Lupakan Pemangkasan Suku Bunga: Bagaimana jika The Fed Perlu Menaikkan Suku Bunga pada 2026?

Poin-Poin Kunci
Pasar secara konsisten memperkirakan satu atau dua pemangkasan suku bunga The Fed sebelum akhir 2026.
Dengan sebagian besar data ekonomi masih terlihat sehat dan risiko inflasi meningkat, The Fed bisa perlu mempertimbangkan menaikkan suku bunga.
Ini adalah kemungkinan yang tidak mungkin, tapi satu yang harus dipersiapkan investor.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Indeks S&P 500 ›
Konflik Iran telah membuang prospek ekonomi AS dan rencana kebijakan The Fed. Meskipun peristiwa geopolitik cenderung bersifat jangka pendek dan kondisi sering kembali seperti semula setelah ketegangan mereda, konflik ini terlihat semakin seperti akan menjadi masalah untuk sementara waktu.
Ini juga berdampak pada apa yang mungkin bisa dilakukan The Fed tahun ini. Selama berbulan-bulan, pasar berjangka Fed Funds telah memperkirakan pemangkasan suku bunga tahun ini. Bahkan dengan inflasi tetap bertahan di atas target dan beberapa anggota The Fed menyatakan keraguan untuk memangkas suku bunga mengingat hal ini, berjangka telah menunjukkan ekspektasi untuk dua pemangkasan suku bunga pada 2026.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang tidak dikenal luas, disebut 'Monopoli yang Tidak Tergantikan' yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Kepercayaan ini sebagian besar didasarkan pada anggapan bahwa pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) kemungkinan akan melambat dan pasar tenaga kerja menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang stagnan. Plus, jika lonjakan minyak saat ini disebabkan oleh peristiwa yang didorong pasokan, itu mungkin hanya bersifat inflasi sementara. Fundamental makro jangka panjang harus mengatasi goncangan jangka pendek.
Tapi pertanyaan inflasi masih belum hilang. Tampaknya tidak berlebihan bahwa konflik Iran bisa berlarut-larut selama berbulan-bulan. Jika Iran bersedia menutup Selat Hormuz tanpa batas waktu meskipun pemerintah Amerika Serikat bersikeras bahwa mereka tidak akan menarik diri sampai Iran menyerah, kita bisa menghadapi kebuntuan panjang.
Semua ini mengarah pada satu pertanyaan besar: Haruskah The Fed memberikan pertimbangan lebih kuat untuk menaikkan suku bunga di sini, daripada memangkasnya?
Ayo kita lihat beberapa faktor yang bisa mendukung kasus untuk kenaikan suku bunga.
Keuntungan perusahaan kuat
Estimasi saat ini memperkirakan pertumbuhan keuntungan 11,6% untuk S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) pada Q1 2026. Jika angka itu terealisasi, itu akan menjadi kuartal keenam berturut-turut pertumbuhan keuntungan tahun-ke-tahun dengan dua digit untuk indeks tersebut. Lebih baik lagi, ekspektasi pertumbuhan keuntungan perusahaan kecil juga mulai membaik.
Pemangkasan suku bunga dimaksudkan untuk mendukung ekonomi yang memburuk. Jika keuntungan perusahaan sudah kuat dan dalam beberapa kasus mempercepat, apakah itu menunjukkan kelemahan ekonomi? Memang, tugas The Fed bukanlah untuk menjaga pertumbuhan keuntungan perusahaan, tapi ini juga merupakan tanda bahwa ekonomi sebenarnya tidak dalam kondisi buruk juga.
Tarif dan geopolitik secara inheren bersifat inflasi
Meskipun Mahkamah Agung baru-baru ini membatalkan sebagian besar tarif Trump, kita tahu bahwa pemerintahan masih mencari cara untuk menerapkan beberapa jenis bea atas impor asing. Tarif, tentu saja, dibayar oleh importir AS dan biaya yang lebih tinggi itu sering diteruskan ke konsumen akhir.
Guncangan geopolitik, seperti yang kita lihat di Iran saat ini, biasanya datang dengan beberapa jenis goncangan pasokan. Apakah itu sanksi atas minyak, gangguan rantai pasokan, atau hal lain, itu menciptakan tekanan inflasi yang tidak bisa diselesaikan dengan pemangkasan suku bunga.
Meskipun hal-hal ini mungkin bersifat jangka pendek, tidak bijaksana untuk memangkas suku bunga pada saat masalah inflasi belum terselesaikan dan tekanan harga saat ini lebih tinggi, bukan lebih rendah.
Apakah ekonomi benar-benar membutuhkan dorongan?
Ayo pertimbangkan angka-angka tingkat tinggi saat ini. PDB AS naik 2,1% pada 2025. Tingkat pengangguran 4,4%. Tingkat inflasi CPI tahunan adalah 2,4%. Secara ukuran historis, semua angka itu menunjukkan ekonomi yang sehat dan tumbuh.
Fundamental makro ini seharusnya membuat argumen untuk menjaga suku bunga kebijakan tetap di tempatnya. Tapi dengan tekanan inflasi condong ke atas, The Fed bisa condong ke arah menaikkan suku bunga berikutnya sebelum menurunkannya.
The Fed pada akhirnya mungkin memilih untuk menurunkan suku bunga sebelum akhir tahun. Ada banyak yang bisa terjadi selama sembilan bulan ke depan. Tapi saya pikir investor akan bijaksana untuk tidak mengabaikan kemungkinan bahwa The Fed bisa perlu menaikkan suku bunga pada beberapa titik di masa depan yang dekat. Pasar berjangka saat ini memperkirakan peluang 0% untuk ini terjadi pada akhir tahun. Saya percaya peluangnya lebih tinggi dari itu.
Haruskah Anda membeli saham di Indeks S&P 500 sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Indeks S&P 500 bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $494.747!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.094.668!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 911% -- mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Returns Stock Advisor per 21 Maret 2026.
David Dierking tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak selalu mencerminkan tersebut dari Nasdaq, Inc.