengan penurunan 17% dalam pendapatan layanan. Meskipun masih ada kelemahan di pasar MRO industri, kami terus menikmati pertumbuhan di pasar pembangkit listrik, infrastruktur, dan pertahanan secara global. Di Cortland, yang ditunjukkan dalam segmen Other, kami terus menangkap pertumbuhan luar biasa sebesar 27% pada kuartal kedua karena keberhasilannya yang berkelanjutan dalam menghasilkan proyek-proyek baru.
Beralih ke slide lima, yang menunjukkan kinerja kita berdasarkan geografi, kami memberikan pertumbuhan 4% yang solid di Amerika—pertumbuhan tahun ke tahun hampir 6% di sisi produk, dengan kekuatan khusus dalam produk standar tetapi sebagian diimbangi oleh penurunan 8% dalam pendapatan layanan. Di sisi produk, kami sangat senang dengan keuntungan yang kami peroleh dengan akun nasional. Beralih ke wilayah EMEA, izinkan saya pertama-tama menarik perhatian Anda ke bagan lingkaran di slide lima, yang menunjukkan rincian pendapatan antara produk dan layanan untuk setiap wilayah pada tahun fiskal 2025. Perlu diperhatikan, ini menggambarkan kepentingan relatif layanan yang lebih besar di wilayah EMEA dan bagaimana kinerjanya secara signifikan memengaruhi hasil keseluruhan.
Sehubungan dengan itu, sementara pendapatan produk meningkat 7% di wilayah EMEA, dengan keuntungan untuk produk standar dan HLT, pendapatan kuartal kedua di wilayah tersebut turun 1% karena penurunan 21% dalam pendapatan layanan. Secara geografis, di sisi produk, sementara kondisi terasa lemah di Eropa Utara, Eropa Selatan menikmati kinerja yang baik, termasuk beberapa pekerjaan proyek di sisi pembangkit listrik. Di Asia Pasifik, kami melanjutkan pertumbuhan yang sederhana, dipimpin oleh bisnis produk kita. Meskipun kami terus mengalami kelemahan di China, ada beberapa hal yang membahagiakan. Di India, kami memiliki kuartal yang kuat lainnya, tumbuh dua digit karena kekuatan di baja, industri proses, dan manufaktur peralatan berat.
Di Australia, kami terus mendapat manfaat dari pemulihan di sektor pertambangan inti, serta permintaan yang sehat dari minyak dan gas. Beralih ke slide enam, margin kotor menurun 410 basis poin dari tahun ke tahun. Meskipun margin kotor pada sisi produk tetap berada pada tingkat yang sehat, margin kotor secara keseluruhan berada di bawah tekanan karena volume yang lebih rendah dalam bisnis layanan kita. Di sisi lain, pengeluaran SG&A terus mencerminkan manajemen biaya yang disiplin dan manfaat dari pemindahan sumber daya ke model layanan bersama dengan biaya rendah kita. Sehubungan dengan itu, EBITDA yang disesuaikan menurun menjadi 21,3%, dibandingkan dengan 23,2% pada periode setahun sebelumnya.
Kami menikmati peningkatan margin dalam bisnis produk. Namun, manfaat itu diimbangi oleh tekanan di bisnis layanan dan, sampai batas yang lebih kecil, dampak FX sekitar 50 basis poin. Berdasarkan per saham, kami melaporkan laba sebesar $0,31 pada tahun 2026, dibandingkan dengan $0,38 pada periode setahun sebelumnya. Berdasarkan yang disesuaikan, laba adalah $0,39 di kedua periode. Pada kuartal kedua, kami mencatat biaya restrukturisasi, terutama terkait dengan bisnis layanan, sebesar $3,3 juta. Kami berharap untuk melihat manfaat awal dari penghematan pada kuartal ketiga dan mengantisipasi periode pengembalian sekitar satu tahun. Beralih ke neraca yang ditunjukkan pada slide tujuh, posisi Enerpac Tool Group Corp. tetap sangat kuat.
