Emas dan Dolar Turun Saat Bank Sentral Bersiap untuk Berbalik Arah

Minggu yang berakhir pada 20 Maret sangat padat dengan pertemuan bank sentral, sebagian besar yang mengindikasikan atau setidaknya mengisyaratkan kenaikan yang akan datang untuk mengatasi inflasi yang diperkirakan meningkat. Beberapa mata uang utama, seperti euro, menguat sementara dolar dan emas menurun karena peserta menilai hawkishness. Artikel ini merangkum reaksi terhadap pernyataan bank sentral, kemudian melihat secara singkat grafik XAUUSD dan GBPUSD.
Bank Sentral Australia (RBA), Bank Kanada (BoC), Federal Reserve (Fed), Bank of Japan (BoJ), Bank of England (BoE) dan European Central Bank (ECB) adalah bank sentral utama yang relevan yang bertemu dalam beberapa hari terakhir. Semua mempertahankan suku bunga mereka kecuali RBA, yang menaikkan seperti yang diharapkan menjadi 4,1%. Namun, kesan keseluruhan dari semua pertemuan itu jelas hawkish.
Pasar belum memprediksi jumlah kenaikan tertentu tahun ini untuk beberapa bank sentral, tetapi yang lain, seperti BoE, secara luas diperkirakan akan menaikkan setidaknya dua kali pada akhir 2026. Ini merupakan pivot dari arah perjalanan sebelumnya; BoE, khususnya, tampaknya hampir pasti akan memangkas pada 19 Maret hingga dimulainya konflik Teluk dan penutupan efektif Selat Hormuz.
Situasi untuk Fed sedikit kurang jelas pada saat penulisan. Meskipun Fed itu sendiri mungkin masih siap untuk memangkas sekali tahun ini seperti yang diisyaratkan sebelumnya pada akhir 2025, ini bukanlah ekspektasi para pedagang:
Meskipun sekarang ada mayoritas besar peserta yang mengharapkan Fed untuk mempertahankan pada 3,5-3,75% saat ini hingga 2027, minoritas yang mengharapkan kenaikan telah meningkat secara signifikan dari nol sekitar minggu lalu. Para pedagang harus bersiap untuk perubahan probabilitas yang lebih cepat dalam beberapa hari mendatang, tergantung pada komentar dari anggota senior Fed, kemajuan konflik di Teluk, pergerakan minyak, dan lainnya.
Minggu terakhir Maret relatif tidak membingungkan dalam hal data utama, hanya Jepang dan Inggris yang dijadwalkan untuk merilis inflasi. Fokus bagi banyak pasar dalam beberapa hari mendatang kemungkinan akan tetap pada operasi militer terhadap infrastruktur energi di Teluk dan upaya berkelanjutan oleh pemerintah Amerika untuk membersihkan Selat Hormuz untuk pengiriman.
Emas Menghancurkan di Bawah $5.000 Saat Fed Tampaknya Bersiap untuk Berbalik Arah
Emas menurun secara spektakuler selama dua hari berturut-turut pada 18 dan 19 Maret karena Fed tampaknya jauh lebih kecil kemungkinannya untuk memangkas suku bunga tahun ini, dengan banyak peserta yang semakin mengharapkan kenaikan sebagai gantinya. Meskipun emas biasanya dapat memperoleh keuntungan dalam keadaan gangguan ekonomi yang signifikan, kesiapan bank sentral untuk memerangi inflasi dan kepentingan relatif dolar sebagai tempat berlindung politik daripada ekonomi adalah faktor yang jauh lebih penting setidaknya untuk saat ini. Peserta tampaknya telah memprediksi konflik yang relatif panjang di Teluk.
Pecahnya di bawah $5.000 berhenti pada 19 Maret sekitar $4.600 dan perpanjangan Fibonacci mingguan 61,8%; ini sebelumnya merupakan kemungkinan resistensi pada bulan Januari dan perkiraan area pantulan 2 Februari, jadi mungkin merupakan dukungan yang penting. Harga jelas oversold berdasarkan stochastic lambat dan Bollinger Bands. ATR tidak meningkat dengan jelas terutama karena rata-rata terdistorsi oleh volatilitas besar pada akhir Januari dan awal Februari.
Mengingat situasi fundamental umum dan momentum penurunan pada 18-19 Maret, lebih banyak kerugian tampaknya mungkin tetapi mungkin tidak segera dengan harga yang sangat oversold. Dukungan utama berikutnya bisa menjadi retracement Fibonacci mingguan 0% di sekitar $4.370, tertinggi Desember 2025. $5.000 sekarang mungkin berubah menjadi kemungkinan resistensi. Tren sideways jangka pendek antara sekitar $4.600 dan $5.000 sebelum serangkaian kerugian potensial, tetapi para pedagang sedang menantikan NFP pada 3 April untuk petunjuk tentang pergerakan lebih lanjut.
Cable Memantul Saat BoE Menjadi Hawkish
Tindakan BoE pada 19 Maret dan probabilitas yang meningkat dari dua atau bahkan tiga kenaikan di sisa tahun 2026 mendorong pound untuk menguat di banyak pasangannya, termasuk terhadap dolar. Meskipun ada beberapa hal negatif seputar peningkatan pinjaman pemerintah Inggris yang jauh lebih tinggi dari yang diharapkan pada bulan Februari, kesiapan BoE untuk berbalik arah secara kuat lebih penting. Dibandingkan dengan AS, ekonomi Inggris secara signifikan lebih rentan terhadap harga minyak dan gas yang kemungkinan jauh lebih tinggi karena konflik yang sedang berlangsung di Teluk.
Retracement Fibonacci mingguan 23,6% di sekitar $1,337 tetap menjadi referensi teknis yang penting. Secara keseluruhan, pantulan baru-baru ini tampaknya memiliki potensi untuk terus berlanjut, mengingat volume telah mendukungnya sejauh ini, muncul di sekitar crossover naik dari stochastic lambat, dan ATR tidak jelas menurun. Area di sekitar $1,34 dan SMA 200 adalah kemungkinan resistensi yang diuji harga pada 20 Maret. Jika ada terobosan di atas sana, $1,35 di sekitar area nilai antara SMA 50 dan 100 mungkin menjadi resistensi lain.
$1,30 tampak seperti dukungan yang jelas dalam jangka menengah hingga lebih panjang, tetapi untuk saat ini, tampaknya tidak mungkin ini akan diuji segera, kecuali ada perkembangan fundamental baru yang signifikan atau pergeseran sentimen yang jelas. $1,32 adalah terendah terbaru; ini mungkin mendorong pantulan jika diuji. Acara utama yang akan datang untuk kabel adalah inflasi Inggris pada 25 Maret: ini mencakup Februari, jadi terlalu dini untuk melihat dampak dari konflik Teluk, tetapi mungkin berguna untuk menetapkan konteks.
Artikel ini diserahkan oleh Michael Stark, seorang analis di Exness.
Untuk analisis terbaru, ide perdagangan, dan lainnya, ikuti Michael di X: @MStarkExness.
Pendapat dalam artikel ini bersifat pribadi bagi penulis; mereka tidak mewakili mereka dari Exness. Ini bukan rekomendasi untuk berdagang.