Panggilan Pendapatan Q2 2025 Hillman (HLMN)

Sumber gambar: The Motley Fool.
TANGGAL
5 Agustus 2025 pukul 08:30 ET
PESERTA PANGGILAN
-
Presiden & Chief Executive Officer — Jon Michael Adinolfi
-
Chief Financial Officer — Robert O. Kraft
-
Wakil Presiden, Hubungan Investor dan Perbendaharaan — Michael Koehler
Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap
Michael Koehler: Terima kasih, Towanda. Selamat pagi semuanya, dan terima kasih telah bergabung dengan kami. Saya Michael Koehler, Wakil Presiden Hubungan Investor dan Perbendaharaan. Bergabung dengan saya dalam panggilan hari ini adalah Presiden dan Chief Executive Officer Hillman, Jon Michael Adinolfi, atau JMA, seperti yang kami sebut; dan Chief Financial Officer Hillman, Rocky Kraft. Sebelum kita masuk ke panggilan hari ini, saya ingin mengingatkan audiens kami bahwa pernyataan tertentu yang dibuat hari ini dapat dianggap sebagai pernyataan berwawasan ke depan dan tunduk pada ketentuan safe harbor dari undang-undang sekuritas yang berlaku.
Pernyataan berwawasan ke depan ini bukanlah jaminan kinerja di masa depan dan tunduk pada risiko, ketidakpastian, asumsi, dan faktor lain tertentu, banyak di antaranya berada di luar kendali perusahaan dan dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari yang diproyeksikan dalam pernyataan tersebut. Beberapa faktor yang dapat memengaruhi hasil kami terkandung dalam laporan berkala dan tahunan kami yang diajukan ke SEC. Untuk informasi lebih lanjut mengenai risiko dan ketidakpastian ini, silakan lihat Slide 2 dalam presentasi slide panggilan pendapatan kami, yang tersedia di situs web kami, ir.hillmangroup.com. Selain itu, dalam panggilan hari ini, kami akan merujuk pada ukuran keuangan non-GAAP tertentu.
Informasi mengenai penggunaan kami dan rekonsiliasi ukuran ini dengan hasil GAAP kami tersedia dalam presentasi slide panggilan pendapatan kami. JMA akan memulai panggilan hari ini dengan memberikan beberapa komentar mengenai hasil kuartal kedua kami yang kuat dan kemudian memberikan pembaruan mengenai panduan kami. Setelah komentar JMA, Rocky akan memberikan tinjauan yang lebih rinci tentang keuangan dan panduan kami sebelum menyerahkan kembali panggilan kepada JMA untuk beberapa komentar penutup. Kemudian kami akan membuka panggilan untuk pertanyaan Anda. Sekarang dengan senang hati saya menyerahkan panggilan kepada Presiden dan CEO kami, Jon Michael Adinolfi. JMA?
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, Michael. Selamat pagi semuanya, dan terima kasih telah bergabung dengan kami. Kami mengeksekusi dengan baik dan sangat menjaga pelanggan kami selama kuartal kedua tahun 2025, mendorong hasil yang kuat baik di lini atas maupun bawah. Kami senang dengan hasil kami untuk paruh pertama tahun ini dan berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan lini atas dan bawah yang berkelanjutan di paruh kedua tahun ini. Izinkan saya meluangkan waktu sejenak untuk memberikan pembaruan tentang beberapa topik yang kami diskusikan kuartal lalu. Kami memberi tahu Anda bahwa bisnis kami berada dalam posisi yang baik untuk beroperasi di lingkungan apa pun, dan kami memberikan hasil yang solid selama kedua kuartal tahun ini.
Kami memberi tahu Anda bahwa kami akan menutupi kenaikan biaya terkait tarif, dan kami telah melakukannya. Kami memberi tahu Anda bahwa ketahanan bisnis Hillman seharusnya membuktikan volume lebih baik dari panduan kami dan memang demikian. Kami memberi tahu Anda bahwa kami akan mengoptimalkan negara asal tempat kami mendapatkan produk kami dengan strategi keran ganda kami, dan kami telah melakukannya. Tim Hillman melakukan pekerjaan yang fantastis selama kuartal ini. Saya bangga dengan cara kami bekerja sama untuk menavigasi lingkungan yang dinamis ini sambil tidak melupakan tujuan jangka panjang kami.
