Ringkasan Pagi: Saham mengalami kerugian terbesar sejak perang dimulai

👋 Selamat pagi! Saham turun pada hari Kamis karena optimisme atas penyelesaian Iran — mungkin bodoh setelah ini, mengingat Iran membantah negosiasi — menguap, mendorong mereka ke dalam zona merah.
S&P 500 (^GSPC) turun 1,7%, Dow (^DJI) 1,1%, dan Nasdaq (^IXIC) 2,4% sementara minyak Brent bertahan di atas $102.
Namun, setelah penutupan, Presiden Trump berkata di media sosial bahwa dia akan memperpanjang jeda serangan terhadap infrastruktur minyak Iran selama 10 hari lagi, menggambarkan negosiasi sebagai "berjalan sangat baik". Batas waktu baru? Pukul 20.00 ET pada 6 April.
Agenda pagi ini:
👎 Jebakan media sosial
🏞️ 'Beli tanah, AJ'
🍪 Random Access Memories
🥶 Pembekuan rekrut Microsoft mungkin sebuah playbook
✈️ Satu gambar berbicara seribu kata
📆 Apa yang kita waspadai Jumat: Dengan Presiden Trump mendesak Iran untuk "serius" dan membuat kesepakatan sebelum "terlambat", nada negosiasi yang samar telah berubah dari produktif menjadi penuh ketegangan.
Selain katalis besar potensial itu, kita juga akan memantau data sentimen dari University of Michigan, yang akan menjadi pembacaan ekonomi terbesar minggu ini.
Denda yang juri di New Mexico dan Los Angeles perintahkan Meta — dan dalam kasus terakhir, Google juga — bayar secara nominal kecil. Denda yang investor charge pada perusahaan ini dan rekan media sosial mereka untuk putusan tersebut jauh lebih besar.
Saham Meta, Snap, dan Reddit menjadi loser besar pada hari Kamis karena investor melihat putusan ini lebih mungkin sebagai awal daripada akhir era baru masalah hukum tentang tanggung jawab bisnis ini untuk konten di platform mereka.
Tapi penurunan ini juga mengingatkan pada pepatah pasar lama, yaitu harga mendahului narasi.
Sebelum kerugian Kamis, Snap dan Reddit telah melihat sahamnya turun lebih dari 40% tahun ini. Saham Meta — salah satu pemenang terbesar dari perdagangan AI — turun lebih dari 12% untuk tahun ini.
Berita hukum negatif jarang diputar sebagai positif untuk perusahaan, tetapi masalah yang sudah dihadapi saham-saham ini di pasar saham yang sudah sangat suram bukan nol sebelum Rabu. Dan sekarang mereka lebih besar dari itu.
Menggunakan cryptocurrency untuk mengubah kekayaan digital menjadi sebidang tanah fisik bukan hal baru. Tapi menggunakan cryptocurrency untuk memperoleh hipotek yang sesuai dengan standar Fannie Mae itu baru. Dan sekarang Anda bisa melakukannya juga.
Pemberi pinjaman Better Home dan Coinbase mengumumkan produk baru pada hari Kamis, yang akan memungkinkan orang menagihkan bitcoin atau USDC untuk mendanai uang muka untuk pinjaman conforming, yang biasanya hadir dengan tarif lebih rendah daripada cara lain yang mungkin sebelumnya digunakan crypto untuk membeli real estate.
Tony Soprano terkenal berkata, “Beli tanah, AJ, karena Tuhan tidak membuat lebih banyak darinya.”
Secara teknis hal yang sama benar untuk bitcoin; setelah bitcoin ke-21 juta ditambang pada 2140, itu akan menjadi akhirnya. Potongan nasihat investasi lain untuk bos untuk disampaikan. Mungkin lebih tepat untuk Christopher.
🍪 Random Access Memories
Saham memori tenggelam pada hari Kamis, perkembangan terbaru dalam minggu yang menarik untuk perdagangan AI.
Bloomberg mengaitkan jualan pada saham memori seperti SK Hynix, Micron (MU), SanDisk (SNDK), dan Western Digital (WDC) dengan riset yang diterbitkan Google awal minggu ini yang tampaknya menurunkan persyaratan permintaan untuk model AI.
