Emas Vs Gunung Berapi Finansial yang Meletus

Emas Vs Gunung Berapi Finansial yang Meletus

Ditulis oleh Matthew Piepenburg melalui VonGreyerz.gold,

Di bawah ini, kita melihat secara jernih kasus historis emas dengan latar belakang berita utama saat ini dan sistem keuangan global yang mendekati momen letusan.

Meskipun katalis minyak, perang, disfungsi obligasi, dan saham yang membengkak mungkin tampak modern dan unik, kasus emas saat ini sama abadi dan konstan seperti alam itu sendiri.

Paralel Vulkanik…

Pada Mei 1980, David Alexander Johnston, seorang ahli vulkanologi untuk Survei Geologi Amerika Serikat, bertugas di pos pengamatan 10 kilometer dari gunung berapi Mount St. Helens yang mendidih di negara bagian Washington.

Pada tanggal 18 Mei, ia akan menjadi orang pertama yang melaporkan letusan tiba-tiba gunung berapi tersebut.

Namun, dalam beberapa menit, Johnston akan tewas oleh "ledakan lateral" gunung berapi tersebut. Jasadnya tidak pernah ditemukan, dan 56 orang lainnya juga tewas—bersama dengan 7.000 hewan buruan besar, 12 juta ikan, 200 rumah, 300 kilometer jalan raya, dan 15 kilometer rel kereta api.

Meskipun memantau gunung berapi mungkin tampak sepenuhnya terpisah dari memantau guncangan ekonomi, ada gemuruh vulkanik di bawah pasar minyak, kredit, ekuitas, dan mata uang global kita yang akan meletus.

Seperti Johnston, sedikit yang menyadari betapa cepatnya pengamatan dapat tiba-tiba berubah menjadi bahaya ekstrem.

Faktanya, "ketenangan sebelum letusan finansial" saat ini terasa hampir sureal ketika seseorang membandingkan fakta keras dari indikator minyak global, obligasi, dan Main Street dengan pasar saham yang mencapai puncak dan "narasi konflik" yang sama sekali tidak dapat dipahami yang datang dari DC.

Untuk membuat "pengumuman letusan" ini jelas secara ekonomi dan nyata secara jernih, bukan hanya sensasional, yang kita butuhkan hanyalah momen keheningan untuk mempertimbangkan matematika sederhana, irama sejarah yang berulang, dan sedikit realisme (dan akal sehat).

Mari kita mulai dengan minyak.

Meter Peringatan Minyak

Sejarah mengingatkan kita bahwa "kejutan minyak" besar terakhir pada tahun 1973 dan 1990 memiliki efek riak yang masif pada pasar AS dan ekonomi Main Street.

Namun, apa yang akan datang akan jauh lebih buruk.

Selama periode embargo minyak tahun 1973, misalnya, dunia mengalami defisit pasokan minyak sebesar 7%. Hal ini mengakibatkan lonjakan harga minyak sebesar 300%, penurunan saham AS sebesar 52% (selama 2 tahun), dan tingkat inflasi puncak lebih dari 12%.

Tujuh belas tahun kemudian, selama Perang Teluk, dunia melihat defisit minyak global yang serupa (7%), lonjakan harga minyak sebesar 75%, dan penurunan saham AS sebesar 21%.

Namun, mari kita lihat hari ini, dan kita melihat momen sureal yang hampir mengabaikan peringatan tersebut serta kebutaan terhadap gunung berapi finansial yang menggeram di cakrawala.

Sejak kapal tanker minyak terakhir melewati Selat Hormuz pada akhir Februari, penggunaan minyak global sebesar 100 juta barel per hari telah turun sebesar 13%, karena 13 juta barel per hari telah tertunda oleh kabut perang.

Ini menandai defisit minyak global pada tahun 2026 hampir dua kali lipat dari tingkat yang terlihat pada tahun 1973 dan 1990, namun pasar saham AS (selalu yang terakhir menerima kabar) diperdagangkan pada rekor tertinggi sepanjang masa saat tulisan ini dibuat.

Ini Gila…

Secara global, cadangan minyak menipis, termasuk di AS, yang Cadangan Minyak Strategisnya berada di setengah dari tingkat 400 juta barelnya.

Situasinya jauh lebih buruk di Asia, India, dan Afrika, yang pengiriman minyak terakhir dari Selat Hormuz berakhir beberapa hari lalu.

