Transkrip Pendapatan Kuartal 1 2026 Manitowoc (MTW)

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

Rabu, 6 Mei 2026 pukul 10 pagi ET

PESERTA PANGGILAN

- Presiden & Chief Executive Officer — Aaron H. Ravenscroft

- Executive Vice President & Chief Financial Officer — Brian P. Regan

- Senior Vice President, Marketing & Investor Relations — Ion M. Warner

Transkrip Panggilan Konferensi Penuh

Aaron H. Ravenscroft: Terima kasih, Ion, dan selamat pagi semuanya. Saya ingin meluangkan waktu sejenak untuk berterima kasih kepada tim The Manitowoc Company, Inc. atas komitmen mereka yang tak tergoyahkan dalam melayani para pemangku kepentingan kami. Selama dua belas bulan terakhir, tim terus melaksanakan strategi Cranes+50 kami, yang memungkinkan kami untuk melewati penurunan siklus crane dan berada dalam posisi yang lebih baik untuk kenaikan berikutnya. Meskipun ada banyak ketidakpastian di Timur Tengah, Ukraina, dan bahkan di Amerika Serikat terkait tarif, pasar secara keseluruhan tetap tangguh. Pesanan kami selama kuartal pertama hampir $650 juta, dan backlog kami berakhir periode tersebut sebesar $940 juta. Selain itu, tarif pada bulan April tetap kuat.

Silakan buka Slide tiga. Dimulai dengan Manitowoc Way, saya baru-baru ini menantang organisasi kami untuk menghilangkan palu, mirip dengan apa yang kami lakukan dengan tangga beberapa tahun lalu. Kami terlalu bergantung pada palu. Mereka menciptakan masalah kualitas dan merupakan sumber utama risiko keselamatan. Di pabrik Katy Grove kami saja, kami memiliki lebih dari 1.200 palu yang digunakan. Sejauh ini, kami telah menghilangkan 264. Seperti yang dapat Anda lihat pada slide ini, organisasi dengan cepat mengembangkan berbagai peningkatan mulai dari solusi sederhana hingga cerdik. Menghilangkan palu tidak hanya membantu menciptakan tempat kerja yang lebih aman tetapi juga mendukung budaya Manitowoc Way karena kami secara konsisten mendorong perbaikan berkelanjutan dan inovasi.

Pada akhirnya, tujuannya adalah nol cedera. Dalam hal pengembangan produk baru, pada bulan Maret kami meluncurkan truk boom 80 ton dan crane segala medan delapan gandar 800 ton di CONEXPO. Keduanya menerima umpan balik yang luar biasa dari pelanggan dan operator crane. Crane delapan gandar benar-benar menarik perhatian di pameran, dan saya sangat berharap dapat mengirimkan unit pertama ke lapangan pada tahun 2027. Silakan buka Slide empat. Beralih ke strategi Cranes+50 kami, penjualan mesin non-baru kami untuk kuartal ini tumbuh 3% dari tahun ke tahun. Berdasarkan basis dua belas bulan terakhir, kami meningkat 8% menjadi $696 juta.

Meningkatkan bagian bisnis ini, yang kurang terpengaruh oleh siklus ekonomi dan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi, adalah bagian kunci dari rencana strategis kami dan berjalan dengan baik. Seperti yang saya sampaikan kepada tim kami, agar kami terus meningkatkan penjualan mesin non-baru kami, kami harus fokus pada empat kategori utama. Nomor satu, kami menambah lebih banyak lokasi layanan. Misalnya, di Australia kami menggandakan kapasitas fasilitas Sydney kami, dan kami baru-baru ini menyetujui pusat layanan baru di Brisbane dan Melbourne. Brisbane akan menjadi tuan rumah Olimpiade 2032, dan kami bersiap untuk banyak aktivitas di wilayah tersebut. Nomor dua, kami menambah lebih banyak perwakilan penjualan aftermarket dan teknisi layanan lapangan.

Kami mengakhiri kuartal pertama dengan 567 teknisi layanan lapangan, naik 50 teknisi hanya dalam tiga bulan. Pertumbuhan ini didorong oleh dua tindakan utama. Pertama, kami mengatur ulang pendekatan kami terhadap akuisisi talenta di Amerika Utara dengan meningkatkan tim rekrutmen kami. Dan kedua, di India, kami beralih dari model dealer ke model langsung untuk melayani pelanggan kami dengan lebih baik. Kategori ketiga, kami meningkatkan penjualan aksesori pengangkat pelengkap. Di Eropa, tim crane menara kami telah memperkenalkan panel anti-intrusi untuk mengurangi pencurian dan mencegah influencer media sosial yang penasaran di luar jam kerja. Selain itu, tim telah memperkenalkan urinoir untuk menggantikan sistem ember tradisional yang kurang diinginkan.

