Raksasa Pengembang Pusat Data Fermi Anjlok 22% Setelah CEO, CFO Mendadak Mengundurkan Diri

Raksasa Pengembang Pusat Data Fermi Anjlok 22% Setelah CEO, CFO Mendadak Mengundurkan Diri

November lalu, kami memperingatkan bahwa awan badai sedang berkumpul di atas peluncuran pusat data AS yang panas, dan dalam beberapa kasus kacau, setelah proyek energi dan pusat data Fermi yang masif seluas 11 GW di Texas, yang disebut Project Matador, yang dibayangkan perusahaan sebagai pusat data dan kampus energi AI terbesar di dunia di Texas Panhandle, dekat Amarillo, sedang berjuang untuk menutup kesepakatan dengan penyewa pusat data besar pertamanya (dan karena Fermi didirikan sebagai REIT yang mengalokasikan pendapatan dari penyewa kepada pemegang saham, penundaan tersebut dapat menimbulkan keraguan tentang menarik penyewa potensial lain yang menghasilkan uang, dalam lingkaran umpan balik yang beracun).
Project Matador Fermi - Kampus Energi dan Intelijen Lanjutan Presiden Donald J. Trump.

Maju cepat 6 bulan, dan cerita Fermi telah berubah dari buruk menjadi katastropik, setelah pengembang tenaga nuklir untuk pusat data AI, anjlok menyusul kepergian mendadak salah satu pendiri dan Chief Executive Officer Toby Neugebauer dan chief financial officer perusahaan.

Perginya Neugebauer adalah definisi bom Jumat malam: diungkapkan dalam pengajuan pada Jumat malam setelah penutupan perdagangan. Fermi mengadakan panggilan konferensi selama akhir pekan untuk para analis, di mana dikatakan bahwa dewan telah mempertimbangkan perubahan manajemen setidaknya selama tiga bulan, menurut catatan riset dari Evercore ISI.

Pada hari Senin, Fermi mengeluarkan pernyataan yang mengungkapkan bahwa Miles Everson mengundurkan diri sebagai CFO, dan bahwa perusahaan berencana untuk mendirikan kantor pusat perusahaan baru di Dallas. Fermi mengatakan telah menciptakan "kantor CEO sementara," yang terdiri dari Jacobo Ortiz Blanes dan Anna Bofa, keduanya eksekutif perusahaan yang sekarang akan menjabat sebagai co-presiden, sementara perusahaan mencari pengganti Neugebauer. Neugebauer, pemegang saham utama di perusahaan, akan tetap berada di dewan. Everson terpilih menjadi dewan, kata Fermi.

Seperti yang kami laporkan pada akhir tahun 2025, Fermi - yang telah mengembangkan kampus AI besar di Texas yang diharapkan akan ditenagai oleh gas alam pada awalnya dan akhirnya berencana untuk menambahkan hingga empat reaktor nuklir - telah diganggu oleh tantangan dalam beberapa bulan terakhir, termasuk hilangnya penyewa jangkar utama untuk lokasi tersebut.

Perubahan di puncak perusahaan "menunjukkan bahwa ada gesekan antara pelanggan dan Neugebauer, dan negosiasi bisa lebih sederhana ke depannya," kata analis Stifel Nicolaus Stephen Gengaro dalam sebuah catatan.

Demi perusahaan, dia lebih baik benar: perusahaan sejauh ini gagal mendapatkan penyewa untuk kompleksnya; dan tanpa penyewa tidak ada perusahaan (belum lagi, apa artinya bagi ruang AI yang lebih luas di mana euforia benar-benar meluap di mana-mana). Fermi mengatakan pada bulan Desember bahwa pengguna potensial telah mengakhiri kesepakatan senilai $150 juta.

Saham FRMI turun sebanyak 22% pada hari Senin, penurunan intraday terbesar sejak 30 Maret ketika perusahaan mengatakan dalam panggilan konferensi pendapatan bahwa mereka masih belum menandatangani pelanggan untuk kampus tersebut, yang mereka sebut Project Matador. Fermi telah anjlok 69% sejak penawaran umum perdana tahun lalu, memberikannya nilai pasar $4,1 miliar.

"Kemampuan Fermi untuk menandatangani kontrak dari hyperscaler yang berebut untuk mengamankan daya yang langka telah membingungkan," tulis Gengaro dalam catatan riset. "Beberapa pelanggan potensial mungkin mengambil pendekatan 'buktikan kepada saya' terhadap kampus daya Fermi."

Beberapa analis mengatakan perombakan manajemen, meskipun memicu penurunan saham, pada akhirnya dapat menjadi positif bagi Fermi.

"Secara keseluruhan, kami melihat transisi ini sebagai perubahan 'nada di puncak', tetapi mempertahankan keteguhan dan semangat yang sama yang telah dilihat industri dari perspektif operasional," tulis analis Evercore yang dipimpin oleh Nicholas Amicucci dalam catatan mereka.

Tyler Durden
Sen, 20/04/2026 - 13:20