Saya Terkejut dengan Siapa Sekarang yang Menjalankan Portofolio Saham $308 Miliar Berkshire Hathaway

Poin-Poin Penting
Dengan Buffett pensiun dan Todd Combs meninggalkan perusahaan, saya pikir Ted Weschler akan mengelola kepemilikan saham Berkshire yang sangat besar.
Namun, tampaknya sebagian besar tanggung jawab akan jatuh pada CEO baru Greg Abel.
Berikut adalah potensi konsekuensi dari peran Abel yang ditingkatkan bagi pemegang saham Berkshire.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Berkshire Hathaway ›
Saat Warren Buffett menyerahkan tampuk kepemimpinan konglomerat Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB), banyak pertanyaan muncul tentang siapa yang benar-benar akan mengelola portofolio ekuitas perusahaan sebesar $308 miliar dan mengerahkan $373 miliar kas dan surat berharga Treasury jangka pendek.
Lebih dari satu dekade lalu, Buffett mempekerjakan Todd Combs dan Ted Weschler, keduanya mantan manajer hedge fund, dan menugaskan mereka untuk mengelola sebagian kecil dari portofolio saham Berkshire secara keseluruhan.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Setelah Buffett mengumumkan pengunduran dirinya dan Combs pergi dari Berkshire pada akhir tahun lalu, saya pikir Weschler akan menjalankan sebagian besar investasi saham publik Berkshire ke depan. Namun, surat pertama CEO baru Greg Abel kepada pemegang saham tampaknya mengindikasikan sesuatu yang sangat berbeda.
Abel akan mengenakan semua topi?
Dalam surat pertamanya kepada pemegang saham, Greg Abel meninjau bisnis Berkshire secara rinci -- sebenarnya, jauh lebih rinci daripada yang biasanya dilakukan Buffett. Abel berasal dari Berkshire melalui MidAmerican Energy, operasi energi dan utilitas Berkshire, jadi tidak mengherankan mendengar dia meninjau operasi yang dimiliki Berkshire secara menyeluruh. Tetapi ketika Buffett menyerahkan pekerjaan CEO kepada Abel, banyak, termasuk saya, percaya bahwa Abel akan menjalankan bisnis operasional di Berkshire, sementara Weschler akan mengelola portofolio saham.
Namun, tampaknya tidak demikian. Dalam surat Abel, dia menulis:
Di Berkshire, investasi ekuitas adalah fundamental bagi kegiatan alokasi modal kami; tanggung jawab pada akhirnya berada pada saya sebagai CEO. Ted Weschler mengelola sekitar 6% dari investasi kami, termasuk sebagian dari portofolio yang sebelumnya dikelola oleh Todd Combs. Dampak Ted meluas di luar investasi ini, karena dia terus memainkan peran yang lebih luas dalam menilai peluang signifikan, memberikan masukan berharga tentang bisnis kami, dan mendukung Berkshire dalam berbagai cara lainnya.
Tampaknya Abel, bukan Weschler, akan terutama bertanggung jawab atas 94% sisa kepemilikan ekuitas inti Berkshire. Sekarang, tidak perlu dikatakan bahwa Weschler masih kemungkinan akan dikonsultasikan mengenai pembelian saham besar apa pun; namun, seseorang mungkin berpikir bahwa Weschler akan dialokasikan bagian portofolio yang jauh lebih besar untuk dikelola.
Abel tidak memiliki pengalaman memilih saham
Ini adalah perubahan yang cukup menarik, setidaknya menurut mata investor ini. Lagi pula, Greg Abel belum pernah mengelola portofolio ekuitas publik sebelumnya.
Dia memulai karirnya sebagai konsultan di perusahaan akuntansi raksasa PricewaterhouseCoopers (PwC) dan segera mulai bekerja dengan perusahaan utilitas CalEnergy sebagai klien. Abel kemudian menjadi auditor untuk CalEnergy dan kemudian bergabung sebagai eksekutif.
