Transkrip Pendapatan L.B. Foster (FSTR) Q2 2025

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

11 Agustus 2025 pukul 08:30 ET

PESERTA PANGGILAN

- Presiden dan Chief Executive Officer — John F. Kasel

- Chief Financial Officer — William M. Thalman

- Direktur Pelaporan Keuangan dan Hubungan Investor — Lisa Durante

Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap

Operator: Selamat siang, dan terima kasih telah menunggu. Selamat datang di Panggilan Pendapatan Kuartal Kedua L.B. Foster 2025. [Instruksi Operator] Harap dicatat bahwa konferensi hari ini sedang direkam. Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan kepada pembicara hari ini, Lisa Durante. Silakan lanjutkan.

Lisa Durante: Terima kasih, operator. Selamat pagi semuanya, dan selamat datang di Panggilan Pendapatan Kuartal Kedua L.B. Foster 2025. Nama saya Lisa Durante, Direktur Pelaporan Keuangan dan Hubungan Investor perusahaan. Presiden dan CEO kami, John Kasel; dan Chief Financial Officer kami, Bill Thalman, akan mempresentasikan hasil operasi kuartal kedua kami, prospek pasar, dan pengembangan bisnis pagi ini. Kami akan memulai panggilan dengan John memberikan pandangannya tentang kinerja kuartal kedua perusahaan. Bill kemudian akan meninjau hasil keuangan kuartal kedua perusahaan. John akan memberikan pandangan tentang perkembangan pasar dan prospek perusahaan dalam komentar penutupnya. Kami kemudian akan membuka sesi untuk pertanyaan.

Presentasi slide hari ini, bersama dengan rilis pendapatan dan pengungkapan keuangan kami, diposting di situs web kami pagi ini dan dapat diakses di halaman Hubungan Investor kami di lbfoster.com. Komentar kami pagi ini akan mengikuti slide dan presentasi pendapatan. Beberapa pernyataan yang kami buat bersifat berwawasan ke depan dan mewakili pandangan kami saat ini tentang pasar dan bisnis kami hari ini. Pernyataan berwawasan ke depan ini mencerminkan pendapat kami hanya pada tanggal presentasi ini, dan kami tidak berkewajiban untuk merevisi atau merilis secara publik hasil dari revisi apa pun terhadap pernyataan ini sehubungan dengan informasi baru, kecuali sebagaimana diwajibkan oleh undang-undang sekuritas.

Untuk risiko, ketidakpastian, dan asumsi yang lebih rinci terkait dengan pernyataan berwawasan ke depan kami, silakan lihat pengungkapan dalam rilis pendapatan dan presentasi kami. Kami juga akan membahas metrik keuangan non-GAAP dan mendorong Anda untuk membaca dengan cermat pengungkapan dan tabel rekonsiliasi kami yang disediakan dalam rilis pendapatan dan presentasi hari ini saat Anda mempertimbangkan metrik ini. Jadi, dengan itu, izinkan saya menyerahkan panggilan kepada John.

John F. Kasel: Terima kasih, Lisa, dan halo semuanya. Terima kasih telah bergabung dengan kami hari ini untuk tinjauan kuartal kedua kami. Saya akan mulai dengan Slide 5, yang mencakup pendorong utama hasil kami untuk kuartal ini. Kami sangat senang dengan kinerja kami di kuartal ini dengan perbaikan yang diberikan secara luas di seluruh bisnis. Pertama-tama, kami kembali ke pertumbuhan penjualan di kuartal kedua dengan pendapatan naik 2% dibandingkan tahun lalu. Pertumbuhan ini dicapai di segmen Infrastruktur, dengan penjualan naik 22,4% dipimpin oleh peningkatan 36% di bisnis Beton Pracetak kami. Pendapatan Rel, di sisi lain, tetap lemah di kuartal ini, turun 11,2% dari tahun lalu. Namun, penjualan Rel termasuk peningkatan 17,2% dalam penjualan Manajemen Gesekan dibandingkan tahun lalu.

