Nvidia dan Alphabet Keduanya Memiliki Potensi Menakjubkan di Era AI. Tetapi Saham Mana yang Lebih Baik untuk Dibeli Saat Ini?

Poin-poin Utama
Tingkat pertumbuhan pendapatan Nvidia yang sudah mengesankan semakin dipercepat pada kuartal terakhir perusahaan.
Bisnis komputasi awan dan periklanan Alphabet yang berkembang pesat memberikan pertumbuhan yang luas dan arus kas bebas yang konsisten.
Meskipun ini adalah pilihan yang sulit, satu saham unggul saat membandingkan kedua raksasa teknologi ini.
- 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Alphabet ›
Sulit untuk menemukan dua perusahaan yang telah mendapatkan lebih banyak manfaat dari ledakan kecerdasan buatan (AI) daripada Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL). Dan kedua raksasa teknologi ini telah memberikan imbal hasil yang luar biasa selama beberapa tahun terakhir karena investor berebut mendapatkan eksposur ke era komputasi berikutnya.
Tetapi bisakah kedua saham ini terus menang dalam jangka panjang? Dan, yang lebih penting, apakah salah satu dari dua saham AI ini merupakan pembelian yang lebih baik?
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Nvidia adalah permainan *picks-and-shovels* utama, menjual perangkat keras yang memungkinkan kecerdasan buatan. Alphabet, di sisi lain, menanamkan teknologi itu ke dalam ekosistem perangkat lunak, pencarian, streaming, dan komputasi awan yang sudah dominan dan beragam.
Nvidia: momentum tak tertandingi, tetapi risiko perangkat keras siklis
Kinerja fundamental Nvidia selama setahun terakhir tidak kurang dari luar biasa. Pada kuartal keempat fiskal 2026 perusahaan, pendapatan melonjak 73% tahun ke tahun menjadi $68,1 miliar. Tidak mengherankan, segmen pusat datanya tetap menjadi mesin utama, menghasilkan $62,3 miliar dari total tersebut karena penyedia cloud terus membeli unit pemrosesan grafis (GPU) yang mampu AI dengan kecepatan yang mencengangkan.
Menyebutkan selera yang tak terpuaskan akan chip perusahaan dalam panggilan pendapatan terbaru, direktur keuangan Nvidia Colette Kress menjelaskan dinamika pasokan.
"Dengan infrastruktur Nvidia yang sangat diminati, bahkan Hopper dan sebagian besar produk berbasis Ampere berusia enam tahun telah terjual habis di cloud," kata Kress.
Tetapi di sinilah keadaan menjadi lebih rumit untuk saham tersebut.
Bisnis Nvidia sebagian besar terikat pada siklus belanja modal besar dari pelanggan terbesarnya. Jika anggaran infrastruktur cloud tersebut akhirnya dinormalisasi, atau jika perusahaan teknologi besar berhasil menerapkan lebih banyak silikon khusus mereka sendiri untuk menghemat uang, Nvidia dapat melihat harga dan tingkat pertumbuhan pendapatan keduanya mengalami pukulan pada saat yang sama.
Dengan rasio harga terhadap pendapatan sekitar 36 pada saat penulisan ini, saham Nvidia tidak memberikan banyak ruang untuk kesalahan. Valuasi tersebut secara argumen mengasumsikan tidak hanya pertumbuhan yang cepat dan kekuatan harga yang kuat yang berkelanjutan, tetapi juga bahwa pembuat chip tidak akan menghadapi penurunan perangkat keras siklis dalam waktu dekat.
Alphabet: ekosistem yang tahan lama dan didukung AI
Profil pertumbuhan Alphabet terlihat lebih lambat, tetapi lebih tahan lama.
Pendapatan kuartal keempat induk Google naik 18% tahun ke tahun menjadi $113,8 miliar.
Meskipun bisnis periklanan perusahaan menyumbang 72% dari pendapatan ini dan tumbuh dengan tingkat tahun ke tahun yang kuat sebesar 14%, bisnis komputasi awan perusahaan -- Google Cloud -- mungkin merupakan elemen sentral untuk kasus *bull* untuk saham Alphabet.
