Sorotan Panggilan Pendapatan Kuartal I Kamada

Kamada menegaskan kembali panduan setahun penuh 2026 untuk pendapatan sebesar $200 juta hingga $205 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $50 juta hingga $53 juta, mengatakan hasil kuartal pertama secara luas sejalan dengan ekspektasi selain penundaan pengiriman sementara yang mendorong sekitar $2,4 juta pendapatan ke bulan April.

Pendapatan Kuartal I adalah $42,5 juta, sedikit turun dari $44 juta setahun lalu, sementara laba bersih tetap stabil di $4,1 juta dan EBITDA yang disesuaikan tidak berubah di $11,6 juta. Margin kotor yang lebih rendah dan biaya operasional yang lebih rendah mencerminkan pergeseran bauran dan pengurangan pengeluaran R&D setelah mengakhiri uji coba InnovAATe.

Manajemen menyoroti pendorong pertumbuhan termasuk KEDRAB, GLASSIA, CYTOGAM, VARIZIG, perluasan bisnis biosimilar dan distribusi MENA, serta pusat pengumpulan plasma baru. Kamada juga mengatakan sedang mengejar M&A sambil tetap fokus pada pertumbuhan organik dan ekspansi yang menguntungkan dalam jangka panjang.

Kamada (NASDAQ:KMDA) mengulangi panduan setahun penuh 2026 setelah melaporkan hasil kuartal pertama yang menurut manajemen sejalan dengan ekspektasi, tidak termasuk penundaan pengiriman sementara yang menggeser pendapatan ke bulan April.

Chief Executive Officer Amir London mengatakan permintaan di seluruh portofolio produk perusahaan terus mendukung ekspektasi untuk hasil yang lebih kuat selama sisa tahun ini. Kamada mempertahankan panduan 2026 untuk pendapatan sebesar $200 juta hingga $205 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $50 juta hingga $53 juta. London mengatakan titik tengah panduan tersebut mewakili pertumbuhan pendapatan 12% dan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan 23% dibandingkan dengan hasil 2025.

"Pentingnya, panduan tahunan 2026 ini saat ini hanya didasarkan pada pertumbuhan organik," kata London.

Hasil kuartal pertama dipengaruhi oleh penundaan pengiriman

Chief Financial Officer Chaime Orlev mengatakan pendapatan kuartal pertama adalah $42,5 juta, dibandingkan dengan $44 juta pada periode tahun sebelumnya. Dia mengatakan kinerja pendapatan dari tahun ke tahun terutama didorong oleh peningkatan penjualan KEDRAB, imunoglobulin anti-rabies Kamada, dan penjualan yang lebih tinggi di segmen distribusi perusahaan.

Laba kotor adalah $19,1 juta, dengan margin kotor 42%, dibandingkan dengan laba kotor $20,7 juta dan margin kotor 47% pada kuartal pertama 2025. Orlev mengatakan margin kotor yang lebih rendah mencerminkan bauran penjualan produk dan pasar.

Biaya operasional, termasuk penelitian dan pengembangan, penjualan dan pemasaran, umum dan administrasi, serta biaya lainnya, adalah $12,1 juta, turun dari $13 juta pada kuartal sebelumnya. Orlev mengaitkan penurunan tersebut dengan pengeluaran R&D yang lebih rendah setelah penghentian uji coba klinis Fase 3 InnovAATe, sebagian diimbangi oleh pengeluaran penjualan dan pemasaran serta G&A yang lebih tinggi terkait dengan investasi dalam portofolio komersial.

Laba bersih adalah $4,1 juta, atau $0,07 per saham dilusi, dibandingkan dengan $4 juta, atau $0,07 per saham dilusi, setahun sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan adalah $11,6 juta, tidak berubah dari kuartal pertama 2025.

Menanggapi pertanyaan analis, Orlev mengatakan penundaan pengiriman mewakili sekitar $2,4 juta pendapatan dan melibatkan satu pengiriman ke wilayah di luar AS untuk salah satu produk proprietary Kamada. Penundaan tersebut terkait dengan penerbangan terbatas ke tujuan tersebut karena kondisi di Timur Tengah, dan pesanan tersebut dikirim pada bulan April.

KEDRAB, GLASSIA, dan produk khusus tetap menjadi pendorong pertumbuhan utama

London mengatakan KEDRAB tetap menjadi produk utama Kamada dan terus melihat peningkatan penggunaan akhir di AS, di mana produk tersebut didistribusikan melalui kolaborasi perusahaan dengan Kedrion. Dia mengatakan Kamada mengharapkan pasokan produk ke Kedrion melebihi komitmen minimum firm Kedrion sebesar $90 juta dalam penjualan untuk 2026 hingga 2027. Perjanjian pasokan Kamada saat ini dengan Kedrion berlaku hingga 2031.

Di luar AS, London mengatakan Kamada terus menumbuhkan penjualan KAMRAB di pasar termasuk Kanada, Amerika Latin, Australia, dan Israel.

GLASSIA tetap menjadi waralaba utama kedua perusahaan, dengan pendapatan berasal dari penjualan produk di luar AS dan pendapatan royalti dari penjualan Takeda di AS dan Kanada. London mengatakan Kamada bekerja sama dengan distributor di pasar termasuk Argentina, Rusia, dan Swiss, serta secara langsung di Israel, untuk menumbuhkan basis pasiennya dan mengidentifikasi pasien tambahan dengan defisiensi alpha-1 antitrypsin.

