‘Ini akan menjadi masalah': Jamie Dimon mengatakan utang Amerika senilai $39 triliun akan berarti pasar yang bergejolak dan kenaikan suku bunga

Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, memperingatkan dalam podcast Newsmakers NPR minggu ini bahwa utang negara senilai $39 triliun menuju ke arah yang buruk. Dia hanya tidak bisa memberi tahu Anda kapan tepatnya itu akan menjadi masalah nyata (1).

"Saya pikir kita harus menanganinya," kata Dimon, merujuk pada utang tersebut (1). "Tetapi saya tidak tahu — dan sekali lagi, saya rasa tidak ada yang bisa memprediksi — apakah itu akan menjadi masalah nyata dalam enam bulan, enam tahun? Saya tidak tahu. Saya tahu itu akan menjadi masalah."

Dimon percaya utang yang bermasalah akan terlihat seperti pasar yang bergejolak, kenaikan suku bunga, dan orang-orang yang biasanya membeli utang pemerintah AS — investor obligasi yang mendanai segalanya mulai dari pengeluaran militer hingga cek Jaminan Sosial — akan mulai meminta pengembalian yang lebih tinggi sebelum mereka mau meminjamkan.

Istilah teknis untuk investor tersebut adalah "bond vigilantes." Jika pinjaman pemerintah menjadi lebih mahal karena investor ini menolak, suku bunga yang lebih tinggi akan memengaruhi pasar kerja dan seluruh perekonomian.

"Cara itu akan muncul adalah pasar yang bergejolak, suku bunga naik… bond vigilantes, orang-orang tidak mau membeli Treasury AS," kata Dimon. "AS akan tetap menjadi ekonomi terbaik, tetapi mereka tidak akan mau memiliki Treasury AS (1)".

Saat ini, AS membayar lebih dari $1 triliun per tahun hanya untuk bunga atas utangnya (2) — dan angka itu diperkirakan akan berlipat ganda dalam sepuluh tahun ke depan, menurut Congressional Budget Office.

Untuk memahaminya, seluruh pemerintah federal menghabiskan sekitar $7 triliun pada tahun 2025, yang juga berarti bahwa pemerintah sekarang menghabiskan 20% dari setiap dolar pajak yang dikumpulkan hanya untuk membayar bunga atas utang sebelumnya.

Baca Lebih Lanjut: Cara menerapkan 7 Langkah Bayi Dave Ramsey ke dalam hidup Anda

Dimon juga menunjuk pada satu kali AS memiliki kesempatan nyata untuk memperbaiki masalah ini dan tidak melakukannya.

Pada tahun 2010, Presiden Barack Obama menciptakan komisi bipartisan untuk mengatasi pembengkakan utang nasional. Itu disebut Komisi Simpson-Bowles (3), dinamai menurut dua ketua bersama, Senator Republik Alan Simpson dan Demokrat Erskine Bowles.

Komisi tersebut menyusun rencana untuk memotong pengeluaran diskresioner, mereformasi undang-undang pajak, dan membentuk kembali biaya perawatan kesehatan. Itu cukup rinci dan menyakitkan secara politik sehingga kedua belah pihak memiliki sesuatu untuk dibenci.

Tetapi Kongres tidak dapat mencapai konsensus, jadi mereka tidak meloloskannya.

"Bertahun-tahun yang lalu, kami memiliki solusi, Komisi Simpson-Bowles. Itu tidak selesai," kata Dimon (1). "Saya berharap itu selesai. Itu akan menjadi home run untuk semua orang Amerika, dan itu akan menyelesaikan beberapa masalah ini."

Sebaliknya, AS terus mengalami defisit anggaran tahunan, di mana pemerintah membelanjakan lebih banyak daripada yang dikumpulkannya dari pajak setiap tahun.

Sebagian besar masalahnya adalah bahwa sebagian besar pengeluaran federal tidak opsional.

Dari sekitar $7 triliun yang dibelanjakan pemerintah pada tahun 2025, sekitar $4,2 triliun dihabiskan untuk pengeluaran wajib.

Pengeluaran wajib adalah uang yang dibayarkan oleh pemerintah federal yang diwajibkan oleh hukum, seperti Medicare, Medicaid, dan Jaminan Sosial, untuk menutupi perawatan kesehatan dan pendapatan pensiun bagi puluhan juta orang Amerika (2).

Dimon menggambarkan pengeluaran ini sebagai "terukir dalam batu." Anda tidak dapat memotongnya begitu saja tanpa mengambil manfaat yang telah dibayarkan orang selama puluhan tahun dan saat ini bergantung untuk bertahan hidup.

