Transkrip Pendapatan Flexsteel (FLXS) Q3 2026

Sumber gambar: The Motley Fool.

Selasa, 21 April 2026 pukul 9:00 pagi ET

Operator: Selamat pagi, dan selamat datang di Panggilan Konferensi Pendapatan Kuartal Ketiga Tahun Fiskal 2026 Flexsteel Industries. [Instruksi Operator] Sekarang saya ingin menyerahkan konferensi ini kepada Mike Ressler, Chief Financial Officer untuk Flexsteel Industries. Silakan dilanjutkan.

Michael Ressler: Terima kasih, dan selamat datang di panggilan hari ini untuk membahas hasil keuangan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 Flexsteel Industries. Rilis pendapatan kami, yang kami keluarkan setelah penutupan pasar kemarin, Senin, 20 April, dan tersedia di bagian Hubungan Investor di situs web kami di www.flexsteel.com di bawah Berita dan Acara. Saya di sini hari ini bersama Derek Schmidt, Presiden dan Chief Executive Officer. Dalam panggilan hari ini, kami akan memberikan sambutan yang disiapkan, dan kemudian kami akan membuka panggilan untuk pertanyaan Anda. Sebelum kita mulai, saya ingin mengingatkan Anda bahwa komentar dalam panggilan hari ini akan mencakup pernyataan berwawasan ke depan yang dapat diidentifikasi menggunakan kata-kata seperti perkiraan, antisipasi, harapan, dan frasa serupa.

Pernyataan berwawasan ke depan, menurut sifatnya, melibatkan perkiraan, proyeksi, tujuan, perkiraan, dan asumsi yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian yang dapat menyebabkan hasil atau hasil aktual berbeda secara material dari yang diungkapkan dalam pernyataan berwawasan ke depan. Risiko dan ketidakpastian tersebut termasuk, namun tidak terbatas pada, yang dijelaskan dalam laporan tahunan terbaru kami dalam Formulir 10-K sebagaimana diperbarui oleh laporan triwulanan terbaru kami dalam Formulir 10-Q dan pengajuan SEC lainnya yang berlaku. Pernyataan berwawasan ke depan ini hanya berlaku pada tanggal panggilan konferensi ini dan tidak boleh diandalkan sebagai prediksi peristiwa di masa depan.

Selain itu, kami dapat merujuk pada ukuran non-GAAP, yang dimaksudkan untuk melengkapi, tetapi bukan pengganti ukuran GAAP yang paling langsung sebanding. Siaran pers yang tersedia di situs web berisi informasi keuangan dan kuantitatif lainnya yang akan dibahas hari ini. Dan dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Derek Schmidt, Derek?

Derek Schmidt: Selamat pagi, dan terima kasih telah bergabung dengan kami hari ini. Saat kami merefleksikan kinerja kuartal ketiga kami, kami beroperasi di lingkungan yang terus semakin tidak pasti dan dinamis. Selama kuartal tersebut, kami melihat pergeseran yang berarti dalam pola permintaan yang didorong oleh kombinasi faktor, termasuk cuaca buruk di awal kuartal dan baru-baru ini, ketidakpastian ekonomi makro yang meningkat yang berasal dari konflik di Timur Tengah. Kondisi ini telah memengaruhi kepercayaan konsumen, meningkatkan volatilitas di pasar keuangan, dan berkontribusi pada kenaikan biaya energi, yang semuanya memengaruhi permintaan dan struktur biaya kami.

Dengan latar belakang ini dan perbandingan tahun sebelumnya yang kuat, kami memberikan kinerja penjualan tahun-ke-tahun yang relatif stabil di kuartal tersebut dan mempertahankan margin operasi yang solid sekitar 7%. Meskipun pertumbuhan tahun-ke-tahun kami moderat di kuartal ini, saya didorong oleh bagaimana tim kami terus mengeksekusi dan mengelola bisnis dengan disiplin. Hasil kami mencerminkan kemajuan yang telah kami buat dalam membangun model operasi yang lebih tangguh, 1 yang memungkinkan kami merespons dengan cepat terhadap kondisi yang berubah sambil mempertahankan fokus pada penciptaan nilai jangka panjang. Yang penting, pendorong pertumbuhan mendasar kami tetap utuh. Akun strategis kami, pengenalan produk baru, dan kategori kesehatan dan kebugaran semuanya terus berkinerja baik selama kuartal tersebut, meskipun dengan tingkat pertumbuhan yang lebih moderat daripada yang kami alami dalam periode terakhir.

