Oleh Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel memiliki pandangan beragam tentang persetujuan NOAA TMC, dengan kekhawatiran tentang risiko geopolitik, ketidakpastian peraturan, dan tantangan pembiayaan yang lebih besar daripada potensi manfaat.
Risiko: Jebakan pembiayaan karena capex tinggi dan potensi dilusi serial
Peluang: Potensi premi ESG jika nodul dapat diproses tanpa ekor besar
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
NOAA Setujui Rencana Penambangan dalam Laut dalam Pertama untuk Mineral Kritis di Okean Pasifik
Ditulis oleh Jill McLaughlin melalui The Epoch Times,
Pemerintah Trump mengaprobasi pada 1 Mei aplikasi eksplorasi mineral kritis dalam laut pertama, dikirim oleh peneliti penambangan laut berbasis Karolina Utara, The Metals Company USA (TMC).
Perusahaan ini mengharapkan menemukan jutaan ton nikel, logam logam, kobalt, dan mangan di dasar laut yang diperlukan di Amerika Serikat untuk baterai kendaraan listrik, infrastruktur, dan sistem keamanan nasional.
TMC mengajukan lisensi 10 tahun terakhir tahun lalu setelah Presiden Donald Trump meminta National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) mempercepat proses ulasan dan memastikan izin untuk penambangan laut dalam untuk "mengembangkan sumber mineral kritis dan sumber daya America".
"NOAA telah menentukan bahwa aplikasi ini sepenuhnya sesuai dengan persyaratan informasi aplikasi yang berlaku", lembaga tersebut melaporkan pada 1 Mei.
Aplikasi ini sekarang bergerak ke tahap sertifikasi dan akan melalui proses ulasan lingkungan serta terbuka untuk komentar publik sebelum lisensi dan izin diberikan. TMC AS mengharapkan proses ini akan selesai pada waktu tertentu dalam tiga bulan pertama 2027.
TMC adalah anak perusahaan dari perusahaan eksplorasi besar yang lebih besar dengan nama yang sama yang memiliki hak untuk yang ia deskripsikan sebagai sumber daya baterai-grade nikel, logam logam, kobalt, dan mangan terbesar di dunia yang belum dikembangkan.
"Penentuan ini adalah langkah penting ke depan dalam proses NOAA yang transparan dan berbasis aturan, dan membawa kita semakin dekat untuk memberikan AS dengan sumber baru, kaya, dan dampak rendah untuk logam kritis", CEO perusahaan induk TMC Gerard Barron kata dalam pernyataan.
"Ini mencerminkan skala penelitian, lingkungan, dan inovasi teknik yang telah dilakukan selama 15 tahun terakhir, yang memberikan kami informasi yang cukup untuk bergerak secara efisien dan bertanggung jawab ke bawah pelindungan NOAA", Barron kata.
NOAA menentukan bahwa aplikasi untuk lisensi eksplorasi dan izin pengambilan komersial di bawah Undang-undang Mineral Batu dalam Laut dalam dalam telah sepenuhnya sesuai.
The Metals Company berencana melakukan eksplorasi penambangan di dasar laut di zona yang terletak di luar jurisdiksi nasional yang dikenal sebagai Clarion-Clipperton Zone, yang melipat melipat 4.500 mil antara Hawaii dan Mexico di Okean Pasifik Utara.
Zona ini dianggap "warisan umum manusia" dan dikelola oleh Otoritas Laut dalam Internasional (ISA), sebuah badan yang dikelola oleh Bangsa-Bangsa (U.N.) yang mengelola sumber daya laut.
Namun, ISA belum telah menyelesaikan aturan global untuk zona tersebut, dan beberapa negara melihat tindakan tanpa aturan tersebut sebagai pelanggaran terhadap Konvensi Bangsa-Bangsa tentang Hukum Laut.
Pemimpin kapal Hidden Gem memeriksa bagian atas sistem riser 4 kilometer panjang, yang digunakan untuk mengangkut noda yang dikumpulkan ke permukaan dengan udara kompres. The Metals Company
Pemerintah AS melanjutkan pada tahun ini untuk memberikan lisensi berdasarkan hukumnya sendiri daripada menunggu ISA, sebagai bagian dari usaha besar untuk memenuhi kebutuhan mineral kritis domestik untuk keamanan nasional setelah China mulai membatasi penawaran mineral global.
