Goldman Sachs mengungkap saham minyak teratas untuk dibeli tahun 2026

Goldman Sachs menjadi bullish pada area spesifik di sektor energi, menamai Valero Energy (VLO), HF Sinclair (DINO), dan Marathon Petroleum (MARA) sebagai permainan saham minyak teratasnya.

Selain itu, Goldman memiliki peringkat beli untuk ketiga saham tersebut, memberikan target harga $237 untuk Valero, $61 untuk HF Sinclair, dan $239 untuk Marathon, mengandalkan kekuatan penyulingan di tengah meningkatnya risiko geopolitik.

Secara alami, waktu pengungkapan daftar ini bukanlah kejutan.

Pasar minyak selama beberapa minggu terakhir diguncang oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, yang mendorong minyak mentah Brent melewati $100 per barel setelah reli tajam 50%.

Pada saat yang sama, gangguan pasokan dan risiko pengiriman Laut Merah telah memaksa pasar untuk lebih bergantung pada kapasitas penyulingan AS.

Faktanya, seperti yang baru-baru ini dicatat oleh analis veteran Tom Lee, AS mungkin benar-benar mendapat manfaat dari harga minyak yang lebih tinggi. Karena AS adalah pengekspor netto, AS lebih terlindungi daripada ekonomi pengimpor minyak.

Oleh karena itu, dinamika tersebut menciptakan jendela peluang unik bagi investor.

Goldman menunjuk pada angin sakal jangka pendek yang terbangun untuk penyuling, dipimpin oleh margin yang lebih sehat dan persediaan yang lebih ketat. Fokus bank, bagaimanapun, adalah pada pemilihan perusahaan yang dapat secara efisien menggabungkan skala dengan angka arus kas yang kuat dan sejarah kaya dalam mengembalikan modal kepada pemegang saham.

Setiap pilihannya menegaskan strategi tersebut, menawarkan ketahanan dan potensi kenaikan jangka panjang.

Metrik dividen dan valuasi saham minyak

Yield dividen ke depan: Valero Energy 2.00%, HF Sinclair 3.32%, dan Marathon Petroleum 1.72%

Tingkat dividen ke depan: Valero Energy $4.80, HF Sinclair $2.00, dan Marathon Petroleum $4.00

Pertumbuhan dividen 3 tahun (CAGR): Valero Energy 5.04%, HF Sinclair 6.62%, dan Marathon Petroleum 12.82%
Tahun berturut-turut pertumbuhan dividen: Valero Energy, 3 tahun; HF Sinclair, 0 tahun; dan Marathon Petroleum, 4 tahun

P/E ke depan (GAAP): Valero Energy 15.87, HF Sinclair 14.57, dan Marathon Petroleum 15.01

Margin laba bersih: Valero Energy 2.03%, HF Sinclair 2.15%, dan Marathon Petroleum 3.04%

Arus kas dari operasi: Valero Energy $5.83 miliar, HF Sinclair $1.32 miliar, dan Marathon Petroleum $8.25 miliar

Sumber: Seeking Alpha.

Valero Energy adalah pemenang penyulingan yang paling jelas

Valero Energy biasanya menjadi yang menonjol di ruang penyulingan ketika pasar minyak menjadi berantakan.

Dengan kualitas aset perusahaan yang luar biasa dan posisi Teluk Meksiko, Valero berada dalam posisi yang menguntungkan untuk latar belakang saat ini.

Yang memberinya keunggulan, khususnya, adalah kemampuannya untuk menjalankan bahan bakar yang lebih berat dan secara efektif mengubahnya menjadi produk bernilai lebih tinggi.

Itu jelas dari profil profitabilitasnya yang unggul, dipimpin oleh margin kotor 13% yang dengan nyaman mengungguli rekan-rekannya dalam daftar.

Selain itu, Valero telah melanjutkan pembelian minyak mentah Venezuela dan mengharapkan barel tersebut membentuk bagian yang berarti dari campuran bahan bakunya, didorong oleh peningkatan sebelumnya di Port Arthur yang meningkatkan kapasitas minyak mentah beratnya.