Berdasarkan kinerja kami sejauh tahun ini, pekerjaan luar biasa yang telah dilakukan tim ini, kami menaikkan titik tengah panduan pendapatan penjualan bersih setahun penuh 2025 dan panduan EBITDA yang disesuaikan setahun penuh 2025 kami. Kami sekarang memperkirakan pendapatan penjualan setahun penuh 2025 kami berada di antara $1,535 miliar hingga $1,575 miliar, dengan titik tengah $1,555 miliar. Ujung bawah panduan pendapatan penjualan kami mewakili pertumbuhan 4% dibandingkan tahun 2024, dan ujung atas panduan kami mewakili pertumbuhan 7% dibandingkan tahun 2024. Untuk lini bawah kami, kami sekarang memperkirakan EBITDA yang disesuaikan setahun penuh 2025 kami berada di antara $265 juta hingga $275 juta dengan titik tengah $270 juta.
Ujung bawah panduan EBITDA yang disesuaikan tahun 2025 kami mewakili pertumbuhan 10% dibandingkan tahun 2024 dan ujung atas panduan kami mewakili pertumbuhan 14% dibandingkan tahun lalu. Izinkan saya menghabiskan 1 menit untuk bagaimana kami memikirkan tahun 2026 berdasarkan apa yang kami ketahui hari ini. Kami memperkirakan pendapatan penjualan setahun penuh 2026 akan tumbuh di kisaran satu digit tinggi hingga dua digit rendah dan EBITDA yang disesuaikan akan tumbuh di kisaran satu digit rendah hingga menengah, keduanya dalam lingkungan di mana kami mengasumsikan volume pasar datar. Kenaikan harga pada kemenangan bisnis baru kami yang biasa akan mendorong lini atas kami pada tahun 2026. Mempertimbangkan kompensasi tarif tahun depan, kami akan tetap fokus pada pengelolaan margin, operasi yang efisien, dan pengendalian biaya.
Rocky akan membagikan lebih banyak detail tentang panduan dan prospek kami untuk sisa tahun ini sebentar lagi. Hillman memiliki rekam jejak panjang dalam berkinerja melalui segala jenis lingkungan ekonomi sejak kami didirikan lebih dari 60 tahun yang lalu. Secara historis, pertumbuhan konsisten dan kinerja solid kami didorong oleh parit kompetitif kami, permintaan stabil untuk produk kami yang terkait dengan proyek perbaikan dan pemeliharaan sehari-hari, dan hubungan jangka panjang yang hebat dengan pelanggan kami. Parit bernilai tambah Hillman, yang terdiri dari lebih dari 1.200 perwakilan penjualan dan layanan di toko pelanggan kami, kemampuan pengiriman langsung ke toko, manajemen kategori, dan kemitraan ritel yang terintegrasi secara mendalam yang tidak seperti perusahaan mana pun di bidang kami.
Hari ini, kami berhasil mengelola lingkungan tarif saat ini tanpa melupakan untuk menjaga pelanggan kami dengan baik, memenangkan bisnis baru, dan terus berupaya membuat operasi kami lebih efisien. Kami terus mengirimkan pesanan tepat waktu dan lengkap kepada pelanggan kami, yang telah ditunjukkan oleh tingkat pemenuhan kami yang sangat baik untuk paruh pertama tahun ini. Dari sudut pandang rantai pasokan dan operasi, kami terus melaksanakan strategi keran ganda kami. Kami telah membuat kemajuan dalam mengurangi paparan kami terhadap pemasok yang berbasis di China, di mana kami yakin kami dapat mengakhiri tahun 2025 dengan kemampuan untuk mendapatkan sekitar 20% produk kami dari China.
