Apakah Netflix Saham Beli, Jual, atau Tahan pada Tahun 2026?

Poin-poin Penting
Sebagian besar masa depan Netflix yang dapat diramalkan tampaknya bergantung pada pembelian sebagian besar Warner Bros. Discovery.
Dengan Paramount Skydance pada akhirnya memenangkan perang penawaran tersebut, namun, investor tidak terlalu yakin apa yang ada di depan untuk pemimpin streaming tersebut.
Meskipun Netflix jelas menginginkan aset-aset tertentu dari Warner, masih ada jalur bullish yang kuat ke depan.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Netflix ›
Akan mudah untuk berasumsi bahwa Netflix (NASDAQ: NFLX) ingin mengakuisisi (sebagian) Warner Bros. Discovery dan bersedia membayar harga yang mahal untuk mendapatkannya. Perusahaan pada akhirnya dikalahkan oleh Paramount Skydance, yang membuka jalan bagi pembentukan pesaing yang tangguh.
Prospek membeli aset streaming dan kekayaan intelektual Warner sebagian besar tidak populer di kalangan pemegang saham Netflix. Tetapi saham tersebut hanya merebut kembali sekitar setengah dari tanah yang hilang ketika pertama kali mengumumkan minatnya untuk membeli bagian-bagian Warner tersebut, yang menggarisbawahi ketakutan investor tentang apa yang dapat dicapai Warner Bros. dan Paramount dengan bekerja sama.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Pertanyaannya adalah: Apakah pasar melebih-lebihkan atau meremehkan daya saing Netflix di lanskap streaming di masa depan. Lebih tepatnya bagi investor yang tertarik: Apakah Netflix merupakan pembelian, penjualan, atau tahan tahun ini?
Apakah lebih baik tanpa itu?
Kebanyakan pemegang saham sekarang tampaknya senang Netflix tidak akan mengeluarkan $83 miliar dalam bentuk uang tunai dan saham untuk studio Warner, HBO Max, waralaba DC comics -- dan beberapa bagian lain dari perusahaan di luar bisnis televisinya. Tetapi Netflix menginginkan aset-aset ini untuk suatu alasan. Sekarang tidak akan mendapatkannya; Paramount akan.
Terkadang, meskipun demikian, sebuah perusahaan lebih baik dilayani dalam jangka panjang dengan tidak dapat melakukan sesuatu yang diinginkannya. Ini mungkin salah satu saatnya, untuk sejumlah alasan.
Salah satu alasan yang paling jelas adalah biaya yang harus dikeluarkan Netflix jika menjadi penawar yang menang. $83 miliar yang bersedia dibayarnya adalah banyak uang untuk bisnis yang secara kolektif menghasilkan sedikit lebih dari $20 miliar pendapatan tahun lalu. Dan itu mengubah sedikit lebih dari $2 miliar dari itu menjadi laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi.
Beberapa sinergi penghematan biaya dan peningkatan pendapatan akan dicapai (Netflix menyarankan antara $2 miliar dan $3 miliar penghematan tahunan), tetapi dapat diperdebatkan apakah akan ada cukup upside untuk membenarkan harga yang akan dibayar.
Bahkan jika harganya akan lebih terjangkau, masih ada tantangan yang cukup besar untuk mengintegrasikan sejumlah unit bisnis dan merek yang berbeda yang dibuat dan dikembangkan secara terpisah. Bahkan setelah kedua perusahaan yang bergabung menyelesaikannya, konsumen mungkin belum siap untuk menerima raksasa media hiburan baru.
Ambil prospek menggabungkan platform streaming Netflix yang ada dengan HBO Max: Sebagian besar konsumen sudah melaporkan merasa kewalahan dengan terlalu banyak pilihan streaming -- termasuk dalam satu layanan itu sendiri -- serta kesal dengan harga layanan streaming yang terus meningkat.
Peneliti industri Antenna melaporkan bahwa tingkat churn pelanggan streaming AS telah meningkat perlahan sejak tahun 2023 meskipun kematangan bisnis tersebut, seiring dengan kenaikan harga bertahap. Bahkan melipatgandakan HBO Max ke platform Netflix mungkin tidak menghasilkan hasil yang diharapkan, terutama jika itu berarti kenaikan harga.
Kemudian ada upside filosofis dari pembatalan kesepakatan Warner: kejelasan tentang masa depannya. Netflix mungkin memiliki banyak hal sekarang. Warner Bros. Discovery adalah satu-satunya target akuisisi yang benar-benar menarik, jadi sekarang setelah itu tidak lagi menjadi pilihan, Netflix dapat memperluas jangkauannya secara organik dengan inisiatif seperti olahraga langsung, periklanan, dan pengembangan konten dan merek yang dapat dimonetisasi di luar layar TV konsumen. Akan memakan waktu lebih lama, tetapi dalam jangka panjang, itu akan lebih baik.
Yang menarik: Sama seperti membayar $83 miliar untuk sebagian besar Warner Bros. Discovery akan membebani Netflix dengan miliaran dolar utang, sekarang Paramount Skydance harus menanggung $54 miliar utang baru selain $41 miliar saham baru yang akan diterbitkannya untuk menyelesaikan kesepakatan.
Itu dapat membuat perusahaan senilai $10 miliar yang sudah memiliki lebih dari $13 miliar utang jangka panjang secara fiskal terhambat untuk masa depan yang tidak terbatas. Dan itu akan membatasi investasinya dalam peluang lain. Sebaliknya, Netflix tetap fleksibel secara fiskal, memungkinkannya untuk bermanuver dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh pesaing gabungannya.
Panggilan terakhir
Tetapi apa artinya ini mengenai daya tarik saham saat ini? Ini semua adalah hal positif bersih yang tidak tercermin dalam harga ticker saat ini. Jadi saham tersebut merupakan pembelian untuk tahun 2026, terutama mengingat bahwa mereka masih turun hampir 10% dari titik ketika ide mengakuisisi Warner Bros. Discovery pertama kali diumumkan, dan masih turun hampir 30% dari puncaknya pada pertengahan tahun 2025.
Tidak hanya harga saat ini tidak mencerminkan potensi yang dirasakan dari tidak membeli sebagian besar Warner, tetapi juga meremehkan status Netflix sebagai nama utama dalam bisnis streaming -- di sini dan di luar negeri.
Karena analis memperkirakan pertumbuhan garis atas Netflix lebih dari 13% tahun ini tanpa Warner, dan kemudian meningkat hampir 12% tahun depan, memperpanjang kecepatan pertumbuhan yang telah lama ditetapkan yang kemungkinan akan memompa keuntungannya lebih cepat lagi. Sebagian besar analis yang meliput perusahaan ini juga menilai sahamnya sebagai beli yang kuat dengan target konsensus sebesar $113,09, 20% di atas harga ticker saat ini.
Kesimpulan: Tidak ada satu pun hal yang salah dengan apa dan di mana Netflix saat ini. Jangan terlalu memikirkan hal-hal di sini, meskipun banyak investor lain yang melakukan hal itu.
Haruskah Anda membeli saham di Netflix sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Netflix, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Netflix bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar itu dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 927% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti yang terlihat pada 20 Maret 2026.
James Brumley tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Netflix dan Warner Bros. Discovery. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.