Jensen Huang Melihat Permintaan $1 Triliun: 3 Saham AI untuk Dibeli Sekarang

Nasdaq 24 Mar 2026 05:51 ▬ Mixed Asli ↗

AI Stocks to Buy NVDA AMZN

Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Panel memiliki pandangan beragam tentang proyeksi permintaan $1T untuk chip Blackwell dan Rubin, dengan kekhawatiran tentang inflasi permintaan, realisasi pendapatan, dan kompresi margin. Dell dipandang sebagai pilihan yang paling menarik oleh beberapa orang, tetapi ketergantungannya pada GPU Nvidia dan potensi erosi margin adalah risiko utama.

Risiko: Kompresi margin dari persaingan silikon kustom dan potensi komoditisasi server AI Dell.

Peluang: Potensi penyesuaian ulang Dell karena valuasi yang lebih rendah dan pertumbuhan server AI yang kuat.

Baca Diskusi AI

Artikel Lengkap Nasdaq

Poin-Poin Penting
CEO Nvidia Jensen Huang melihat permintaan kumulatif untuk chip Blackwell dan Rubin mencapai $1 triliun hingga 2027.
Meningkatnya permintaan untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI) memposisikan Nvidia, Dell, dan Amazon Web Services untuk pertumbuhan yang kuat.
Server berkinerja tinggi Dell dan layanan cloud Amazon memainkan peran kunci dalam memungkinkan penggunaan AI di seluruh pasar perusahaan.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Nvidia ›
CEO Nvidia (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang mengatakan di GTC 2026 bahwa ada sekitar $1 triliun permintaan kumulatif untuk chip Blackwell dan Rubin Nvidia hingga 2027. Itu adalah lompatan besar dari permintaan senilai $500 miliar yang dia bagikan setahun lalu.
Komentar tersebut mungkin lebih penting bagi investor saat ini daripada saat itu. Valuasi di beberapa pemimpin infrastruktur kecerdasan buatan (AI) telah turun dalam beberapa bulan terakhir, namun pesan Huang adalah bahwa permintaan AI tetap kuat.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Nvidia adalah penerima manfaat yang jelas. Tetapi Huang juga menyebut Dell Technologies (NYSE: DELL) dan Amazon (NASDAQ: AMZN) dalam pidato utamanya. Inilah mengapa ketiganya bisa menjadi pembelian yang cerdas saat ini.
Nvidia: Pemimpin chip AI
Wawasan Huang tentang pesanan pembelian dari perusahaan AI terkemuka, peneliti, dan negara berdaulat, semuanya pelanggan produk Nvidia, menunjukkan pertumbuhan yang signifikan bagi bisnis tersebut.
Nvidia memasok komponen penting untuk membangun pusat data AI. Perusahaan ini menawarkan berbagai chip yang berbeda (tidak hanya GPU), komponen jaringan, dan yang terpenting, platform perangkat lunak CUDA-nya. CUDA adalah bagian kunci dari keunggulan kompetitif Nvidia, yang memungkinkan pelanggan menyesuaikan GPU untuk memberdayakan berbagai tugas secara optimal, termasuk melatih model bahasa besar.
Nvidia menggunakan keunggulan ini untuk menghasilkan margin tinggi. Tahun lalu, pendapatan tumbuh 65% dari tahun ke tahun menjadi $216 miliar, dan perusahaan mengubah pendapatan tersebut menjadi keuntungan $120 miliar.
Namun, pertumbuhan tidak dijamin. Ada risiko, termasuk persaingan dari pembuat chip saingan. Kemungkinan besar Nvidia akan terus mempertahankan posisinya, tetapi jika permintaan yang meningkat dari pemasok chip kustom mulai menekan pendapatan di bisnis pusat data Nvidia, itu dapat membatasi potensi kenaikan saham.
Meskipun demikian, Nvidia tetap menjadi salah satu pemegang saham AI teratas untuk hedge fund, menurut penelitian The Motley Fool. Saham ini diperdagangkan pada kelipatan 22 kali laba tahun ini dan 17 kali perkiraan laba konsensus tahun depan. Jika permintaan tetap sekuat yang disarankan Huang dan Nvidia terus memberikan, saham ini memiliki ruang untuk bergerak lebih tinggi.
Dell Technologies: Pemimpin server AI
