Ketakutan Gelombang Kedua

Ketakutan Gelombang Kedua

Ditulis oleh Jeffrey Tucker melalui The Epoch Times,

Waktu ini tahun lalu, tampaknya kita hampir selesai dengan inflasi mengerikan era Biden yang telah mengurangi setidaknya 25 persen dari daya beli dolar.

Harapan selama setahun bahwa peningkatan besar-besaran dalam pencetakan uang selama tahun-tahun COVID akhirnya selesai. Seperti yang dikatakan beberapa orang, ular itu akhirnya mencerna bola golf.

Selama ini kita khawatir bahwa pengalaman tahun 1970-an akan terulang: tiga gelombang yang bersih.

Setelah masing-masing, otoritas moneter berasumsi bahwa masalah telah selesai dan bahwa kehidupan dapat berjalan seperti biasa.

Setiap kali, inflasi kembali menyala, hingga memuncak dalam inflasi di akhir tahun tujuh puluhan yang secara fundamental mengubah kehidupan di Amerika.

Setelah itu, dua pendapatan rumah tangga lebih umum daripada tidak, hanya untuk mempertahankan standar hidup.

Kita hanya bisa berharap bahwa kita tidak akan mengulangi pengalaman itu. Memang, sejarah tidak berulang tetapi berima. Otoritas cenderung bersantai dalam kewaspadaan setelah krisis tampak mereda.

Inflasi 2021–2024 sangat menghancurkan bagi upah dan gaji riil. Data resmi melaporkan bahwa mereka sebagian besar datar dan kemudian sedikit meningkat. Mungkin, tetapi secara pribadi saya tidak dapat memikirkan siapa pun yang mendapatkan kenaikan yang sejalan dengan inflasi selama empat tahun. Itu anekdot, tentu saja, tetapi Anda dipersilakan untuk memeriksa intuisi saya terhadap pengalaman Anda.

Kita tampaknya tidak melihat pergerakan hari ini dari Federal Reserve yang akan menunjukkan upaya terpadu ke arah pelonggaran. Pasokan uang belum lepas dan Fed menahan suku bunga cukup ketat karena takut memicu inflasi.

Tampaknya tekanan harga yang ada tidak berasal dari sumber moneter tetapi guncangan pasokan. Di antara semua perubahan harga barang yang dapat menimbulkan guncangan terbesar bagi perekonomian umum di seluruh dunia, minyak menempati peringkat teratas. Apakah itu terjadi? Ya. Tidak hanya itu: tren harga tidak menuju arah yang benar bahkan sebelum guncangan perang.

Ada berita buruk dari Biro Statistik Tenaga Kerja. Ini berkaitan dengan Indeks Harga Produsen, yang mendaftarkan harga grosir dari berbagai barang dan jasa. Secara umum lebih andal daripada indeks untuk harga konsumen karena harga lebih seragam dan mudah diakses. Apa yang dilakukan PPI hari ini akan muncul dalam harga konsumen dalam beberapa bulan, tergantung.

Cetak PPI terbaru yang mencakup bulan Februari mengejutkan. Indeks untuk permintaan akhir naik 3,4 persen selama 12 bulan berakhir Februari, kenaikan 12 bulan terbesar sejak meningkat 3,4 persen pada Februari 2025. Itu dua kali lipat dari peningkatan yang diproyeksikan. Angka yang paling mencolok adalah harga untuk permintaan akhir barang. Mereka meningkat 1,1 persen untuk bulan itu.

Annualisasikan angkanya dan Anda akan mendapatkan 13,6 persen yang luar biasa, yang terpanas dalam lebih dari 3 tahun. Ini adalah dua digit, yang itu sendiri membawa kita ke tempat psikologis yang aneh. Itu memicu pembelian dan penimbunan panik.

Tinjauan jangka panjang, lagi-lagi dari Februari sebelum lonjakan harga minyak, menunjukkan tingkat perubahan tahunan terburuk dalam harga barang selama dua tahun. Ini akan masuk ke harga konsumen melalui musim panas, bahkan jika krisis berakhir sekarang.

Itu adalah angka yang kira-kira setara dengan inflasi tingkat 1979. Sejauh ini hanya memukul harga grosir tetapi harga tersebut diteruskan ke tingkat ritel. Dan perlu diingat bahwa angka-angka Februari ini disusun sebelum perang Iran mencekik lalu lintas pengiriman di Selat Hormuz, menyebabkan lonjakan harga minyak yang dengan cepat masuk ke peningkatan harga bensin yang mungkin Anda ketahui dengan baik.