Selain itu, tingkat permintaan untuk penawaran Rel kami meningkat secara signifikan di kuartal ini sebagaimana dibuktikan oleh peningkatan 42,5% dalam pesanan kami dari awal kuartal. Ini menciptakan fondasi yang kuat untuk prospek pertumbuhan kami di paruh kedua tahun ini. Menyoroti manfaat dari eksekusi strategis kami, kami memberikan peningkatan 51,4% dalam EBITDA yang disesuaikan dibandingkan tahun lalu meskipun pertumbuhan penjualan moderat di kuartal ini. Peningkatan ini didorong oleh margin yang menguntungkan di segmen Infrastruktur dan kapasitas leverage SG&A yang kuat di seluruh perusahaan. Utang bersih kami turun menjadi $77,4 juta pada akhir kuartal, dengan leverage kotor membaik menjadi 2,2x, dibandingkan dengan 2,7x tahun lalu.

Dan akhirnya, tingkat pesanan untuk kuartal ini mendorong peningkatan yang solid dalam pesanan kami untuk kedua segmen dengan bauran bisnis yang lebih baik dibandingkan tahun lalu. Saya akan menyerahkannya kepada Bill sekarang untuk membahas keuangan untuk kuartal ini, dan saya akan kembali di akhir dengan beberapa gambaran tentang prospek pasar dan panduan keuangan kami untuk tahun ini. Kepada Anda, Bill.

William M. Thalman: Terima kasih, John, dan selamat pagi semuanya. Saya akan memulai komentar saya di Slide 7, yang mencakup hasil konsolidasi untuk kuartal kedua. Seperti biasa, jadwal di lampiran memberikan rincian tentang hasil keuangan yang dibahas dalam panggilan hari ini, termasuk rekonsiliasi untuk informasi non-GAAP. Seperti yang disebutkan John dalam pidato pembukaannya, kami kembali ke pertumbuhan penjualan organik di kuartal ini untuk pertama kalinya sejak Q1 2024. Penjualan bersih tumbuh 2% dari tahun ke tahun, didorong oleh pertumbuhan kuat di Beton Pracetak dalam Infrastruktur. Laba kotor yang dilaporkan naik $0,4 juta dengan margin kotor turun 20 basis poin menjadi 21,5%.

Laba kotor Q2 yang dilaporkan termasuk biaya $1,1 juta terkait dengan penghentian lini produk Otomasi dan Penanganan Material di Inggris. Selain itu, laba kotor tahun lalu termasuk keuntungan penjualan properti sebesar $0,8 juta. Disesuaikan untuk 2 item ini, margin kotor naik 120 basis poin dibandingkan tahun lalu, pada bauran bisnis yang lebih baik, terutama di dalam segmen Infrastruktur. Biaya SG&A turun $2,4 juta karena biaya personel, asuransi, dan layanan profesional yang lebih rendah di kuartal ini. Kuartal saat ini termasuk biaya $0,3 juta untuk penghentian AMH. Dengan pendapatan yang lebih tinggi dan tingkat pengeluaran yang lebih rendah, persentase SG&A dari penjualan meningkat 200 basis poin menjadi 15,6%.

EBITDA yang disesuaikan adalah $12,2 juta, naik 51,4% dibandingkan tahun lalu didorong oleh peningkatan margin di Infrastruktur dan pengeluaran SG&A yang lebih rendah di seluruh bisnis. Kas yang disediakan oleh aktivitas operasi adalah $10,4 juta, menguntungkan $15,4 juta dibandingkan tahun lalu karena peningkatan profitabilitas dan kebutuhan modal kerja yang lebih rendah. Saya akan membahas perkembangan yang menguntungkan dalam pesanan dan pesanan nanti dalam presentasi. Slide 8 memberikan pengingat tentang musiman bisnis kami yang khas dan profil keuangan terkait. Tingkat penjualan dan EBITDA biasanya lebih tinggi di kuartal kedua dan ketiga karena mewakili musim konstruksi utama bagi pelanggan kami.