Peneliti Google memperkenalkan alat bernama TurboQuant, “algoritma kompresi yang secara optimal mengatasi tantangan overhead memori dalam kuantisasi vektor.”
Saat Anda berinteraksi dengan LLM, bagian dari respons itu — dalam beberapa kasus, sebagian besar atau semua — berasal dari cache memori yang menyimpan interaksi sebelumnya dengan model. Dengan kata lain, setiap interaksi dengan LLM tidak dimulai dari nol.
TurboQuant bertujuan menurunkan intensitas memori untuk menyimpan respons-respons ini. Kekurangan chip memori telah menjadi salah satu bottleneck utama dalam pengembangan AI yang ditandai industri dalam beberapa bulan terakhir.
Penurunan saham memori pada hari Kamis juga mendinginkan salah satu perdagangan AI paling panas tahun ini dan adalah kantong kelemahan pasar saham terbaru yang ditandai kemajuan teknologi baru dalam AI.
Saham perangkat lunak juga melanjutkan jualan mereka minggu ini, dengan penurunan ini dikaitkan baik dengan alat agentic baru yang dirilis Amazon dan kemajuan dari Anthropic yang akan memungkinkan Claude menyelesaikan rentang tugas lebih luas di komputer pengguna.
AI telah memberikan banyak kepada investor dalam beberapa tahun terakhir. Apa yang mulai diambilnya — atau mengancam, setidaknya — sedang menumpuk.
🥶 Pembekuan rekrut Microsoft mungkin sebuah playbook
Kami telah mencatat di atas bahwa klaim pengangguran belum melonjak meski beberapa pemecatan karyawan berkepala tinggi tahun ini dari Amazon, UPS, dan Meta.
Meski headline menggambarkan tren, data nasional keseluruhan tidak menunjukkan jarum bergerak signifikan.
Tapi kami ingin mengingat pasar tenaga kerja yang penasaran untuk mengingat mantra situasi ekonomi saat ini: "low hire, low fire."
Ini situasi yang membara lambat yang berasal dari imigrasi yang ditekan, pemberi kerja yang ingat seberapa sulit merekrut di masa pasca-pandemi, dan harapan untuk melakukan lebih banyak dengan lebih sedikit sementara AI mungkin menggantikan kebutuhan untuk jumlah karyawan lebih tinggi.
Pembekuan rekrut Microsoft yang dilaporkan di berbagai divisi besar, termasuk penjualan dan cloud, mungkin mengindikasikan arah pasar tenaga kerja bisa bergerak di tengah revolusi AI.
Alih-alih transformasi AI memicu ledakan surat pemecatan, attrition sederhana diikuti pembekuan rekrut mungkin melakukan pekerjaan kotor dengan jauh lebih sedikit drama PR dan biaya. Itu playbook yang kita waspadai.
Setidaknya, itu tanda bahwa bahkan untuk hyperscaler besar dan kaya seperti Microsoft, build-out AI datang dengan kesulitan kas.
🗣️ Kutipan hari ini
"Bukan hanya kami menemukan mobil, kami telah menemukan banyak teknologi baru selama dekade-dekade. Kami memiliki satu motto, jika Anda mau. Bukan teknologi untuk teknologi, tapi teknologi untuk manusia."
Mengingat gambar apa itu, kita hanya bisa membayangkan kata-kata itu dari jenis empat huruf.
🗓️ Kalender laba dan ekonomi
Jumat
Data ekonomi: Sentimen University of Michigan, pembacaan akhir Maret (55.5 sebelumnya); kondisi saat ini U. Mich., pembacaan akhir Maret (57.8 sebelumnya); ekspektasi U. Mich., pembacaan akhir Maret (541. sebelumnya); inflasi 1 tahun U. Mich., pembacaan akhir Maret (+3.4% diharapkan sebelumnya); inflasi 5-10 tahun U. Mich., pembacaan akhir Maret (+3.2% diharapkan sebelumnya); aktivitas layanan Fed Kansas City, Maret (6 sebelumnya)
Kalender laba: Carnival Corporation (CCL), Legence Corp. (LGN), Perpetua Resources Corp. (PPTA), TMC the metals company (TMC), Standard Lithium (SLI), Nano Labs (NA)
Hamza Shaban adalah reporter untuk Yahoo Finance yang mencakup pasar dan ekonomi. Ikuti Hamza di X @hshaban.