Ini menjelaskan mengapa hotel ditutup di Mumbai, dan kapal penangkap ikan kehabisan bensin di lepas pantai Thailand.

Adapun Australia, Uni Eropa, dan Inggris, pengiriman terakhir mereka dari Hormuz tiba pada 10 April.

Sekarang para pemimpin mereka dengan gugup mencoba membatasi permintaan sambil berharap untuk gencatan senjata yang nyata dan langgeng untuk konflik Iran yang didorong oleh akun Truth-Social daripada diplomasi profesional atau bahkan pemahaman dasar tentang keuangan global.

Bahkan jika konflik ini berakhir sekarang, efek ekonomi yang tertunda dari defisit energi yang memecahkan rekor ini sangat luar biasa dan akan terus berlanjut.

Ini bukan dongeng tetapi fakta.

Minyak, yang menggerakkan dunia, juga mengangkut barang-barang yang memberi makan dan menggerakkan dunia.

Ketika harga minyak naik, biaya segalanya naik, termasuk makanan yang diangkut dengan kapal yang berjalan dengan minyak, dan makanan yang ditanam dari pupuk yang terbuat dari minyak.

Dalam beberapa minggu ke depan, kita bisa menghadapi krisis pangan kemanusiaan di negara-negara berkembang.

Sementara itu, di AS, Indeks Keyakinan Konsumen University of Michigan mendekati titik terendah sementara S&P mendekati puncaknya—menandai pemutusan total (dan tragikomedi) dari indikator Main Street dan kegilaan Wall Street, yang belum pernah kita lihat sebelumnya.

Juga belum pernah terlihat dalam sejarah adalah pemutusan sureal antara harga kertas (futures Brent) untuk minyak dan harga penjualan aktual ("dated Brent") untuk komoditas secara real-time – selisih lebih dari $35 dolar.

Delta antara penetapan harga minyak riil dan penetapan harga minyak kertas ini mewakili upaya menyedihkan oleh pembuat kebijakan untuk menekan kepanikan secara psikologis dengan bantuan – yah – kejujuran murni.

Tetapi kemudian lagi, ketidakjujuran sebagai kebijakan bukanlah hal baru bagi rezim keuangan yang rusak, fakta yang dibuktikan oleh pelaporan inflasi yang salah, penolakan resesi, atau penipuan terbaru yang dilegalkan di COMEX.

(Ngomong-ngomong, proksi pemerintah yang mendahului taktik harga minyak berjangka palsu ini akan menghadapi short-squeeze yang luar biasa kecuali perang ini – dan lonjakan harga minyak – segera terselesaikan…)

Singkatnya, apa yang kita alami saat ini adalah defisit pasokan minyak terburuk dalam sejarah, yang akan mempermalukan gelembung saham AS pada rekor tertinggi, yang sama sekali tidak terhubung dengan Main Street pada saat yang sama krisis pupuk/pangan akan meletus di ekonomi paling rentan di dunia.

Dan Kemudian Ada Pasar Obligasi…

Tetapi bahkan kondisi yang mengerikan ini tidak sebanding dengan apa yang dikatakan oleh pasar obligasi global kita.

Seperti yang telah saya ulangi selama bertahun-tahun: "Pasar obligasi adalah segalanya."

Membosankan? Mungkin. Tapi obligasi sangat penting. Ketika permintaan obligasi negara anjlok dan akibatnya imbal hasil obligasi naik, biaya utang/pinjaman meningkat.

Ini fatal bagi ekonomi yang sekarang beroperasi hampir seluruhnya dengan utang.

Dan tidak ada ukuran yang lebih baik dari biaya utang selain imbal hasil obligasi negara 10-Tahun, hampir semuanya naik seperti sirip hiu di sekitar negara-negara yang tenggelam (dan terendam utang) seperti Inggris, Jerman, AS, dan Jepang.

Tetapi yang lebih luar biasa di pasar obligasi global adalah apa yang kita lihat dari Tiongkok, yang imbal hasilnya turun, bukan naik.

Ini berarti obligasi Tiongkok memiliki permintaan lebih banyak daripada Treasury AS, British Gilts, JGB Jepang, dan German Bunds, yang juga berarti hari-hari hegemoni obligasi Barat pada umumnya, dan hegemoni Treasury AS pada khususnya, sedang menyaksikan titik balik bersejarah, yang telah kami peringatkan selama bertahun-tahun.