Akibatnya, arus kas bebas kami biasanya mengikuti pola konsumsi di paruh pertama tahun ini dengan pembalikan di paruh kedua tahun ini saat musim konstruksi berakhir. Karena paruh pertama tahun 2025 lebih lemah untuk bisnis Rel kami, kebutuhan modal kerja tahun ini agak tertunda hingga paruh kedua. Ini didukung oleh buku pesanan yang lebih tinggi yang keluar dari Q2 serta pertumbuhan penjualan yang tersirat oleh panduan kami di paruh kedua tahun 2025. Saya akan menyoroti bahwa perkiraan arus kas bebas pada titik tengah panduan kami adalah sekitar $41 juta untuk paruh kedua tahun 2025.

Selama beberapa slide berikutnya, saya akan membahas kinerja segmen kami di kuartal ini, dimulai dengan Rel di Slide 9. Pendapatan Rel kuartal kedua adalah $76 juta, turun 11,2% karena penundaan pengembangan pesanan, terutama di Distribusi Rel, ditambah dengan pengurangan aktivitas di Inggris. Penjualan Produk Rel turun 15,5% karena permintaan Distribusi Rel yang lebih lemah di kuartal ini. Dan penjualan Layanan dan Solusi Teknologi juga turun 32,6% dan termasuk penurunan di bisnis Inggris. Saya akan menyebutkan di sini bahwa lini produk Otomasi dan Penanganan Material Inggris yang dihentikan memiliki penjualan $3,1 juta dan kerugian operasional $0,6 juta untuk periode 12 bulan terakhir.

Seperti yang disebutkan John, penjualan Manajemen Gesekan Global naik 17,2% dibandingkan tahun lalu karena platform pertumbuhan ini terus berkinerja baik. Margin Rel sebesar 19,9% turun 100 basis poin, terutama didorong oleh biaya penghentian AMH sebesar $1,1 juta. Mengecualikan dampak ini, margin Rel naik 40 basis poin. Pesanan Rel turun 2,3% dibandingkan tahun lalu tetapi meningkat 37,3% secara berurutan, mencerminkan pengembangan buku pesanan yang kuat yang kami harapkan untuk distribusi Rel. Tingkat pesanan meningkat 42,5% selama kuartal ini dan 13,9% dibandingkan tahun lalu. Peningkatan pesanan direalisasikan baik di Produk Rel maupun Manajemen Gesekan Global, sementara pesanan TS&S menurun terutama didorong oleh Inggris. Beralih ke Solusi Infrastruktur di Slide 10.

Penjualan bersih meningkat $12,4 juta atau 22,4% karena kekuatan di bisnis Beton Pracetak kami, yang meningkat 36% dibandingkan tahun lalu. Penjualan Produk Baja naik $0,2 juta, dengan peningkatan volume Pelapis Pelindung dan ulir mengimbangi penurunan volume jembatan. Margin laba kotor meningkat 40 basis poin menjadi 23,3% karena volume penjualan yang lebih tinggi di Pracetak dan peningkatan margin di Produk Baja karena pekerjaan portofolio kami. Mengecualikan dampak menguntungkan sebesar $0,8 juta dari penjualan properti Bedford tahun lalu, margin Infrastruktur naik 190 basis poin dari tahun ke tahun. Pesanan Infrastruktur tetap kuat di $61,4 juta, naik 13,7% dari tahun sebelumnya dengan kenaikan solid di Beton Pracetak.

