HealthEquity (HQY) Transkrip Pendapatan Q4 2026

Sumber gambar: The Motley Fool.
Tanggal
Selasa, 17 Maret 2026, pukul 16:30 ET
Peserta Panggilan
-
Presiden dan Chief Executive Officer — Scott Cutler
-
Wakil Ketua dan Pendiri — Dr. Steve Neeleman
-
Executive Vice President dan Chief Financial Officer — James Lucania
-
Investor Relations — Richard Putnam
Perlu kutipan dari analis Motley Fool? Email [email protected]
Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap
Operator: Selamat sore. Dan selamat datang di Panggilan Konferensi Pendapatan Kuartal Keempat dan Penuh Tahun 2026 HealthEquity, Inc. Semua peserta akan dalam mode dengar saja. Jika Anda memerlukan bantuan, harap dicatat bahwa acara ini sedang direkam. Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan ini kepada Richard Putnam. Silakan dilanjutkan.
Richard Putnam: Terima kasih, Gary. Halo semuanya. Terima kasih telah bergabung dengan kami sore ini. Ini adalah panggilan konferensi pendapatan kuartal keempat fiskal 2026 HealthEquity, Inc. Nama saya Richard Putnam. Saya mengurus Hubungan Investor untuk HealthEquity, Inc. Bergabung dengan saya hari ini adalah Scott Cutler, Presiden dan CEO, Dr. Steve Neeleman, Wakil Ketua dan Pendiri perusahaan, dan James Lucania, Executive Vice President dan CFO. Sebelum saya menyerahkan panggilan kepada Scott untuk pidato yang kami siapkan, kami mencatat bahwa siaran pers yang mengumumkan hasil keuangan kuartal keempat kami diterbitkan setelah pasar ditutup sore ini, dan bahwa itu mencakup ukuran keuangan non-GAAP tertentu yang akan kami rujuk di sini hari ini.
Anda dapat menemukan salinan siaran pers hari ini, termasuk rekonsiliasi ukuran non-GAAP ini dengan ukuran GAAP yang sebanding, di situs web Hubungan Investor kami, yaitu ir.healthequity.com. Komentar dan tanggapan kami terhadap pertanyaan Anda mencerminkan pandangan manajemen per hari ini, 17 Maret 2026, dan akan berisi pernyataan berwawasan ke depan sebagaimana didefinisikan oleh SEC, termasuk prediksi, ekspektasi, perkiraan, atau informasi lain yang dapat dianggap berwawasan ke depan. Ada banyak faktor penting yang berkaitan dengan bisnis kami yang dapat memengaruhi hasil kami. Pernyataan berwawasan ke depan tunduk pada risiko dan ketidakpastian yang dapat menyebabkan hasil aktual kami berbeda secara material dari hasil dari pernyataan yang dibuat di sini hari ini.
Kami memperingatkan agar tidak terlalu bergantung pada pernyataan berwawasan ke depan ini, dan kami mendorong Anda untuk meninjau diskusi tentang faktor-faktor ini dan risiko lain yang dapat memengaruhi hasil masa depan kami atau harga pasar saham kami sebagaimana dirinci dalam laporan tahunan terbaru kami dalam Formulir 10-K, yang diajukan hari ini, dan laporan berkala berikutnya yang diajukan ke SEC. Kami tidak berkewajiban untuk merevisi atau memperbarui pernyataan berwawasan ke depan ini sehubungan dengan informasi baru atau peristiwa di masa mendatang. Dengan itu selesai, mari kita lanjutkan ke Scott.
Scott Cutler: Terima kasih, Richard, dan kami menyambut semua orang yang bergabung dengan kami hari ini. Saya akan mulai dengan hasil fiskal 2026 kami dan kemajuan strategis yang memposisikan kami untuk fiskal 2027, Steve akan membahas lingkungan peraturan, dan Jim akan menguraikan keuangan kami dan meningkatkan prospek fiskal 2027. Fiskal 2026 adalah tahun peningkatan kekuatan pendapatan untuk HealthEquity, Inc. karena kami memberikan eksekusi yang kuat, ekspansi margin yang signifikan, dan penjualan HSA yang memecahkan rekor. Kami bangga dengan eksekusi tim dan kemajuan yang kami buat dalam membangun platform ini untuk jangka panjang.
Pada kuartal keempat, kami memberikan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan sebesar 23% dan ekspansi margin EBITDA yang disesuaikan lebih dari 500 basis poin sambil menambahkan rekor 550.000 HSA, menghasilkan lebih dari 1.000.000 HSA baru dari penjualan untuk tahun ini, membawa total akun menjadi 17.800.000 dan aset HSA menjadi lebih dari $36.000.000.000. Pendapatan tumbuh 7% dari tahun ke tahun dan laba bersih meningkat 89% menjadi $49.700.000. Laba bersih non-GAAP meningkat 33% dan laba bersih non-GAAP per saham dilusian tumbuh 38% mencerminkan ekspansi margin yang berarti. Apa yang Anda lihat dalam hasil ini adalah leverage operasi yang melekat pada platform HealthEquity, Inc. karena aset, keterlibatan, dan otomatisasi meningkat.