Utang bersih adalah $89 juta pada akhir kuartal kedua, menghasilkan rasio utang bersih terhadap EBITDA yang disesuaikan sebesar 0,6 kali. Likuiditas total, termasuk ketersediaan di bawah revolver kita dan kas di tangan, adalah $499 juta. Arus kas sangat kuat, dengan arus kas dari operasi sejauh ini sebesar $29 juta dibandingkan dengan $16 juta pada periode setahun sebelumnya. Selain itu, arus kas bebas sejauh ini meningkat sebesar $18 juta, dari $5 juta pada tahun 2025 menjadi $23 juta pada tahun 2026. Selama kuartal tersebut, kami mengembalikan modal yang signifikan kepada pemegang saham, membeli kembali saham senilai $51 juta. Dari $200 juta yang diotorisasi oleh Dewan kami pada bulan Oktober 2025, sekitar $135 juta masih tersisa, dan kami akan terus membeli kembali saham secara oportunistik.
Ke depan, sementara bisnis produk kita tetap kuat, sisi layanan dari bisnis kita terus mengalami tekanan dalam jangka pendek. Selain itu, kami menyadari bahwa konflik yang berkembang di Timur Tengah dapat berdampak langsung pada bisnis kita di wilayah tersebut, serta implikasi potensial sehubungan dengan inflasi dan pertumbuhan ekonomi global. Sehubungan dengan itu, kami telah mempersempit rentang panduan untuk tahun fiskal 2026. Kami sekarang memandu ke rentang penjualan bersih tahunan sebesar $635 juta hingga $650 juta. Itu mewakili pertumbuhan penjualan organik sebesar 1% hingga 3%.
Tetapi perlu diingat bahwa tingkat pertumbuhan tersebut terdiri dari pertumbuhan produk yang solid pada tingkat menengah, atau bahkan sedikit lebih baik, yang diimbangi oleh kontraksi layanan yang diproyeksikan pada tingkat rendah hingga menengah. Kami sekarang memandu ke EBITDA yang disesuaikan sebesar $158 juta hingga $163 juta dan EPS yang disesuaikan sebesar $1,85 hingga $1,92. Kami mempertahankan panduan arus kas bebas pada $100 juta hingga $110 juta, mengingat generasi arus kas yang kuat sejauh ini. Saat kita melihat ke depan, restrukturisasi dan penyesuaian ukuran operasi layanan kita di EMEA akan menetapkan struktur biaya yang lebih kompetitif dan platform untuk pertumbuhan.
Selain itu, melalui pelaksanaan Powering Enerpac Performance, atau PEP, kami melihat lebih banyak peluang untuk meningkatkan efisiensi operasional dengan fokus berkelanjutan kita pada pengadaan dan produktivitas jejak manufaktur kita, yang mendukung bisnis produk kita yang sehat. Dengan itu, izinkan saya mengembalikannya ke Paul.
Paul E. Sternlieb: Terima kasih, Darren. Seperti yang mungkin Anda ketahui, kami baru-baru ini pameran di CONEXPO, pameran dagang konstruksi terbesar di Amerika Utara. Kehadiran dan keterlibatan sangat kuat. Pada acara tersebut, kami mendemonstrasikan solusi pengangkatan infrastruktur dan transportasi pintar terbaru kami, termasuk beberapa inovasi yang baru diluncurkan. Percakapan dengan pelanggan sangat produktif, menghasilkan beberapa pesanan yang bermakna yang dipesan di pameran itu sendiri. Ini adalah pameran dagang besar pertama di AS tempat kami memamerkan kendaraan panduan otomatis DTA kami. Di antara solusi yang ditampilkan, yang tercantum di slide sembilan, adalah lini baru Pompa Split-Flow. Pompa Split-Flow bertenaga diesel, yang kami tambahkan dengan akuisisi aset Hydropack baru-baru ini, memungkinkan pengoperasian tanpa sumber daya eksternal.
