Semua menyalahkan Endless Shrimp atas tenggelamnya Red Lobster — pengajuan kebangkrutan rantai tersebut menyoroti penyebab yang sangat berbeda

Internet bersenang-senang dengan gagasan bahwa penawaran udang tanpa batas seharga $20 dapat menjatuhkan institusi restoran Amerika berusia hampir 60 tahun, tetapi pengajuan kebangkrutan Red Lobster mengatakan itu bukan hanya karena udang.

Ketika CEO Red Lobster saat itu Jonathan Tibus mengajukan Chapter 11 di pengadilan kebangkrutan Florida pada tahun 2024 (1), dia mengatakan mereka sedang menyelidiki apakah Thai Union (raksasa makanan laut yang secara bersamaan merupakan pemegang saham terbesar Red Lobster dan pemasok udang utama) telah memberikan "pengaruh yang tidak semestinya" atas keputusan yang membantu menenggelamkan perusahaan.

Harus Dibaca

Sekarang, itu adalah cerita yang berbeda.

Ternyata promosi udang $20 seharusnya bersifat sementara, dan Red Lobster telah melakukannya dengan cara itu selama 20 tahun sebelum menjadi menu permanen di bawah pengaruh Thai Union.

Bagaimana Thai Union terlibat dengan Red Lobster

Masalahnya sebenarnya dimulai lebih dari satu dekade yang lalu. Pada tahun 2014, firma ekuitas swasta Golden Gate Capital setuju untuk membeli Red Lobster dari Darden Restaurants seharga lebih dari $2,1 miliar (2). Untuk membayar kesepakatan tersebut, Golden Gate memprioritaskan uang tunai dengan menjual real estat di bawah sekitar 500 lokasi Red Lobster dalam penjualan sewa kembali senilai $1,5 miliar (3). Firma tersebut memasukkan hasil dari penjualan properti sambil mengunci Red Lobster ke dalam pembayaran sewa jangka panjang yang akan meningkat sekitar 2% setiap tahun.

Pada dasarnya, Golden Gate menggunakan real estat rantai itu sendiri sebagai sumber pendanaan untuk membantu membayar pembelian bisnis. Red Lobster berubah dari memiliki bangunannya menjadi membayar sewa. Menurut pengajuan kebangkrutan (4), biaya sewa menghabiskan rantai itu lebih dari $190 juta pada tahun sebelum mengajukan.

Phil Kafarakis, Presiden dan CEO Asosiasi Produsen Makanan Layanan, mengatakan semuanya menjadi buruk setelah "kesepakatan real estat lepas landas" (2).

Kemudian, pada tahun 2016, Thai Union, yang sudah menjadi pemasok udang utama Red Lobster selama lebih dari 20 tahun (5), membayar $575 juta untuk mendapatkan saham minoritas di rantai tersebut (6). Pada tahun 2020, Thai Union lebih memperdalam minat keuangannya dengan bergabung dengan konsorsium yang mengakuisisi Red Lobster secara langsung, yang berarti ia memiliki kepemilikan minoritas pengendali dan terus mengendalikan pasokan udang (7).

Baca Lebih Lanjut: Dana real estat swasta $1M ini sekarang dapat diakses oleh non-jutawan. Mulai berinvestasi hanya dengan $10

Apa yang dituduhkan oleh pengajuan pengadilan

Pengajuan Tibus menuduh Thai Union membuat keputusan atas biaya restoran untuk menjual udang mereka.

Pertama: ketika CEO Red Lobster Kelli Valade mengundurkan diri pada April 2022, Thai Union menempatkan Paul Kenny — seorang prinsipal di sebuah perusahaan yang merupakan bagian dari konsorsium kepemilikan — sebagai CEO sementara sementara. "Atas arahan Thai Union," tulis Tibus dalam pengajuan (4).

Kedua: "Dalam koordinasi yang tampak dengan Thai Union dan di bawah dalih 'tinjauan kualitas'," pengajuan tersebut menyatakan bahwa Kenny menghilangkan dua pemasok udang berbumbu Red Lobster, "meninggalkan Thai Union dengan kesepakatan eksklusif yang menyebabkan biaya yang lebih tinggi untuk Red Lobster."