Meningkatnya permintaan untuk GPU Nvidia berarti perlu ada rak server untuk memasangnya. Ini berarti lebih banyak penjualan untuk pemasok server terkemuka di dunia -- Dell Technologies. Lebih banyak pesanan untuk server Dell dapat menguntungkan saham, yang diperdagangkan pada kelipatan 12 kali laba ke depan yang relatif sederhana.
Bisnis Dell terbagi antara solusi infrastruktur (server, penyimpanan, jaringan) dan solusi klien (PC). Sementara sisi PC telah lesu dalam beberapa tahun terakhir, segmen infrastruktur telah menjadi mesin pertumbuhan. Tahun lalu, segmen ini melonjak 40% dari tahun ke tahun menjadi pendapatan $61 miliar.
Huang secara khusus menyebut kemitraan antara Dell dan Palantir Technologies selama pidato utama GTC 2026. Chip Nvidia memberdayakan Dell AI Factory dan berfungsi sebagai tulang punggung yang diandalkan Palantir untuk meningkatkan skala sistem operasi AI-nya untuk pelanggan kedaulatan dan perusahaan. Kolaborasi antara perusahaan-perusahaan ini menunjukkan betapa berharganya Dell bagi ekosistem AI yang lebih luas.
Bisnis AI Dell meledak, dengan pendapatan server yang dioptimalkan AI naik 342% dari tahun ke tahun pada kuartal keempat, mencapai $9 miliar. Mengingat momentum ini, valuasi Dell menyisakan ruang untuk potensi kenaikan jika terus mengeksekusi. Analis memperkirakan laba akan tumbuh pada tingkat tahunan 15% dalam beberapa tahun ke depan.
Amazon: Pemimpin dalam komputasi awan
Amazon terlihat seperti bisnis yang tak terhentikan. Perusahaan ini melayani ratusan juta pelanggan melalui toko ritel online-nya, tetapi juga telah mengembangkan aliran pendapatan yang tumbuh cepat dan margin tinggi di layanan lain seperti periklanan dan komputasi awan.
Di sisi infrastruktur AI, mesin pertumbuhannya adalah Amazon Web Services (AWS), platform cloud perusahaan terkemuka. Pertumbuhan AWS dipercepat tahun lalu, dengan pendapatan naik 24% dari tahun ke tahun pada kuartal keempat.
Yang penting, AWS menyisakan sebagian pendapatan pada tahun 2025, karena permintaan layanan AI melebihi kapasitas pusat datanya. Seiring Amazon berinvestasi dalam memperluas kapasitas komputasi, kendala tersebut dapat berkurang, berpotensi mendukung pertumbuhan yang lebih kuat daripada yang diperhitungkan oleh investor pada harga saham saat ini.
Huang membahas peluang ini di GTC 2026, mengatakan bahwa kemitraan OpenAI baru-baru ini dengan AWS dapat mendorong "konsumsi besar-besaran" komputasi awan.
OpenAI baru-baru ini memilih AWS sebagai penyedia cloud eksklusifnya untuk platform perusahaan Frontier-nya, membantu perusahaan membangun, menerapkan, dan mengelola agen AI. Hal ini dapat mendorong pengeluaran cloud berbasis penggunaan yang berkelanjutan, berfungsi sebagai katalis untuk pertumbuhan Amazon karena AWS menghasilkan sekitar setengah dari keuntungan perusahaan.
Analis memperkirakan laba akan tumbuh 18% per tahun dalam beberapa tahun mendatang. Dengan asumsi Amazon berkinerja sejalan dengan perkiraan tersebut, saham ini seharusnya menjadi investasi yang bermanfaat bagi investor yang sabar. Berdasarkan arus kas operasinya, saham ini diperdagangkan pada kelipatan terendah dalam lebih dari satu dekade.
Haruskah Anda membeli saham Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 898% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Maret 2026.
John Ballard memiliki posisi di Amazon, Nvidia, dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Amazon, Nvidia, dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Permintaan kumulatif ≠ pendapatan jangka pendek, dan artikel tersebut meremehkan persaingan chip kustom yang mengikis parit Nvidia dan intensitas capex yang akan menekan margin AWS saat diskalakan."

