Inilah mengapa kemitraan dan investasi Nvidia di Marvell sangat penting

Berikut adalah alasan mengapa kemitraan dan investasi Nvidia di Marvell sangat penting
Kemitraan strategis Nvidia dengan sesama produsen chip Marvell Technology adalah alasan lain untuk tetap dengan saham lambat raksasa AI ini. Pada Selasa pagi, perusahaan mengumumkan kemitraan untuk mengintegrasikan chip AI khusus dan produk jaringan Marvell dengan ekosistem komputasi AI dominan Nvidia. Selain itu, nama klub Nvidia mengambil saham $2 miliar di Marvell, investasi terbarunya ke perusahaan teknologi lain yang menggunakan keuntungan kasnya dari ledakan AI. Bagi investor Nvidia, kesepakatan ini signifikan karena meningkatkan kehadiran Nvidia di dunia chip AI khusus — yang secara luas dianggap sebagai ancaman terbesar bagi mahkotanya sebagai raja komputasi AI. Pelanggan terbesar Nvidia, meskipun masih membeli jumlah komputasi yang mencengangkan dari Nvidia, berinvestasi dalam silikon khusus mereka sendiri dengan bantuan desain dari perusahaan seperti Marvell dan kepemilikan klub lainnya Broadcom . Pelanggan Marvell termasuk Amazon dan Microsoft, sementara Alphabet dan baru-baru ini Meta diketahui bekerja dengan Broadcom. Saham Nvidia melonjak 5,6% pada hari Selasa, menuju hari terbaik kedua tahun ini. Ini adalah reaksi yang menggembirakan setelah saham tersebut mengalami stagnasi selama berbulan-bulan meskipun ada aliran berita baik yang stabil — yang paling baik dicontohkan oleh reaksi pasar yang mengecewakan terhadap konferensi GTC Nvidia yang mengesankan pada pertengahan Maret. Tentu saja, beberapa kelemahan Nvidia baru-baru ini berasal dari penurunan pasar yang lebih luas terkait perang Iran. Tetapi apa pun penyebabnya, hasilnya adalah saham yang belum pernah begitu murah dalam lebih dari satu dekade. Sekarang, dengan pengaturan Marvell, kita memiliki alasan lebih untuk percaya bahwa Nvidia akan terus memberikan pertumbuhan pendapatan di tahun-tahun mendatang. Pada dasarnya, Nvidia memiliki kesempatan untuk menangkap pangsa yang lebih besar dari dolar yang dibelanjakan untuk pusat data AI jika produk-produknya lebih kompatibel dengan silikon khusus. Meskipun paling dikenal dengan unit pemrosesan grafis (GPU) yang menjadi andalan, Nvidia telah bertransformasi menjadi toko serba ada untuk komputasi AI, menawarkan jenis prosesor non-GPU tambahan dan teknologi jaringan yang memungkinkan semua chip untuk berkomunikasi satu sama lain. Nvidia juga memiliki perpustakaan perangkat lunak yang luas yang menjadi inti dari posisi kompetitifnya, yang dipimpin oleh platform CUDA (Compute Unified Device Architecture). Kesepakatan dengan Marvell berfokus pada sisi jaringan portofolionya, khususnya teknologi NVLink. Tahun lalu, Nvidia mengumumkan penciptaan NVLink Fusion untuk secara efektif membuka kain kepemilikannya ke prosesor non-Nvidia — dan itulah yang akan dimanfaatkan perusahaan dalam kemitraan strategis ini. Berita tersebut mungkin telah diisyaratkan pada bulan Desember, ketika kita mengetahui dari komputasi cloud Amazon bahwa Amazon akan mengintegrasikan NVLink Fusion dengan solusi silikon khusus mereka sendiri, termasuk chip Tranium4 dan prosesor pusat (CPU) Graviton mereka. Dalam sebuah wawancara Selasa pagi di CNBC, CEO Nvidia Jensen Huang menjelaskan alasan di balik aliansi Marvell. "Semua pusat data di dunia akan diganti dengan bentuk komputasi baru ini," kata Jensen kepada Jim Cramer. "Tentu saja, sebagian besar pusat data akan ditenagai oleh GPU CUDA Nvidia. Namun, bagi pelanggan yang juga ingin memiliki versi khusus yang mereka buat sendiri, kami memperluas arsitektur kami, dimulai dengan arsitektur jaringan, pada dasarnya seluruh sasis sistem Grace Blackwell dan Vera Rubin kami. Kami akan memperluas itu, melalui NVLink dan menghubungkannya ke Marvell. Bersama-sama, kita akan dapat mengatasi pelanggan apakah mereka ingin menggunakan semua perangkat Nvidia atau jika mereka ingin melengkapi perangkat Nvidia kami dengan prosesor khusus mereka." "Bersama-sama, kita akan dapat mengatasi [total addressable market, atau TAM] yang jauh lebih besar," kata Jensen. Grace Blackwell adalah platform komputasi generasi saat ini Nvidia, yang didukung oleh GPU Grace dan GPU Blackwell. Ini berada di jalur untuk meluncurkan CPU Vera dan GPU Rubin — di bawah keluarga rak server Vera Rubin — nanti tahun ini. Dengan NVLink Fusion, Jensen mengatakan bahwa perusahaan yang telah merancang chip AI khusus mereka sendiri dapat dengan mudah menghubungkannya ke produk Nvidia. Dia secara khusus menyebutkan kain jaringan SpectrumX, serta CPU Vera, chip inferensi Groq-infused barunya yang dirancang untuk penggunaan model AI harian, dan platform penyimpanan datanya yang dikenal sebagai Bluefield. Chip Groq-infused