Ini memberi kami keyakinan bahwa meskipun permintaan jangka pendek berada di bawah tekanan, elemen dasar dari strategi pertumbuhan kami berfungsi. Tren permintaan tidak merata sepanjang kuartal. Januari dan Februari dipengaruhi oleh cuaca yang luar biasa parah di beberapa wilayah. Pada bulan Maret, kami melihat perlambatan pesanan yang lebih nyata karena ketidakpastian ekonomi makro meningkat. Secara keseluruhan, pesanan turun sekitar 2,4% di kuartal tersebut dan kami terus melihat variabilitas dalam lalu lintas konsumen dan perilaku pembelian. Mitra ritel merespons dengan hati-hati, mengelola tingkat inventaris dengan cermat, dan mengambil pendekatan yang lebih terukur untuk pengisian kembali. Dari sudut pandang profitabilitas, kami terus mendapat manfaat dari disiplin operasi dan peningkatan produktivitas yang telah kami terapkan selama beberapa tahun terakhir.

Namun, kami mulai melihat tekanan biaya meningkat, terutama terkait dengan biaya bahan bakar dan energi yang lebih tinggi yang berasal dari perkembangan di Timur Tengah. Tekanan ini segera memengaruhi biaya transportasi domestik dan diharapkan meluas ke angkutan laut dan biaya produk di akhir kuartal keempat dan ke kuartal pertama tahun fiskal 2027. Saat kami mempertimbangkan tindakan potensial untuk mengurangi dampak ini, termasuk penetapan harga dan inisiatif biaya, kami berhati-hati mengingat sensitivitas konsumen saat ini dan lingkungan permintaan yang lebih luas.

Memperparah tekanan pasokan jangka pendek adalah kebakaran bulan lalu di pabrik kimia besar di Texas yang menghambat produksi poliol, bahan kimia utama yang digunakan dalam produksi busa untuk furnitur berlapis. Hal ini tidak hanya semakin meningkatkan harga bahan baku furnitur utama ini, tetapi sebagian besar produsen busa Amerika Utara sekarang dialokasikan dari pemasok bahan kimia untuk poliol, yang dapat menyebabkan kekurangan produk dan perpanjangan waktu tunggu manufaktur untuk furnitur sesegera bulan Mei. Selain tekanan rantai pasokan dan ekonomi makro ini, lingkungan tarif tetap sangat cair dan tidak pasti. Kami memantau dengan cermat potensi tarif baru yang dikejar oleh administrasi dan bagaimana mereka dapat berinteraksi dengan tarif Bagian 232 yang ada pada furnitur pelapis.

Ada juga ketidakpastian seputar negosiasi perdagangan di masa depan, termasuk USMCA, yang dapat memengaruhi operasi dan sumber daya kami di Meksiko. Faktor-faktor ini mewakili variabel tambahan yang dapat memengaruhi permintaan dan struktur biaya kami di periode mendatang. Saat kami melihat ke depan, kami memang mengharapkan kondisi jangka pendek tetap menantang. Permintaan kemungkinan akan tetap tidak merata, dan kami saat ini memperkirakan penjualan kuartal keempat akan relatif datar dengan tingkat tahun sebelumnya dan margin operasi serupa dengan kinerja kuartal ketiga. Durasi dan tingkat keparahan tantangan ini akan bergantung pada bagaimana kondisi ekonomi makro, peristiwa geopolitik, dan kebijakan perdagangan berkembang. Yang mengatakan, strategi dan fokus kami tetap tidak berubah.

Kami beroperasi dengan kelincahan, mempertahankan kontrol biaya yang disiplin, dan terus berinvestasi dalam kemampuan yang mendukung strategi pertumbuhan jangka panjang kami. Ini termasuk investasi dalam wawasan konsumen, inovasi, pengembangan produk, pemasaran, dan pengalaman pelanggan, area yang kami yakini sangat penting untuk mempertahankan pangsa pasar dari waktu ke waktu. Kami percaya neraca kami yang kuat dan model operasi yang ditingkatkan memposisikan kami dengan baik untuk menavigasi periode ketidakpastian ini, sambil terus memperkuat posisi kompetitif kami dan mendorong nilai pemegang saham jangka panjang. Dan dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Mike, yang akan memberi Anda beberapa detail tambahan tentang kinerja keuangan untuk kuartal ketiga dan prospek keuangan kami.

Michael Ressler: Terima kasih, Derek. Untuk kuartal ketiga, penjualan bersih adalah $115,1 juta atau pertumbuhan 1% dibandingkan dengan penjualan bersih $114 juta di kuartal tahun sebelumnya. Peningkatan tersebut terutama didorong oleh penetapan harga dari biaya tambahan tarif, diimbangi oleh volume unit yang lebih rendah, terutama dalam kategori pesanan khusus kami yang siap dirakit dan barang jadi. Pesanan penjualan yang tertunda pada akhir periode adalah $79,5 juta. Pesanan yang tertunda naik sekitar 1,5% dibandingkan dengan periode yang sama di tahun sebelumnya. Secara berurutan, pesanan yang tertunda turun sekitar 3,5% dari kuartal kedua.