Angka permintaan $1T menarik perhatian tetapi perlu diteliti. Huang menggandakan perkiraannya dari tahun ke tahun—tanda bahaya untuk perkiraan yang kurang tepat sebelumnya atau inflasi permintaan. Lebih penting lagi: artikel tersebut mencampuradukkan *permintaan kumulatif* (pesanan yang ditempatkan) dengan *pendapatan yang terealisasi*. Chip Blackwell/Rubin belum dikirim dalam skala besar. Pertumbuhan server AI Dell yang 342% YoY memang nyata tetapi dari basis kecil $2,6 miliar pada Q4 2024; mempertahankan pertumbuhan tiga digit secara matematis sangat sulit. Kendala kapasitas AWS yang mereda bersifat bullish, tetapi artikel tersebut mengabaikan: (1) kompresi margin dari intensitas capex, (2) chip kustom dari Meta/Google yang mengkanibal TAM Nvidia, (3) valuasi yang sudah memperhitungkan pertumbuhan pendapatan 15-18%. NVDA pada P/E berjangka 17x tidak murah untuk permainan semikonduktor siklis yang menghadapi risiko eksekusi.

Pendapat Kontra

Jika tesis $1T Huang terbukti akurat dan Nvidia/Dell/Amazon mengeksekusi dengan sempurna, valuasi saat ini dapat dibenarkan—kasus artikel tersebut tidak *salah*, hanya tidak lengkap pada skenario penurunan dan ketergantungan eksekusi.

NVDA, DELL

Gemini by Google

▬ Neutral

"Pasar meremehkan risiko 'jurang capex' jika ROI AI perusahaan gagal membenarkan belanja infrastruktur besar-besaran pada tahun 2026."

Proyeksi permintaan Jensen Huang sebesar $1 triliun untuk chip Blackwell dan Rubin hingga 2027 adalah angka yang mencengangkan yang membenarkan valuasi saat ini jika terealisasi. Namun, pasar salah menilai transisi dari komputasi 'pelatihan' ke 'inferensi'. Meskipun NVDA, DELL, dan AMZN adalah penerima manfaat yang jelas, risiko sebenarnya adalah 'jebakan utilitas' di mana belanja modal jauh melampaui pendapatan langsung bagi klien perusahaan. Jika ROI untuk penerapan AI ini tidak terwujud pada tahun 2026, kita akan menghadapi jurang capex yang besar. P/E berjangka NVDA 17x memang menarik, tetapi mengasumsikan pertumbuhan hiper yang berkelanjutan yang mengabaikan siklus perangkat keras semikonduktor yang tak terhindarkan dan potensi kompresi margin dari persaingan silikon kustom.

Pendapat Kontra

Kasus terkuat yang menentang hal ini adalah bahwa kita sedang menyaksikan gelembung 'picks and shovels' klasik di mana infrastruktur dibangun secara berlebihan relatif terhadap peningkatan produktivitas yang didorong oleh perangkat lunak, yang mengarah ke kelebihan pasokan besar-besaran pada tahun 2027.

NVDA

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Sinyal permintaan $1 triliun memang penting, tetapi itu adalah metrik niat pesanan—bukan pendapatan yang terjamin—dan persaingan, geopolitik, efisiensi algoritmik, serta siklus capex/inventaris adalah variabel kunci yang akan menentukan siapa yang benar-benar menangkap nilai tersebut."

Komentar $1 triliun Huang menarik perhatian tetapi perlu diurai: itu mencerminkan sinyal permintaan kumulatif (pesanan/niat) hingga 2027, bukan pendapatan atau margin yang terjamin. Pemenangnya—Nvidia (NVDA), Dell (DELL), dan Amazon (AMZN/AWS)—adalah penerima manfaat yang logis karena GPU, rak, dan kapasitas cloud membentuk tumpukan AI. Namun, beberapa risiko yang kurang dibahas dapat mengurangi keuntungan: konsentrasi permintaan pada beberapa hyperscaler, potensi erosi margin dari persaingan harga atau chip internal kustom, kontrol ekspor atau larangan geopolitik, dan model/algoritma yang secara material meningkatkan efisiensi komputasi. Selain itu, siklus capex dan dinamika inventaris dapat menciptakan volatilitas jangka pendek bahkan jika TAM jangka panjang bertahan.

Pendapat Kontra

Jika $1 triliun mewakili pembelian multi-tahun yang mengikat dari hyperscaler dan negara berdaulat dan Nvidia mempertahankan penguncian perangkat lunaknya (CUDA), NVDA/DELL/AWS dapat secara signifikan melampaui ekspektasi saat ini dan membenarkan kelipatan yang lebih tinggi. Kendala pasokan perangkat keras saat ini berarti pesanan akan diterjemahkan menjadi pendapatan berkelanjutan dan kekuatan harga bagi pemain mapan.

NVDA, DELL, AMZN (AI infrastructure sector)

Grok by xAI

▲ Bullish

"DELL diperdagangkan dengan diskon terhadap momentum server AI-nya, menawarkan potensi penyesuaian ulang ke atas dari P/E berjangka 12x jika permintaan Nvidia terwujud."