Di Inggris, tim seluler kami telah mulai menjual bantalan outrigger dan kompartemen penyimpanan yang dipasang di belakang, yang mereka rancang sendiri. Tujuan kami lugas. Kami ingin mempermudah hidup pelanggan kami sehingga mereka dapat fokus pada pelaksanaan pengangkatan. Dan kategori keempat adalah fakta bahwa kami memanfaatkan teknologi. Saya telah menyebutkan implementasi ServiceMax kami beberapa kali. Alat ini memiliki beberapa modul berbeda untuk membantu kami melacak mesin dengan lebih baik dan memperbaiki serta menagih perbaikan crane dengan lebih efektif. Pada bulan April, kami menyelesaikan implementasi sistem manajemen aset ServiceMax.

Kami sekarang sedang mengembangkan modul dispatching dan pesanan kerja, yang meningkatkan visibilitas kami terhadap pekerjaan layanan dan memungkinkan kami menangkap lebih banyak peluang pendapatan tambahan. Silakan buka Slide lima. Untuk pembaruan regional saya, mari kita mulai dengan Amerika. Pertama dan terpenting, sentimen pelanggan secara keseluruhan di CONEXPO sangat positif. Rumah sewa crane cukup optimis tentang prospek pasar. Meskipun semua orang tidak senang dengan tarif, pelanggan memberi tahu kami bahwa pekerjaan proyek melimpah. Selain itu, tingkat inventaris dealer menurun selama kuartal pertama, yang merupakan pertanda baik bahwa orang-orang membeli lagi. Misalnya, tingkat inventaris crane segala medan berada pada level terendah dalam sepuluh tahun. Di Eropa, bisnis crane terasa cukup baik.

Permintaan crane menara terus tumbuh dengan pesanan mesin baru naik 76% dari tahun ke tahun. Permintaan seluler tetap relatif stabil. Di Timur Tengah, banyak proyek besar seperti Bandara Dubai yang baru terus berjalan. Tidak mengherankan, Arab Saudi telah menarik diri di dalam negeri, dan aktivitas pembangunan yang cukup besar masih berlangsung di Riyadh. Mengingat keadaan seputar konflik Iran, kami berada dalam mode tunggu dan lihat saat kami memantau situasi, tetapi saya sangat didorong oleh tingkat optimisme di wilayah tersebut, dengan perusahaan konstruksi yang ingin kembali berbisnis. Terakhir, Asia-Pasifik terus mendapatkan momentum dengan meningkatnya permintaan di Hong Kong, Vietnam, Australia, dan Korea Selatan.

Saya baru-baru ini mengunjungi proyek semikonduktor baru SK Hynix dan Samsung di mana sekitar 100 crane menara POTAIN saat ini beroperasi. Perusahaan konstruksi Korea terus membuat saya kagum dengan skala dan kecepatan mereka. Situs Samsung saja akan mencapai 70.000 pekerja pada puncaknya. Saya meninggalkan Korea Selatan dengan sangat optimis tentang permintaan di kuartal mendatang. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Brian untuk memandu Anda melalui keuangan sebelum saya memberikan beberapa komentar penutup.

Brian P. Regan: Terima kasih, Aaron, dan selamat pagi semuanya. Silakan buka Slide enam. Kinerja keuangan kami untuk kuartal ini sebagian besar sesuai dengan ekspektasi, yang mendukung penegasan kembali panduan kami sebelumnya. Kami mengantisipasi perbandingan yang sulit karena tarif menjadi hambatan bagi kuartal ini dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Tarif yang diperkenalkan pada tahun 2025 berdampak penuh pada kami hingga paruh kedua tahun ini. Beralih ke angka, kami memiliki pesanan sebesar $646 juta pada kuartal pertama, relatif datar dari tahun lalu secara basis mata uang netral. Aktivitas pesanan solid dan secara luas konsisten dengan tren terbaru.

Perlu diingat, perbandingan pesanan sulit di Q1 karena lonjakan pasca-pemilu pada tahun 2025 dan pesanan stok besar yang kami terima di akhir tahun. Backlog berakhir kuartal ini pada angka kuat $940 juta, naik $146 juta dari saat kami keluar dari tahun 2025 dan naik $10,442 miliar dari tahun ke tahun. Ini mendukung ekspektasi pendapatan kami untuk sepanjang tahun. Penjualan bersih pada kuartal ini adalah $495 juta, secara efektif datar secara basis mata uang netral. Penjualan non-mesin baru pada kuartal ini adalah $166 juta dan, berdasarkan basis dua belas bulan terakhir, mencapai rekor $696 juta, naik 8% dari tahun sebelumnya.

