Bagaimana Cara Menemukan Wawasan Investasi dari Pengembalian Pajak

Di antara data yang banyak dibutuhkan oleh penasihat dari klien, pengembalian pajak sangat penting.
Dokumen-dokumen tersebut diperlukan untuk merancang rencana dengan lebih baik, karena pajak juga merupakan biaya, menjadikan alpha pajak sebagai prioritas. (Meskipun saya masih seorang CPA berlisensi, Anda tidak harus menjadi seorang CPA untuk menemukan penghematan dari pengembalian pajak.) Alpha dari pajak sangat penting karena membangun portofolio dan strategi yang efisien secara pajak seringkali merupakan cara yang lebih baik untuk menambahkan alpha daripada mencoba mengalahkan pasar. Berikut adalah enam wawasan investasi yang dapat bermanfaat bagi klien:
Perhatikan apakah klien memiliki pembawa kerugian modal. Dengan pasar yang mendekati titik tertinggi sepanjang masa lagi, Anda akan berpikir ini akan cukup jarang. Tidak demikian, dan klien secara teratur memiliki pembawa kerugian pajak yang sangat besar. Ini memberikan dua wawasan utama. Pertama, tentukan dari mana kerugian itu berasal untuk menjelaskan kemungkinan perilaku yang buruk, seperti panik dan menjual selama penurunan pasar di masa lalu. Banyak yang mengatakan mereka membeli di pasar yang turun hanya untuk melihat pengembalian pajak menunjukkan sebaliknya. Memahami dari mana kerugian itu berasal sangat penting dalam menentukan berapa banyak risiko yang harus diambil klien.
Kedua, pembawa kerugian membuka kemungkinan untuk keluar dari investasi dengan biaya tinggi atau yang tidak diinginkan, seperti dana yang mahal, atau posisi yang terkonsentrasi, sambil membayar tanpa pajak. (Saya bercanda kepada klien: “Saya menyesal atas kerugian Anda, tetapi mari kita manfaatkan sebaik-baiknya.”) Perkirakan berapa banyak keuntungan yang dapat diakui tanpa membayar pajak penghasilan federal. Itu bukan berarti Anda harus menggunakan semuanya karena pembawa kerugian itu memiliki nilai untuk tahun-tahun mendatang. Setiap kerugian yang belum direalisasi juga dapat dijual dan digunakan untuk mengimbangi keuntungan atau menambah pembawa kerugian pajak.
Pahami Keuntungan Modal yang Diakui dan Dividen
Apakah klien mengakui keuntungan modal dan menunjukkan pendapatan dividen yang tinggi? Terkadang ini menunjukkan perdagangan yang sering tetapi, lebih sering lagi, itu karena berada dalam kendaraan yang tidak efisien secara pajak. Ketika sebuah reksa dana berdagang dan mengakui keuntungan, ia mendorong keuntungan itu kepada klien melalui 1099. ETF hampir selalu dapat menghilangkan pengalihan keuntungan melalui proses penciptaan dan penebusan yang mereka gunakan.
Lihat juga pendapatan dividen. Itu karena total return jauh lebih penting daripada mengejar dividen. Tidak hanya tidak efisien secara pajak (bahkan dividen yang memenuhi syarat) tetapi juga sangat berkinerja buruk.
Kelola hingga Tarif Pajak Marginal. Keputusan investasi memiliki konsekuensi pajak. Jadi, sejauh mana kita dapat mengelola braket pajak di bawah, kita menambahkan nilai. Misalnya, kita dapat mengelola berapa banyak konversi Roth yang harus dilakukan klien. Atau mungkin klien yang pensiun berada di tarif pajak keuntungan modal jangka panjang 0% dan dapat mengakui keuntungan tanpa pajak federal. (Saya biasanya merekomendasikan untuk selalu menggunakan braket 10% dan 12% marginal dan sering menggunakan semua braket 24%.) Anda juga dapat menilai berapa banyak manfaat yang didapatkan klien dari kepemilikan obligasi kota. Dan jangan lupakan pajak penghasilan negara bagian jika klien berdomisili di negara bagian yang memiliki pajak penghasilan.
Memahami Tarif Pajak Marginal atas Keuntungan Modal Juga Sangat Penting. Berapa banyak keuntungan jangka panjang yang dapat diakui sebelum klien mencapai pajak marginal federal 20%? Bahkan jika mereka berada di tarif marginal 15%, apakah mereka terkena pajak penghasilan investasi bersih 3,8% (penghasilan di atas $200.000 lajang dan $250.000 menikah mengajukan bersama)? Seringkali, klien dapat menyebarkan keuntungan selama beberapa tahun.
