Dia mengelola reksa dana saham berkinerja terbaik selama 25 tahun terakhir—ini saran teratasnya untuk investor

<p>Dalam berinvestasi, kinerja masa lalu bukanlah jaminan hasil di masa depan. Tetapi jika Anda berharap untuk mengembangkan uang Anda dalam jangka panjang, ada banyak hal yang bisa dipelajari dari para profesional investasi yang telah membangun rekam jejak yang panjang dan mengesankan.</p>
<p>Awal tahun ini, <a href="https://www.morningstar.com/funds/three-best-performing-funds-past-25-years">para analis di perusahaan riset investasi Morningstar</a> mengidentifikasi tiga reksa dana yang telah memberikan kinerja terbaik selama 25 tahun yang berakhir pada tahun 2025. Pemenangnya: Baron Opportunity Fund, yang menghasilkan imbal hasil tahunan sebesar 13%. Sebagai perbandingan, S&amp;P 500, sebuah tolok ukur untuk pasar saham AS yang luas, mencatat imbal hasil tahunan sebesar 6,8% selama periode yang sama. </p>
<p>Bulan ini menandai tahun ke-20 Manajer Michael Lippert di pucuk pimpinan dana tersebut, meskipun dia dengan cepat membagikan pujian atas kinerja Opportunity yang luar biasa, dengan mengaitkan etos di perusahaan tersebut, dipimpin oleh <a href="https://www.cnbc.com/2025/12/18/billionaire-ron-baron-stock-market-mistakes-investment-portfolio-strategy.html">investor pertumbuhan miliarder Ron Baron</a>, serta pekerjaan yang dilakukan oleh tim analis yang membantunya memilih investasi untuk portofolio dana. </p>
<p>Namun, selama seperempat abad terakhir, strategi Lippert dalam mengidentifikasi dan berinvestasi pada perusahaan-perusahaan yang berkembang pesat yang mendapat manfaat dari <a href="https://www.cnbc.com/make-it/next-gen-investing/">kemajuan teknologi yang disruptif dan inovatif</a> telah menempatkan dananya di depan hampir semua dana lainnya. </p>
<p>Lippert baru-baru ini berbicara dengan CNBC Make It tentang pendekatannya dalam memilih saham, pelajaran dari karirnya, dan sarannya untuk investor muda. Pastikan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda sendiri sebelum membuat langkah besar apa pun dalam portofolio Anda.</p>
<p>CNBC Make It: Anda dan tim Anda menghabiskan sepanjang hari untuk mengevaluasi bisnis. Bisnis mana yang Anda cari untuk ditambahkan ke portofolio Anda?</p>
<p>Lippert: Kami benar-benar fokus pada perusahaan yang dapat tumbuh untuk waktu yang lama.</p>
<p>Mereka memiliki daya tahan, keberlanjutan pertumbuhan yang luar biasa karena ada pasar total yang besar yang dapat mereka penuhi. Mereka memiliki produk atau layanan yang berbeda, yang kami sebut sebagai keunggulan kompetitif, sehingga mereka akan menangkap pangsa pasar yang besar dari peluang itu, dan mereka memiliki jenis model bisnis yang dapat mengubah pertumbuhan pendapatan jangka panjang menjadi pertumbuhan arus kas bebas yang signifikan.</p>
<p>Di mana pertumbuhan jangka panjang terjadi? Bagaimana Anda menemukannya?</p>
<p>Ini tentang mengandalkan tim analis industri dan sub-industri yang sangat pintar sehingga kami tahu tema, perubahan, dan tren industri yang terjadi — yang kami pikir utuh dan berkelanjutan.</p>
<p>Terkadang saya menggunakan <a href="https://professional.dce.harvard.edu/blog/innovation-strategy-4-key-tactics-of-top-growth-companies/#1-Find-the-Next-SCurve">kurva S</a> yang dipelajari semua orang di sekolah bisnis untuk contoh ini. Ada banyak hal yang ada di sini dan menarik — NFT, hal-hal yang berbeda — dan mereka tidak pernah cukup berinfleksi. Tetapi setelah tren besar berinfleksi, itu dapat berlangsung untuk waktu yang sangat, sangat lama.</p>
