Regulasi kripto baru kemungkinan besar menjadi keuntungan besar bagi keluarga Trump, menurut orang dalam industri

Pada hari Selasa, regulator keuangan AS utama menerbitkan aturan untuk industri mata uang kripto yang dapat mengurangi persyaratan peraturan dan yang diyakini oleh orang dalam akan menguntungkan usaha keluarga Trump.
Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) mengeluarkan pedoman baru untuk industri mata uang kripto untuk menjawab pertanyaan lama tentang apa yang memenuhi syarat sebagai sekuritas atau tidak, klasifikasi yang melibatkan pengawasan yang ketat. Ketua SEC, Paul Atkins, telah menyebut kerangka kerja ini sebagai "taksonomi token" untuk sektor tersebut. Diterbitkan bersama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), pedoman tersebut mengklasifikasikan sebagian besar aset berbasis kripto sebagai komoditas, barang koleksi, token pembayaran, atau "alat digital", membebaskannya dari pengawasan dan persyaratan pengungkapan SEC yang lebih ketat. Hanya representasi berbasis blockchain dari sekuritas yang ada, seperti saham dan obligasi, yang tetap diklasifikasikan sebagai sekuritas dalam kerangka kerja baru ini.
Wawancara dengan ahli hukum, pelobi, dan pengusaha kripto menunjukkan bahwa aturan baru ini dapat secara signifikan mengurangi banyak persyaratan peraturan dan pengungkapan yang ada di sektor kripto, dan dapat mendorong minat keuangan institusional tambahan dalam aktivitas berbasis kripto – pergeseran pasar yang dapat menjadi keuntungan bagi berbagai proyek kripto keluarga Trump.
“Interpretasi terbaru ini sejalan dengan tindakan lain yang diambil oleh pemerintahan Trump untuk memfasilitasi perluasan berkelanjutan dari penerbitan dan perdagangan aktivitas kripto yang menghasilkan keuntungan tetapi tidak berharga secara sosial, bebas dari sebagian besar regulasi federal,” kata Todd Baker, seorang rekan senior di Columbia business school dan Columbia law school.
Selama masa jabatan kedua Donald Trump, SEC telah menarik diri dari pendekatannya sebelumnya di bawah pemerintahan Joe Biden, serta pemerintahan Trump pertama, yang melibatkan pengaturan sektor melalui tindakan penegakan hukum yang sering dan memperlakukan berbagai macam aset kripto sebagai sekuritas.
Atkins mengatakan hari Selasa bahwa regulator "bukan lagi 'komisi sekuritas dan segalanya' lagi" selama pidatonya mengumumkan pedoman tersebut, yang berlangsung di Blockchain Summit, sebuah konferensi yang berbasis di Washington DC yang diselenggarakan oleh The Digital Chamber, sebuah kelompok lobi yang berfokus pada kripto.
Pidatonya mendapat tepuk tangan dari kerumunan yang berkumpul dan industri secara luas. Cody Carbone, CEO The Digital Chamber, mengatakan bahwa pengumuman SEC dan CFTC adalah "indikator bahwa lembaga-lembaga tersebut memiliki pemahaman yang kuat tentang teknologi aset digital dan tujuan menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan konsumen", dan merupakan langkah menuju pemantapan "peran AS sebagai ibu kota kripto dunia".
Dalam pernyataannya secara resmi, Atkins mengatakan bahwa pedoman tersebut dirancang sebagai "jembatan" sementara Kongres bekerja pada undang-undang yang lebih komprehensif. Legislasi tersebut, Undang-Undang Kejelasan, menghadapi masa depan yang tidak pasti saat bergerak perlahan melalui Kongres, sebagian tertunda oleh perdebatan antara perusahaan kripto dan bank mengenai penyediaan bunga untuk pemegang token stablecoin. Summer Mersinger, CEO Blockchain Association, sebuah kelompok lobi kripto terkemuka, mengatakan koordinasi lembaga "dapat membantu dalam jangka pendek", sementara legislasi akan "memberikan kepastian yang langgeng".
