Apakah Saham Alibaba Merupakan Kandidat Rebound?

Poin-Poin Kunci
Alibaba melihat pertumbuhan komputasi awan yang kuat, tetapi ini adalah segmen yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan operasi e-commerce-nya.
Sementara itu, bisnis e-commerce-nya terus berhadapan dengan lanskap persaingan yang ketat.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Alibaba Group ›
Saham Alibaba (NYSE: BABA) anjlok setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal ketiga fiskalnya (berakhir 31 Desember 2025), karena biaya yang meningkat menggerogoti profitabilitas dan hasilnya berada di bawah ekspektasi. Perusahaan telah berinvestasi besar-besaran baik dalam infrastruktur AI maupun quick commerce. Sahamnya turun hampir 15% sepanjang tahun ini, per tanggal penulisan ini.
Mari kita lihat lebih dekat hasil dan prospeknya untuk melihat apakah saham ini merupakan kandidat rebound.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang tidak dikenal luas, disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik oleh Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Pertumbuhan pendapatan yang meningkat, tetapi pengeluaran berat membebani keuntungan
Bisnis komputasi awan Alibaba terus melihat pertumbuhan pendapatan yang kuat, didorong oleh permintaan untuk produk kecerdasan buatan (AI). Pendapatan intelijen awannya melonjak 36% menjadi $6,1 miliar. Pendapatan produk AI lebih dari dua kali lipat untuk 10 kuartal berturut-turut. EBITA yang disesuaikan segmen (laba sebelum bunga, pajak, dan amortisasi), sementara itu, naik 25% menjadi $559 juta.
Perusahaan memproyeksikan bahwa mereka dapat mencapai $100 miliar dalam pendapatan AI dalam lima tahun ke depan. Sebelum laporannya, perusahaan mengatakan akan menaikkan harga untuk beberapa layanan AI-nya hingga 34%.
Bisnis terbesar Alibaba tetap operasi e-commerce-nya, yang dipimpin oleh Tmall, yang melayani merek-merek mapan, dan Taobao, yang memungkinkan baik merek maupun individu untuk menjual di platformnya. Perusahaan telah bekerja keras untuk membalikkan bisnis ini, tetapi hasilnya beragam di kuartal tersebut. Pendapatan e-commerce naik 6% menjadi $22,8 miliar. Pertumbuhan ini didorong oleh lonjakan 56% pendapatan quick-commerce menjadi $3 miliar.
Sementara itu, pendapatan bisnis pihak ketiga yang penting hanya naik tipis 1% menjadi $14,7 miliar, terluka oleh penghentian bertahap implementasi biaya layanan perangkat lunaknya. Penjualan langsung stagnan di $4,1 miliar, dan penjualan grosir naik 5% menjadi $990 juta. Namun, investasinya dalam quick commerce menyebabkan penurunan 43% EBITA segmen menjadi $4,9 miliar.
Secara keseluruhan, pendapatan Alibaba naik 2% menjadi $40,7 miliar, atau 9% jika tidak termasuk disposisi. EBITDA yang disesuaikan (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) anjlok 45% menjadi $4,9 miliar, sementara laba per saham depositary Amerika (ADS) yang disesuaikan tenggelam 67% menjadi $1,01.
Apakah saham Alibaba dapat rebound?
Alibaba melihat pertumbuhan kuat di unit komputasi awannya, dan perusahaan masih memiliki peluang besar ke depan seiring pertumbuhan permintaan AI. Namun, tidak seperti rekan AS-nya Amazon, yang unit awannya adalah segmen paling menguntungkan, bisnis Alibaba masih jauh lebih bergantung pada e-commerce. Segmen ini hanya merupakan bagian yang jauh lebih besar dari pie, dan telah berjuang di tengah pasar yang sangat kompetitif di Tiongkok. Ia melihat pertumbuhan pendapatan yang bagus dalam quick commerce, tetapi ini datang dengan harga.
Oleh karena itu, saya akan tetap di pinggir lapangan untuk saat ini.
Haruskah Anda membeli saham di Alibaba Group sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Alibaba Group, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Alibaba Group bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $494.747!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.094.668!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 911% — mengungguli pasar dibandingkan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
* Pengembalian Stock Advisor per 21 Maret 2026.
Geoffrey Seiler memiliki posisi di Amazon. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon. The Motley Fool merekomendasikan Alibaba Group. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.