Dari sudut pandang laba, perusahaan memberikan laba operasi GAAP sebesar $8,2 juta atau 7,1% dari penjualan di kuartal ketiga dibandingkan dengan kerugian operasi sebesar $5,1 juta di kuartal tahun sebelumnya. Kerugian operasi GAAP kuartal sebelumnya termasuk biaya penurunan nilai $14,1 juta pada aset hak pakai yang terkait dengan sewa Mexicali kami, diimbangi oleh keuntungan $0,8 juta dari penjualan gedung di Honeyberg, Indiana. Margin operasi kuartal berjalan turun 20 basis poin dibandingkan dengan margin operasi yang disesuaikan sebesar 7,3% dari penjualan di kuartal tahun sebelumnya. Penurunan tersebut terutama didorong oleh investasi SG&A yang lebih tinggi dan wawasan konsumen, inovasi, pembangkitan permintaan, dan pengalaman pelanggan, yang kami yakini akan menjadi katalisator untuk pertumbuhan di masa depan.

Dampak tarif pada margin operasi di kuartal tersebut dimitigasi melalui kombinasi inisiatif penghematan biaya, efisiensi operasional, dan tindakan penetapan harga. Beralih ke neraca dan laporan arus kas. Perusahaan mengakhiri kuartal ini dengan saldo kas sebesar $57,3 juta, modal kerja sebesar $142,2 juta, dan tanpa utang bank. Arus kas dari operasi di kuartal tersebut adalah $22,1 juta, terutama karena pengurangan inventaris sebesar $14,5 juta. Seperti yang disebutkan kuartal lalu, kami membawa tingkat inventaris yang tinggi sebelum kenaikan tarif yang diantisipasi pada 1 Januari. Selama kuartal tersebut, kami menormalkan posisi stok inventaris kami sambil mempertahankan tingkat layanan yang tinggi.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kembali kepada Derek untuk berbagi perspektif penutupnya.

Derek Schmidt: Terima kasih, Mike. Saat kami melihat ke depan, kami menyadari bahwa lingkungan operasi telah menjadi lebih kompleks dan tidak pasti selama beberapa bulan terakhir. Kombinasi volatilitas geopolitik dan ekonomi makro, kenaikan biaya energi, dan gangguan rantai pasokan menciptakan tekanan jangka pendek pada permintaan dan biaya dengan visibilitas terbatas tentang bagaimana kondisi dapat berkembang dalam jangka pendek. Meskipun demikian, strategi kami tetap jelas dan fokus kami tetap tidak berubah. Tim kami beroperasi dengan disiplin dan urgensi, beradaptasi dengan kondisi yang berkembang, mengelola biaya secara bertanggung jawab, dan tetap fokus pada inisiatif yang kami yakini akan mendorong pertumbuhan jangka panjang. Saya bangga dengan bagaimana organisasi kami terus berkinerja dalam menghadapi ketidakpastian yang meningkat.

Selain itu, kami menavigasi periode ini dari posisi yang kuat dengan neraca yang solid, model operasi yang ditingkatkan, dan peta jalan strategis yang jelas, yang memberi saya keyakinan pada kemampuan kami untuk mengelola tantangan jangka pendek ini sambil terus membangun bisnis yang lebih kuat dan lebih kompetitif dari waktu ke waktu dan memberikan nilai pemegang saham jangka panjang. Dengan itu, kami akan membuka panggilan untuk pertanyaan Anda. Operator?

Operator: Instruksi Operator] Pertanyaan pertama datang dari Anthony Lebiedzinski dengan Sidoti.

Anthony Lebiedzinski: Terima kasih, dan selamat pagi semuanya. Tentu saja menyenangkan melihat profitabilitas yang lebih baik dari perkiraan di kuartal ini. Hanya ingin tahu apakah Anda mungkin bisa -- mungkin mencoba memberikan angka sejauh dampak cuaca buruk terhadap penjualan Anda, dengan cara apa pun untuk memberikan konteks tentang apa yang Anda pikirkan?

Michael Ressler: Anthony, sangat sulit untuk memberikan angka spesifik. Tetapi yang akan saya katakan adalah kami mendapat umpan balik langsung dari beberapa pengecer besar kami yang terkena dampak dan itu berdampak signifikan pada bisnis mereka, yang berarti penurunan pesanan pengisian kembali untuk stok ke Flexdeal. Jadi sulit untuk memberikan angka, tetapi kami tentu mendengar banyak dari pengecer tentang dampak pada bisnis mereka. Yang akan saya katakan adalah Januari, Februari, kami melihat permintaan yang sangat bergejolak dari minggu ke minggu. Jadi itu mungkin salah satu hal yang menonjol bagi kami dalam hal bagaimana cuaca berperan di dalamnya.