Itu menyisakan sisa $2,8 triliun, yang sudah tersebar di pertahanan, pendidikan, infrastruktur, dan segalanya, sebagai satu-satunya bagian anggaran yang fleksibel. Dan $1 triliun dari jumlah itu sekarang langsung untuk pembayaran bunga.

Kedua belah pihak tahu ini. Itulah bagian dari apa yang membuat Dimon frustrasi. Dia telah berkeliling di lorong-lorong Kongres selama bertahun-tahun dan mengatakan hampir semua orang yang dia ajak bicara memahami matematikanya.

"Baik Demokrat maupun Republik belum benar-benar fokus pada hal ini untuk sementara waktu," katanya (1). "Hanya saja kita belum memiliki kemauan untuk benar-benar menanganinya."

Para ekonom melacak berapa banyak yang dimiliki AS, dan bagaimana utang itu dibandingkan dengan ukuran ekonomi.

Rasio utang terhadap PDB saat ini sekitar 123% (4), yang berarti negara tersebut berutang sekitar $1,23 untuk setiap $1 yang dihasilkannya dalam setahun.

Pikirkan seperti rumah tangga yang berpenghasilan $100.000 setahun tetapi memiliki utang $123.000. Itu dapat dikelola, selama rumah tangga tersebut menjaga suku bunga mereka tetap rendah, dan pendapatan mereka terus tumbuh.

Dimon percaya AS harus fokus pada pertumbuhan pendapatan mereka daripada memotong anggaran. Dia mengatakan AS harus menargetkan pertumbuhan PDB tahunan 3% — bukan sekitar 2% yang rata-ratanya.

"Jika kita tumbuh 3% dan bukan 2%… utang terhadap PDB akan mulai menurun," katanya (1). "Ini adalah bangsa paling inovatif yang pernah dilihat dunia, dan jadi saya pikir kita harus fokus sedikit pada itu untuk menyelesaikan masalah juga, tidak hanya menaikkan pajak atau memotong pengeluaran."

Dia optimis tentang kapasitas Amerika untuk tumbuh. Tetapi, dia juga jujur bahwa pertumbuhan saja mungkin tidak cukup, dan kemauan politik untuk perbaikan yang komprehensif masih belum ada.

Dimon tidak memprediksi keruntuhan ekonomi. Dia mencoba memperingatkan para pembuat kebijakan dan publik bahwa utang menumpuk secara perlahan tapi pasti.

Dengan mengingat hal itu, inilah artinya bagi Anda:

Jika investor obligasi mulai menuntut pengembalian yang lebih tinggi untuk memegang utang AS, suku bunga secara keseluruhan cenderung naik bersama mereka. Itu berarti suku bunga KPR, pinjaman mobil, suku bunga kartu kredit — semuanya menjadi lebih mahal. Jika Anda memiliki utang dengan suku bunga variabel, atau berencana mengambil utang baru dalam beberapa tahun ke depan, itu adalah sesuatu yang perlu diperhatikan dengan cermat.

Bagi investor, suku bunga yang lebih tinggi umumnya merupakan berita buruk bagi harga saham. Dimon sendiri mencatat bahwa "suku bunga seperti gravitasi bagi hampir semua harga aset" — ketika suku bunga naik, valuasi cenderung turun (5).

Jawaban jujurnya adalah bahwa tidak ada yang tahu kapan semua ini terjadi. Bukan Dimon, bukan The Fed, bukan para ekonom yang mengamati angka-angka. Apa yang dikatakan Dimon adalah bahwa semakin lama Washington menunggu, semakin buruk penyesuaian yang akan terjadi — dan bahwa "manajemen krisis," seperti yang dia sebut, adalah cara yang jauh lebih sulit untuk menyelesaikan masalah daripada menanganinya sebelum meledak.

Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita terbaik Moneywise dan wawancara eksklusif terlebih dahulu — wawasan yang jelas dikurasi dan dikirimkan setiap minggu. Berlangganan sekarang.

Kami hanya mengandalkan sumber yang terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk rinciannya, lihat etika dan pedoman kami.

YouTube (1); Congressional Budget Office (2); Tax Policy Center (3); USA Debt Now (4); Yahoo Finance (5)

Artikel ini awalnya muncul di Moneywise.com dengan judul: ‘Ini akan menjadi masalah': Jamie Dimon mengatakan utang Amerika senilai $39 triliun akan berarti pasar yang bergejolak dan kenaikan suku bunga

Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Artikel ini disediakan tanpa jaminan dalam bentuk apa pun.