Meskipun pertumbuhan tertinggal dari ekspektasi kami pada kuartal pertama, terutama karena penjualan bekas, bauran keseluruhan penjualan non-mesin baru lebih menguntungkan kategori margin kami yang lebih tinggi. Beban SG&A adalah $91 juta pada kuartal ini. Secara basis yang disesuaikan, SG&A naik $7 juta, dengan mata uang asing menyumbang $3 juta dari peningkatan tersebut. Peningkatan yang tersisa terutama didorong oleh pameran dagang CONEXPO dan inflasi dari biaya terkait karyawan lainnya. Adjusted EBITDA pada kuartal ini adalah $20 juta, turun $2 juta, atau 10% dari tahun ke tahun. Seperti yang diharapkan, tarif berdampak pada hasil kami sebesar $2 juta. Silakan buka Slide tujuh. Modal kerja bersih berakhir kuartal ini sebesar $536 juta, peningkatan sebesar $47 juta dari tahun ke tahun, terutama didorong oleh inventaris.

Inventaris yang lebih tinggi dari tahun ke tahun didorong oleh $26 juta dari mata uang asing, $15 juta dari tarif, dan $10 juta dalam prototipe, dan sebagian diimbangi oleh peningkatan operasional. Beralih ke arus kas, aktivitas operasi memberikan $27 juta kas selama kuartal ini. Belanja modal adalah $8 juta, termasuk $6 juta untuk armada sewaan kami, menghasilkan arus kas bebas sebesar $19 juta. Ini adalah peningkatan $17 juta dari tahun ke tahun, didorong oleh peningkatan penagihan piutang usaha. Kami mengakhiri kuartal ini dengan likuiditas $316 juta, dan rasio leverage bersih kami adalah 3,1 kali. Pada bulan April, S&P menaikkan peringkat kredit korporat kami dari B menjadi B+.

Peningkatan ini menggarisbawahi kemajuan yang kami buat dalam memperkuat profil keuangan kami sepanjang siklus sambil berinvestasi dalam pertumbuhan jangka panjang melalui strategi Cranes+50 kami. Melihat ke depan, hasil kuartal pertama tidak mengubah ekspektasi kami untuk sepanjang tahun, dan oleh karena itu, kami menegaskan kembali panduan kami yang sebelumnya dikeluarkan yaitu penjualan bersih sebesar $2,25 miliar hingga $2,35 miliar dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $125 juta hingga $150 juta. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kembali ke Aaron.

Aaron H. Ravenscroft: Terima kasih, Brian. Silakan buka Slide delapan. Melihat gambaran besarnya, saya pikir ada banyak alasan untuk optimis. Nomor satu, Eropa sedang bangkit kembali. Tentu saja, menara telah pulih lebih agresif daripada seluler, dan masih ada kebutuhan besar untuk perumahan dan pembangkit listrik. Nomor dua, di Timur Tengah, segala sesuatu dipertimbangkan, orang cukup optimis untuk kembali ke jalur yang benar. Di masa normal, semua konstruksi akan mengering dalam semalam dengan konflik regional seperti itu. Nomor tiga, di Asia, pasar terkuat kami berkembang pesat bahkan di hadapan mata uang yang lebih lemah. Nomor empat, di LATAM, tembaga telah diperdagangkan di atas $6 per pon.

Dengan beberapa pemerintahan baru di wilayah tersebut, saya percaya kita akan mulai melihat lebih banyak investasi dalam proyek penambangan brownfield dan greenfield. Nomor lima, di AS, meskipun usia armada terus meningkat, pelanggan dengan enggan melakukan pembelian. Pusat data terus berkembang pesat, dan ada kebutuhan kuat untuk infrastruktur pembangkit dan transmisi listrik tambahan. Dan akhirnya, nomor enam, keberhasilan strategi Cranes+50 kami semakin membantu kami melewati siklus ekonomi ini dan memposisikan kami untuk profil margin yang lebih tinggi dalam jangka panjang. Tentu saja, masih banyak ketidakpastian di pasar, tetapi saya percaya bahwa kita mulai melihat cahaya di ujung terowongan.

Perlu diingat, kita telah hidup dalam mode ini sejak 2020. Ada banyak ambisi yang tertahan dari orang-orang untuk memperbarui dan memperluas bisnis mereka, itulah sebabnya saya percaya pasar tetap stabil. Dengan itu, operator, silakan buka saluran untuk pertanyaan. Kami sekarang akan membuka panggilan untuk pertanyaan.

Operator: Ya, terima kasih. Kami sekarang akan memulai sesi tanya jawab. Pertanyaan pertama datang dari Jerry Revich dari Wells Fargo.

Aaron H. Ravenscroft: Selamat pagi, Jerry. Pagi.