Untuk CYTOGAM, imunoglobulin anti-CMV perusahaan, London menyoroti penelitian pasca-pemasaran yang sedang berlangsung yang ditujukan untuk mendukung penggunaan produk yang lebih luas. Dia membahas studi SHIELD, yang mengevaluasi CYTOGAM pada akhir profilaksis antivirus pada penerima transplantasi ginjal berisiko tinggi, dan analisis retrospektif yang disajikan oleh Dr. Daniel Calabrese dari VA San Francisco Health Care System dan UCSF Lung Transplant Programs pada pertemuan tahunan International Society for Heart and Lung Transplantation 2026.

London mengatakan data yang disajikan oleh Calabrese menunjukkan CMV mungkin terkait dengan hasil transplantasi paru yang lebih buruk melalui aktivasi kekebalan, bukan hanya replikasi virus, dan bahwa imunoglobulin CMV mungkin terkait dengan modulasi kekebalan. Dia mengatakan Kamada percaya data dari studi ini dan studi lainnya dapat mendukung peningkatan penggunaan CYTOGAM.

London juga mengatakan VARIZIG, imunoglobulin anti-varicella zoster Kamada, mengalami permintaan yang kuat, terutama di Amerika Latin dan AS, karena upaya peningkatan kesadaran produk dan peningkatan wabah cacar air.

Bisnis distribusi berkembang di Israel dan MENA

Kamada juga memperluas segmen distribusinya. London mengatakan perusahaan berencana meluncurkan dua produk biosimilar tambahan di Israel pada akhir kuartal kedua dan awal kuartal ketiga, dengan beberapa biosimilar lagi dalam pipeline untuk tahun-tahun mendatang.

Manajemen mengatakan selama sesi tanya jawab bahwa Kamada mendistribusikan sekitar 40 produk di pasar Israel atas nama lebih dari 20 perusahaan internasional. Perusahaan telah meluncurkan tiga biosimilar dan mengharapkan memiliki lima produk biosimilar di pasar Israel pada akhir tahun 2026. Manajemen mengatakan biosimilar dapat menghasilkan penjualan tahunan sebesar $15 juta hingga $20 juta dalam empat hingga lima tahun ke depan.

Perusahaan juga memperluas kegiatan distribusi di wilayah Timur Tengah dan Afrika Utara. London mengatakan Kamada telah menjalin beberapa perjanjian distribusi dan memulai kegiatan pendaftaran dengan otoritas setempat. Manajemen mengatakan produk pertama di bawah perjanjian distribusi MENA ini diharapkan diluncurkan pada paruh kedua tahun 2026 dan hingga 2027.

Pusat pengumpulan plasma diharapkan menambah pendapatan

London mengatakan Kamada menerima persetujuan FDA pada bulan Maret untuk pusat pengumpulan plasmanya di San Antonio, Texas, yang memungkinkan fasilitas tersebut untuk memulai penjualan komersial plasma sumber normal. Perusahaan juga berencana untuk mencari inspeksi dan persetujuan dari European Medicines Agency untuk pusatnya di Houston dan San Antonio.

Masing-masing pusat di Houston dan San Antonio diharapkan menghasilkan pendapatan tahunan sebesar $8 juta hingga $10 juta dari plasma sumber normal setelah beroperasi dengan kapasitas penuh, kata London. Perusahaan mengharapkan untuk memulai penjualan plasma sumber normal pada paruh kedua tahun 2026.

Menanggapi pertanyaan investor, manajemen mengatakan pusat di Houston dan San Antonio diharapkan mencapai kapasitas pengumpulan yang direncanakan saat ini sekitar akhir tahun 2027 atau awal 2028.

Dividen dibayarkan saat perusahaan mengejar M&A

Per 31 Maret, Kamada memiliki kas dan setara kas sebesar $73,1 juta, dibandingkan dengan $75,5 juta pada akhir tahun 2025. Orlev mengatakan perusahaan mendeklarasikan dividen sebesar $0,25 per saham pada bulan Maret, dengan total sekitar $14,4 juta, yang dibayarkan pada 7 April.

Orlev mengatakan dividen dibayarkan berdasarkan kebijakan yang disetujui dewan untuk mendistribusikan dividen tahunan minimal 50% dari laba bersih tahunan, tunduk pada kebijaksanaan dewan dan persyaratan hukum Israel.

London mengatakan Kamada terus mengevaluasi peluang pengembangan bisnis dan M&A yang bertujuan untuk menambahkan produk yang dipasarkan dan menciptakan sinergi dengan operasi komersialnya. Dia mengatakan strategi pertumbuhan perusahaan tetap fokus pada perluasan portofolio komersialnya, pertumbuhan bisnis distribusinya, peningkatan operasi pengumpulan plasma, dan pengejaran transaksi yang mendukung pertumbuhan yang menguntungkan dalam jangka panjang.

Tentang Kamada (NASDAQ:KMDA)

Kamada Ltd. adalah perusahaan biofarmasi yang berkantor pusat di Israel yang berspesialisasi dalam pengembangan, manufaktur, dan komersialisasi terapi protein turunan plasma. Perusahaan berfokus pada pengobatan penyakit langka dan serius, memanfaatkan teknologi fraksinasi dan pemurnian miliknya untuk menghasilkan protein manusia murni. Portofolio produk Kamada mencakup area terapeutik kritis dalam imunologi, hematologi, dan pulmonologi, di mana pilihan pengobatan alternatif mungkin terbatas.

Di antara produk yang dipasarkan Kamada adalah Glassia®, terapi augmentasi alpha-1 antitrypsin yang disetujui oleh AS.

Peringatan berita instan ini dihasilkan oleh teknologi sains naratif dan data keuangan dari MarketBeat untuk memberikan pembaca pelaporan tercepat dan cakupan yang tidak bias. Silakan kirim pertanyaan atau komentar tentang cerita ini ke [email protected].