Sehubungan dengan itu, ia memberikan mobilitas dan fleksibilitas aplikasi yang lebih besar, yang dapat menjadi keuntungan signifikan bagi pelanggan di berbagai pasar akhir, termasuk infrastruktur dan pembangkit listrik. Kami juga memperkenalkan Pompa Split-Flow baterai kami. Tidak hanya memungkinkan pengoperasian tanpa sumber daya, tetapi juga memungkinkan penggunaan di ruang tertutup dengan menghilangkan emisi dan secara signifikan mengurangi kebisingan. Kami juga memamerkan dan meluncurkan pengontrol gantry nirkabel IntelliLift 2.0 kami. Dengan pengontrol ini, Enerpac Tool Group Corp. telah memperkenalkan platform kontrol pengangkat berat nirkabel, terukur, dan terdefinisi perangkat lunak pertama di dunia yang mampu mengoperasikan hingga delapan kaki hidrolik gantry secara sinkron dari satu unit kontrol. Ini juga memberikan dasar untuk pembaruan perangkat lunak berulang, ekspansi aplikasi multi, dan nilai ekosistem jangka panjang. Selain itu, kami meluncurkan ruangan cribbing baru kami, sistem trek skid yang diperbarui, dan jack derek ringan baru. Produk-produk ini hanyalah sebagian dari apa yang berasal dari investasi kami yang meningkat dan lebih fokus pada inovasi—upaya yang terus menanggapi kebutuhan pelanggan kita dan membangun kekuatan merek Enerpac. Sebelum kami membuka panggilan untuk pertanyaan Anda, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada tim kita di seluruh dunia. Saya mengapresiasi bakat dan dedikasi mereka. Saya juga menghargai peran setiap orang dalam membangun budaya kepemilikan, akuntabilitas, dan kerja tim di Enerpac Tool Group Corp.
Sangat bermanfaat secara pribadi adalah cara skor keterlibatan karyawan kita telah meningkat setiap tahun sejak 2022 dan sekarang melampaui tolok ukur industri manufaktur industri. Inilah orang-orang dan budaya bersama kita yang menjadikan Enerpac penyedia solusi industri utama. Dengan itu, kami akan dengan senang hati menerima pertanyaan Anda.
Operator: Kami sekarang akan membuka untuk pertanyaan. Pertanyaan pertama Anda berasal dari garis Will Gildea dari CJS Securities. Garis Anda sekarang terbuka.
Will Gildea: Hai, Paul dan Darren. Pagi. Bisakah Anda berbicara tentang berapa banyak bisnis Anda yang berasal dari Timur Tengah dan apakah Anda melihat dampak di wilayah tersebut karena konflik saat ini?
Paul E. Sternlieb: Sekitar 10% dari total pendapatan perusahaan kita. Apa yang akan saya katakan adalah bahwa kami tidak, tentu saja, tahu berapa lama konflik ini akan berlangsung dan apakah itu akan berdampak material pada panduan kita untuk tahun ini. Tetapi, tentu saja, itu menciptakan tingkat ketidakpastian yang lebih besar, tidak diragukan lagi. Kami telah melihat, sejak konflik dengan Iran, jeda dalam pekerjaan layanan di Timur Tengah, terutama karena ketidakmampuan untuk mengakses fasilitas, pelanggan menutup situs, menunda pekerjaan. Saya akan mengatakan, sebagian besar, itu adalah pekerjaan yang telah didorong ke kanan. Pekerjaan perlu dilakukan. Dalam beberapa kasus, mengingat beberapa kerusakan pada fasilitas, akan ada lebih banyak pekerjaan setelah konflik.