Pesanan yang berjumlah $139,2 juta naik $4,2 juta dari tahun lalu, termasuk $7,9 juta atau 36,8% dari peningkatan permintaan Pelapis Pelindung. Saya selanjutnya akan membahas beberapa poin penting dari hasil kami sejauh tahun ini di Slide 11. Penjualan bersih di paruh pertama tahun ini turun 9% karena permintaan yang lebih lemah di segmen Rel, terutama di Distribusi Rel, ditambah dengan pengurangan di Inggris. Kompensasi sebagian adalah kenaikan penjualan di platform pertumbuhan kami Beton Pracetak naik 35,1% dan Manajemen Gesekan naik 14,4%. Laba kotor sejauh ini mencerminkan volume penjualan Rel yang lebih rendah dengan margin 21,2%, turun 20 basis poin.

Biaya SG&A turun $4,4 juta dari tahun sebelumnya dengan biaya personel dan layanan profesional yang lebih rendah sebagai pendorong utama. EBITDA yang disesuaikan adalah $14,1 juta, secara efektif datar dibandingkan tahun sebelumnya meskipun ada penurunan penjualan sebesar 9%. Saya akan menyebutkan di sini bahwa tarif pajak efektif yang lebih tinggi untuk kuartal ini dan periode sejauh ini disebabkan oleh kami tidak mengakui manfaat pajak atas kerugian sebelum pajak di Inggris. Saya akan menekankan bahwa tarif yang lebih tinggi tidak mencerminkan persyaratan pajak tunai kami, yang tetap sangat rendah sekitar $2 juta per tahun. Kami mengharapkan dampak yang lebih kecil pada tarif pajak efektif kami di kuartal mendatang, mengingat upaya peningkatan kami di Inggris serta prospek profitabilitas kami yang membaik secara keseluruhan.

Arus kas operasi adalah penggunaan sebesar $15,7 juta, menguntungkan $10,7 juta dibandingkan tahun lalu karena kebutuhan modal kerja yang lebih rendah. Dan pesanan naik 7,1% karena permintaan Infrastruktur yang kuat. Saya sekarang akan membahas likuiditas dan leverage di Slide 12. Tingkat utang bersih sebesar $77,4 juta turun $6,6 juta dibandingkan tahun lalu, dengan rasio leverage kotor membaik menjadi 2,2x pada akhir kuartal. Seperti yang disebutkan sebelumnya, kami mengharapkan sekitar $41 juta dalam arus kas bebas di paruh kedua tahun 2025. Kami berharap untuk menggunakan dana ini untuk menurunkan tingkat utang sambil juga meningkatkan leverage baik secara berurutan maupun dari tahun ke tahun.

Kami juga berencana untuk melanjutkan program pembelian kembali saham kami, dengan sisa $36,7 juta yang diotorisasi dan sekitar 6,5% dari saham yang beredar dibeli kembali selama 2,5 tahun terakhir. Sorotan kuartal ini adalah negosiasi yang berhasil atas amandemen fasilitas kredit bergulir kami. Kami meningkatkan kapasitas pinjaman dan memperpanjang masa fasilitas hingga Juni 2030, sambil juga mengurangi biaya pinjaman dan melonggarkan batasan. Pencapaian ini menyoroti kepercayaan mitra perbankan kami pada eksekusi strategis dan prospek kami untuk masa depan, dan kami berterima kasih atas dukungan berkelanjutan mereka. Saya akan secara singkat membahas prioritas alokasi modal kami yang diuraikan di Slide 13. Mempertahankan fleksibilitas keuangan kami dengan tingkat utang dan leverage yang wajar tetap menjadi prioritas utama.

Kami juga terus berinvestasi CapEx pada platform pertumbuhan kami dan mengembalikan modal kepada pemegang saham kami melalui program pembelian kembali saham kami. Singkatnya, kami memiliki beberapa tuas yang tersedia untuk mendorong nilai pemegang saham, dan kami tetap berhati-hati dalam pendekatan kami. Komentar penutup saya akan merujuk pada Slide 14 dan 15, yang mencakup pesanan, pendapatan, dan pesanan berdasarkan segmen. Rasio buku-ke-tagihan untuk dua belas bulan terakhir adalah 1,04:1 yang menguntungkan, dengan perkembangan positif yang direalisasikan di kedua segmen. Rasio segmen Rel meningkat menjadi 1,06:1, dengan tingkat pesanan yang meningkat direalisasikan selama 3 kuartal berturut-turut. Rasio Infrastruktur juga tetap positif di 1,02:1 dengan pertumbuhan solid dari tahun ke tahun dalam pesanan dan pendapatan di kuartal kedua.