Ini dibandingkan dengan tahun 2018 ketika kami mendapatkan hampir 50% produk kami dari China. Strategi keran ganda adalah konsep membeli produk tidak hanya dari banyak pemasok, yang selalu menjadi strategi kami, tetapi dari banyak pemasok di banyak negara. Kami tahu tarif dapat mengubah pasar dengan cepat. Kami siap untuk ini dan telah membangun rantai pasokan yang fleksibel yang memungkinkan kami untuk memberikan produk berkualitas dengan nilai keseluruhan terbaik bagi pelanggan kami. Kami dengan percaya diri menavigasi situasi tarif dan melaksanakan rencana kami untuk menyiapkan Hillman untuk kesuksesan jangka panjang dengan pelanggan kami dan pertumbuhan jangka panjang. Sekarang mari kita beralih ke hasil kami — untuk hasil kami di kuartal kedua.
Pendapatan penjualan bersih pada kuartal kedua tahun 2025 berjumlah $402,8 juta, yang meningkat 6,2% dibandingkan kuartal kedua tahun lalu. Pertumbuhan lini atas kami didorong oleh peningkatan 4 poin dari Intex, yang kami akuisisi pada tahun 2024, 2 poin dari kemenangan bisnis baru dan 2 poin dari harga. Ini sebagian diimbangi oleh hambatan 2 poin dari volume pasar. Untuk kuartal ini, EBITDA yang disesuaikan meningkat 10,1% menjadi $75,2 juta dibandingkan dengan $68,4 juta tahun lalu. Margin EBITDA yang disesuaikan meningkat 70 basis poin menjadi 18,7%. Margin kotor yang disesuaikan untuk kuartal ini berjumlah 48,3%, yang sedikit turun dari 48,7% selama kuartal tahun lalu, tetapi meningkat secara berurutan dari 46,9% untuk kuartal pertama tahun 2025.
Pendorong kinerja margin berurutan kami untuk kuartal ini adalah peningkatan margin di RDS dan sejumlah kecil harga terkait tarif. Segmen terbesar kami, Hardware and Protective Solutions, atau HPS, memiliki kuartal yang hebat dengan pertumbuhan 8,7% dibandingkan periode yang sebanding. EBITDA yang disesuaikan meningkat sebesar 14,7% menjadi $51,5 juta. Hasil kami didorong oleh kontribusi dari akuisisi Intex, kemenangan bisnis baru, dan harga, diimbangi oleh penurunan volume pasar HPS sebesar 1%. Pendapatan penjualan bersih di Robotics and Digital Solutions, atau RDS, naik 2,3% dibandingkan kuartal tahun lalu. Ini adalah kuartal pertumbuhan kedua berturut-turut untuk RDS, yang mengkonfirmasi strategi MinuteKey 3.5 kami berhasil.
Margin kotor yang disesuaikan dan margin EBITDA yang disesuaikan keduanya meningkat secara berurutan, masing-masing berjumlah 73,1% dan 32%. Hingga hari ini, kami memiliki lebih dari 2.200 mesin MinuteKey 3.5 di lapangan. Kami tetap sesuai jalur untuk menyelesaikan peluncuran kios ini ke 2 pelanggan terbesar kami pada akhir tahun 2026. Sekarang beralih ke Kanada. Pendapatan penjualan bersih di bisnis Kanada kami turun 5,6% dibandingkan kuartal tahun sebelumnya. Volume penjualan dan EBITDA yang disesuaikan meningkat secara berurutan saat kami beralih dari musim dingin ke musim penjualan musim semi. Volume pasar meningkat, tetapi tetap lemah dan hambatan FX membebani hasil Kanada kami. Untuk paruh kedua tahun ini, kami memperkirakan Kanada akan kembali ke pertumbuhan lini atas.
Dan untuk setahun penuh, kami terus memperkirakan bahwa margin EBITDA yang disesuaikan akan tetap di atas 10% di Kanada. Secara keseluruhan, Hillman berada dalam posisi yang bagus dengan pelanggan kami, dan kami akan terus berhasil mengeksekusi dalam lingkungan ini. Dengan itu, izinkan saya menyerahkannya kepada Rocky untuk membahas keuangan dan panduan. Rocky?
