NESR Q1 2026 Panggilan Pendapatan Transkrip

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

Senin, 11 Mei 2026 pukul 8 pagi Waktu Bagian Timur AS

PESERTA PANGGILAN

- Chief Executive Officer — Sherif Foda

- Chief Financial Officer — Stefan Angeli

Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap

Sherif Foda: Bapak dan Ibu sekalian, selamat pagi, dan terima kasih telah berpartisipasi dalam panggilan konferensi ini. Dunia dan khususnya Timur Tengah telah mengalami pergeseran geopolitik yang seismik selama beberapa bulan terakhir. Saya ingin memulai panggilan dengan dengan tulus berterima kasih kepada semua karyawan kami dan keluarga mereka, tidak hanya karena memberikan hasil yang fantastis dalam menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya tetapi juga karena fokus mereka pada keselamatan, mendukung pelanggan kami, dan kesiapan operasional yang luar biasa. Di luar hasil yang kuat, saya paling bangga melaporkan bahwa semua anggota tim kami dan keluarga mereka tetap aman, operasi kami tetap tidak terpengaruh, dan komitmen kami kepada pelanggan kami tetap teguh selama masa-masa sulit ini.

Kami melihat ini sebagai kewajiban kami untuk berdiri bersama pelanggan kami, memastikan operasi mereka tidak terpengaruh, tertunda, atau terganggu. Saya memiliki dua pesan utama untuk panggilan hari ini. Pertama, saya ingin melaporkan apa yang secara pribadi saya lihat di lapangan di Timur Tengah sejak awal konflik hingga hari ini. Sementara sebagian media global melaporkan Timur Tengah lumpuh oleh konflik dan terbatas, apa yang saya lihat sendiri adalah wilayah yang telah bersatu di sekitar fokus tunggal pada ketahanan, operasi yang tak terhentikan. Kedua, saya ingin melihat gambaran yang lebih besar untuk membahas posisi NESR yang berbeda dan peluang pasca-konflik yang substansial yang saya lihat di cakrawala.

Keamanan energi, kapasitas lokal, dan keragaman infrastruktur kini menjadi tema yang bergema di sektor energi. Untuk mengulangi pesan utama, kami tetap selaras secara unik dan berdiri bahu-membahu dengan pelanggan kami. Kami tidak mengalami evakuasi sama sekali. Tenaga kerja lokal kami berkomitmen untuk memastikan dengan aman tidak ada penghentian pekerjaan apa pun dan keandalan 100%. Kami telah menerapkan program rantai pasokan 30-60-90 hari untuk menjaga aliran material dan suku cadang yang tidak terputus. Tim manajemen krisis kami meningkatkan pengawasannya dengan mulus, dan kami siap dengan kapasitas tambahan untuk secara efektif memenuhi kebutuhan yang berkembang di seluruh wilayah. Sama seperti pandemi COVID, strategi investasi berlawanan siklus kami bukan hanya slogan, tetapi komitmen Nest untuk melangkah maju di saat krisis.

Dalam semangat itu, izinkan saya menyampaikan beberapa pengamatan utama dari wilayah tersebut sejak mendarat di Saudi pada 1 Maret. Tujuan saya adalah untuk memastikan kontak erat dengan pelanggan dan karyawan kami. Dan apa yang saya dapatkan adalah kekaguman yang lebih dalam terhadap ketahanan kepemimpinan regional dan kru lapangan di seluruh rantai nilai. Dari pelanggan terbesar kami di Teluk, pesannya jelas. Keselamatan, perencanaan kontinjensi, dan fleksibilitas operasional. Ini bukan pertama kalinya wilayah ini bergulat dengan tantangan keamanan dan pengiriman. Dan fakta itu terlihat dalam cara klien terbesar kami dengan berani mempertahankan operasi inti dan mengadaptasi rute pasokan dan penyimpanan.