Kami juga mengembalikan lebih dari $300.000.000 kepada pemegang saham kami melalui program pembelian kembali saham kami pada fiskal 2026, mengurangi saham dilusian yang beredar sekitar 3%. Inti dari strategi kami adalah flywheel yang membantu anggota menabung, membelanjakan, dan berinvestasi untuk perawatan kesehatan. Seiring semakin dalamnya keterlibatan di setiap dimensi, model menjadi lebih berharga dan lebih efisien. Keterlibatan yang lebih besar mendorong pengeluaran, saldo, dan kekuatan pendapatan jangka panjang. Kami memajukan setiap komponen pada fiskal 2026. Pada tabungan, total aset HSA meningkat 14% menjadi lebih dari $36.000.000.000, memperkuat nilai jangka panjang yang tertanam dalam platform. Yang penting, pertumbuhan aset terus melampaui pertumbuhan akun, mencerminkan saldo yang lebih tinggi per anggota dan keterlibatan yang lebih dalam.
Pada pengeluaran, kami memperluas cara anggota dapat menggunakan HSA mereka dengan meluncurkan pasar kami. Di luar HSA, platform kami juga mendukung akun pengeluaran fleksibel dan tunjangan komuter, memberi pemberi kerja satu tujuan untuk mengelola seluruh spektrum tunjangan yang diarahkan konsumen. Dan pada komponen investasi, investor HSA tumbuh 10% dari tahun ke tahun dan aset yang diinvestasikan sekarang mewakili lebih dari 50% dari total aset HSA. Yang penting, sekitar 95% anggota HSA masih belum mencapai batas kontribusi dan lebih dari 90% belum berinvestasi, menciptakan peluang signifikan untuk pertumbuhan yang didorong oleh keterlibatan. Keterlibatan anggota semakin terjadi melalui platform seluler kami. Kami sekarang memiliki lebih dari 3.600.000 unduhan aplikasi kami, mencerminkan adopsi perawatan kesehatan digital-pertama yang berkembang.
Pergeseran itu hanya akan semakin cepat karena konsumen yang lebih muda memasuki sistem yang mengharapkan untuk mengelola perawatan kesehatan dan keuangan secara digital. Keuntungan lain yang menjadi jelas seiring waktu adalah nilai gabungan dari kohort anggota kami. Setiap tahun kami menambahkan anggota HSA baru yang menumbuhkan saldo, meningkatkan keterlibatan, dan menjadi lebih berharga seiring dengan matangnya akun mereka. Beberapa akun paling berharga di platform kami saat ini adalah yang dibuka lebih dari satu dekade lalu. Skala distribusi kami tercermin dalam satu fakta sederhana. Kami menambahkan lebih dari 1.000.000 HSA baru dari penjualan dalam setahun ketika ekonomi AS hanya menambahkan 181.000 pekerjaan.
Itu adalah cerminan kuat dari permintaan untuk 200 mitra jaringan dan lebih dari 100.000 klien yang didukung oleh pengalaman seluler yang aman yang berpusat pada anggota. Dibangun selama bertahun-tahun, keuntungan itu bertambah seiring dengan matangnya akun dan pertumbuhan aset HSA, menghasilkan peningkatan pendapatan dan arus kas bagi kami, yang pada gilirannya mendanai investasi berkelanjutan kami dalam inovasi, keamanan, dan AI. Kami juga memperluas distribusi HSA ke saluran perawatan kesehatan ritel baru yang besar. Platform pendaftaran HSA langsung kami memperluas akses di luar paket yang disponsori pemberi kerja, memungkinkan individu untuk membuka dan mendanai HSA melalui pengalaman seluler dan web kami. Itu sangat relevan untuk konsumen yang memilih paket perunggu di bursa ACA, di mana kami melihat peluang distribusi ritel baru yang berarti.
Saat jutaan rumah tangga mengevaluasi opsi cakupan, kemampuan ritel kami memposisikan kami untuk menangkap adopsi tambahan. Lebih luas lagi, tekanan keterjangkauan perawatan kesehatan terus mendorong adopsi perawatan kesehatan yang diarahkan konsumen. Seperti yang kami bagikan sebelumnya, studi pihak ketiga di hampir 1.000.000 karyawan dari beberapa klien pemberi kerja terbesar kami menemukan bahwa adopsi HSA yang lebih tinggi berkorelasi dengan biaya perawatan kesehatan per karyawan yang secara signifikan lebih rendah sementara karyawan menghemat lebih banyak pada premi dan pajak dan menumbuhkan saldo HSA mereka. HSA menjadi infrastruktur inti untuk bagaimana orang Amerika merencanakan dan membayar perawatan kesehatan. Dengan angin ekor struktural itu, kepercayaan tetap mendasar. Pada keamanan, kami terus membuat kemajuan yang terukur.