Robert O. Kraft: Terima kasih, JMA. Izinkan saya langsung membahas hasil kami, dan kemudian saya akan membahas panduan kami. Pendapatan penjualan bersih pada kuartal kedua tahun 2025 berjumlah $402,8 juta, peningkatan 6,2% dibandingkan kuartal tahun sebelumnya. Margin kotor yang disesuaikan kuartal kedua menurun sebesar 40 basis poin menjadi 48,3% dibandingkan kuartal tahun sebelumnya, tetapi meningkat 140 basis poin secara berurutan. Akuisisi Intex yang kami lakukan pada Agustus 2024 memiliki margin kotor di bawah armada kami. Ini mendorong penurunan margin dibandingkan tahun lalu. Selain itu, kami melihat sejumlah kecil harga terkait tarif selama kuartal ini, yang membantu margin kami meningkat secara berurutan sambil memasuki musim penjualan musim semi kami yang lebih sibuk di mana kami memanfaatkan lebih banyak biaya tetap kami.
Beban SG&A yang disesuaikan sebagai persentase dari penjualan menurun menjadi 29,7% selama kuartal ini dari 30,7% dari kuartal tahun lalu. EBITDA yang disesuaikan pada kuartal kedua berjumlah $75,2 juta, meningkat 10% dibandingkan kuartal tahun lalu. Margin EBITDA yang disesuaikan terhadap pendapatan penjualan kami selama kuartal ini meningkat sebesar 70 basis poin menjadi 18,7% dari tahun lalu. Izinkan saya sekarang beralih ke arus kas. Untuk kuartal ini, kas bersih yang disediakan oleh aktivitas operasi adalah $48,7 juta, dan kami menghasilkan $31,2 juta arus kas bebas meskipun ada hambatan kas sebesar $32,5 juta dari tarif. Beralih ke leverage dan likuiditas.
Kami mengakhiri kuartal kedua tahun 2025 dengan total utang bersih terutang sebesar $674,7 juta, yang turun sebesar $29 juta dari akhir kuartal pertama. Likuiditas yang tersedia berjumlah $246,9 juta, terdiri dari ketersediaan sebesar $212,7 juta pada fasilitas kredit kami dan $34,2 juta kas dan setara kas. Pada akhir kuartal, rasio utang bersih terhadap EBITDA yang disesuaikan selama 12 bulan terakhir membaik menjadi 2,7x dibandingkan 2,9x kuartal sebelumnya dan 2,8x pada akhir tahun 2024. Kami mempertahankan bahwa target rasio leverage utang EBITDA yang disesuaikan jangka panjang kami tetap pada atau di bawah 2,5x. Ini akan memberi kami fleksibilitas untuk tumbuh melalui M&A dan menggunakan kekuatan keuangan kami yang meningkat untuk bermain ofensif.
Minggu lalu, Dewan kami menyetujui program pembelian kembali saham senilai $100 juta. Ini adalah pertama kalinya Hillman memiliki program pembelian kembali saham sejak go public pada tahun 2021. Kami nyaman dengan rasio leverage kami dan merasa bijaksana untuk memiliki rencana aktif. Kami bermaksud untuk membeli kembali saham untuk mengimbangi dilusi yang timbul dari penghargaan saham karyawan. Melakukan hal itu akan berdampak minimal pada leverage kami. Kami juga akan berusaha membeli kembali saham ketika kami percaya ada ketidaksesuaian antara nilai perusahaan kami dan nilai di mana saham diperdagangkan. Kami memperkirakan akan mengalokasikan antara $20 juta dan $25 juta per tahun tergantung pada pasar.
Kami percaya pembelian kembali ini akan akretif terhadap laba per saham, mendorong nilai pemegang saham, dan akan menjadi tempat yang menarik untuk menginvestasikan modal. Mirip dengan program pembelian kembali saham, Dewan kami juga menyetujui pernyataan pendaftaran shelf. Mirip dengan program pembelian kembali saham, kami merasa ini adalah tata kelola perusahaan publik yang baik untuk memiliki shelf yang diajukan. Untuk memperjelas, kami tidak bermaksud menggunakan shelf untuk mengumpulkan modal apa pun dalam waktu dekat. Kami hanya menyiapkan mekanisme tersebut sekarang. Sekarang izinkan saya beralih ke panduan kami.