Jadi dengan sistem Teluk Meksikonya, Valero memiliki banyak cara untuk bermanuver melindungi margin dalam latar belakang pasar saat ini. Angka Q4 Valero mendukung hal tersebut, dengan laba yang disesuaikan mencapai $3.82 per saham, sementara pengembalian kas pemegang saham mencapai $4 miliar untuk tahun 2025 penuh.

Masih ada kerutan, bagaimanapun.

Valero berencana menghentikan operasi penyulingan di Benicia bulan depan, karena melihat untuk mengevaluasi strategi California-nya. Kerugian tersebut secara efektif diimbangi oleh keuntungan yang akan diperoleh dari jejak Teluk Meksiko yang diuntungkan dan pembangkit kas yang kuat, belum lagi kenaikan dividen Januari menjadi $1.20 per saham triwulanan.

HF Sinclair adalah permainan nilai yang terabaikan dengan lebih banyak komponen bergerak

HF Sinclair tetap menjadi pemimpin kualitas yang jelas dan unggul dalam hal valuasi yang menarik dan margin yang membaik, khususnya di pasar Pantai Barat yang lebih ketat di mana pasokan telah menjadi jauh lebih tidak stabil.

Selain itu, fundamentalnya mendukung cerita pertumbuhannya.

Laba Q4 HF Sinclair yang disesuaikan mencapai $1.20 per saham yang sangat baik, dengan nyaman melampaui ekspektasi analis, sementara margin kotor penyulingan yang disesuaikan melonjak lebih dari 50% menjadi $16.28 per barel dan throughput melonjak menjadi 620.010 barel per hari.

Salah satu keunggulan kompetitifnya adalah bahwa HF Sinclair mendapat manfaat dari bisnis di luar penyulingan intinya, termasuk midstream, pemasaran, dan pelumas.

Itu membuat pendapatan menjadi jauh tidak satu dimensi. Juga, sebagai tambahan yang manis, dewan mempertahankan dividen triwulanan sebesar $0.50 per saham.

Di atas itu, pasokan California semakin ketat dengan penutupan penyulingan, dan bahkan pergeseran kecil dalam pasokan bahan bakar Pantai Barat dapat menjadi jauh lebih penting daripada sebelumnya.

Marathon Petroleum adalah mesin pengembalian kas dengan kecenderungan Pantai Barat

Kasus Marathon Petroleum adalah semua tentang eksekusi.

Analis Goldman Sachs berpendapat bahwa pasar meremehkan bisnis penyulingan perusahaan yang kuat, khususnya eksposur Pantai Barat dan posisi bahan bakar jet.

Premium bahan bakar jet Pantai Barat sedang mendekati puncaknya hampir dua tahun, sementara sistem bahan bakar California menjadi lebih ketat lagi karena hambatan geopolitik dan kendala penyulingan.

Marathon melaporkan laba Q4 sebesar $4.07 per saham, melampaui ekspektasi dengan margin penyulingan naik 44% dari periode tahun sebelumnya. Juga, raksasa minyak tersebut mengembalikan sekitar $1.3 miliar kepada pemegang saham pada kuartal tersebut, mengakhiri tahun lalu dengan $4.4 miliar tersedia di bawah otorisasi pembelian kembali.

Selanjutnya, proyek modernisasi kilang Los Angeles Marathon telah selesai, dan itu berkontribusi pada rencana modal 2026, yang mencakup banyak investasi berpengembalian tinggi lainnya di seluruh situs penyulingan utama.

Saham energi mengungguli karena harga minyak memicu reli yang kuat

Pengembalian 1 bulan: Valero Energy 19.48%, HF Sinclair 19.55%, dan Marathon Petroleum 18.18%

Pengembalian 3 bulan: Valero Energy 48.32%, HF Sinclair 28.85%, dan Marathon Petroleum 38.84%

Pengembalian 6 bulan: Valero Energy 49.34%, HF Sinclair 16.86%, dan Marathon Petroleum 26.64%

Pengembalian 9 bulan: Valero Energy 73.52%, HF Sinclair 48.24%, dan Marathon Petroleum 39.65%

Pengembalian sejak awal tahun: Valero Energy 48.24%, HF Sinclair 32.01%, dan Marathon Petroleum 43.70%

Pengembalian 1 tahun: Valero Energy 83.13%, HF Sinclair 85.56%, dan Marathon Petroleum 56.31%

Sumber: Seeking Alpha