Penerapan dan izin pengambilan TMC mencakup total area 26.000 mil persegi di Clarion-Clipperton Zone. Area eksplorasi lebih besar, mencakup hampir 77.220 mil persegi.
Perusahaan berharap area eksplorasi tersebut mengandung estimasi 17 juta ton nikel, lebih dari 14 juta ton logam logam, 2,2 juta ton kobalt, dan 380 juta ton mangan.
Aplikasi ini menerima hampir 300 komentar publik, dengan beberapa yang bertolak belakang dan beberapa yang mendukung rencana perusahaan.
"Saya bertolak belakang terhadap penambangan laut dalam", kata Suzanne Reid, individu dari Florida. "Kami tidak boleh merusak noda alami yang menghasilkan oksigen di laut. Silakan pilih moratorium untuk melindungi masa depan kami".
Komentar James Selke mengatakan ia pikir proyek ini diperlukan.
"Meskipun proyek ini mungkin akan memperkenalkan dampak tak terhindari pada dasar laut, luas area lisensi ini (dan CCZ secara umum) sangat kecil dan terpisah dibandingkan dengan ketelasan luas laut dunia", Selke menulis. "AS harus sangat mempertimbangkan dampak keamanan nasional proyek ini secara holistik, bukan hanya menguji dampak tak terhindari namun dapat dikurangi sebagai faktor menentukan".
NOAA mempercepat proses pengajuan untuk perusahaan penambangan laut dalam pada tahun ini menggunakan kebijakan 1980-an yang memungkinkan warga AS untuk menjelajahi dasar laut untuk penambangan mineral kritis hingga aturan regulasi internasional tersedia.
AS mengatur sumber daya mineral laut di Zona Ekonomi Eksklusif dan Lintasan Kontinental yang Dilebihkan, mencakup lebih dari 4 juta mil persegi tanah yang terendam di sekitar pulau-pulau Pasifik, Alaska, dan pesisir Atlantik.
Di 2022, TMC dan Allseas berhasil mengangkat lebih dari 3.000 metrik ton noda dari dasar laut dan memindahkan mereka ke tangki kapal Hidden Gem. The Metals Company
Eksperta mengestimasikan 43 dari 60 mineral yang disebut sebagai kritis bagi keberlanjutan ekonomi dan keamanan negara AS pada 2025 dapat ditemukan di lintang luar, sesuai dengan Kongres.
Lembaga ini mengeluarkan gambar pertama dari sampel geologi dasar laut yang diperoleh melalui proyek pengukuran untuk memaparkan dan mengidentifikasi lebih dari 30.000 mil nautikal di zona Ekonomi Eksklusif AS di luar batas wilayah Amerika Samoa dalam April.
"Misi pemetaan NOAA menjadi pengingat bahwa penyelidikan laut adalah bagian vital dari pengembangan ekonomi negara kami", administrator NOAA Neil Jacobs kata dalam pernyataan.
Data yang dikumpulkan dari proyek ini akan memungkinkan keputusan berbasis sains untuk mendukung pengembangan bertanggung jawab, Jacobs kata.
Tyler Durden
Minggu, 06/05/2026 - 17:40
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Ketergantungan TMC pada izin domestik untuk beroperasi di perairan internasional menciptakan beban hukum dan geopolitik yang signifikan yang saat ini diremehkan oleh pasar."
Meskipun pasar mungkin melihat ini sebagai lampu hijau untuk TMC, investor harus berhati-hati terhadap 'arbitrase peraturan' yang berlaku. Persetujuan NOAA adalah langkah prosedural domestik, tetapi mengabaikan International Seabed Authority (ISA), yang mengatur Clarion-Clipperton Zone. Dengan beroperasi di area abu-abu hukum, TMC menghadapi risiko geopolitik dan litigasi yang sangat besar. Jika AS bertindak secara sepihak tanpa kerangka kerja internasional, ia berisiko terisolasi secara diplomatik dan potensi tantangan di tingkat PBB. Jadwal 2027 untuk operasi komersial sangat optimis mengingat kemungkinan besar adanya larangan lingkungan. Ini adalah permainan spekulatif pada kemandirian sumber daya, bukan operasi penambangan yang bebas risiko.