Seperti yang dapat diperkirakan, Arab Saudi memimpin upaya ini dengan sangat mahir dan pragmatis dengan pandangan yang tak tergoyahkan ke masa depan. Seperti yang dinyatakan secara publik, mereka sedang mengerjakan tiga proyek hulu terbesar dan berbiaya terendah secara global dan terus maju dengan dua proyek mega lagi selama beberapa tahun ke depan untuk meningkatkan campuran minyak mentah yang terdiversifikasi. Eksplorasi terus berlanjut dengan enam ladang baru dan dua reservoir minyak Arab baru yang menambah visibilitas multi-dekade untuk pengembangan hulu. Hal yang sama berlaku untuk program gas alam di kerajaan. Jika ada, dampak terbaru pada pasar LNG global hanya melibatkan pengembangan gas Saudi.

Demikian pula, Kuwait telah menunjukkan tingkat ketahanan yang luar biasa, yang jelas menunjukkan bahwa pesan rencana pertumbuhan dalam konferensi Februari, COGS, termasuk yang paling tahan lama di wilayah tersebut. Pengumuman kontrak kami baru-baru ini dan diskusi saya selama beberapa minggu terakhir memahami bahwa saluran tender tetap kuat dan bahwa aktivitas saat ini tetap selaras erat dengan ekspansi kapasitas yang terlepas dari aliran minyak jangka pendek. Kunjungan saya ke UEA dan Oman juga konstruktif karena aktivitas darat pada dasarnya tidak terpengaruh, dan ekspansi terus berlanjut di minyak dan gas.

Diskusi ini benar-benar menekankan pandangan bahwa investasi infrastruktur besar-besaran akan dibutuhkan dan bahwa lebih banyak kapasitas layanan lokal dengan rekam jejak kualitas yang terbukti dan rantai pasokan yang kuat akan dibutuhkan untuk mendukung program investasi ini. Seperti yang baru saja diumumkan, ADNOC berjanji untuk membelanjakan $55 miliar untuk proyek-proyek baru selama 2 tahun ke depan, sekali lagi, mengkonfirmasi komitmen terhadap investasi besar-besaran. Saya melakukan beberapa kunjungan ke Afrika Utara, dimulai dengan Mesir dan Libya dan berakhir dengan Aljazair. Kesimpulannya tidak ambigu. Afrika Utara memiliki kapasitas yang ada yang belum dimanfaatkan untuk ekspor tanpa gangguan ke Eropa.

Otoritas dan klien menyadari bahwa sekarang adalah waktu untuk meningkatkan sumber daya mereka dan meningkatkan pengeluaran untuk secara substansial meningkatkan produksi dan menggunakan kapasitas pipa berlebih yang belum dimanfaatkan yang sudah ada untuk memenuhi permintaan global yang mendesak. Aljazair dan Libya berada di garis depan dalam hal ini, dan kedua negara mewakili wilayah perbatasan kolosal untuk sumber daya konvensional dan non-konvensional. Inilah sebabnya mengapa NESR telah berinvestasi dan memperdalam jejak kami di seluruh Afrika Utara. Perombakan rantai pasokan global ditambah dengan masuknya IOC utama memiliki potensi untuk mempercepat prospek pertumbuhan di bagian dunia ini.

Keamanan energi, kapasitas lokal, keragaman infrastruktur -- ketiga hal ini mendominasi diskusi saya dengan pemimpin industri pelanggan sejak pecahnya konflik. Izinkan saya merangkum secara singkat mengapa masing-masing akan berkontribusi pada siklus [ INAP ] multi-tahun yang lebih kuat dari yang dibayangkan sebelumnya. Nomor satu, keamanan energi hanya akan mempercepat ekspansi kapasitas minyak dengan fleksibilitas yang ditingkatkan di berbagai area produksi. Gas domestik lebih penting dari sebelumnya untuk kebutuhan daya yang terus meningkat. Nomor dua, kapasitas lokal. NESR sudah memainkan peran sentral dan kami pasti akan diminta untuk berekspansi lebih jauh, memanfaatkan tenaga kerja lokal kami yang lengkap, peralatan, dan rantai pasokan yang tangguh. Nomor tiga, keragaman infrastruktur pada akhirnya akan mendorong dan mengorientasikan pembangunan kapasitas hulu, terutama di negara-negara Teluk.