Nilai Manfaat Utang. Selama beberapa dekade, saya telah mencatat bahwa hipotek adalah kebalikan dari obligasi. Jika klien memiliki cukup likuiditas, jarang masuk akal untuk meminjam uang dengan tarif setelah pajak yang lebih tinggi daripada yang mereka pinjamkan. Lihat potongan dedupsi item klien dalam jadwal A dan bandingkan biaya utang setelah pajak dengan pendapatan bunga setelah pajak yang mereka terima di akun kena pajak mereka atas obligasi berkualitas tinggi. Membayar utang biasanya yang saya sebut sebagai “buah yang mudah dipetik” karena memberikan return yang bebas risiko dan menguntungkan pajak yang lebih tinggi daripada obligasi.
Lakukan Sumbangan Amal dengan Cara yang Tepat
Jangan memberi tahu klien berapa banyak yang harus mereka sumbangkan ke badan amal atau badan amal mana yang harus mereka sumbangkan, tetapi sarankan klien bahwa mereka dapat melakukan ini dengan cara yang efisien secara pajak dan tetap memberikan manfaat yang sama kepada badan amal. Jika Anda melihat mereka telah membuat kontribusi tunai yang besar, jelajahi untuk membuat donasi besar dan besar-besaran dari sekuritas yang diapresiasi ke Dana Penasihat Donatur dengan biaya rendah dan melakukannya setiap beberapa tahun daripada setiap tahun. Sekuritas yang diapresiasi kemudian dapat dijual di DAF tanpa konsekuensi kena pajak. Kemudian, selama beberapa tahun berikutnya, klien dapat memiliki dana tersebut memberikan sumbangan kepada badan amal yang sama.
Ini memberi mereka penghematan pajak dari menghindari pajak atas keuntungan yang belum direalisasi dan manfaat pajak yang jauh lebih besar dari hadiah itu sendiri. Dan Anda mendapatkan bonus untuk klien jika mereka memiliki investasi yang berkinerja buruk dengan keuntungan besar.
Jika klien berusia di atas 70,5 tahun, distribusi amal yang memenuhi syarat bahkan lebih baik. QCD memungkinkan individu tersebut menyumbangkan hingga $111.000 total ke satu atau lebih badan amal langsung dari IRA yang kena pajak alih-alih mengambil distribusi minimum yang diperlukan mereka. Ini tidak hanya mengurangi pendapatan kena pajak, tetapi juga mengurangi pendapatan bruto yang disesuaikan yang dimodifikasi klien, yang membantu dengan pajak lain seperti premi Medicare dari Jumlah Penyesuaian Bulanan Penghasilan-Terkait.
Temukan Pengurangan Investasi yang Belum Mereka Ambil. Kesalahan terbesar yang saya lihat adalah CPA klien biasanya belum mengambil pengurangan negara bagian dari pendapatan bunga dari obligasi pemerintah AS (seperti tagihan, nota, dan obligasi Treasury). Mereka dibebaskan dari pajak penghasilan negara bagian dan lokal. Sebagian besar (tetapi tidak semua negara bagian) mengizinkan pengurangan dari dana yang memiliki beberapa pendapatan pemerintah. Misalnya, Vanguard Total Bond Market ETF (BND) memiliki 44,06% dari pendapatannya dari obligasi pemerintah AS.
Contoh lain dari alpha pajak adalah menggunakan akun tabungan kesehatan seperti Roth. Saya sering memberi tahu klien untuk memaksimalkan kontribusi HSA mereka tetapi membayar biaya medis dari uang yang kena pajak. Mereka kemudian dapat menyimpan tanda terima dan mengganti biaya mereka secara bebas pajak bertahun-tahun kemudian.
Ini hanyalah beberapa wawasan yang dapat diperoleh dari pengembalian pajak. Ingat, menemukan alpha pajak itu sebenarnya bisa lebih baik daripada mencoba mengalahkan pasar.
Pos ini pertama kali muncul di The Daily Upside. Untuk menerima berita penasihat keuangan, wawasan pasar, dan kebutuhan manajemen praktik, berlanggananlah ke buletin Advisor Upside gratis kami.