Dan kemudian kami membicarakannya di panggilan. Tetapi pesanan Maret, kami melihat semacam penarikan yang lebih luas karena kami mulai, saya pikir, merasakan efek dari kepercayaan konsumen dan semua hal yang terjadi di Timur Tengah dan ketidakpastian ekonomi.

Derek Schmidt: Dan satu-satunya hal yang dapat saya tambahkan untuk itu, Anthony. Maksud saya, dalam hal Maret, sulit untuk benar-benar menentukan apakah itu sesuatu yang lebih struktural jangka panjang atau sementara. Jelas, mengingat apa yang dikutip Mike tentang konflik di Timur Tengah, kenaikan biaya energi, maksud saya, kami melihat perilaku konsumen yang lebih hati-hati dan manajemen inventaris yang lebih konservatif dari mitra ritel kami. Jadi sulit pada titik ini untuk menentukan apakah ada perubahan struktural dalam permintaan, tetapi lebih merupakan periode, saya pikir, ketidakpastian yang meningkat, di mana visibilitas cukup terbatas dan kondisi, saya pikir, dapat bergeser dengan cepat di sini tergantung pada bagaimana segala sesuatunya terungkap di panggung geopolitik.

Anthony Lebiedzinski: Mengerti. Oke. Dan kemudian hanya dalam hal penetapan harga versus volume unit, dapatkah Anda memberikan warna tambahan tentang dampak dari kedua hal tersebut di kuartal ini?

Michael Ressler: Ya, Anthony. Jadi penetapan harga tarif yang kami ambil, itu berarti di kuartal ini. Jadi sekitar 11% dari komposisi penjualan kami berasal dari penetapan harga yang kami ambil untuk sebagian mengimbangi biaya tambahan tarif. Dan jelas, itu sebagian besar diimbangi oleh penurunan volume unit. Yang menggembirakan, ada kategori di mana kami sebenarnya memiliki peningkatan volume unit di beberapa area pertumbuhan utama kami seperti akun strategis dan kesehatan dan kebugaran. Jadi itu memberi kami keyakinan bahwa strategi pertumbuhan struktural kami utuh dan berfungsi meskipun dengan lingkungan eksternal yang lebih menantang.

Anthony Lebiedzinski: Mengerti. Anda juga melakukan pekerjaan yang baik dengan margin kotor Anda, yang -- Anda mengutip dampak yang menguntungkan atau campuran yang menguntungkan dari produk margin yang lebih tinggi. Bisakah Anda berbagi lebih banyak warna tentang ini? Dan apakah Anda berharap ini akan berlanjut?

Michael Ressler: Ya, Anthony. Maksud saya, kami telah berbicara tentang portofolio produk, manajemen siklus hidup sebagai pendorong signifikan dalam hal peningkatan margin operasi kami selama beberapa tahun terakhir serta katalisator untuk mitigasi biaya dan pemeliharaan margin ke depan. Saya akan mengatakan campuran penjualan produk baru mungkin di kisaran 40% hingga 45%. semacam di tingkat perusahaan. Dan saya akan mengatakan Anda menggali lebih dalam ke dalam kategori, dan itu terlihat sedikit berbeda.

Tetapi saya akan mengatakan, secara keseluruhan, saya merasa baik tentang apa yang kami lakukan dalam hal fokus pada membawa produk baru ke pasar dengan profil biaya dan laba yang lebih baik, dan kami akan terus fokus pada hal itu saat kami bergerak maju.

Derek Schmidt: Dan untuk menambahkan itu, Anthony, tidak mengherankan, kami -- tentu saja, kami melihat margin yang lebih tinggi di portofolio di mana kami memiliki inovasi yang terdiferensiasi yang jelas memenuhi kebutuhan konsumen yang kurang terlayani atau belum terpenuhi. Dan itu adalah fokus besar bagi kami dalam hal melanjutkan investasi itu. Jadi saya percaya bahwa jika kami dapat terus mengeksekusi dengan baik di bidang itu seputar inovasi, seputar wawasan konsumen, kami akan terus melihat margin yang menguntungkan dari portofolio produk baru kami.

Anthony Lebiedzinski: Mengerti. Dan kemudian dapatkah Anda hanya memberikan komentar mengenai lanskap kompetitif, maksud saya, apakah Anda pikir mengingat semua gangguan yang Anda lihat, ini mungkin menjadi contoh di mana sisi positifnya adalah bahwa Anda mampu