Apakah Dolar Akan Runtuh? 8 Indikator Utama yang Tidak Dapat Anda Abaikan

Apakah Dolar Akan Runtuh? 8 Indikator Utama yang Tidak Dapat Anda Abaikan

Ditulis oleh Nick Giambruno melalui InternationalMan.com,

Ada delapan indikator utama untuk diperhatikan saat pemerintah AS semakin dalam ke dalam spiral utang yang berkelanjutan sendiri.

Indikator #1: Defisit Anggaran Federal

Grafik di bawah ini menunjukkan defisit anggaran federal aktual dan yang diproyeksikan.

Penting untuk dicatat bahwa proyeksi ini didasarkan pada asumsi yang menggelikan bahwa tidak akan ada perang, resesi, atau peristiwa lain yang mendorong pengeluaran federal tambahan. Asumsi itu sudah tidak berlaku dengan perang Iran: Pentagon telah meminta tambahan $200 miliar, sebagai permulaan.

Bahkan dengan perkiraan yang cerah dan tidak realistis ini, pemerintah AS diproyeksikan akan mengalami defisit kumulatif lebih dari $22 triliun selama sepuluh tahun ke depan—defisit yang harus dibiayai dengan menerbitkan lebih banyak utang, sebagian besar di antaranya kemungkinan akan dibeli oleh Federal Reserve dengan “uang” yang diciptakannya dari udara tipis.

Indikator #2: Utang Federal

Utang federal telah melebihi $39 triliun, mewakili lebih dari 124% dari PDB.

Penting untuk diingat bahwa PDB adalah statistik yang cacat. Misalnya, PDB menghitung pengeluaran pemerintah sebagai hal yang positif. Ukuran yang lebih jujur ​​akan menghitung pengeluaran pemerintah sebagai hal negatif yang besar, karena memperburuk spiral utang. Di AS, pengeluaran pemerintah menyumbang setidaknya 37% dari PDB.

Dengan kata lain, jumlah utang relatif terhadap ekonomi produktif jauh lebih besar daripada angka resmi yang menunjukkan.

Indikator #3: Beban Bunga Federal

Bunga tahunan atas utang federal melebihi $1,2 triliun dan terus meningkat. Itu berarti lebih dari 23% dari pendapatan pajak federal hanya digunakan untuk membayar bunga atas utang yang ada.

Biaya bunga atas utang federal sudah menjadi pengeluaran terbesar kedua pemerintah AS. Diperkirakan akan melampaui Jaminan Sosial dan menjadi pengeluaran federal terbesar dalam beberapa bulan.

Indikator #4: Tingkat Dana Federal dan Imbal Hasil Treasury 10 Tahun

Setiap kali membahas Fed atau bank sentral, penting untuk mengingat dasar-dasarnya.

Anda harus memulai dengan konsep paling mendasar: perencanaan sentral tidak berhasil. Itulah prinsip pertama.

Perencanaan sentral untuk sepatu tidak berhasil. Perencanaan sentral untuk gandum tidak berhasil. Dan perencanaan sentral untuk (uang palsu) tidak berhasil.

Bank sentral secara umum—dan Fed khususnya—sedang dalam misi yang mustahil. Mereka tidak tahu berapa tingkat bunga seharusnya. Tidak ada yang tahu. Itu adalah sesuatu yang hanya dapat ditentukan oleh pasar sukarela dari penabung dan peminjam, yang berurusan dengan uang yang jujur.

Biro politik tidak dapat merencanakan tingkat bunga secara sentral lebih dari yang dapat merencanakan kentang. Mereka pasti akan gagal—dan menyebabkan kerusakan yang signifikan dalam prosesnya.

Penting juga untuk diingat bahwa bank sentral tidak ada hubungannya dengan pasar bebas. Mereka, pada kenyataannya, adalah antitesisnya.

Dalam Manifesto Komunis Karl Marx, perbankan sentral adalah plank kelima.

Dengan konteks penting itu dalam pikiran, pertimbangkan hal berikut.

Setelah krisis keuangan 2008, Fed menurunkan suku bunga menjadi sekitar 0% dan mempertahankannya di sana selama bertahun-tahun.

Kemudian, pada akhir 2015, mereka memulai siklus kenaikan suku bunga yang berlangsung hingga gejolak pasar repo pada akhir 2019.

Setelah wabah histeria Covid pada awal 2020, Fed menurunkan suku bunga kembali ke sekitar 0%.

Inflasi kemudian mencapai titik tertinggi 40 tahun pada tahun 2022, memaksa Fed ke siklus kenaikan suku bunga lainnya, salah satu yang paling curam dalam sejarah.

Dalam waktu 18 bulan, Fed menaikkan suku bunga dari sekitar 0% menjadi lebih dari 5%.

Fed sekarang telah beralih kembali ke pelonggaran moneter dan pemotongan suku bunga tanpa mengalahkan inflasi.

Federal Reserve pada dasarnya mengendalikan suku bunga jangka pendek, seperti tingkat Dana Federal, yang merupakan suku bunga di mana bank saling meminjamkan uang semalam.