Proyeksi permintaan kumulatif Huang sebesar $1T hingga 2027 untuk chip Blackwell/Rubin memvalidasi ledakan capex AI multi-tahun, tetapi Dell (DELL) muncul sebagai pilihan yang paling menarik pada P/E berjangka 12x (rasio harga terhadap pendapatan) di tengah pertumbuhan pendapatan server AI YoY 342% menjadi $9 miliar pada Q4 dan perkiraan EPS tahunan 15%. Kemitraan Nvidia AI Factory dengan Palantir memperkuat peran ekosistemnya, dengan pendapatan infrastruktur naik 40% menjadi $61 miliar mengimbangi hambatan PC. NVDA (17x fwd) dan AMZN (kapasitas AWS mereda melalui OpenAI) juga mendapat manfaat, tetapi kesenjangan valuasi Dell menjerit potensi penyesuaian ulang dibandingkan dengan hiruk pikuk pemimpin chip.

Pendapat Kontra

Lonjakan server AI Dell sepenuhnya bergantung pada GPU Nvidia; jika Blackwell tertunda, hasil mengecewakan, atau hyperscaler mempercepat silikon kustom, pesanan akan anjlok, mengembalikan DELL menjadi komoditas PC/server siklis pada kelipatan 12x.

DELL

Debat

Claude ▬ Neutral

Menanggapi Grok

"Kesenjangan valuasi Dell memang nyata, tetapi itu adalah arbitrase kelipatan pada TAM yang terbatas, bukan ekspansi TAM struktural seperti parit CUDA Nvidia."

Grok menandai ketergantungan GPU Dell sebagai risiko ekor, tetapi meremehkan keuntungan *struktural*. Jika Blackwell tertunda, ya, Dell akan anjlok—tetapi begitu juga Nvidia. Perbedaan sebenarnya: kelipatan 12x Dell memberinya potensi kenaikan 40% menjadi 17x (tingkat Nvidia) pada eksekusi *yang identik*. Kesenjangan valuasi itu nyata. Tetapi Grok seharusnya menekankan: TAM server AI Dell dibatasi hingga sekitar $50 miliar per tahun; parit perangkat lunak Nvidia (penguncian CUDA) mencakup $200 miliar+. Penyesuaian ulang Dell adalah permainan arbitrase kelipatan, bukan cerita ekspansi TAM. Itu penting untuk keyakinan 2027.

Gemini ▼ Bearish

Menanggapi Grok

Tidak setuju dengan: Grok

"Kesenjangan valuasi Dell bukanlah salah harga tetapi cerminan rasional dari model bisnis perangkat kerasnya yang inferior dan margin rendah dibandingkan dengan parit terkait perangkat lunak Nvidia."

Grok dan Claude melewatkan perbedaan profil margin. Server AI Dell pada dasarnya adalah 'pipa bodoh' dengan margin rendah di mana komoditisasi perangkat keras tidak dapat dihindari karena hyperscaler beralih ke silikon kustom. P/E 17x Nvidia dibenarkan oleh margin kotor seperti perangkat lunak, sementara P/E 12x Dell adalah jebakan nilai yang mencerminkan profitabilitasnya yang sangat tipis dan berpusat pada perangkat keras. Bertaruh pada penyesuaian ulang Dell mengasumsikan mereka dapat beralih ke perangkat lunak atau layanan margin tinggi, yang secara historis gagal mereka lakukan dalam skala besar.

ChatGPT ▬ Neutral

[Tidak Tersedia]

Grok ▲ Bullish

Menanggapi Gemini

Tidak setuju dengan: Gemini Claude

"Margin AI Dell yang berkembang dan TAM yang lebih luas membuat P/E 12x-nya sangat undervalued dibandingkan narasi komoditisasi para kritikus."

Gemini menyebut Dell sebagai 'jebakan nilai' dengan margin yang sangat tipis, tetapi pendapatan Q4 menunjukkan server AI dengan margin kotor 20%+ (naik dari belasan persen sebelumnya), tingkat keterikatan layanan +5pts menjadi 15%—jauh dari terkomoditisasi. TAM $50 miliar Claude mengabaikan ekspansi edge/enterprise Dell melalui Nvidia AI Factory. Pada P/E berjangka 12x yang memperhitungkan pertumbuhan datar, lintasan EPS 15% membenarkan penyesuaian ulang 20%+ terhadap kekhawatiran ketergantungan Nvidia.