<p>Dalam karir saya, kita telah memiliki internet, tren besar pertama — kita sekarang 30 tahun ke dalam internet. Kita punya seluler, lalu kita punya komputasi awan. Dan sekarang kita berada di era AI.</p>
<p>Kami melihat tren, tema, perubahan besar ini, di mana kami pikir kurva S itu dapat berlangsung selama apa yang kami sebut sebagai generasi bisnis — mungkin 10 hingga 20 tahun. Investasi jangka panjang bagi kami adalah lima tahun dalam satu waktu. Kami terus-menerus menggulir itu, jadi kami selalu berpikir setidaknya lima tahun ke depan.</p>
<p>Atribut apa yang cenderung Anda lihat di antara perusahaan-perusahaan yang muncul sebagai pemenang dari tren ini?</p>
<p>Perusahaan-perusahaan terbaik yang kami temukan, mereka tidak melakukan hanya satu hal. Perusahaan-perusahaan terbaik tidak hanya memiliki satu kurva S. Mereka menumpuk beberapa kurva S di atas satu sama lain.</p>
<p>Perusahaan-perusahaan terbesar di dunia, setiap satu dari "Mag Seven," memulai dengan melakukan sesuatu yang berbeda dari apa yang mereka lakukan hari ini. Apple dimulai dengan komputer, lalu itu adalah iPhone. Google adalah pencarian. Sekarang kita memiliki YouTube [dan lini bisnis lainnya]. Amazon adalah buku, menjual semuanya.</p>
<p>Apa salah satu pemenang besar yang menurut Anda sangat representatif dari proses Anda?</p>
<p>Kami mulai mengerjakan <a href="https://www.cnbc.com/2025/05/28/how-much-investment-in-nvidia-is-worth.html">Nvidia</a> pada tahun 2017. Investasi pertama kami adalah pada tahun 2018 dan seluruh dunia melihat Nvidia pada saat itu sebagai perusahaan chip video game. Dan jika Anda ingat, itu adalah saham yang agak bergejolak, karena chip video game pada saat itu juga digunakan untuk penambangan bitcoin. </p>
<p>Analis kami, Guy Tartakovsky, dan saya berpikir tentang peluang pusat data, yang saat ini terkait dengan AI, dan bagaimana Nvidia [unit pemrosesan grafis] akan diposisikan dalam aplikasi pusat data, bukan hanya dalam game. Seluruh tim kami mengunjungi [CEO Nvidia] <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/07/nvidia-ceo-jensen-huang-perfectly-fine-with-proposed-billionaire-tax.html">Jensen Huang</a> pada musim gugur tahun 2018. </p>
<p>[Huang] secara harfiah menghabiskan berjam-jam di papan tulis mengajari kami tentang AI dan pembelajaran mesin, [termasuk] mengapa arsitektur mereka yang awalnya dibangun untuk grafis akan bekerja untuk aplikasi yang dia yakini akan digunakan pusat data. Dan mengapa dia akan menang, dan mengapa itu bukan hanya chip, tetapi ekosistem mereka dan semua perpustakaan yang berbeda, semua hal yang sejujurnya telah membawa mereka untuk menang dalam AI. Dan kami melakukan investasi.</p>
<p>Tentu saja Anda telah memilih beberapa investasi yang kalah juga. Bagaimana Anda menghadapi kesalahan Anda?</p>
<p>Sepanjang sejarah saya, saya telah melakukan banyak kesalahan. Salah satu buku yang sangat berdampak bagi saya adalah berjudul "Startup Nation." Ini tentang inovasi di Israel, dan mengapa mereka memiliki lebih banyak inovasi daripada yang seharusnya dengan ukuran mereka. Dan salah satu hal yang mereka lacak adalah, di Israel, Anda harus pergi ke tentara, secara harfiah, sebelum Anda pergi ke perguruan tinggi. [Di tentara Israel] mereka melakukan laporan aksi setelah setiap misi, apakah itu berhasil atau tidak. Dan khususnya ketika tidak berhasil, mereka benar-benar melihatnya untuk mengetahui mengapa.</p>