Suku bunga jangka panjang, seperti imbal hasil Treasury 10 tahun, bekerja secara berbeda. Suku bunga ini dibentuk oleh pasar yang jauh lebih besar yang dipengaruhi oleh berbagai faktor di luar kendali Fed.

Meskipun Fed memiliki pengaruh yang signifikan dan dapat memengaruhi suku bunga jangka panjang dengan membeli obligasi seperti Treasury 10 Tahun, dinamika pasar lain juga berperan. Singkatnya, Fed dapat memberikan pengaruh atas suku bunga jangka panjang tetapi tidak sepenuhnya mengendalikannya.

Imbal hasil Treasury 10 tahun mencerminkan pengembalian tahunan yang dapat diharapkan oleh seorang investor jika mereka membeli obligasi Treasury AS 10 tahun hari ini dan menahannya hingga jatuh tempo.

Imbal hasil Treasury 10 tahun mungkin merupakan tolok ukur keuangan terpenting dalam sistem fiat global, karena mendorong valuasi dan tren pasar di seluruh dunia. Ini secara luas (dan keliru) dianggap sebagai tingkat pengembalian bebas risiko.

Imbal hasil Treasury 10 tahun dapat dianggap sebagai barometer utama dari sistem fiat berbasis dolar AS—ukuran penting yang mirip dengan “jantungnya”.

Imbal hasil obligasi bergerak berlawanan arah dengan harga obligasi. Ketika harga obligasi turun, imbal hasil obligasi naik.

Kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun menandakan masalah bagi dolar AS karena menunjukkan bahwa investor menjual obligasi, yang meningkatkan biaya pinjaman pemerintah AS.

Indikator #5: Neraca Fed

Fed baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka telah menghentikan penyusutan neracanya dan sekarang akan mulai memperluasnya kembali.

Fed bersikeras bahwa ini bukanlah pelonggaran kuantitatif, menyebutnya “manajemen cadangan” dan menunjukkan bahwa mereka tidak secara eksplisit menargetkan Treasury jangka panjang. Itu hanya permainan kata-kata. Membeli Treasury dengan uang yang baru dibuat adalah pencetakan uang, terlepas dari label yang mereka tempelkan padanya. Neraca Fed kembali mengembang. Siklus pencetakan baru telah dimulai.

Kami telah melihat pola ini berulang kali. Fed memperluas neracanya, lalu mencoba menyusutkannya. Sesuatu akhirnya rusak dalam sistem keuangan, dan Fed beralih kembali ke pelonggaran dan penciptaan uang. Setiap kali ini terjadi, neraca tidak pernah kembali ke tingkat sebelumnya. Itu secara permanen meningkat dengan setiap siklus degradasi.

Yang membuat situasi saat ini sangat mencolok adalah bahwa Fed memasuki fase ekspansi neraca lain meskipun neraca masih lebih dari 50% lebih besar dari sebelum psikosis massal Covid.

Sebelum 2020, neraca Fed sekitar $4 triliun. Meledak menjadi hampir $9 triliun selama respons Covid. Bahkan setelah apa yang disebut “pengetatan kuantitatif”, neraca tersebut masih jauh dari tingkat pra-Covid.

Ini sepenuhnya bertentangan dengan klaim Fed yang sudah lama bahwa program seperti QE bersifat sementara.

Ingat ketika mantan Ketua Fed Ben Bernanke berjanji neraca akan akhirnya dinormalisasi setelah krisis keuangan 2008? Janji itu dibuat hampir 15 tahun yang lalu, ketika neraca Fed sekitar $2,5 triliun dan seharusnya menyusut kembali ke tingkat pra-krisis di bawah $1 triliun. Sebaliknya, hari ini neraca tersebut lebih dari dua kali lipat dari ketika Bernanke membuat janji itu—dan sekarang Fed memasuki siklus ekspansi lain yang mengancam untuk mendorongnya lebih tinggi.

Tren jangka panjangnya jelas. Neraca hanya bergerak ke satu arah: naik. Dan implikasinya tidak dapat dihindari. Setiap kali Fed memperluas neracanya, ia mendegradasi mata uang. Ini bukan kecelakaan atau kesalahan kebijakan sementara—ini adalah fitur inti dari sistem.

Jika Anda bertanya-tanya apa yang akan terjadi selanjutnya, lihat grafik di bawah—dan perhatikan apa yang terjadi terakhir kali Fed beralih dari menyusutkan neracanya ke memperluasnya.

Kita sekarang berada di puncak inning pertama dari apa yang mungkin menjadi siklus ekspansi neraca paling agresif dalam sejarah Fed.

Indikator #6: Pasokan Uang

Bayangkan bekerja dari jam 9 hingga 5 selama 50 tahun, hanya untuk Federal Reserve mencetak 40% dari pasokan uang dan menginflasikan 20 tahun kerja keras Anda.

Anda tidak perlu membayangkan—itu sebenarnya terjadi selama psikosis massal COVID, ketika pemerintah di seluruh dunia terlibat dalam kegilaan degradasi mata uang.

