Guncangan Pasokan Global Mengekspos Mitos Kemerdekaan Energi

Henti suplai minyak dan LNG secara tiba-tiba di Selat Hormuz bergema ke semua wilayah konsumen energi utama dan mengekspos masalah keamanan energi Asia, Eropa, dan Amerika Serikat.
Tidak ada wilayah yang dapat diisolasi dari gangguan terbesar dalam sejarah pasar minyak, meskipun beberapa menderita lebih dari yang lain dalam hal kekurangan pasokan. Tetapi semua melihat harga bahan bakar yang melonjak dan ancaman nyata inflasi yang semakin cepat, dan tidak ada pemotongan suku bunga segera.
Asia mengalami gangguan terbesar dan paling mendesak, sementara Eropa kehilangan persaingan dengan Asia untuk pasokan LNG dan tetap sangat bergantung pada impor gas dan minyak. Amerika Serikat, meskipun secara teoritis paling aman dalam hal pasokan domestik, mengalami lonjakan harga diesel dan bensin yang belum pernah terjadi sebelumnya karena bisnis penyulingan tetap terkait erat dengan harga minyak global.
China Buffer di Tengah Guncangan Pasokan di Asia
Guncangan pasokan di Asia sangat besar. Ini adalah wilayah yang paling bergantung pada pasokan LNG dan minyak mentah dari Timur Tengah, sebagian besar di antaranya melewati – atau setidaknya dulu melewati – Selat Hormuz.
Pembeli Asia bergegas untuk menutupi kebutuhan pasokan dengan pembelian minyak Rusia yang sekarang diizinkan di kapal tanker dan minyak mentah dari tempat yang lebih jauh, termasuk Amerika Serikat, Afrika Barat, dan Brasil.
“Meskipun pelepasan SPR di Jepang, Korea Selatan dan berpotensi lebih banyak negara di Asia diperkirakan akan membantu penyuling mengatasi kekurangan pasokan segera—kemungkinan hanya selama beberapa minggu dari akhir Maret hingga April—kebijakan tambalan ini tidak akan dapat mengatasi kesenjangan pasokan selama periode yang berkepanjangan,” kata Muyu Xu, analis minyak mentah senior di Kpler, lebih awal minggu ini.
Negara-negara Asia telah meningkatkan penggunaan batu bara untuk pembangkit listrik, jika memungkinkan, untuk mencoba membatasi hilangnya 20% aliran LNG global karena penutupan di Qatar dan penutupan de facto Selat Hormuz.
Asia menarik sebagian besar muatan LNG tujuan fleksibel dari Eropa di tengah persaingan pasokan yang diperbarui.
Tetapi harga sangat tinggi sehingga banyak negara di kawasan tersebut hanya membeli jika mereka harus menghindari situasi darurat.
Menariknya, China, importir minyak dan LNG terbesar di dunia, tidak sesentitif yang disarankan oleh angka impor yang besar. Ketergantungan China pada LNG Qatar adalah perkiraan 6% dari campuran pasokan gasnya, sementara ia telah membangun stok minyak mentah yang besar dengan harga minyak rendah selama setahun terakhir.
Namun, jika “gangguan ibu dari semua gangguan” ini berlanjut selama beberapa minggu lagi, seperti yang semakin terlihat, China juga akan merasakan dampak penuh dari guncangan tersebut.
Eropa Bergantung, Sekali Lagi
Asia, sebagai wilayah konsumen teratas, merasakan tekanan fisik, tetapi situasi Eropa mungkin lebih berbahaya. Tidak hanya bergantung pada impor untuk setengah dari pasokannya, tetapi juga merupakan korban sekunder dari lonjakan harga minyak dan gas, karena Asia sekarang menuntut premi dan menarik pasokan spot LNG yang tersedia.
Sebagai bagian dari impor, Eropa adalah yang paling tidak aman, menurut data dari Energy Institute yang dikutip oleh kolumnis Reuters Gavin Maguire.