Pada tahun 1999, dia ditunjuk sebagai presiden CalEnergy, tepat sebelum perusahaan tersebut diakuisisi oleh Berkshire dan berganti nama menjadi MidAmerican Energy. Pada tahun 2008, dia dipromosikan menjadi CEO MidAmerican di bawah kepemilikan Berkshire.
Buffett sangat terkesan dengan bagaimana Abel menjalankan MidAmerican sehingga dia selanjutnya mempromosikan Abel untuk mengawasi semua bisnis operasional Berkshire dan kemudian menunjuknya sebagai pengganti CEO.
Apakah Berkshire akan menghindari saham sama sekali?
Berkshire belum membuat taruhan pasar saham besar dalam satu dekade terakhir, benar-benar sejak investasinya di Apple, yang terjadi jauh kembali pada tahun 2016. Taruhan pasar saham publik yang lebih signifikan sejak saat itu adalah pada raksasa minyak besar, yang tampaknya lebih merupakan lindung nilai strategis terhadap risiko geopolitik, seperti yang kita lihat sekarang. Sementara itu, taruhan Berkshire baru-baru ini di Chubb jauh lebih kecil daripada investasi Apple dan berada di industri asuransi, yang pada dasarnya adalah bisnis operasional inti Berkshire.
Dengan kata lain, bahkan pilihan saham pasar Berkshire baru-baru ini umumnya lebih kecil dan berada di industri yang sama dengan bisnis operasional utama Berkshire -- asuransi dan energi.
Alih-alih saham, sebagian besar aktivitas Berkshire dalam beberapa tahun terakhir telah dilakukan melalui akuisisi seluruh perusahaan di industri yang sama. Pada tahun 2022, Berkshire mengakuisisi Alleghany Corporation, perusahaan asuransi properti dan kewajiban. Pada tahun 2023, Berkshire mengakuisisi kepemilikan pengendali di Pilot Travel Centers dan juga kepemilikan pengendali di fasilitas ekspor gas alam cair (LNG) Cove Point. Pada tahun 2025, Berkshire membeli OxyChem, bisnis kimia Occidental Petroleum, yang kemungkinan akan dimasukkan ke dalam anak perusahaan Lubrizol Berkshire yang ada.
Semua akuisisi ini berada dalam lingkaran kompetensi Berkshire dalam hal mereka berada dalam lingkaran kompetensi perusahaan: asuransi, energi, industri, dan sedikit ritel. Sementara Buffett telah lama mengatakan bahwa dia lebih suka membeli bisnis secara langsung daripada memiliki bagian dari bisnis di pasar saham, pengambilalihan tanggung jawab oleh Abel menunjukkan bahwa Berkshire mungkin semakin mengandalkan akuisisi seluruh perusahaan yang terkait dengan bisnis operasionalnya yang ada, daripada saham, ke depan.
Apakah ini hal yang baik atau buruk bagi pemegang saham?
Ingat, Berkshire bukanlah hedge fund; itu adalah bisnis operasional yang juga membuat investasi. Dan sementara Buffett menggunakan kecerdasan pasar sahamnya untuk meningkatkan pengembalian float asuransi Berkshire di masa lalu, Berkshire mungkin lebih mengandalkan mengakuisisi seluruh bisnis daripada memilih saham ke depan.
Namun demikian, investor tidak boleh mengharapkan Berkshire meninggalkan pilihan saham sepenuhnya. Weschler masih berada di perusahaan, dan mungkin Abel pada akhirnya akan membuat pembelian pasar saham yang signifikan pada suatu saat. Lagi pula, Warren Buffett sendiri pernah berkata, "Saya seorang investor yang lebih baik karena saya seorang pengusaha, dan seorang pengusaha yang lebih baik karena saya seorang investor."
Haruskah Anda membeli saham di Berkshire Hathaway sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Berkshire Hathaway, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Berkshire Hathaway bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 898% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti pada 22 Maret 2026.
Billy Duberstein dan/atau kliennya memiliki posisi di Apple dan Berkshire Hathaway. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Apple dan Berkshire Hathaway dan short saham Apple. The Motley Fool merekomendasikan Occidental Petroleum. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.