dan versi Bluefield yang diperbarui termasuk di antara pembaruan bullish yang disampaikan di GTC. "Semua ini akan kompatibel dengan arsitektur sistem. Ini akan kompatibel dengan ekosistem... [dan] membuatnya lebih mudah bagi mereka untuk beroperasi bersama dan membuatnya fantastis bagi kami saat kami memperluas TAM kami," kata Jensen. Apakah perusahaan membeli platform komputasi GPU dari Nvidia, atau ingin berinvestasi dalam silikon khusus dan bermitra dengan Marvell untuk melakukannya, Nvidia akan diuntungkan. Perlu juga diingat: Investasi $2 miliar berarti Nvidia juga mendapat manfaat dari setiap kesepakatan Marvell yang tidak menyertakan komponen Nvidia, karena mewakili sekitar 2,5% kepemilikan di perusahaan tersebut. Nvidia juga telah menggunakan tumpukan kasnya yang besar untuk berinvestasi dalam startup seperti pembuat ChatGPT OpenAI, serta pemasok seperti Lumentum dan Coherent , keduanya di bidang teknologi optik . Optik menjadi fokus yang berkembang bagi Nvidia karena komputasi AI menjadi lebih intensif. Marvell memiliki bisnis optik, dan pengumuman hari Selasa juga menyebutkan itu sebagai area pengembangan. Corning adalah taruhan kami pada pertumbuhan teknologi jaringan optik di pusat data. Kesepakatan investasi Nvidia memperkuat gagasan bahwa ini adalah perusahaan yang kuat yang hanya menjadi lebih kuat. Itulah tepatnya yang membuat kinerja saham yang kurang memuaskan semakin membingungkan dan penilaiannya semakin mengejutkan. Memasuki sesi hari Selasa, saham Nvidia diperdagangkan sekitar 20 kali pendapatan masa depan, menurut data FactSet — sama murahnya dengan yang pernah ada dalam satu dekade. Kira-kira dua tahun lalu, saham tersebut memiliki rasio harga terhadap pendapatan masa depan sekitar 36. Pada bulan Agustus 2025, ketika saham mulai stagnan, P/E-nya sekitar 34. Selama 10 tahun terakhir, hanya dua kali kita bahkan mendekati P/E saat ini sebesar 20, yaitu pada tahun 2018, sebagai akibat dari kegilaan pengetatan Federal Reserve yang menghancurkan pasar, dan pada hari-hari setelah pengumuman tarif timbal balik Presiden Donald Trump pada April 2025. Yang penting, penilaian Nvidia saat ini sebelum adanya peningkatan pendapatan yang terkait dengan kemitraan Marvell masuk dalam gambaran. Jadi, itulah titik awal kita. Waktu akan memberi tahu seberapa besar inisiatif ini mempercepat pertumbuhan laba bersih Nvidia tahun ini, tahun depan, dan seterusnya. Tetapi intinya adalah, saham tersebut bisa berakhir menjadi lebih murah dari yang kita pikirkan tadi malam. Intinya Pada titik tertentu, sesuatu harus menyerah. Bahkan dengan kenaikan hari Selasa, saham tersebut masih berada di bawah tempatnya ketika perang Iran pecah. Tentu, ini bisa berakhir menjadi jebakan nilai, di mana pendapatan terus tumbuh tetapi tidak ada yang peduli, menghasilkan kinerja yang teredam secara persisten. Namun, kami tidak melihat hal itu terjadi. Itu menyisakan hasil duel di mana kita suatu hari menemukan bahwa perkiraan pendapatan terlalu tinggi, atau harga akhirnya mulai mencerminkan fundamental. Mengingat apa yang kami dengar di GTC dan pelajari pada hari Selasa, kami kesulitan melihat bagaimana perkiraan terlalu tinggi — kecuali adanya intensifikasi dramatis di Iran yang menjerumuskan ekonomi ke dalam resesi dan memaksa pelanggannya untuk mengerem pengeluaran AI mereka. Kami pikir lebih mungkin bahwa perkiraan tersebut ternyata terlalu rendah. Ketika kita mundur selangkah dan memikirkan seberapa cepat kemajuan dan adopsi AI berlangsung, kita hanya kesulitan melihat bagaimana Nvidia tidak akan mulai bekerja lagi setelah sentimen investor secara keseluruhan membaik. Mungkin reli hari Selasa menjadi awal dari itu (meskipun kita belum siap untuk membunyikan bel semua jelas.) Sulit untuk memukul meja pada nama yang, hingga hari Selasa, tampaknya tidak mampu naik lebih tinggi, tidak peduli seberapa baik beritanya. Tetapi kami pasti berteriak dari atas bukit bahwa Nvidia telah memberi Anda satu alasan lagi untuk memiliki saham tersebut untuk jangka panjang dan tidak mencoba memperdagangkan nama tersebut di setiap berita utama. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki posisi panjang NVDA, AVGO, AMZN, MSFT, META, AVGO, GLW dan GOOGL. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham di portofolio amalnya. Jika Jim telah berbicara tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum melakukan perdagangan. INFORMASI INVESTASI DI ATAS TERGANTUNG PADA SYARAT DAN KETENTUAN KAMI DAN KEBIJAKAN PRIVASI, BERSAMA DENGAN PENOLAKAN TANGGUNG JAWAB KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN PERWALI ATAU KEWAJIBAN YANG ADA, ATAU DIBUAT, OLEH PENERIMAAN INFORMASI APA PUN YANG DISEDIAKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU DIJAMIN.