Pendapatan Google Cloud melonjak 48% tahun ke tahun menjadi $17,7 miliar pada Q4. Dan seiring dengan skala unit cloud, unit ini menjadi pendorong keuntungan yang signifikan bagi bisnis secara keseluruhan. Margin operasi Google Cloud meningkat secara dramatis menjadi 30,1% pada kuartal tersebut -- naik dari hanya 17,5% pada periode tahun sebelumnya.
Dan tren permintaan menunjukkan bahwa masih ada pertumbuhan yang luar biasa yang akan datang untuk segmen ini.
Alphabet "menandatangani komitmen pelanggan yang lebih besar," kata CEO Alphabet Sundar Pichai selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan ketika berbicara tentang momentum bisnisnya di Google Cloud. "Jumlah kesepakatan pada tahun 2025 melebihi satu miliar dolar melebihi tiga tahun sebelumnya secara gabungan."
Backlog Google Cloud total Alphabet? Saat ini berada di $240 miliar, naik 55% secara berurutan.
"Peningkatan backlog didorong oleh permintaan yang kuat untuk Produk Cloud kami, yang dipimpin oleh penawaran AI perusahaan kami dari banyak pelanggan," jelas direktur keuangan Alphabet Anat Ashkenazi dalam panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan.
Dan karena Alphabet menghasilkan arus kas bebas yang substansial -- $73,3 miliar pada tahun 2025 -- terutama dari bisnis periklanan pencarian intinya sambil secara bersamaan mengembangkan divisi cloud perusahaan dengan margin tinggi, perusahaan tidak terlalu bergantung pada satu siklus perangkat keras. Oleh karena itu, jika belanja infrastruktur AI melambat, Alphabet masih memiliki miliaran pengguna yang aktif terlibat dengan YouTube dan Google Penelusuran untuk diandalkan.
Saham mana yang merupakan pembelian yang lebih baik?
Memutuskan antara kedua saham ini bermuara pada prediktabilitas dan daya tahan.
Pada kenyataannya, valuasi kedua perusahaan terlihat wajar mengingat tingkat pertumbuhan yang mendasarinya. Alphabet diperdagangkan pada 27 kali pendapatan sementara Nvidia menuntut rasio harga terhadap pendapatan sebesar 36. Tetapi Nvidia, tentu saja, tumbuh jauh lebih cepat daripada Alphabet.
Masalahnya terletak pada apa yang diharapkan investor terjadi dalam jangka panjang. Dengan Nvidia, ada lebih banyak ketidakpastian. Meskipun perusahaan dapat terus melampaui ekspektasi dalam jangka pendek, membeli bisnis perangkat keras siklis dengan kelipatan premium memperkenalkan risiko yang signifikan jika kapasitas industri mengejar permintaan atau jika persaingan mendapatkan pangsa pasar yang signifikan karena siklus investasi saat ini matang.
Kedua perusahaan ini adalah operator yang luar biasa dengan masa depan yang cerah. Tetapi bagi investor yang mengerahkan modal segar hari ini, Alphabet mungkin merupakan pembelian yang lebih baik. Aliran pendapatan yang beragam dari raksasa pencarian, bisnis cloud yang berkembang pesat, dan model bisnis yang kurang siklis menjadikannya taruhan jangka panjang yang lebih aman.
Tentu saja, Alphabet juga memiliki risiko. Misalnya, perusahaan berencana untuk membelanjakan sekitar $175 miliar hingga $185 miliar untuk belanja modal tahun ini -- sebagian besar untuk investasi terkait dengan kapasitas komputasi AI dan permintaan cloud. Investor harus mengawasi komentar manajemen tentang bagaimana pengembalian investasi atas pengeluaran yang signifikan tersebut terbayar.
Pada akhirnya, Nvidia tentu saja layak untuk diperhatikan, tetapi Alphabet adalah saham yang lebih saya sukai untuk dimiliki saat ini.
Haruskah Anda membeli saham di Alphabet sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Alphabet, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Alphabet bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $532.066!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.087.496!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 926% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor pada 3 April 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.