Prioritas pemerintah AS yang jelas terhadap keamanan nasional dan rantai pasokan mineral kritis di atas konsensus internasional dapat memaksa resolusi yang cepat dan menguntungkan terhadap kebuntuan peraturan ISA.
"Penentuan kepatuhan NOAA mengurangi risiko keunggulan penggerak pertama TMC dalam mineral kritis laut dalam AS, berpotensi menilai ulang saham dari kelipatan eksplorasi ke produksi."
Persetujuan NOAA pada 1 Mei atas aplikasi lisensi eksplorasi TMC menandai tonggak penting, mempercepat jalur perusahaan yang berbasis di North Carolina untuk menambang 17 juta ton nikel, 14 juta+ ton tembaga, 2,2 juta ton kobalt, dan 380 juta ton mangan di Clarion-Clipperton Zone seluas 77.220 mil persegi pada Q1 2027. Dorongan sepihak AS ini melalui Deep Seabed Act tahun 1980-an mengabaikan penundaan ISA, mengatasi pembatasan mineral Tiongkok untuk kebutuhan EV/pertahanan. TMC (NASDAQ: TMC), setelah keberhasilan pengangkatan 3.000 ton nodul tahun 2022, diperdagangkan sekitar $1,50 (baru-baru ini), menyiratkan potensi re-rating besar jika perizinan selesai—NPV sumber daya bisa melebihi $10 miliar pada harga logam saat ini. Katalis jangka pendek untuk upside 50%+.
Penolakan internasional melalui ISA/UNCLOS dapat memicu sanksi atau tuntutan hukum yang menghentikan operasi, sementara risiko lingkungan terhadap ekosistem laut dalam yang beragam secara hayati mengundang moratorium atau pembalikan NOAA di tengah lebih dari 300 komentar publik kritis.
"TMC menghadapi rintangan eksekusi selama 4–6 tahun di mana harga komoditas dan kimia baterai dapat membuat ekonomi menjadi usang, dan risiko geopolitik dari oposisi ISA/UE tetap diremehkan."
Persetujuan NOAA TMC adalah teater prosedural yang menutupi risiko eksekusi yang besar. Ya, AS membutuhkan mineral kritis dan cekikan pasokan Tiongkok itu nyata—itu tidak dapat diperdebatkan. Tetapi artikel tersebut mengubur jadwal: paling cepat 2027 untuk izin, lalu bertahun-tahun lagi untuk peningkatan produksi aktual. Sementara itu, harga spot lithium dan nikel telah runtuh lebih dari 70% sejak puncak tahun 2022. Pada saat TMC mengekstraksi nodul dalam skala besar, kimia baterai mungkin telah bergeser dari desain yang kaya nikel, atau daur ulang terestrial + tambang baru (Argentina, Indonesia) akan membanjiri pasar. Kekosongan peraturan ISA yang dieksploitasi TMC hari ini dapat berubah menjadi kewajiban geopolitik—UE/Tiongkok dapat mempersenjatai klaim lingkungan untuk memblokir operasi AS pasca-2027.
Pembingkaian artikel ini sebagai kemenangan keamanan nasional adalah benar: 43 dari 60 mineral kritis di paparan benua, cekikan Tiongkok terdokumentasi. Jika TMC mengeksekusi dan mencapai produksi pada tahun 2029–2030, keunggulan penggerak pertama dalam teknologi laut dalam bisa menjadi parit yang dapat dipertahankan.
"Kepastian peraturan dan ekonomi yang dapat diskalakan adalah faktor pembatas; tanpa finalisasi ISA dan aliran pemrosesan yang terbukti dan berbiaya rendah, rencana ini lebih merupakan tonggak peraturan daripada keberhasilan komersial yang akan datang."
Meskipun persetujuan NOAA menandai tonggak penting bagi ambisi AS pada mineral kritis domestik, ini bukanlah cerita arus kas jangka pendek. CCZ tetap berada di bawah tata kelola ISA dengan aturan yang belum final, dan AS bergerak di bawah kebijakan tahun 1980-an yang dapat dibatalkan. Risiko utama: capex dan Opex astronomis untuk beroperasi pada kedalaman 4 km, kadar nodul yang tidak pasti, dan apakah rantai pemrosesan dapat memonetisasi logam dengan biaya yang kompetitif. Penolakan lingkungan dan kemungkinan moratorium atau penundaan dapat mendorong jadwal melewati 2027. Hasil yang sukses bergantung pada kepastian peraturan, ekonomi, dan teknologi yang dapat diskalakan yang saat ini tidak terbukti.