Saya tidak ragu bahwa sesuatu seperti ini atau lebih buruk akan terjadi lagi segera.

Ingat, Fed hanya memiliki dua alat dalam kotak alatnya: degradasi mata uang dan gaslighting.

Beban bunga yang melonjak memaksa Fed untuk menerapkan kebijakan pengendalian biaya bunga, yang menginflasikan pasokan uang. Ini termasuk membeli Treasury dengan uang yang diciptakan Fed dari udara tipis dan langkah-langkah serupa.

Tidak peduli apa yang disebut Fed, satu-satunya cara mereka dapat mencoba mengendalikan biaya bunga adalah dengan menginflasikan pasokan uang.

Namun, itu pada akhirnya bersifat merusak diri sendiri karena menciptakan inflasi, yang menyebabkan investor obligasi menuntut suku bunga tinggi untuk mengkompensasi.

Terlepas dari itu, Fed menginflasikan pasokan uang karena itu adalah satu-satunya hal yang dapat dilakukannya.

Perubahan rata-rata YoY jangka panjang dalam pasokan uang adalah 6,8% per tahun.

Indikator #7: Indeks Harga Konsumen

Indeks Harga Konsumen (IHK) adalah statistik yang paling dimanipulasi secara politis dalam seluruh pemerintahan. Itu mengatakan sesuatu karena banyak statistik pemerintah yang sepenuhnya dimanipulasi, tetapi inflasi, seperti yang diukur oleh IHK, mungkin yang paling dimanipulasi.

IHK adalah keranjang harga yang mencoba mengukur perubahan harga rata-rata untuk 340 juta orang Amerika.

Itu adalah tugas yang mustahil karena setiap individu memiliki keranjang harga yang berbeda. Pertimbangkan seseorang yang tinggal di New York City dibandingkan dengan seseorang yang tinggal di Montana pedesaan. Mereka memiliki keranjang harga yang sangat berbeda.

Menggunakan IHK sebagai ukuran kenaikan harga untuk 340 juta orang bahkan lebih tidak masuk akal daripada mengambil suhu rata-rata di 50 negara bagian AS sebagai statistik yang bermakna untuk menentukan pakaian apa yang harus Anda kenakan hari ini.

Selain itu, pemerintah dapat memilih barang apa yang masuk ke dalam keranjang IHK dan pembobotannya. Itu seperti membiarkan seorang siswa menilai kertasnya sendiri.

Singkatnya, IHK adalah propaganda pemerintah yang menyesatkan yang dimaksudkan untuk menyembunyikan degradasi mata uang pemerintah yang mengerikan.

Semua itu dikatakan, berguna untuk memantau IHK, bukan sebagai metrik yang bermakna untuk mengukur inflasi, tetapi sebagai metrik untuk menganalisis tindakan dan gaslighting Fed.

Indikator #8: Harga Emas

Emas adalah bentuk uang paling abadi umat manusia—selama lebih dari 5.000 tahun—karena karakteristik uniknya yang membuatnya paling cocok untuk menyimpan dan bertukar nilai.

Emas tahan lama, dapat dibagi, konsisten, nyaman, langka, dan yang terpenting, yang “paling keras” dari semua komoditas fisik.

Dengan kata lain, emas adalah satu-satunya komoditas fisik yang “paling sulit diproduksi” (relatif terhadap persediaan yang ada) dan, oleh karena itu, paling tahan terhadap degradasi.

Emas tidak dapat dirusak, dan persediaannya telah menumpuk selama ribuan tahun. Itu adalah salah satu alasan mengapa pertumbuhan pasokan emas baru—biasanya 1-2% per tahun—tidak signifikan.

Dengan kata lain, tidak ada yang dapat secara sewenang-wenang menginflasikan pasokan.

Itu menjadikan emas penyimpan nilai yang sangat baik dan memberikan logam mulia sifat moneter yang unggul.

Orang-orang di setiap negara di dunia menghargai emas. Nilainya tidak bergantung pada pemerintah atau pihak lawan mana pun. Emas selalu menjadi aset internasional dan politis yang netral. Inilah mengapa peradaban yang berbeda di seluruh dunia telah menggunakan emas sebagai uang selama ribuan tahun.

Dari sudut pandang sejarah, menggunakan mata uang fiat sebagai uang adalah konsep yang relatif baru. Saat memudar, saya berharap orang akan menemukan kembali uang utama dunia: emas.

Tren ini sudah berlangsung.

Saya berharap harga emas, yang sudah mencapai rekor tertinggi, akan melonjak saat semua ini terjadi.

Kedelapan indikator ini mengarah ke arah yang sama: lebih banyak utang, lebih banyak pencetakan uang, dan lebih banyak kerusakan pada daya beli dolar.

Untuk melihat apa artinya ini bagi masa depan keuangan Anda—dan tiga langkah praktis yang dapat Anda ambil sekarang—saya sarankan untuk membaca laporan khusus gratis yang baru saja saya terbitkan sebelum tahap krisis berikutnya terungkap. Klik di sini untuk mendapatkan laporan gratis sekarang.

Tyler Durden
Kam, 09/04/2026 - 06:30