Apakah Salesforce, Inc. (CRM) Saham yang Bagus untuk Dibeli?

<p>Apakah CRM saham yang bagus untuk dibeli? Kami menemukan <a href="https://www.reddit.com/r/ValueInvesting/comments/1rewhkh/salesforce_is_not_being_disrupted_the_market_is_m/">tesis <em>bullish</em></a> di Salesforce, Inc. di r/Valueinvesting oleh ekonixlab. Dalam artikel ini, kami akan merangkum tesis <em>bullish</em> pada CRM. Saham Salesforce, Inc. diperdagangkan pada $194,13 per 11 Maret. P/E trailing dan forward CRM masing-masing adalah 24,89 dan 14,75 menurut Yahoo Finance.</p>
<p>Foto oleh <a href="https://unsplash.com/@austindistel?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Austin Distel</a> di <a href="https://unsplash.com/?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Unsplash</a></p>
<p>Salesforce, Inc. menyediakan layanan teknologi manajemen hubungan pelanggan yang menghubungkan perusahaan dan pelanggan di Amerika Serikat, Eropa, dan Asia Pasifik. CRM disalahartikan oleh pasar sebagai perusahaan yang menghadapi disrupsi struktural dari AI, tetapi data menceritakan kisah yang berbeda.</p>
<p>Meskipun panduan FY27 menyiratkan pertumbuhan organik 7–8%, perlambatan ini normal untuk basis pendapatan $45 miliar dan mencerminkan hukum bilangan besar, bukan disrupsi struktural. Tidak ada bukti penurunan pendapatan, <em>customer churn</em>, runtuhnya margin kotor, atau hilangnya kekuatan harga—ciri khas disrupsi sejati.</p>
<p>Adopsi AI memperluas platform Salesforce daripada menggantikannya, dengan Agentforce ARR tumbuh 169% YoY menjadi $800 juta dan Agentforce dikombinasikan dengan Data 360 melebihi $2,9 miliar, naik 200% YoY. <em>Backlog</em> perusahaan, yang diukur dengan cRPO, terus tumbuh dua digit, naik 16% di Q4 dan dipandu pada 14% untuk Q1, menunjukkan permintaan ke depan yang kuat daripada tanda-tanda "SaaSpocalypse".</p>
<p>Alokasi modal juga mencerminkan kepercayaan diri, dengan otorisasi <em>buyback</em> $50 miliar dan peningkatan dividen, menandakan arus kas bebas yang tahan lama dan kekuatan margin, bukan bisnis yang berjuang. Narasi disrupsi yang disebabkan oleh AI telah menciptakan kompresi kelipatan yang didorong oleh sentimen, menawarkan titik masuk bagi investor, sementara pertumbuhan yang lebih lambat tetapi stabil terus berlanjut bersama dengan monetisasi AI.</p>
<p>Salesforce kemungkinan tidak akan kembali ke pertumbuhan pendapatan 20%, tetapi jauh dari bisnis SaaS warisan yang menurun; sebaliknya, ini adalah <em>grower</em> <em>high-single-digit</em> dengan ekspansi AI yang berarti diperdagangkan pada valuasi yang menyiratkan risiko jauh lebih besar daripada yang dijamin oleh fundamental. Platform yang kuat, permintaan yang tangguh, dan pengembalian modal yang disiplin menunjukkan bahwa ketakutan pasar saat ini atas disrupsi AI berlebihan dan salah harga, menjadikan CRM peluang menarik bagi investor yang mencari pertumbuhan stabil dengan potensi kenaikan dari adopsi AI.</p>
<p>Sebelumnya, kami membahas <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/salesforce-inc-crm-a-bull-case-theory-6-1512575/">tesis <em>bullish</em></a> pada Salesforce, Inc. (CRM) oleh Quality Equities pada April 2025, menyoroti fundamentalnya yang tangguh dan peluang jangka panjang meskipun ada volatilitas pasar. Harga saham CRM telah terdepresiasi sekitar 21,48% sejak liputan kami karena ketakutan atas disrupsi AI. ekonixlab berbagi pandangan serupa tetapi menekankan bahwa AI memperluas platform, dengan pertumbuhan <em>backlog</em> yang kuat, alokasi modal yang disiplin, dan pertumbuhan organik yang stabil.</p>