Meskipun bisnis Hillman umumnya tangguh karena permintaan produk kami yang digunakan untuk proyek perbaikan dan pemeliharaan di sekitar rumah, kami tidak kebal terhadap penurunan lalu lintas pengunjung di mitra ritel kami dan konsumen yang memperhatikan pengeluaran mereka. Panduan lini atas dan bawah kami memperhitungkan penurunan volume, yang kami yakini merupakan prospek yang bijaksana untuk tahun ini, mengingat penjualan rumah yang ada diproyeksikan tetap datar. Pada panggilan terakhir kami, kami memberi tahu Anda bahwa panduan kami konservatif dan volume kami akan lebih baik dari panduan kami. Sejauh ini, hal itu terbukti benar.
Sekarang kami memiliki kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana tarif akan memengaruhi bisnis kami, dan ada lebih sedikit ketidakpastian seputar ekspektasi kami untuk tahun ini. Karena itu, kami telah menaikkan ujung bawah panduan pendapatan penjualan kami sebesar $40 juta. Ini menaikkan titik tengah karena ujung atas tetap tidak berubah. Panduan pendapatan penjualan kami yang diperbarui sekarang berada di antara $1,535 miliar hingga $1,575 miliar, dengan titik tengah $1,555 miliar, mencerminkan pertumbuhan 5,6% dibandingkan tahun lalu dan peningkatan $20 juta dari panduan kami sebelumnya. Kami juga menaikkan ujung bawah panduan EBITDA yang disesuaikan kami sebesar $10 juta. Ini menaikkan titik tengah karena ujung atas tetap tidak berubah.
Panduan EBITDA yang disesuaikan kami yang diperbarui sekarang berada di antara $265 juta dan $275 juta, dengan titik tengah $270 juta, mencerminkan pertumbuhan 11,7% dibandingkan tahun lalu dan peningkatan $5 juta dari panduan kami sebelumnya. Selain itu, kami menghitung tingkat tahunan untuk tarif sekitar $150 juta. Tim telah melakukan pekerjaan yang hebat bekerja sama dengan pelanggan kami untuk mendapatkan harga. Kami yakin kami akan mengakhiri tahun ini dengan leverage sekitar 2,4x, dengan asumsi kami mencapai titik tengah panduan kami bahkan setelah mengalokasikan beberapa kas untuk mengeksekusi pembelian kembali saham yang sederhana.
Sebelum saya menyerahkannya kembali kepada JMA, saya ingin berterima kasih kepada tim Hillman yang telah bekerja sangat keras untuk memberikan kuartal yang begitu kuat dengan pertumbuhan yang sehat baik di lini atas maupun bawah. Saat kami melihat ke depan, kami yakin dengan kemampuan kami untuk membawa momentum ini ke depan dengan eksekusi yang disiplin dan fokus pada prioritas strategis kami. Kami berada dalam posisi yang baik untuk membangun fondasi ini dan mengharapkan pertumbuhan yang berkelanjutan sepanjang sisa tahun ini sementara kami fokus pada pertumbuhan bersama pelanggan kami dan mendorong nilai pemegang saham. JMA, kembali kepada Anda.
Jon Michael Adinolfi: Terima kasih, Rocky. Seperti kata Rocky, tim telah melakukan pekerjaan hebat tahun ini. Saya yakin Hillman diposisikan untuk kesuksesan jangka panjang dan pertumbuhan jangka panjang. Kepada lebih dari 1.200 petugas penjualan dan layanan garis depan kami, tim operasi kami, tim produk, dan semua fungsi pendukung di seluruh organisasi, saya sangat bangga dengan bagaimana seluruh tim Hillman terus mengeksekusi dan menang. Saya juga ingin menyampaikan apresiasi saya kepada pelanggan, vendor, mitra, dan pemegang saham kami atas kepercayaan dan dukungan berkelanjutan mereka. Kami bangga dengan pertumbuhan yang kami berikan kuartal ini dan tetap yakin dengan kemampuan kami untuk mengeksekusi dan membangun momentum sepanjang tahun dan seterusnya.
Dengan itu, saya akan menyerahkannya kembali ke T