Ketiga: pada Mei 2023, Kenny membuat promosi Endless Shrimp — penawaran makan sepuasnya seharga $20 yang telah berjalan sukses sebagai penawaran terbatas waktu selama 20 tahun — menjadi menu sehari-hari permanen. Dia melakukan ini "terlepas dari penolakan signifikan dari anggota tim manajemen perusahaan lainnya," kata Tibus.

Red Lobster kehilangan $11 juta hanya dalam satu kuartal dari promosi udang makan sepuasnya (8). Beberapa restoran kehabisan udang sama sekali, tidak memiliki jenis udang tertentu "selama berhari-hari atau berminggu-minggu," menurut pengajuan (4). Penjualan turun $76 juta pada tahun fiskal 2023 (9), dan pengawasan Thai Union atas pasokan Udang, dengan biaya yang lebih tinggi, membuat bisnis semakin sulit untuk dijalankan secara menguntungkan (1).

Sisi cerita Thai Union

Thai Union memberi tahu SeafoodSource bahwa tuduhan tersebut "tidak berdasar" dan mereka berharap untuk "representasi penuh fakta" (10).

Meskipun tidak membahas klaim spesifik dalam dokumen pengadilan Tibus, mereka mengajukan gugatan balik mereka sendiri (11), dengan alasan Red Lobster secara tiba-tiba mengubah perkiraan permintaan udang mereka pada akhir tahun 2023, yang membuat Thai Union memiliki kelebihan inventaris $22,9 juta. Thai Union mengatakan Red Lobster berutang padanya hampir $3,7 juta sebagai hasilnya.

Thai Union mengumumkan pada Januari 2024 bahwa mereka akan melepaskan kepemilikan mereka di Red Lobster dan akan membayar penurunan nilai non-tunai $530 juta — hampir seluruh $575 juta yang telah mereka investasikan (12). Dengan kepergian Thai Union dan tidak lagi memberikan dukungan keuangan, Red Lobster kehilangan sumber keuangan. Posisi kas rantai itu telah menyusut dari $100 juta menjadi kurang dari $30 juta dalam enam bulan, dan tanpa pemilik baru untuk turun tangan, kebangkrutan menjadi tak terhindarkan.

Jadi apa?

Kesimpulan yang jelas adalah bahwa kegagalan Red Lobster bukan tentang pelanggan yang lapar yang memainkan penawaran udang. Ini tentang perusahaan yang memasuki kebangkrutan yang sudah melemah karena kesepakatan real estat swasta, dan kemudian keputusan rantai pasokannya diarahkan oleh pemasok yang juga pemiliknya. Itu adalah konflik kepentingan yang menyebabkan masalah struktural yang kemudian memengaruhi Red Lobster dan berkontribusi pada kebangkrutannya.

Red Lobster sekarang kembali, di bawah kepemilikan baru, meskipun telah menutup 100 lokasi. Lokasi Red Lobster yang tersisa tetap buka selama restrukturisasi dan rantai itu keluar dari kebangkrutan pada bulan September 2024.

Berita yang mengejutkan, dan sekaligus bagus, adalah bahwa CEO baru Red Lobster, Damola Adamolekun, telah menghidupkan kembali penawaran udang makan sepuasnya seharga $20 — tetapi hanya promosi terbatas waktu.

Bagi siapa pun yang mengawasi industri restoran, keruntuhan Red Lobster adalah studi kasus tentang apa yang terjadi ketika struktur kepemilikan perusahaan menciptakan insentif yang saling bertentangan dalam rantai pasokannya. Itu berarti pemasok memiliki pengaruh langsung tentang berapa banyak produknya sendiri yang wajib dibeli oleh restoran, dengan harga berapa, dan melalui promosi mana.

Anda Mungkin Juga Suka

Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita dan wawancara eksklusif terbaik dari Moneywise — wawasan yang dikurasi dan disampaikan setiap minggu. Berlangganan sekarang.

Sumber Artikel

Kami hanya mengandalkan sumber yang terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat etika dan pedoman kami.

Seafood Source (1),(10),(11); Restaurant Dive (2),(8),(12); Restaurant Business Online (3); Epiq (4); Golden Gate Capital (5); CNN (6); PR Newswire (7); CBS News (9)

Artikel ini awalnya muncul di Moneywise.com dengan judul: Semua menyalahkan Endless Shrimp atas tenggelamnya Red Lobster — pengajuan kebangkrutan rantai tersebut menyoroti penyebab yang sangat berbeda