Pada kuartal keempat, penggantian penipuan berjumlah sekitar $300.000, menempatkan tingkat keluar kami pada 0,1 basis poin untuk kuartal tersebut, jauh di bawah target kami sebesar satu basis poin dari total aset HSA per tahun. Tim kami mengeksekusi tingkat kinerja tertinggi, mengurangi biaya penipuan menjadi sekitar 1,1 basis poin selama tahun fiskal, menempatkan HealthEquity, Inc. di persentil teratas di antara portofolio yang sebanding dalam jaringan Visa. Kami juga telah membuat kemajuan yang berarti dalam meningkatkan kinerja otorisasi kartu, secara langsung meningkatkan pengalaman anggota saat checkout. Yang penting, kami memperkuat perlindungan akun sambil menyederhanakan pengalaman anggota. Deteksi penipuan tahap awal telah meningkat, positif palsu telah menurun, dan tingkat otorisasi terus menguat.
Pada saat yang sama, otentikasi passkey menghilangkan kata sandi tradisional, meningkatkan keamanan sambil menyederhanakan akses akun, melindungi anggota sambil mempertahankan ekonomi interchange. Dalam kategori di mana kepercayaan adalah segalanya, kami membuktikan keamanan dan pengalaman mulus dapat diskalakan bersama. Dengan fondasi itu, kami telah mulai membangun sistem operasi keuangan perawatan kesehatan generasi berikutnya, dan AI adalah pusat dari evolusi itu. AI akan memungkinkan kami untuk beralih dari pengalaman layanan berbasis telepon dan manual ke tempat di mana anggota dipandu untuk menyelesaikan masalah secara real-time di berbagai saluran. Dengan 17.800.000 akun dan lebih dari $36.000.000.000 dalam aset, kami memiliki kepadatan data, kecepatan transaksi, dan jejak integrasi untuk menerapkan alat AI untuk anggota kami secara bertanggung jawab.
Dengan jutaan anggota dan aliran pengeluaran perawatan kesehatan yang terus meningkat melalui platform, skala data kami memungkinkan aplikasi AI yang tidak dapat dengan mudah ditiru oleh platform yang lebih kecil. AI akan memungkinkan kami untuk meningkatkan skala keterlibatan anggota sambil menurunkan biaya layanan di seluruh platform. Kami menyematkan AI dalam tiga cara. Pertama, meningkatkan pengalaman anggota. Seperti yang disebutkan sebelumnya, solusi klaim kami yang dipercepat telah mulai memberikan penggantian yang lebih cepat kepada anggota. HSA Answers dan HealthEquity Assist berkembang menjadi alat dukungan kontekstual cerdas yang memandu anggota dari suara ke obrolan agen dan saluran digital. Kedua, mendorong efisiensi operasional. Kami sudah melihat dampaknya karena otomatisasi yang didorong AI mengurangi biaya layanan sambil meningkatkan kecepatan penyelesaian.
Seiring waktu, kami mengharapkan layanan mandiri yang didukung AI untuk membantu anggota menyelesaikan lebih banyak kebutuhan secara langsung dalam alur kerja yang ditentukan, mengurangi ketergantungan pada interaksi layanan langsung. Ketiga, membuka personalisasi dalam skala besar. Seiring waktu, kami mengharapkan anggota dapat menggunakan aplikasi AI kami untuk mengoptimalkan kontribusi, mengidentifikasi peluang penghematan pajak, dan membuat keputusan pengeluaran dan investasi yang lebih terinformasi. AI menjadi mesin pendapatan untuk HealthEquity, Inc., meningkatkan pengalaman anggota sambil membantu menurunkan biaya layanan dan meningkatkan nilai seumur hidup per akun dari waktu ke waktu. Selain itu, kecerdasan yang sama ini akan terus meluas di luar layanan ke cara anggota menemukan dan mengakses program dan produk perawatan kesehatan.
Aliran pengeluaran perawatan kesehatan yang terus meningkat ini menciptakan peluang untuk memberikan lebih banyak nilai kepada anggota kami dari waktu ke waktu. Pada kuartal keempat, kami meluncurkan pasar kami dengan penawaran awal yang berfokus pada program penurunan berat badan, terapi penggantian hormon, dan perangkat kesehatan yang dapat dikenakan. Secara global, kategori ini mengalami adopsi konsumen yang cepat dengan perkiraan total pengeluaran pasar lebih dari $100.000.000.000.