Sekarang izinkan saya beralih ke posisi Nestle yang berbeda dalam lanskap makro ini. Paling baik digambarkan sebagai pepatah lebih baik beruntung daripada pintar. Sejujurnya, eksposur proyek dan campuran aktivitas kami sangat menguntungkan mengingat dampak konflik di wilayah tersebut. Sebagai contoh, kami memiliki eksposur terbatas ke tempat-tempat yang mengalami gangguan terbesar dan force majeure dan di pusat ekspor LNG utama di Qatar. Selain itu, eksposur lepas pantai kami ke eksplorasi atau ke beberapa rig yang ditangguhkan jauh lebih sedikit daripada yang lain dan tidak signifikan dibandingkan dengan seluruh operasi kami.

Sebagian besar bisnis kami berbasis darat dan terkonsentrasi di negara-negara GCC yang solid yang telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa dan menjaga sektor hulu tetap aktif. Jafurah juga sangat dan unik positif untuk NESR. Dan saya senang melaporkan percepatan dalam proyek keseluruhan dan juga eksekusi yang sempurna dengan lebih banyak lagi yang akan datang di masa depan. Kami sangat bangga dan terhormat untuk benar-benar menjadi mitra tepercaya dari pelanggan kami tercinta. Di sisi rantai pasokan, kami dengan cepat menetapkan dan melaksanakan strategi cetak biru 30-60-90 hari yang pada dasarnya mengelompokkan tingkat inventaris di semua proyek kami untuk memastikan bahwa kami mengidentifikasi rute pasokan dengan cerdas dan dengan pandangan keseluruhan pada kelangsungan operasional.

Pekerjaan ini untuk NESR selama pandemi COVID, dan pendekatan proaktif ini memberikan kepercayaan diri kepada pelanggan kami dalam kesiapan net. Seperti yang selalu saya katakan kepada tim kami, jangan pernah melewatkan kesempatan untuk mengubah krisis menjadi perbaikan berkelanjutan untuk masa depan, seperti yang kami lakukan pada rantai pasokan, mengamankan inventaris, melangkah ke dalam suara, dengan aman dan dekat memberikan ketika klien kami paling membutuhkan kami. Dapat diprediksi, kami harus menyerap biaya pengiriman dan logistik tambahan untuk memastikan kesiapan kami setiap saat. Namun, itu terbayar. Kepercayaan yang terus kami bangun dengan pelanggan kami adalah aset yang tak ternilai yang akan bertahan jauh melampaui konflik saat ini dan biaya jangka pendek.

Dengan itu, izinkan saya menyerahkan kepada Stefan untuk membahas hasil kami yang solid dan pembaruan tentang rencana alokasi modal kami. Stefan?

Stefan Angeli: Terima kasih, Sheri. Selamat pagi bagi Anda yang bergabung dari Amerika Serikat, dan selamat siang atau selamat malam bagi peserta di seluruh Timur Tengah dan Afrika Utara, Asia, dan Eropa. Kami menghargai Anda meluangkan waktu untuk bersama kami hari ini. Saya senang memberikan pembaruan tentang hasil keuangan kami untuk kuartal pertama 2026 dan untuk berbagi perspektif kami tentang prospek tahun ini. Mari kita mulai dengan kinerja kuartal pertama kami. Pendapatan untuk kuartal ini adalah $404,6 juta, tertinggi sepanjang masa, meningkat 1,6% secara berurutan dan 33,5% dari tahun ke tahun.