Analis: Ini Kevin menggantikan Jerry. Saya hanya punya pertanyaan tentang perubahan dinamika tarif terkait dengan pandangan Anda. Akan sangat membantu untuk mendapatkan lebih banyak informasi tentang itu, mungkin membaginya antara dampak dari pembatalan AIIPA dan aturan Bagian 232 yang baru.

Brian P. Regan: Ya. Terima kasih, Kevin. Banyak yang terjadi dengan lanskap tarif, seperti yang bisa Anda bayangkan. Saya akan mulai dengan mengatakan bahwa dampak bersih ke depan dari apa yang berlaku saat ini sejalan dengan apa yang kami pikirkan saat memasuki tahun ini. Tidak ada perubahan nyata pada ekspektasi kami berdasarkan perubahan tersebut. Dengan itu, masih ada ketidakpastian mengenai tarif per negara Bagian 301 dan efek bersihnya terhadap kami dibandingkan dengan tarif Bagian 232 saat ini. Terkait dengan AIIPA, kami telah mengajukan pengembalian dana kami melalui proses tersebut. Kami membayar sekitar $25 juta dalam AIIPA, jadi kami dalam mode tunggu dan lihat sejauh menyangkut proses tersebut.

Selain itu, Anda akan melihat di Q kami, kami secara sukarela mengajukan pengungkapan sebelumnya kepada Bea Cukai terkait potensi kesalahan dalam metodologi kami dalam menghitung tarif baja dan turunan baja 232. Ini akan memungkinkan kami untuk meninjau perhitungan kami untuk menentukan apakah ada penyesuaian yang diperlukan. Untuk memberikan perspektif, kami membayar sekitar $18 juta sebelum perubahan tarif 232 pada bulan April.

Analis: Mengerti. Sangat membantu. Dan kemudian mengingat bahwa Q2 biasanya merupakan kuartal yang kuat secara musiman baik untuk penjualan bersih maupun margin, bagaimana kita harus memikirkan kinerja dibandingkan dengan musiman normal? Adakah dampak satu kali yang harus kita pikirkan dari Q1?

Brian P. Regan: Seperti yang saya katakan dalam pidato yang disiapkan, dari sudut pandang perbandingan, paruh kedua akan terlihat lebih baik karena dampak tarif. Tarif tersebut benar-benar memukul kami lebih banyak di paruh kedua daripada di paruh pertama. Dengan itu, kami berbicara tentang restrukturisasi dalam rencana kami, dan itu masih berlaku. Sekali lagi, itu akan memengaruhi kami lebih menguntungkan di paruh kedua. Jadi, saya pikir Q2 akan lebih baik daripada Q1, tetapi paruh kedua akan lebih baik daripada paruh pertama.

Analis: Dimengerti. Terima kasih. Itu saja dari saya untuk pertanyaan.

Ion M. Warner: Terima kasih, Kevin. Kami menerima beberapa email pagi ini, dan saya ingin membacakan untuk Anda. Pertanyaan pertama yang saya terima secara online adalah: Bisakah Anda memberikan lebih banyak informasi tentang aksesori pengangkat ini sebagai bagian dari strategi Cranes+50 Anda?

Aaron H. Ravenscroft: Ya. Analogi yang saya gunakan dengan tim saya secara internal adalah bahwa bisnis crane sangat mirip dengan restoran. Ketika Anda memikirkan restoran, steaklah yang membawa kita semua ke restoran—itulah hidangan utama. Tetapi kenyataannya adalah restoran hidup dari makanan pembuka, hidangan penutup, dan anggur. Saya pikir bisnis crane persis sama. Jelas, Anda harus memiliki crane yang hebat untuk berada dalam bisnis pengangkatan, tetapi ada banyak aksesori yang menyertai produk tersebut dan benar-benar menambah nilai bagi bisnis kami dan pelanggan kami. Yang benar-benar menyatukannya adalah layanan hebat.

Contoh bagus baru-baru ini: kami mendapat pesanan di Prancis untuk tujuh crane menara senilai €6,5 juta, dan atas dasar itu, tim penjualan berhasil menambahkan layanan komisioning dan pembongkaran senilai €900.000 dan kemudian beberapa aksesori dengan total €300.000. Di atas pesanan crane normal, mereka menambahkan panel anti-intrusi, pencahayaan, kamera, perangkat lunak anti-tabrakan, sistem peringatan pesawat, dan lift. Bagi saya, itu adalah contoh bagus tentang apa yang dapat ditambahkan tim ketika mereka berpikir di luar kebiasaan dan memiliki pandangan yang lebih besar tentang pelanggan dan bagaimana kami melayani pelanggan tersebut. Semoga informasi itu membantu.

Ion M. Warner: Terima kasih. Kami menerima email lain: Berapa pesanan Anda di bulan April?

Brian P. Regan: Ya.