Nvidia vs. CoreWeave: Saham AI Supercycle yang Lebih Baik Mungkin Mengejutkan Anda

Poin-Poin Penting
Nvidia memimpin dalam AI, tetapi ukurannya bisa menjadi penghalang pertumbuhan.
CoreWeave telah membuat gebrakan dengan ekosistem cloud yang dirancang khusus untuk AI, tetapi menghadapi pembangunan yang mahal untuk memenuhi permintaan.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Nvidia ›
Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan CoreWeave (NASDAQ: CRWV) sering dibandingkan karena pengaruhnya terhadap industri kecerdasan buatan (AI). Nvidia tetap menjadi perusahaan desain dominan untuk akselerator AI, sementara CoreWeave telah menarik bisnis dengan infrastruktur cloudnya yang dirancang untuk AI.
Investor harus dicatat bahwa Nvidia dan CoreWeave bukanlah pesaing. Bahkan, Nvidia adalah investor utama CoreWeave. Meskipun demikian, kedua saham AI ini bersaing untuk mendapatkan perhatian investor, sehingga mengevaluasi mana yang merupakan saham supercycle AI yang lebih baik adalah pertanyaan yang relevan untuk diajukan.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Argumen untuk Nvidia
Pada pandangan pertama, Nvidia mungkin menjadi saham pilihan, karena perusahaan membangun supercycle AI di sekitar akselerator AI-nya. Sejak tepat sebelum OpenAI merilis GPT-4, pendapatan dan harga saham Nvidia telah meroket ke stratosfer.
Pada tahun fiskal 2026 (berakhir 26 Januari), pendapatannya meningkat sebesar 65%, dan ini terjadi setelah meningkat 78% pada tahun fiskal sebelumnya. Terlepas dari sedikit penurunan, saham Nvidia telah naik sekitar 1.360% selama 3,5 tahun terakhir.
Selain itu, rasionya price-to-earnings (P/E) adalah 35. Sebagai perbandingan, rata-rata kelipatan pendapatan S&P 500 adalah 27, dan dengan mempertimbangkan pertumbuhan pendapatan Nvidia, saham tersebut dapat dikatakan murah.
Sayangnya, Nvidia mungkin menjadi korban kesuksesannya sendiri. Pertumbuhannya mendorong kapitalisasi pasarnya menjadi sedikit di bawah $4,1 triliun, menjadikannya yang terbesar di antara perusahaan yang diperdagangkan secara publik.
Memang, pertumbuhan 65% sangat mengesankan mengingat kesulitan pencapaian tersebut bagi perusahaan besar. Namun, itu juga berarti pendobelan saham akan mendorong kapitalisasi pasar menjadi $8,2 triliun, sebuah patokan tinggi mengingat Nvidia adalah satu-satunya perusahaan yang telah mencapai angka $5 triliun.
Kondisi seperti itu secara argumen membuat Nvidia menarik bagi investor konservatif. Likuiditasnya yang mendekati $63 miliar dan arus kas bebas fiskal 2026 sebesar hampir $97 miliar memberinya salah satu neraca terkuat dari perusahaan mana pun yang diperdagangkan di pasar saat ini.
Mengapa investor mungkin mempertimbangkan saham CoreWeave
CoreWeave mendapat manfaat dari permintaan yang luar biasa untuk infrastruktur cloudnya, yang dirancang khusus untuk beban kerja AI. Baik investor maupun pelanggan telah menyambut baik perusahaan tersebut. Terlepas dari volatilitas yang berat, sahamnya telah naik hampir 85% sejak debutnya pada Maret 2025.
Selain itu, perusahaan terus memberikan pertumbuhan yang mencengangkan yang semakin menarik karena kapitalisasi pasarnya yang relatif sederhana sebesar $39 miliar. Pada kuartal keempat tahun 2025, backlog-nya naik menjadi $67 miliar. Dengan itu, perusahaan menghasilkan lebih dari $5,1 miliar pendapatan pada tahun 2025, peningkatan tahunan sebesar 167%.
Sayangnya, CoreWeave menghadapi risiko yang luar biasa dalam memenuhi permintaan tersebut, dan hanya memiliki sekitar $3,9 miliar dalam likuiditas, yang tidak akan memenuhi kebutuhannya. Pada tahun 2025, perusahaan menghabiskan lebih dari $10 miliar dalam pengeluaran modal (capex). Meskipun meningkatkan jumlah saham yang beredar sebesar 13% menjadi hampir 526 juta, perusahaan terutama beralih ke utang untuk pembiayaan.
Akibatnya, total utangnya sekarang melebihi $21 miliar. Ini naik dari sekitar $7,9 miliar pada tahun sebelumnya dan merupakan beban besar bagi perusahaan dengan nilai buku hanya $3,3 miliar.
Di tengah kerugian besar, perusahaan tidak memiliki rasio P/E. Beberapa investor spekulatif mungkin menyukai rasio price-to-sales (P/S) terbarunya sebesar 6,1, sebuah tingkat yang secara objektif rendah untuk perusahaan yang berkembang pesat. Namun, dengan tingkat utangnya yang besar, saham CoreWeave dapat dianggap murah karena suatu alasan di mata beberapa investor.
Nvidia atau CoreWeave?
Pilihan antara Nvidia dan CoreWeave tampaknya bergantung pada toleransi investasi.
Secara objektif, CoreWeave menawarkan potensi pertumbuhan yang cukup besar dalam istilah persentase. Karena kapitalisasi pasar CoreWeave kurang dari 1% dari Nvidia, ia dapat tumbuh pada tingkat persentase yang lebih tinggi dengan lebih mudah, setidaknya dalam teori. Selain itu, jika dapat menutupi biaya pertumbuhannya tanpa menghancurkan dirinya secara finansial, saham tersebut dapat bernilai jutaan dolar pada tahun 2030.
Namun, tingkat utang CoreWeave yang tinggi dan kebutuhan akan investasi lebih lanjut membuat pertumbuhannya tidak pasti, situasi yang sangat kontras dengan perusahaan seperti Nvidia. Terlepas dari ukurannya, Nvidia telah memberikan pertumbuhan absolut yang besar dan tingkat likuiditas yang tinggi yang memberinya kendali atas nasibnya. Ketika juga memfaktorkan rasio P/E Nvidia yang relatif rendah, saham tersebut mungkin merupakan pilihan yang lebih cocok untuk investor konservatif.
Oleh karena itu, investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi mungkin harus memilih CoreWeave, tetapi Nvidia adalah pilihan yang sangat baik untuk pertumbuhan dengan harga yang wajar jika seseorang ingin bermain aman.
Haruskah Anda membeli saham Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $532.066!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.087.496!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 926% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Imbal hasil Stock Advisor per 5 April 2026.
Will Healy memiliki posisi di CoreWeave. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.