Pertumbuhan berurutan terutama didorong oleh Arab Saudi, mencerminkan peningkatan bertahap kontrak Jafurah yang berkelanjutan, sebagian diimbangi oleh aktivitas yang lebih rendah di Mesir, Oman, dan Irak, yang terakhir disebabkan oleh gangguan regional selama bulan Maret. Secara tahun ke tahun, pertumbuhan didukung oleh kontribusi penuh kuartal dari Jafurah dan peningkatan aktivitas di Kuwait, Aljazair, Libya, dan Mesir. Bergeser ke profitabilitas. EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ini adalah $76,7 juta, mewakili margin sekitar 19%.

Ini mencerminkan musiman Q1 yang khas dikombinasikan dengan peningkatan kontrak utama dan dua, biaya logistik pengiriman tambahan yang terkait dengan gangguan geopolitik regional yang diperkirakan sekitar $4 juta, yang mencakup piagam pengiriman udara khusus dan tindakan serupa lainnya untuk memastikan nol gangguan pada operasi klien kami. Meskipun demikian, margin tetap tangguh karena disiplin biaya yang kuat, eksekusi operasional yang ditingkatkan, dan struktur overhead kami yang ramping. EBITDA yang disesuaikan termasuk $2,9 juta biaya dan kredit terutama terkait dengan kerugian ForEx sebesar $3,6 juta di Afrika Utara, sebagian diimbangi oleh item yang menguntungkan. Konsisten dengan komentar sebelumnya, kami terus mengharapkan biaya dan kredit dari restrukturisasi dan biaya terkait mobilisasi kontrak menjadi minimal di masa mendatang.

Pendapatan bersih untuk kuartal ini adalah $23,8 juta, lebih dari dua kali lipat secara berurutan dan meningkat 129% dari tahun ke tahun. EPS dilusian yang disesuaikan adalah $0,26. Kinerja ini mencerminkan aliran operasional yang kuat seiring dengan peningkatan aktivitas, terutama dalam lini layanan penyelesaian dan pengujian non-konvensional kami. Beralih ke arus kas dan likuiditas, yang tetap menjadi sumber ketahanan utama dalam model kami. Arus kas operasi untuk kuartal ini adalah $30,7 juta. Modal kerja menjadi hambatan di Q1, terutama karena peningkatan DSO musiman yang didorong oleh Ramadan dan Idul Fitri, yang telah diantisipasi; dan dua, dampak tak terduga dari peristiwa geopolitik pada bulan Maret di seluruh wilayah. Arus kas bebas negatif $5,3 juta, perbaikan dibandingkan Q1 '25.

CapEx untuk kuartal ini adalah $36 juta, sejalan dengan strategi investasi berlawanan siklus kami yang dinyatakan saat kami terus mengalokasikan modal ke kontrak yang baru saja diberikan dan memposisikan bisnis untuk fase pertumbuhan berikutnya. Beralih ke neraca pada 31 Maret. Utang bruto adalah $287,4 juta. Utang bersih adalah $194,4 juta. Rasio utang bersih terhadap EBITDA yang disesuaikan tetap pada 0,66x, jauh di bawah target 1x kami. Pengembalian modal yang dipekerjakan meningkat menjadi sekitar 10,9%, mencerminkan alokasi modal yang disiplin berkelanjutan dan peningkatan pemanfaatan aset.

Melihat ke depan untuk Q2 2026, kami mengharapkan pertumbuhan tahun ke tahun yang kuat yang berkelanjutan didorong oleh peningkatan Jafurah dan pemberian kontrak baru-baru ini; dua, peningkatan margin berurutan konsisten dengan musiman normal; tiga, biaya bunga sekitar $6,5 juta; dan empat, pajak sebesar 22,5% ETR. Dari perspektif biaya, dampak utama dari kondisi geopolitik saat ini tetap pada pengiriman dan logistik, yang telah kami rencanakan. Kami juga mengharapkan arus kas operasi dan arus kas bebas Q2 pulih mirip dengan Q2 '25 dalam pola musiman normal.