Kontra terkuat adalah bahwa aturan ISA dapat diperketat, atau oposisi dapat memicu moratorium; bahkan lisensi yang menguntungkan tidak menjamin kelayakan komersial mengingat risiko capex dan pemrosesan.
"Kelayakan ekonomi TMC bergantung pada keunggulan biaya yang terkait dengan ESG daripada hanya harga spot komoditas, tetapi risiko dilusi tetap menjadi ancaman utama bagi pemegang ekuitas."
Claude benar tentang pergeseran kimia baterai, tetapi baik Claude maupun Grok mengabaikan realitas 'Ekonomi Nodul': pemrosesan TMC bukan hanya tentang harga logam, tetapi tentang profil metalurgi unik dari nodul ini. Jika mereka dapat mengekstraksi kobalt dan nikel tanpa ekor besar dari tambang terestrial, premi ESG mereka dapat mengimbangi capex. Namun, risiko sebenarnya adalah 'jebakan pembiayaan'—jika mereka mendilusi pemegang saham untuk mendanai ini, NPV tidak relevan bagi pemegang saat ini.
"TMC menghadapi dilusi pemegang saham yang tak terhindarkan yang akan mengikis nilai jauh sebelum produksi komersial, membuat re-rating jangka pendek tidak mungkin terjadi."
Jebakan pembiayaan Gemini tepat sasaran dan memperkuat risiko capex ChatGPT—kas TMC ~$36 juta (pengajuan Q1 '24) vs. pengeluaran pra-produksi $250 juta+ berarti dilusi serial pada $1,50/saham, berpotensi menggandakan jumlah saham yang beredar. Upside 50% Grok mengabaikan ini: penggalangan dana $25 juta baru-baru ini menurunkan saham 15%. Kebangkrutan atau putaran pendanaan tanpa akhir lebih mungkin terjadi daripada arus kas 2027.
"Capex bertahap + kemitraan strategis dapat menghindari spiral kematian dilusi yang diuraikan Grok, tetapi hanya jika TMC meninggalkan fantasi 2027."
Matematika dilusi Grok mematikan tetapi tidak lengkap: kas $36 juta + penggalangan dana $25 juta = $61 juta, namun capex $250 juta mengasumsikan tidak ada jembatan pendapatan. Tetapi TMC dapat melakukan staging—pemrosesan nodul percontohan seharga $50–80 juta, membuktikan hasil metalurgi dan ekonomi unit sebelum pembangunan penuh. Jika percontohan berhasil, capex menjadi dapat didanai melalui kemitraan strategis (OEM otomotif, pembuat baterai) atau subsidi pemerintah (preseden CHIPS Act). Jadwal 2027 mati, tetapi kebangkrutan tidak terjadi jika mereka mengurangi risiko secara bertahap.
"Risiko tata kelola internasional dan hambatan pembiayaan mengancam upside, membuat hasil arus kas 2027–2030 sangat tidak pasti tanpa paket pembiayaan yang didukung subsidi."
Kepada Grok: optimisme seputar upside 50% mengasumsikan kemajuan sepihak yang mulus; tetapi tata kelola UNCLOS/ISA, potensi moratorium lingkungan, dan penolakan internasional dapat menggagalkan jadwal. Bahkan dengan percontohan, sanksi pasca-2027 atau klaim kewajiban dapat membuat capex terhenti kecuali ada paket subsidi/jaminan yang menguntungkan. Pembiayaan tetap menjadi mata rantai terlemah: dilusi lebih lanjut atau lebih buruk, penarikan dana sebagian tanpa peningkatan komersial, dapat menghancurkan NPV sebelum 2027 bahkan mulai menghasilkan arus kas.
Panel memiliki pandangan beragam tentang persetujuan NOAA TMC, dengan kekhawatiran tentang risiko geopolitik, ketidakpastian peraturan, dan tantangan pembiayaan yang lebih besar daripada potensi manfaat.
Potensi premi ESG jika nodul dapat diproses tanpa ekor besar
Jebakan pembiayaan karena capex tinggi dan potensi dilusi serial