Lonjakan harga minyak telah sangat memengaruhi orang-orang di seluruh dunia. Kita melihat hampir dua kali lipat harga sejak perang dimulai. Dan masalahnya semakin memburuk, bukan membaik.

Bensin sekarang naik dengan kecepatan yang belum terlihat dalam lebih dari 30 tahun. Tampaknya juga semakin cepat. Perhitungan belakang amplop saya selama empat tahun terakhir menunjukkan bahwa itu naik 2 sen per jam.

Ini bukan hanya tentang bagaimana harga ini memengaruhi cara Anda berkendara. Itu memukul setiap bentuk transportasi dari kereta api ke pesawat ke truk. Tiket sudah meroket harganya tetapi ini juga masuk ke harga barang di toko, terutama makanan. Segala sesuatu yang diangkut ke outlet ritel dengan truk terkena dampak yang parah sekarang, seperti yang sudah Anda lihat dalam meningkatnya biaya kopi.

Tidak satu pun dari ini adalah pertanda baik.

Ya, semuanya bisa berbalik jika perang berakhir hari ini tetapi akan membutuhkan waktu berbulan-bulan agar harga kembali stabil bahkan dalam keadaan terbaik sekalipun.

Sekarang mari kita beralih ke angka real-time sebagaimana dihitung oleh Truflation. Sangat jelas bahwa tren baik telah berbalik arah. Dari titik terendah 0,6 persen, kita sekarang berjalan 1,51 persen. Lebih mencerahkan adalah angka real-time tentang inflasi barang. Itu berjalan 3,4 persen, tertinggi dalam 3 tahun.

Pada titik ini, tidak ada yang bisa menghindari hasil dari inflasi yang sudah ada.

Seberapa besar kemungkinan krisis energi yang parah seperti yang kita lihat di tahun 1970-an? Seperti yang seharusnya kita semua sadari, krisis itu bukan hanya tentang harga. Itu adalah upaya untuk menjaga harga tetap rendah dengan pembatasan paksa yang menyebabkan kekurangan dan antrean bensin yang meluas. Tidak ada keraguan bahwa ini akan terjadi lagi jika pemerintahan Trump mengejar pengendalian harga bensin.

Pada tahun 1971, Richard Nixon memberlakukan pengendalian upah dan harga. Dia tidak ingin melakukan itu. Dia tidak pernah membayangkan kondisi akan pernah tiba di mana dia akan menekan tombol itu. Tetapi baginya, itu adalah cara terbaik dari semua pilihan yang mungkin. Selain itu, dia tahu bahwa itu tidak akan berhasil tetapi percaya bahwa publik perlu melihatnya melakukan sesuatu untuk menunjukkan bahwa dia peduli dan bertindak mengatasi masalah tersebut. Trump mungkin tertarik pada sesuatu yang serupa.

Kita berharap pemerintahan Trump tidak melakukan itu. Tetapi tidak ada yang bisa tahu pasti, sayangnya. Ini adalah sifat dari pemerintah mana pun untuk panik dengan angka jajak pendapat yang turun, harga energi yang secara paradoks meningkat, dan rasa kehilangan kendali yang mendalam. Semua faktor ini terjadi sekarang.

Saya tidak pernah menonton media arus utama tetapi beberapa hari yang lalu, saya menangkap siaran di televisi yang memiliki pesan tanpa henti tentang harga bensin. Ini untuk alasan politik yang jelas tetapi ada juga sesuatu yang nyata yang terjadi di sini. Terlepas dari semua pemotongan pajak dan peraturan di pemerintahan Trump kedua, tekanan inflasi mengancam untuk menghapus semua dan semua keuntungan pendapatan. Memang, inflasi ini menempatkan seluruh masa jabatan kedua pada risiko dengan cara yang pasti dipahami oleh Gedung Putih sekarang.

Sekali lagi, penyebab kenaikan harga adalah kombinasi faktor tetapi yang satu ini, tidak seperti yang terakhir, tampaknya didorong oleh guncangan pasokan daripada faktor moneter. Dalam arti praktis, bagi bisnis dan konsumen, dampaknya sama. Itu berarti uang membeli lebih sedikit dan bahwa neraca keuangan berada di bawah tekanan ekstrem.

Saya minta maaf atas berita buruk dan saya mencoba untuk menghindari apokaliptisisme. Terlepas dari keinginan dan terlepas dari pandangan Anda tentang perang Iran ini, kenyataannya ada di hadapan kita dan tidak dapat disangkal.

Kita mungkin melihat gelombang kedua inflasi efektif yang akan menciptakan beberapa gangguan ekonomi yang serius ke segala arah.

Tyler Durden
Jum'at, 20/03/2026 - 18:05