<p>Jadi saya sudah memiliki itu sebagai bagian dari proses saya, tetapi saya tidak dapat memberi tahu Anda berapa kali saya telah mengirimkan kutipan dari buku itu [kepada] tim saya untuk mengatakan, "Hei, lihat, kami membuat kesalahan, tidak apa-apa. Kita akan membuat kesalahan. Mari kita tidak menyisihkannya. Mari kita lihat. Apa yang bisa kita pelajari dari kesalahan ini? Apa yang bisa kita ambil dari itu tentang analisis kita tentang industri, tentang proses kita, apa pun itu, dan bagaimana kita berulang dan terus menjadi lebih baik?"</p>
<p>Ketika Anda terus-menerus mencari hal besar berikutnya, bagaimana Anda memisahkan tren yang sebenarnya dari hype?</p>
<p>Investasi berbasis fakta. Cari fakta — apa yang nyata, bukan apa yang hype ketika datang ke dunia tempat kita tinggal saat ini, dunia media sosial.</p>
<p>Ketika datang ke dunia AI, jika Anda pergi ke X, Anda akan membuat diri Anda berputar-putar. Anda akan memiliki seseorang yang memberi tahu Anda bahwa Nvidia adalah perusahaan terhebat di dunia yang tidak dapat diganggu gugat. Dan Anda akan memiliki orang lain yang mengatakan, "Tidak, mereka selesai. Nvidia adalah short yang hebat." Dan Anda akan memiliki itu untuk setiap perusahaan.</p>
<p>Hal lain yang selalu saya katakan adalah, mundurlah selangkah. Apakah masuk akal? Apakah masuk akal bahwa teknologi blockchain akan sepenuhnya mengganggu sistem pembayaran? Apakah masuk akal ketika Anda tahu bagaimana blockchain bekerja, dan sungguh, apakah itu akan mengganggu manusia yang dapat mengeluarkan MasterCard atau Visa mereka, ketika kita semua yang menyukai hadiah kita? Apakah kita akan menyerahkan itu?</p>
<p>Apa nasihat terbaik Anda untuk investor muda dan jangka panjang?</p>
<p>Berinvestasi lebih mudah daripada perdagangan jangka pendek. Temukan perusahaan yang menurut Anda istimewa, Anda dapat menjelaskan mengapa itu istimewa dan berbeda, mengapa itu harus tumbuh untuk waktu yang lama.</p>
<p>Dan ketika datang ke investasi jangka panjang, cara kami memikirkannya di Baron Capital [adalah] setiap kuartal, setiap rilis produk baru adalah langkah demi langkah dalam beberapa baris data, fakta, bukti. Jika Anda memiliki sejumlah poin pada kurva itu, Anda hanya perlu menunjuk yang berikutnya, yang berikutnya, yang berikutnya. Ini jauh lebih mudah daripada mencoba mencari tahu apa yang terjadi setiap hari. Tarif apa yang akan keluar berikutnya? Perusahaan mana yang akan membuat pengumuman apa, podcaster mana yang akan mengatakan apa?</p>
<p>Kita hidup di dunia saat ini yang, Anda memiliki banyak alat. Anda mungkin tidak memiliki peneliti Baron, tetapi Anda memiliki ChatGPT atau Gemini. Anda dapat mengatakan, "Apa yang dilaporkan XYZ company pada kuartal terakhir? Apa produk baru mereka?" Dan kecuali itu adalah produk bisnis-ke-bisnis, Anda dapat menguji produk mereka. Anda dapat menggunakannya. Apakah masuk akal bahwa perusahaan ini akan menjadi perusahaan yang berkembang pesat dan melakukannya untuk waktu yang lama? Itulah yang akan saya lakukan.</p>
<p>Wawancara ini telah diringkas dan diedit untuk kejelasan.</p>
<p>Ingin memimpin dengan percaya diri dan mengeluarkan yang terbaik dari tim Anda? Ikuti kursus online baru CNBC, <a href="http://smarter.cnbcmakeit.com/p/how-to-be-a-standout-leader?utm_source=cnbc&amp;amp;utm_medium=makeitarticle&amp;amp;utm_campaign=bottom">How To Be A Standout Leader</a>. Instruktur ahli berbagi strategi praktis untuk membantu Anda membangun kepercayaan, berkomunikasi dengan jelas, dan memotivasi orang lain untuk melakukan pekerjaan terbaik mereka. Daftar sekarang dan gunakan kode kupon EARLYBIRD untuk diskon perkenalan 25% dari harga kursus reguler $127 (belum termasuk pajak). Penawaran berlaku dari 16 Maret hingga 30 Maret 2026. Syarat dan ketentuan berlaku.</p>