Dalam kasus AS, imbal hasil US 10Y mendekati garis merah resesi sebesar 4,6% hingga 4,8% yang menginduksi resesi.

Dengan utang publik AS sebesar $40 triliun, Paman Sam tidak akan bisa bertahan dari kenaikan imbal hasil seperti itu.

Terlepas dari siapa yang duduk di Federal Reserve Bank (yang bukan "federal", bukan "cadangan", bahkan bukan "bank"), triliunan dolar perlu dicetak untuk membeli surat utang Amerika yang kalau tidak tidak disukai, tidak diinginkan, dan dipersenjatai.

Bessent mungkin mencoba "default lunak" UST dengan secara ilegal (namun atas nama "keamanan nasional") menetapkan imbal hasil lebih rendah dan memperpanjang durasi obligasi lebih jauh.

Tetapi bahkan langkah putus asa seperti itu tidak akan menghentikan "klik mouse" triliunan dolar Neraca Fed M0 dan ekspansi pasokan uang M2 yang tak terhindarkan untuk menyelamatkan pasar obligasi kita dengan mengorbankan mata uang kita.

Singkatnya, Paman Sam tidak punya pilihan selain menciptakan uang buruk dari udara tipis untuk membayar tagihan minuman kerasnya yang sangat lalai.

Bahkan jika perdamaian entah bagaimana dinyatakan hari ini di Timur Tengah, kerusakan utang dan mata uang sudah sakit parah jauh sebelum konflik di Iran bertindak untuk mempercepat proses kematian.

Yang membawa kita, tentu saja, ke uang riil vs. uang palsu…

Semua Jalan Menuju Emas

Penghancuran yang kini tak terbantahkan atas daya beli absolut dolar dan langkah-langkah putus asa namun gagal untuk entah bagaimana merebut kembali hegemoni dolar berada di luar perdebatan.

AS dan dolarnya tidak akan berakhir, tetapi hegemoni mereka sudah (dan akan terus) menurun. Terlepas dari apa pun yang terjadi selanjutnya di Iran atau di tempat lain, nasib utang AS, dan karenanya USD, telah ditetapkan sejak lama.

Ya, ada begitu banyak perubahan di mana-mana dan setiap hari, terutama sekarang. Kita semua melihat ini.

Tetapi pembicaraan blak-blakan seperti itu bukanlah anti-Amerika. Itu adalah realisme finansial dan pengenalan pola sederhana, karena terlepas dari semua spekulasi, pakar yang berkoar-koar, berita yang berubah, tweet, dan tebakan militer amatir, tidak ada yang benar-benar berubah sama sekali…

Sejarah mengingatkan kita berulang kali bahwa negara-negara yang bangkrut karena perang yang gagal dan berkepanjangan, pengeluaran defisit ekstrem, dan salah urus politik selalu mendevaluasi mata uang mereka untuk sementara menyelamatkan citra politik dan warisan jangka pendek mereka.

Ini selalu berarti "kemakmuran sementara diikuti oleh kehancuran permanen" yang diciptakan oleh segelintir "oportunis politik dan ekonomi," yang, seperti yang diperingatkan Hemingway, membawa negara mereka menuju kehancuran mata uang dan perang – skenario yang sekarang kita hadapi secara terbuka.

Ketika mata uang cadangan dunia perlahan kehilangan kepercayaan, keyakinan, kredibilitas, dan daya belinya dalam latar belakang klasik namun akrab secara historis ini, emas, seperti yang telah dilakukannya selama ribuan tahun, akan terus naik secara jujur dalam pengaturan ketidakjujuran yang hampir lucu saat ini.

Seperti David Johnston, banyak dari kita telah mengamati gunung berapi utang finansial bergemuruh di kejauhan.

Per tahun 2026, gunung berapi itu sekarang meletus. Sekarang terserah kita masing-masing untuk menghindari tersapu oleh "ledakan lateral" penghancuran mata uang kertasnya.

Dengan kata lain, terserah kita masing-masing untuk memiliki uang yang jujur dan nyata untuk melindungi diri kita dari lava finansial yang mengalir ke arah kita.

Tyler Durden
Sel, 21/04/2026 - 15:00