Dan akhirnya, di Slide 15, jelas bahwa perbaikan terbesar dalam pesanan kami dicapai di segmen Rel kami dengan peningkatan 13,9% dari tahun ke tahun. Saya akan kembali menyoroti bahwa kenaikan direalisasikan di Produk Rel, naik 28,4% dan Manajemen Gesekan, naik 22,1%. Kompensasi sebagian adalah pesanan yang lebih rendah untuk TS&S terutama karena Inggris. Ini seharusnya meningkatkan bauran profitabilitas keseluruhan kami untuk Rel di kuartal mendatang. Dan pesanan Infrastruktur tetap sehat di $139,2 juta, dengan peningkatan permintaan Pelapis Pelindung mendorong bauran bisnis yang lebih baik. Terima kasih atas waktu Anda pagi ini. Saya sekarang akan menyerahkannya kembali kepada John untuk komentar penutupnya. Kembali kepada Anda, John.

John F. Kasel: Terima kasih, Bill. Saya akan memulai komentar penutup saya, yang mencakup perkembangan pasar terbaru dan prospek di Slide 17. Dimulai dengan Rel, pendanaan proyek federal yang sebelumnya dibatasi pada awal tahun mulai dilepaskan di kuartal kedua, yang membantu mendorong peningkatan pesanan. Kami berhati-hati optimis bahwa permintaan pelanggan yang sebenarnya akan tetap stabil sepanjang sisa tahun 2025 dengan ekspektasi bahwa pendanaan federal akan berlanjut sebagaimana adanya. Kami membangun buku pesanan yang solid dalam solusi Manajemen Gesekan kami, dan kami juga membuat kemajuan lebih lanjut dalam lini produk pemantauan jalur total kami. Pelanggan kami melihat nilai dalam solusi ini yang mendukung persyaratan keselamatan operasional dan paling menantang.

Dan terakhir, permintaan pasar Inggris tetap menantang karena kami mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk menyesuaikan ukuran bisnis ini ke penawaran berbasis teknologi yang lebih kecil dengan profil pengembalian ekonomi permintaan yang lebih baik. Beralih ke segmen Infrastruktur. Pesanan Pracetak kami tetap solid di hampir $95 juta. Pracetak juga mendapat manfaat dari program pendanaan pemerintah, terutama Great American Outdoors Act dan proyek konstruksi jalan raya dan sipil juga mendorong tingkat permintaan kami. Kami sebelumnya telah menyebutkan komisioning fasilitas Pracetak kami yang dibuat khusus di Florida Tengah. Kami dengan senang hati melaporkan bahwa kami telah berhasil memproduksi dan memasang sistem dinding terisolasi Envirocast pertama kami selama kuartal kedua.

Dan seperti yang diharapkan, minat pada solusi kami tumbuh dengan kekurangan tenaga kerja yang lazim di pasar lokal. Secara keseluruhan, kami tetap optimis bahwa permintaan yang kuat akan terus berlanjut untuk platform pertumbuhan Beton Pracetak kami. Beralih ke Produk Baja. Hasil kuartal kedua datar secara keseluruhan dan bauran bisnis meningkat secara substansial dengan pemulihan bisnis Pelapis pipa kami, yang naik 47% dari tahun ke tahun. Dengan minat baru pada investasi energi di AS sebagaimana dibuktikan dalam pertumbuhan penjualan kuartal kedua sebesar 37% pesanan yang lebih tinggi untuk