Pertumbuhan vs. Nilai: Sisi Perdagangan Mana yang Menang Saat Ini?

Poin-Poin Penting

Pertumbuhan telah memimpin pasar secara keseluruhan selama beberapa tahun terakhir.

Namun, ada pergeseran dalam landasan tren ini.

Sebagian besar saham pertumbuhan berargumen tidak menawarkan potensi kenaikan yang cukup saat ini relatif terhadap risikonya, sementara sebaliknya untuk saham nilai.

• 10 saham ini bisa menghasilkan gelombang jutawan berikutnya ›

Jika Anda adalah pengikut setia cara kerja pasar saham, maka Anda mungkin sudah tahu bahwa saham pertumbuhan telah mengungguli saham nilai selama enam tahun terakhir. Khususnya, sejak titik terendah pasar yang dipicu oleh pandemi COVID-19 pada pertengahan Maret 2020, indeks S&P 500 Growth telah menguat sedikit lebih dari 200% dibandingkan dengan kenaikan indeks S&P 500 Value yang secara terukur lebih moderat, hanya sedikit di atas 130%. Sebagian besar disebabkan oleh proliferasi kecerdasan buatan (AI) yang luar biasa, yang secara tidak proporsional menguntungkan segelintir kecil perusahaan pertumbuhan besar.

Seperti kata pepatah lama, tidak ada yang abadi. Perubahan sedang terjadi saat ini, sebenarnya. Sejak awal tahun ini, indeks nilai telah bertahan sementara saham pertumbuhan telah merosot hampir 7%.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Bukan kinerja yang mengejutkan

Ini bukanlah perbedaan yang menggemparkan. Tiga setengah bulan bukanlah waktu yang sangat lama, dan perbedaan kinerja 7% bukanlah hal yang besar.

Namun, semua tren besar dimulai dari yang kecil, dan argumen bahwa saham pertumbuhan telah mencapai puncaknya dan saham nilai siap untuk memimpin untuk sementara waktu memiliki lebih dari sedikit kebenaran.

Setidaknya itulah yang diharapkan oleh para analis di Invesco. Seperti yang ditulis oleh Senior Director of U.S. Value Product Management Tracy Fielder akhir tahun lalu tepat sebelum divergensi yang disebutkan di atas mulai terbentuk, "saham nilai, berdasarkan Russell 1000 Value Index, berada pada diskon 30% terhadap S&P 500 Index (SNPINDEX: ^GSPC), dan diskon 50% terhadap saham pertumbuhan, berdasarkan Russell 1000 Growth Index." Kinerja mereka sementara itu menunjukkan bahwa sebagian besar investor setuju.

Dan bukan hanya Fielder. Prospek pasar JPMorgan untuk tahun 2026 setuju, menjelaskan "dengan valuasi keseluruhan pada level tertinggi dalam beberapa dekade, sektor nilai yang terpilih harus memainkan peran yang lebih besar dalam [kinerja portofolio] tahun 2026." Ketidakpastian ekonomi yang berasal dari inflasi yang terus berlanjut, konflik di Timur Tengah, dan revolusi kecerdasan buatan yang tidak se-revolusioner yang diantisipasi pada awalnya semuanya membuat saham nilai menjadi prospek investasi yang lebih menarik jika hanya karena mereka menawarkan setidaknya kepastian kinerja yang lebih besar daripada saham pertumbuhan saat ini.

Pergeseran seperti itu pasti akan datang cepat atau lambat

Kinerja masa lalu tentu saja bukan jaminan hasil di masa depan, dan ada pengecualian untuk ... yah, segalanya. Tidak semua saham nilai siap untuk bersinar dari sini, sama seperti tidak semua saham pertumbuhan akan kesulitan. Memang, pandangan JPMorgan mengakui "pertumbuhan harus terus berkinerja baik karena kekuatan sekuler jangka panjang AI terus matang."

*Namun, lihatlah petunjuk yang diberikan oleh kinerja baru-baru ini melalui lensa realisme strategis. Perubahan adalah hal yang normal -- dan bahkan dapat diprediksi -- di pasar, di seluruh kepemimpinan sektor dan gaya. Investor berpengalaman tahu bahwa perubahan seperti itu akan datang cepat atau lambat, tetapi tanpa pengumuman atau sorotan yang nyata. Divergensi kinerja ini mungkin satu-satunya peringatan dini yang akan didapatkan siapa pun.

Di mana berinvestasi $1.000 sekarang

Ketika tim analis kami memiliki tip saham, mendengarkan bisa bermanfaat. Bagaimanapun, total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 959%* — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 191% untuk S&P 500.

Mereka baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor saat ini, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.

**Pengembalian Stock Advisor per 10 April 2026. *

JPMorgan Chase adalah mitra iklan Motley Fool Money. James Brumley tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan JPMorgan Chase. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.