Regulasi baru membebaskan usaha kripto keluarga Trump dari pengawasan SEC
Inisiatif kripto keluarga Trump mencakup beberapa kategori yang, di bawah "taksonomi token" Atkins, akan dibebaskan dari pengawasan SEC – khususnya, proyek yang melibatkan "meme coin": semacam mata uang kripto yang disebut murni bersifat spekulatif. Sebelum pelantikannya kembali pada bulan Januari 2025, Trump meluncurkan meme coin sendiri, yang disebut $Trump. Pada bulan Mei 2025, presiden menyelenggarakan 220 pembeli terbesar $Trump dan mengadakan "resepsi" pribadi untuk 25 pembeli terbesar, yang menghabiskan sekitar $148 juta untuk token $Trump. Ibu negara Melania Trump juga merilis meme coin, yang disebut $Melania.
Klasifikasi sekuritas yang dipersempit dapat meningkatkan minat investor institusional pada mata uang kripto seperti meme coin, menurut Gracy Chen, CEO Bitget, bursa kripto terkemuka. Meme coin dan token lainnya "sebelumnya dianggap berisiko tinggi karena ketidakpastian penegakan hukum," katanya.
Menurut Baker, rekan senior tersebut, pedoman menegaskan kembali bahwa token kripto lain yang berafiliasi dengan Trump tidak akan dianggap sebagai sekuritas. Itu termasuk stable coin USD1 – token kripto yang nilainya dipatok ke dolar AS – serta $WLFI, token "tata kelola" yang memberi pemegang kemampuan untuk memberikan suara pada pengembangan proyek kripto.
Keduanya diterbitkan oleh World Liberty Financial, perusahaan kripto yang didirikan bersama oleh anggota keluarga Trump pada tahun 2024. Pelaporan oleh Wall Street Journal menunjukkan bahwa keluarga Trump telah memperoleh $5 miliar dalam kekayaan bersih setelah peluncuran token $WLFI mereka pada bulan September 2025; pelaporan tambahan oleh outlet tersebut mengungkapkan bahwa para asosiasi dari seorang bangsawan Abu Dhabi secara diam-diam membeli saham 49% di World Liberty Financial sebagai bagian dari kesepakatan keuangan senilai $500 juta, menimbulkan pertanyaan tentang skema korupsi bayar untuk bermain. American Bitcoin Corp, yang didirikan bersama oleh putra-putra Trump, mungkin mengalami perubahan yang lebih sedikit.
“Kepatuhan selalu menjadi prioritas utama bagi World Liberty Financial dan, seperti setiap perusahaan terkemuka di industri ini, kami akan terus mengikuti aturan yang ditetapkan oleh regulator dan pembuat undang-undang,” kata pernyataan dari World Liberty Financial. Perusahaan menambahkan bahwa mereka tidak berkorespondensi dengan SEC dan CFTC mengenai aturan baru ini sebelum pengumumannya.
Menurut Stephen Aschettino, mitra di firma hukum Fox Rothschild yang berfokus pada kripto dan teknologi keuangan, pedoman baru akan mengklasifikasikan meme coin sebagai "barang koleksi digital", yang tidak termasuk dalam lingkup SEC maupun CFTC. “Itu berarti tidak ada pengungkapan wajib, [dan] tidak ada perlindungan anti-penipuan di bawah undang-undang sekuritas,” kata Aschettino. “Kesenjangan itu layak mendapat perhatian publik yang serius.”
Meskipun disebut sebagai jembatan oleh Atkins, aturan ini mungkin bertahan lebih lama dari Trump. Aschettino mengatakan bahwa sementara pedoman peraturan secara teoritis dapat dibatalkan oleh pemerintahan mendatang, lebih sulit untuk membatalkan cara perluasan kripto dapat mengubah pasar keuangan.