Seiring waktu, kami berharap dapat memperluas pasar kami dengan produk, program, layanan, dan mitra tambahan. Pasar kami memperluas keterlibatan di dalam HSA sambil memperkenalkan aliran pendapatan berulang baru dan meningkatkan pangsa pengeluaran perawatan kesehatan yang mengalir melalui platform kami. Adopsi awal telah menggembirakan. Kami melihat tingkat retensi awal yang kuat di antara anggota yang berpartisipasi. Kami juga melihat peningkatan jumlah pedagang yang menyoroti kelayakan HSA dan FSA saat checkout sebagai cara untuk meningkatkan konversi dan mendorong penjualan, memperkuat peran yang berkembang dari pengeluaran perawatan kesehatan yang diuntungkan pajak. Semua ini memperkuat leverage operasi yang terlihat dalam hasil kami. Kami memasuki fiskal 2027 sebagai anggota tiga tahun dari klub eksklusif Rule of 50.
Anggota klub eksklusif ini memberikan jumlah pertumbuhan pendapatan dan margin EBITDA yang disesuaikan melebihi 50. Ini adalah penunjukan yang biasanya dikaitkan dengan perusahaan terkemuka di kategorinya, dan bahkan lebih jarang untuk melihatnya dipertahankan untuk jangka waktu yang lebih lama. Berdasarkan panduan yang akan diberikan Jim secara rinci sebentar lagi, kami bermaksud untuk menjadikannya empat tahun berturut-turut. Itulah kekuatan model ini. Seiring dengan peningkatan skala keterlibatan, aset, dan otomatisasi, pendapatan juga meningkat. Seiring lebih banyak orang Amerika menabung, membelanjakan, dan berinvestasi melalui HSA, flywheel kami semakin kuat. Akun bertambah, aset mendalam, keterlibatan meluas, dan leverage operasi mengikuti.
Seiring kami meningkatkan skala distribusi, menumbuhkan aset, memperluas keterlibatan, dan platform yang didukung AI, HealthEquity, Inc. sedang membangun infrastruktur keuangan untuk cara orang Amerika akan membayar perawatan kesehatan. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Steve untuk membahas lanskap kebijakan. Steve?
Steve Neeleman: Terima kasih, Scott. Lingkungan kebijakan untuk HSA adalah yang paling konstruktif dalam dua dekade. Kami percaya kami berada di titik infleksi yang sebenarnya dengan keterjangkauan perawatan kesehatan sebagai pusat percakapan. Undang-Undang Pemotongan Pajak Keluarga Pekerja tahun lalu, juga dikenal sebagai satu undang-undang besar yang indah, memperluas kelayakan HSA kepada orang Amerika yang memilih paket perunggu yang ditawarkan di bursa ACA. Undang-undang ini adalah perubahan struktural paling signifikan di pasar HSA sejak akun tersebut dibuat. Untuk pertama kalinya, jutaan rumah tangga yang membeli cakupan melalui bursa membandingkan paket mereka dengan HSA dan mengakses tiga keuntungan pajak yang sama yang telah lama dinikmati oleh peserta yang disponsori pemberi kerja.
Ini adalah demokratisasi alat yang signifikan yang secara historis cenderung ke pekerja yang dicakup oleh pemberi kerja. Kami terus bekerja sama dengan mitra rencana kesehatan kami untuk menyederhanakan proses pendaftaran anggota paket perunggu ke dalam HSA. Di luar ekspansi bursa ACA, kami didorong oleh momentum legislatif yang lebih luas. Pemerintahan saat ini telah mengajukan proposal perawatan kesehatan yang mencakup HSA sebagai komponen inti, dan beberapa anggota Kongres telah memperkenalkan undang-undang yang bertujuan untuk lebih memperluas kelayakan HSA. Kami secara aktif terlibat dengan pembuat kebijakan dari kedua belah pihak untuk berbagi apa yang kami lihat di dunia nyata, bagaimana HSA mengurangi biaya perawatan kesehatan per karyawan, menumbuhkan tabungan anggota, dan memberikan kontrol nyata kepada keluarga atas pengeluaran perawatan kesehatan mereka.
Dengan HSA, pemberi kerja tidak perlu memilih antara menghemat uang untuk tunjangan dan memastikan keamanan keuangan perawatan kesehatan bagi karyawan mereka, mereka bisa mendapatkan keduanya. Skala HealthEquity, Inc. dan kemitraan erat memposisikan kami dengan baik untuk mengubah momentum kebijakan ini menjadi pertumbuhan. Ketika perubahan legislatif menciptakan populasi yang memenuhi syarat baru, lebih dari 200 mitra jaringan dan 100.000 klien kami memungkinkan kami untuk bergerak cepat, mendidik dan mendaftarkan