Eropa telah memperdagangkan ketergantungan pada gas Rusia sebelum 2022 dengan ketergantungan pada LNG Amerika setelah perang Ukraina. Ia telah meningkatkan bagian impor LNG AS dalam pasokan gasnya, tetapi sekarang sebagian besar pasokan Amerika yang lebih fleksibel pergi ke penawar tertinggi—Asia.
Mengingat gangguan besar pada pasokan LNG global, “baik pasar Asia maupun Eropa perlu menarik lebih banyak dari penyimpanan yang ada dan akan meningkatkan kebutuhan untuk mengisi kembali selama musim panas,” kata Massimo Di Odoardo, Wakil Presiden, Penelitian Gas dan LNG di Wood Mackenzie, lebih awal bulan ini.
“Ini akan memperketat kondisi pasar jauh melampaui dimulainya kembali perdagangan melalui Selat.”
Dominasi Energi Tidak Melindungi Amerika dari Lonjakan Harga Bahan Bakar
Dalam hal ketergantungan pada pasokan asing, Amerika Serikat tampak paling rentan karena produksi minyak dan gas domestiknya, secara teoritis, akan mencakup 108% dari kebutuhan energi, menurut data dari Energy Institute.
Tetapi meskipun AS adalah eksportir minyak bumi bersih, ia masih perlu mengimpor kelas minyak mentah yang lebih berat karena kilang tidak dapat beroperasi hanya dengan minyak mentah yang lebih ringan dari ladang serpih domestik. Impor minyak mentah menyumbang sekitar tiga perempat dari total impor minyak bumi bruto AS, menurut data dari Energy Information Administration (EIA).
Hampir 70% dari seluruh kapasitas penyulingan AS beroperasi paling efisien dengan minyak mentah yang lebih berat. Itulah mengapa 90% dari impor minyak mentah ke Amerika Serikat lebih berat daripada minyak mentah serpih AS, kata asosiasi perdagangan American Fuel & Petrochemical Manufacturers (AFPM).
Bahkan jika AS adalah produsen minyak mentah terbesar di dunia, pasar penyulingannya dan harga bahan bakarnya bukanlah pulau dan bergantung pada harga minyak mentah global, yang telah melonjak sejak perang di Iran dimulai.
Akibatnya, harga bensin dan diesel melonjak.
Hanya pada hari Rabu, orang Amerika diperkirakan akan menghabiskan sekitar $350 juta lebih banyak untuk bensin daripada yang mereka lakukan pada 28 Februari, hari AS dan Israel memulai serangan di Iran. Sejak 28 Februari, orang Amerika telah menghabiskan $3,7 miliar lebih banyak untuk bensin, menurut data harga gas GasBuddy secara langsung, kata Patrick De Haan, kepala analisis minyak bumi di GasBuddy.
GasBuddy juga memperkirakan bahwa lonjakan harga diesel adalah rekor—minggu ini melihat lonjakan 2-, 3-, dan 4 minggu terbesar dalam harga diesel yang pernah ada.
“Harga tidak berada pada titik tertinggi sepanjang masa - tetapi kecepatan lonjakan ini,” kata de Haan, karena guncangan pasokan besar-besaran dari Timur Tengah merobek setiap pasar utama.
Oilprice Intelligence memberi Anda sinyal sebelum menjadi berita utama. Ini adalah analisis ahli yang sama yang dibaca oleh pedagang veteran dan penasihat politik. Dapatkan secara gratis, dua kali seminggu, dan Anda akan selalu tahu mengapa pasar bergerak sebelum orang lain.
Anda mendapatkan intelijen geopolitik, data inventaris tersembunyi, dan bisikan pasar yang memindahkan miliaran—dan kami akan mengirimkan $389 dalam intelijen energi premium, untuk Anda, hanya dengan berlangganan. Bergabunglah dengan 400.000+ pembaca hari ini. Dapatkan akses segera dengan mengklik di sini.