Estée Lauder dalam pembicaraan merger dengan pemilik Jean Paul Gaultier, Puig

Perusahaan kosmetik AS Estée Lauder sedang dalam pembicaraan mengenai potensi merger dengan grup Spanyol Puig, pemilik merek termasuk Jean Paul Gaultier dan Rabanne, untuk menciptakan raksasa mode dan kecantikan senilai $40 miliar.
Estée Lauder adalah salah satu produsen perawatan kulit, riasan, dan wewangian terbesar di dunia dengan portofolio yang mencakup Clinique, Bobbi Brown, dan Tom Ford Beauty.
Puig, yang melantai di bursa saham Madrid dua tahun lalu, memiliki merek termasuk Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, dan Dries van Noten.
Kedua merek mengonfirmasi bahwa mereka sedang melakukan diskusi mengenai potensi "kombinasi bisnis", tetapi tidak memberikan rincian mengenai kemungkinan struktur merger.
"Belum ada keputusan akhir yang dibuat dan belum ada kesepakatan yang dicapai," kata Puig. "Sampai ada kesepakatan, tidak dapat dijamin bahwa transaksi apa pun akan terjadi atau apa syarat-syaratnya."
Saham Puig naik 14% pada awal perdagangan pada hari Selasa.
"Meskipun mungkin ada tumpang tindih dalam basis pelanggan, ada perbedaan yang jelas antara frekuensi penjualan produk mereka," kata Dan Coatsworth, kepala pasar di AJ Bell.
"Estee Lauder berfokus pada perawatan kulit, riasan, dan perawatan rambut, yang merupakan jenis produk yang dibeli orang lebih sering daripada pakaian desainer yang ditawarkan oleh Puig. Area utama di mana ada tumpang tindih yang jelas antara kedua merek adalah wewangian dan parfum. [Namun,] seseorang dapat membuat argumen yang kuat bahwa kegiatan kedua perusahaan saling melengkapi."
Namun, sentimen analis yang negatif terhadap merger di AS menyebabkan harga saham Estée Lauder berakhir turun hampir 8% pada penutupan perdagangan Senin.
Analis di Citigroup mengatakan bahwa potensi merger terjadi pada saat perusahaan sedang mencoba untuk menyelesaikan pemulihan bisnis. Harga saham Estée Lauder turun 80% dari puncak sepanjang masa pada tahun 2021.
"[Estée Lauder] berada pada tahap awal pemulihan bisnis dengan kesepakatan sebesar ini menciptakan kompleksitas dan risiko eksekusi," kata Citigroup.
Namun, kombinasi dengan Puig dapat membantu kedua bisnis menambah skala yang signifikan seiring meningkatnya kekhawatiran mengenai perlambatan belanja konsumen dan dampak inflasi, yang diperkirakan akan meningkat sebagian karena perang AS-Israel dengan Iran.
Puig juga mengalami kesulitan dalam beberapa tahun terakhir, setelah penawaran umum perdana pada tahun 2024 yang menilai grup tersebut sebesar €13,9 miliar. Sahamnya telah turun hampir 30% sejak terdaftar.
Konfirmasi potensi kombinasi dengan Estée Lauder telah menggembirakan investor. Mayoritas hak suara tetap dikendalikan oleh keluarga Puig, yang mendirikan bisnis tersebut 110 tahun lalu.
Minggu lalu, perusahaan yang berbasis di Barcelona mengumumkan penunjukan José Manuel Albesa sebagai chief executive pertamanya yang bukan anggota keluarga Puig.
Dia menggantikan Marc Puig, yang telah menjalankan perusahaan sejak 2004 dan tetap menjadi ketua eksekutif.
Puig telah melakukan 11 kesepakatan terpisah untuk membeli merek wewangian dan mode antara tahun 2011 dan 2024.