Saham Meta Turun di Bawah $600. Saatnya Membeli?

Turun sekitar 25% dari rekor tertinggi hampir $800, saham Meta Platforms (NASDAQ: META) telah terpukul. Sampai saat penulisan ini, saham telah turun di bawah $600.
Namun bisnis yang mendasarinya mencatatkan angka yang fenomenal. Perusahaan tidak hanya memposting pertumbuhan pendapatan kuartal keempat yang kuat tetapi juga memberikan panduan untuk hasil kuartal pertama yang mengesankan.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang tidak dikenal, disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik oleh Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Apakah ini peluang pembelian? Mungkin dalam dosis yang sangat kecil, tapi saya tidak akan memborong di sini.
Kemajuan kuat dan biaya yang melonjak
Hasil keuangan Q4 Meta baru-baru ini mengesankan, menampilkan bisnis yang terus mendominasi lanskap periklanan digital.
Pendapatan iklan perusahaan adalah $58,1 miliar pada kuartal tersebut -- naik 24% dari kuartal tahun lalu. Kekuatan iklan ini di seluruh platform media sosial intinya membantu mendorong margin operasi yang kuat sebesar 41%, menghasilkan hampir $25 miliar dalam pendapatan operasi untuk periode tersebut.
Meskipun margin operasi ini mengesankan dalam ruang hampa, ini turun secara signifikan dari 48% pada kuartal tahun lalu karena biaya dan pengeluaran perusahaan melonjak di tengah siklus investasi besar.
Menyoroti deleveraging Meta baru-baru ini, laba per saham perusahaan tumbuh pada tingkat yang jauh lebih lambat daripada pendapatan, naik hanya 11% year over year.
Dan arus kas bebas meningkat -- tetapi juga tumbuh lebih lambat daripada pendapatan. Angka arus kas bebas kunci adalah sekitar $14,1 miliar, naik dari sekitar $13,2 miliar pada kuartal tahun lalu.
Namun, meskipun biaya membebani laba dan arus kas bebas Meta, profil pertumbuhan perusahaan sebenarnya semakin menguat.
Titik tengah dari kisaran panduan kuartal pertama perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan sekitar 30%.
"Kami sekarang melihat akselerasi AI yang besar," jelas CEO Mark Zuckerberg dalam panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan. "Saya perkirakan 2026 akan menjadi tahun di mana gelombang ini mempercepat lebih jauh pada beberapa front."
"Kami benar-benar memanfaatkan kekuatan bisnis saat ini untuk menginvestasikan kembali banyak pendapatan ke dalam apa yang kami lihat sebagai peluang investasi yang sangat menarik dalam infrastruktur dan talenta AI," jelas Chief Financial Officer Meta Susan Li selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan.
Pada Q4, biaya dan pengeluaran Meta melonjak 40% year over year, jauh melampaui tingkat pertumbuhan year over year 24%.
Dan manajemen memperkirakan pertumbuhan pengeluaran akan melonjak lagi pada 2026. Untuk alasan ini, perusahaan memperkirakan pendapatan operasi akan "di atas" tingkat 2025.
Ini berarti pertumbuhan pendapatan operasi pada 2026 bisa jauh lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan karena margin laba raksasa teknologi ini terkompresi.
Sebagian besar pengeluaran mendatang ini akan digunakan untuk biaya infrastruktur, termasuk pengeluaran cloud pihak ketiga dan depresiasi yang lebih tinggi, serta penambahan talenta teknis, jelas manajemen dalam pembaruan kuartal keempat perusahaan.
Menyoroti pergeseran menuju model yang lebih intensif modal, utang jangka panjang Meta berakhir tahun ini sekitar $58,8 miliar karena perusahaan mengakses pasar utang untuk membantu mendanai peningkatan skala infrastrukturnya. Meskipun Meta dapat dengan mudah menangani peningkatan intensitas modalnya. Total arus kas operasi 2025 adalah $115,8 miliar, dan perusahaan mengakhiri tahun dengan $81,59 miliar dalam bentuk tunai, setara tunai, dan sekuritas yang dapat diperdagangkan.
Saham bisa menjadi lebih murah lagi
Jadi, apakah potongan rambut terbaru saham ini membuatnya layak dibeli?
Meskipun investasi ini mungkin diperlukan untuk mengamankan posisi kompetitif perusahaan selama dekade berikutnya, mereka mewakili pengeluaran modal yang sangat besar yang tidak diragukan lagi akan membebani profitabilitas dalam jangka pendek.
Tetapi investor tampaknya memperhitungkan beberapa perubahan dalam struktur biaya ini.
Sampai saat penulisan ini, Meta diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba sekitar 25.
Penilaian seperti ini untuk perusahaan yang memberikan panduan pertumbuhan pendapatan kuartal pertama sekitar 30% secara argumen mencerminkan fakta bahwa perusahaan memasuki siklus yang sangat intensif modal di mana pengeluaran akan melampaui pertumbuhan penjualan.
Itulah mengapa investor yang tertarik pada saham ini mungkin ingin mempertimbangkan posisi kecil; penilaian terlihat masuk akal, bahkan mengingat profil pertumbuhan Meta yang berubah.
Tetapi saham ini masih berisiko, terutama karena AI memperkenalkan risiko baru dan pada akhirnya lebih banyak ketidakpastian. Saham bisa turun lebih rendah lagi jika lingkungan makroekonomi melemah atau jika pengembalian atas investasi infrastruktur berat ini memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan.
Secara keseluruhan, meskipun aksi jual Meta baru-baru ini, saya pikir menjaga posisi apa pun dalam saham ini tetap kecil mungkin bijaksana.
Haruskah Anda membeli saham Meta Platforms sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Meta Platforms, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Meta Platforms bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 898% -- mengungguli pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Meta Platforms. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.