Seperti yang kami soroti dalam dua kuartal terakhir, kami terus melihat jalur yang jelas menuju target $2 miliar kami dan mempertahankan margin kami meskipun ada peningkatan biaya karena konflik baru-baru ini di wilayah tersebut. Kami akan terus dengan investasi berlawanan siklus kami dan CapEx akan sekitar $180 juta untuk seluruh tahun '26 mencerminkan peningkatan aktivitas dan saluran pemberian kontrak yang kuat. Kami terus mengharapkan arus kas operasi yang kuat dengan konversi arus kas bebas sekitar 35% hingga 40% dari EBITDA yang disesuaikan secara keseluruhan tahun.

Saat perusahaan memasuki fase pertumbuhan baru, kami memformalkan kerangka kerja alokasi modal kami untuk memastikan kami terus mengalokasikan modal secara disiplin dan bernilai akretif. Pendekatan kami didasarkan pada serangkaian prioritas yang jelas. Pertama, kami akan terus berinvestasi dalam peluang pertumbuhan dengan pengembalian tinggi, termasuk pemberian kontrak baru-baru ini dan ekspansi berbasis teknologi di seluruh pasar inti kami. Investasi ini tetap menjadi pendorong utama penciptaan nilai jangka panjang. Kedua, kami tetap berkomitmen untuk mempertahankan neraca yang kuat dengan rasio leverage bersih target pada atau di bawah 1x yang memberikan fleksibilitas melalui siklus dan mendukung strategi pertumbuhan kami.

Ketiga, dan sebagai fitur baru, saya sangat senang mengumumkan bahwa kami sekarang berada dalam posisi untuk mulai mengembalikan modal kepada pemegang saham secara konsisten dan berkelanjutan. Oleh karena itu, kami berencana untuk memulai dividen triwulanan mulai Q4 '26 sebesar $0,10 per saham atau $0,40 per tahun. Ini mencerminkan keyakinan kami pada daya tahan generasi arus kas kami dan niat kami untuk membangun dividen dasar yang berkelanjutan dan berkembang seiring waktu. Selain itu, kami meluncurkan program pembelian kembali saham senilai $50 juta selama 12 bulan ke depan. Program ini memberi kami fleksibilitas untuk secara oportunistik mengembalikan modal ketika kami percaya saham kami diperdagangkan di bawah nilai intrinsik, sambil terus memprioritaskan investasi dalam bisnis.

Secara keseluruhan, kerangka kerja ini menyeimbangkan pertumbuhan, keuangan, dan pengembalian pemegang saham serta memposisikan perusahaan untuk memberikan penciptaan nilai jangka panjang yang konsisten. Sebagai kesimpulan, meskipun ada ketidakpastian [ ledial ] yang sedang berlangsung, prospek di seluruh Timur Tengah dan Afrika Utara tetap sangat positif dengan wilayah tersebut diharapkan memimpin fase berikutnya dari pertumbuhan aktivitas global, seperti yang disorot oleh Sherif dalam pidatonya. NESR tetap fokus pada pemberian pertumbuhan yang menguntungkan, kekuatan yang terlihat dalam eksekusi operasional, perluasan kemampuan teknologi, dan pemeliharaan manajemen modal dan modal kerja yang disiplin. Atas nama manajemen, saya ingin berterima kasih kepada karyawan kami atas dedikasi dan kinerja mereka yang berkelanjutan kepada para pemegang saham dan mitra perbankan kami atas dukungan mereka yang berkelanjutan.

NESR pada tahun 2026 memiliki momentum yang kuat dan jalur yang jelas dan tahan lama untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kembali ke Sherif.

Sherif Foda: Terima kasih, Stefan. Izinkan saya menyimpulkan. Saya harap kuartal pertama res