Selain Timur Tengah itu sendiri, tentu saja, ada dampak yang lebih luas dari harga minyak yang lebih tinggi, inflasi, dan perlambatan ekonomi umum yang disebabkan oleh konflik tersebut. Apa yang akan saya katakan—dan apa yang telah saya katakan kepada tim kita—adalah kami bekerja pada apa yang dapat kami kendalikan, yang tentunya menjaga orang-orang kita aman di wilayah tersebut, yang kami lakukan dan telah lakukan, dan tentu saja, mencoba secara proaktif mengidentifikasi peluang komersial tambahan di seluruh dunia untuk mengurangi dampak apa pun pada bisnis kita.
Will Gildea: Terima kasih. Itu sangat membantu. Pada panduan yang diperbarui, bisakah Anda memberikan beberapa detail lebih lanjut tentang ekspektasi Anda dan mungkin berbicara tentang bagaimana Anda memikirkan tentang ritme dari kuartal ke kuartal?
Darren M. Kozik: Tentu, Will. Saat kita melihat pendapatan, pertama-tama, seperti yang kita bicarakan, bisnis produk kita sangat kuat. IT&S produk naik 5% pada paruh pertama. Kami mengharapkan untuk melihat pertumbuhan mid-single-digit untuk bisnis itu untuk seluruh tahun, jadi kami sangat senang dengan kinerja itu. Di sisi layanan, kami terus mengalami tekanan di kuartal ketiga, tetapi kami mengharapkan sedikit pemulihan dalam bisnis itu di Q4. Seperti yang Anda lihat dalam pernyataan yang disiapkan, kami pikir bisnis itu akan turun—penurunan tingkat rendah hingga menengah untuk seluruh tahun. Itu adalah kerangka dari perspektif pendapatan.
Saat kita melihat margin kotor, kami mengharapkan perbaikan sekuensial ke Q3 dan kemudian ke Q4. Itu datang dari sekitar 46%, sedikit di atas itu, di Q2, jadi kami mengharapkan untuk melihat peningkatan itu di paruh kedua. Untuk SG&A, tujuan kami sederhana—pertahankan atau tingkatkan SG&A sebagai persentase penjualan untuk tahun ini. Itu adalah kerangka yang kita miliki pada baris Laba Rugi. Dari perspektif arus kas bebas, kinerja yang kuat—$23 juta, naik $18 juta dari tahun ke tahun—jadi kami mempertahankan panduan itu. Saat kita mundur, kami masih melihat peluang untuk meningkatkan margin.
Kami melihat bisnis layanan, kami memiliki inisiatif yang sedang berlangsung di pengadaan dan di jejak manufaktur kita, dan, tentunya, kami memiliki PEP yang berjalan untuk meningkatkan margin itu di paruh kedua. Itulah cara kita memikirkan bisnis.
Will Gildea: Terima kasih. Terima kasih.
Operator: Pertanyaan Anda berikutnya berasal dari garis Ross Sparenblek dari William Blair. Garis Anda sekarang terbuka.
Sam Carlo: Pagi. Ini adalah Sam Carlo untuk Ross. Saya ingin tahu secara khusus, apakah Anda telah melihat adanya perlambatan proyek sebagai akibat dari ketidakpastian makro dalam sebulan terakhir atau tidak?
Paul E. Sternlieb: Tidak, tidak ada hingga saat ini, Sam. Faktanya, bisnis HLT kita tetap, saya akan mengatakan, cukup kuat dan sehat. Ini adalah lini produk di mana, saya akan mengatakan, kami sangat berbeda. Kami terus melihat keterlibatan yang sangat kuat dengan pelanggan, aktivitas tingkat pesanan yang baik. Kami juga didorong oleh aktivitas yang kami lihat khususnya untuk HLT di pasar akhir pusat data. Meskipun masih merupakan bagian yang relatif kecil dari total pendapatan perusahaan kita saat ini, kami melihat peluang peningkatan yang baik. Kami memiliki keterlibatan yang baik dengan pelanggan di pameran dagang CONEXPO di Las Vegas khususnya di sekitar pusat data, termasuk beberapa pesanan berulang.
Sam Carlo: Mengerti. Itu bagus untuk didengar. Beralih sedikit, kami memperhatikan bahwa ada M&A co